เงินเยนยังคงอ่อนค่าจากอัตราผลตอบแทนสหรัฐที่เพิ่มขึ้น ออสซี่มีความเสี่ยงที่จะลดลงอีกก่อนรายงานการประชุม RBA

ตลาดฟอเร็กซ์กำลังรวมตัวกันเป็นส่วนใหญ่ในปัจจุบัน โดยไม่มีการพัฒนาที่สำคัญที่จะขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวอย่างเด็ดขาด ยูโรกำลังฟื้นตัวบ้าง แต่การเพิ่มขึ้นดูเหมือนจะเป็นการเด้งกลับแบบแก้ไขมากกว่าการกลับตัว เงินสเตอร์ลิงและฟรังก์สวิสกำลังดำเนินตามรูปแบบที่คล้ายกัน โดยมีความแข็งแกร่งเล็กน้อยซึ่งขาดโมเมนตัมที่จำเป็นสำหรับการได้รับผลกำไรที่ยั่งยืน ระดับความระมัดระวังนี้เห็นได้ชัดในช่วงการซื้อขายที่แคบของ EUR/USD, GBP/USD และ USD/CHF เนื่องจากเทรดเดอร์กำลังรอเหตุการณ์สำคัญ รวมถึงการประกาศ CPI ของสหราชอาณาจักรในวันพุธ และข้อมูล PMI ของยูโรโซนและสหราชอาณาจักรในวันศุกร์

อย่างไรก็ตาม เงินเยนอยู่ภายใต้แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในขณะที่เซสชั่นยุโรปดำเนินไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นกำลังเป็นอุปสรรค โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี คาดว่าจะอยู่ที่ 4.5% อีกครั้ง ความท้าทายของเยนที่นำมารวมกันคือการไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนจาก BoJ เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวนโยบายครั้งต่อไป เนื่องจากไม่มีคำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมีความกังขามากขึ้นเกี่ยวกับการเข้มงวดทางการเงินที่ใกล้จะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม เงินเยนยังคงอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง ซึ่งหมายความว่าอาจเกิดการฟื้นตัวได้หากตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯ เผชิญกับการขายออกครั้งใหม่

โฟกัสจะเปลี่ยนไปที่รายงานการประชุม RBA เร็วๆ นี้ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในช่วงเซสชั่นเอเชียที่กำลังจะมาถึง เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา RBA คงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.35% แต่ตลาดกลับไม่ทันระวังด้วยการรักษาจุดยืนระมัดระวังอย่างยิ่งต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น NAB ซึ่งเป็นหนึ่งในธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ได้แก้ไขการคาดการณ์สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกแล้ว โดยเลื่อนไทม์ไลน์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงพฤษภาคม 2025 รายงานการประชุมจะได้รับการวิเคราะห์อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินว่าเดือนกุมภาพันธ์ยังคงเป็นกรอบเวลาที่เป็นจริงสำหรับการผ่อนคลายครั้งแรกของ RBA หรือหาก ธนาคารกลางกำลังเตรียมการรออีกต่อไป

ในทางเทคนิคแล้ว AUD/USD ลดลงจาก 0.6941 หยุดชั่วคราวในสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนหน้าการคาดการณ์ 61.8% ที่ 0.6941 เหลือ 0.6511 จาก 0.6687 ที่ 0.6421 แต่ยังไม่มีสัญญาณของการถึงจุดต่ำสุด ไม่ต้องพูดถึงการกลับตัวด้วยซ้ำ การทะลุระดับ 0.6421 อย่างมั่นคงอาจกระตุ้นให้เกิดการขายออกอย่างรวดเร็วอีกครั้ง และผลักดันให้ AUD/USD ไปสู่การคาดการณ์ 100% ที่ 0.6257 ซึ่งต่ำกว่า 0.6269 เล็กน้อย (ต่ำในปี 2023)

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE ลดลง -0.04% DAX ลง -0.56%. CAC ลดลง -0.45% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.0382 ที่ 4.509 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.043 ที่ 2.398 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei ร่วงลง -1.09% HSI ฮ่องกง เพิ่มขึ้น 0.77% ดัชนี SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ ลดลง -0.21% สิงคโปร์สเตรทไทม์สดิ่ง -0.32% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่น 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.0012 เป็น 1.076

Makhlouf ของ ECB: หลักฐานที่ค่อนข้างท่วมท้นที่จำเป็นสำหรับการลด 50bps ในเดือนธันวาคม

สมาชิกสภาปกครอง ECB ของไอร์แลนด์ Gabriel Makhlouf ส่งสัญญาณเตือนในวันนี้ โดยเน้นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 12 ธันวาคมนั้นไม่รับประกัน

“คงจะไปไกลสักหน่อยถ้าจะบอกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนหน้านั้น 'อยู่ในกระเป๋า'” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าหลักฐานต่างๆ จะต้อง “ค่อนข้างท่วมท้น” สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้น 50bps

Makhlouf ยังกล่าวถึงความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับผลกระทบของการบริหารของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ต่อพลวัตของเงินเฟ้อ เขาเน้นย้ำว่าการตัดสินใจนโยบายการเงินโดยใช้สมมติฐานเกี่ยวกับนโยบายการคลังและการค้าของทรัมป์จะ “เร็วเกินไป” โดยระบุว่า “ผมคิดว่ายังเร็วเกินไปที่จะสรุปได้ว่ารัฐบาลชุดใหม่ของสหรัฐฯ กำลังดำเนินไปอย่างไร ที่จะทำ”

การส่งออกสินค้ายูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.6% yoy ในเดือนก.ย. การนำเข้าลดลง -0.6% yoy

การส่งออกสินค้ายูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.6% yoy เป็น 237.8B ยูโรในเดือนกันยายน การนำเข้าสินค้าลดลง -0.6% yoy เป็น EUR 225.3B ดุลการค้ารายงานว่าเกินดุล 12.5b ยูโร การค้าภายในยูโรโซนลดลง -1.0% yoy สู่ EUR 215.5B

ในระยะที่ปรับตามฤดูกาล การส่งออกสินค้าเพิ่มขึ้น 0.4% mom เป็น 237.6B ยูโร การนำเข้าสินค้าลดลง -0.8% mom เหลือ EUR 224.1B ดุลการค้ารายงานการเกินดุล EUR 13.6B ซึ่งมากกว่าที่คาดไว้ที่ EUR 7.9B การค้าภายในยูโรโซนลดลง -0.9% mom เหลือ 212.9B ยูโร

อูเอดะแห่ง BoJ เน้นย้ำว่าค่าจ้างเป็นตัวขับเคลื่อนเงินเฟ้อสำคัญ พร้อมยืนยันเส้นทางที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

ผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda กล่าวย้ำในการกล่าวสุนทรพจน์ในวันนี้ว่าธนาคารกลางยังคงมุ่งมั่นที่จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีเงื่อนไขในการตระหนักถึงแนวโน้มเศรษฐกิจและราคา อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาในการปรับเปลี่ยนจะขึ้นอยู่กับการพัฒนา “กิจกรรมทางเศรษฐกิจและราคา” รวมถึง “เงื่อนไขทางการเงิน”

อูเอดะกล่าวว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินจะขึ้นอยู่กับการประเมินในการประชุมนโยบายการเงินแต่ละครั้ง โดยพิจารณาจากข้อมูลและการคาดการณ์ล่าสุด ข้อควรพิจารณาที่สำคัญ ได้แก่ แนวโน้มเงินเฟ้อและเงื่อนไขทางการเงิน โดยมุ่งเน้นที่การสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ Ueda เน้นย้ำว่าผลกระทบของการส่งผ่านต้นทุนก่อนหน้านี้จากราคานำเข้าที่สูงขึ้นกำลังลดลง อย่างไรก็ตาม เขาตั้งข้อสังเกตว่า “แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากการเพิ่มค่าจ้างคาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้น” เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในปัจจุบันจะล่าช้ากว่าเป้าหมาย 2% แต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นปานกลางและสอดคล้องกับเป้าหมายเสถียรภาพด้านราคาในช่วงครึ่งหลังของช่วงประมาณการจนถึงปีงบประมาณ 2026

บริการ NZ BNZ เพิ่มขึ้นเป็น 46 ซึ่งยังคงเป็นเงื่อนไขที่ท้าทายอย่างยิ่ง

ดัชนีประสิทธิภาพการบริการ BusinessNZ ของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 45.7 เป็น 46.0 ในเดือนตุลาคม แม้จะมีการปรับปรุงเล็กน้อย แต่ดัชนีก็ยังต่ำกว่าเกณฑ์ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าภาคส่วนนี้หดตัวอย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน ผลลัพธ์ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 53.1 อย่างมาก

สัดส่วนของผู้ตอบแบบสอบถามที่รายงานความรู้สึกเชิงลบเพิ่มขึ้นจาก 58.5% เป็น 59.1% ความกังวลเกี่ยวกับค่าครองชีพและความท้าทายทางเศรษฐกิจในวงกว้างยังคงครอบงำอยู่

Doug Steel นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ BNZ เน้นย้ำถึงการต่อสู้ดิ้นรนของภาคส่วนนี้ โดยระบุว่า “แม้ว่าจะหดตัวในอัตราที่ช้ากว่าในเดือนมิถุนายนมาก (เมื่อ PSI อยู่ที่ 41.1) แต่ PSI ก็อยู่ระหว่าง 45 ถึง 46 ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ” เขาตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่การสำรวจทางธุรกิจบางส่วนบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่ดีขึ้น แต่สภาวะปัจจุบันยังคงเป็น “ความท้าทายอย่างมาก”

แนวโน้มช่วงกลางวันของ USD/JPY

ไพวอทรายวัน: (S1) 153.18; (ป) 154.97; (R1) 156.07; มากกว่า…

อคติระหว่างวันใน USD/JPY ยังคงเป็นกลางในขณะนี้ การเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็นที่โปรดปราน ตราบใดที่แนวต้าน 153.87 ยังคงเป็นแนวรับ การทะลุ 156.74 จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งจาก 139.57 สู่ระดับสูงสุด 161.91 อย่างไรก็ตาม การทะลุฐานที่ 153.87 และช่องทางขาขึ้นในระยะสั้นจะเป็นการยืนยันการขึ้นอันดับในระยะสั้น ในกรณีนี้ ความโน้มเอียงระหว่างวันจะกลับมาเป็นขาลงสำหรับแนวรับ 151.27 หรือแม้กระทั่งการพักตัวที่ 38.2% ที่ 139.57 ถึง 156.74 ที่ 150.18

ในภาพรวม การเคลื่อนไหวของราคาจาก 161.94 ถือเป็นรูปแบบการปรับฐานที่เพิ่มขึ้นจาก 102.58 (ต่ำปี 2021) ช่วงของการรวมระยะกลางควรตั้งค่าระหว่าง 38.2% retracement ของ 102.58 ถึง 161.94 ที่ 139.26 และ 161.94 อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวต้านที่ 139.26 อย่างต่อเนื่องจะทำให้การลดลงในระยะกลางลึกลงไปที่ 61.8% retracement ที่ 125.25