ในญี่ปุ่นยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่นี่เป็นเรื่องที่ธนาคารกลางกังวลเล็กน้อย – การรวมกันที่โหดร้ายสำหรับเงินเยน ซึ่งอาจซ้ำรอยกับการลดลงอย่างน่าตกใจของปีที่แล้ว
ดัชนี CPI ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นเดือนที่ 15 โดยไม่ลดลง อัตราการเพิ่มขึ้นของรายปียังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 4.3% และไม่รวมอาหารและพลังงานเป็น 3.2% y/y นี่เป็นอัตราการขึ้นราคาสูงสุดนับตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980
จากมุมมองทางเทคนิค CPI เล็กน้อยได้ทะลุแนวต้านของจุดสูงสุด ณ สิ้นปี 2541 และยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม มีความกังวลว่าหน่วยงานการเงินและการคลังยังคงจำเป็นต้องเปลี่ยนจุดยืนทางนโยบาย
ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธาน BoJ ยืนยันในคำปราศรัยของเขาในวันนี้ว่า ขณะนี้ยอมรับอัตราดอกเบี้ยต่ำได้แล้ว เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อได้รับแรงหนุนจากราคานำเข้าที่เพิ่มขึ้นมากกว่าอุปสงค์
ความคิดเห็นเหล่านี้มีศักยภาพที่จะบั่นทอนความหวังในที่สุดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ติดตามส่วนที่เหลือของโลกในการหันหลังให้กับอัตราเงินเฟ้อ ความคาดหวังของการฟื้นตัวดังกล่าวได้ส่งผลดีต่อเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น ก่อนหน้านี้ในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ความต้องการเงินเยนได้รับแรงผลักดันจากการแทรกแซงทางวาจาและความเป็นจริงเพื่อปกป้องสกุลเงินของประเทศ
ราคาลดลงมากกว่า 15% จากระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 152 และพบการสนับสนุนในขาลงที่ 127 ซึ่งเป็นพื้นที่กลับตัวจากการปรับฐานขาขึ้นในเดือนพฤษภาคมที่แล้ว และการกลับตัว 50% ของการชุมนุมจากระดับต่ำสุดในปี 2021 ที่ 102.6 โดยบังเอิญ
ความคิดเห็นจากหน่วยงานการเงินของประเทศชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันระลอกใหม่ต่อเงินเยนหลังจากผ่อนปรนหรือ ‘เติมพลัง’ เป็นเวลา 3 เดือน เนื่องจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นไม่เปลี่ยนแปลงนโยบาย เงินเยนจึงอาจถูกกดดันจากเกมส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เข้มข้นขึ้น และเกมนี้สัญญาว่าจะรุนแรงมากขึ้นกว่าปีที่แล้ว เนื่องจากส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาได้กว้างขึ้นทั้งผลตอบแทนระยะสั้นและระยะยาว
หากไม่มีการกลับตัวโดย BoJ USD/JPY อาจกลับมาประมาณ 150 ภายในเดือนมิถุนายน เงินเยนจะต่ำกว่าปีที่แล้ว 15% ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการอ่อนค่ามาตรฐานสำหรับสกุลเงินในตลาดที่พัฒนาแล้ว ข้อสังเกตของเราคือเจ้าหน้าที่จะเปลี่ยนจากคำพูดเป็นการกระทำเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเบี่ยงเบนมากกว่า 20% YoY
สภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับญี่ปุ่นในการลดค่าสกุลเงินของตนในการแข่งขันเพื่อสนับสนุนผู้ส่งออกในประเทศ ซึ่งไม่สามารถทำได้ในทศวรรษที่ผ่านมาในยุคที่อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์
ทีมนักวิเคราะห์ FxPro
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
