เงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลงนั้นดีสำหรับหุ้นอเมริกันหรือไม่?

ซึ่งติดตามเงินดอลลาร์กับตะกร้าถ่วงน้ำหนักหกสกุลเงินต่างประเทศรวมถึงและเมื่อเร็ว ๆ นี้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2565 ซึ่งอาจสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในการตั้งค่าที่ปลอดภัยในหมู่นักลงทุนและธนาคารกลาง

ประมาณ 40% ของรายได้มาจากต่างประเทศและลดลง 3-4% ดอลลาร์เพิ่มรายได้และเป็นบวกโดยรวมสำหรับหุ้น เงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแอสามารถเป็นประโยชน์ต่อกลุ่มที่เฉพาะเจาะจงของตลาดหุ้นสหรัฐ แต่ผลกระทบโดยรวมขึ้นอยู่กับบริบททางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น

ข้อดี

บริษัท ในสหรัฐฯที่สร้างรายได้ที่สำคัญในต่างประเทศได้รับประโยชน์เนื่องจากผลิตภัณฑ์ของพวกเขามีราคาถูกลงและมีการแข่งขันสูงขึ้นทั่วโลก บริษัท ข้ามชาติที่โดดเด่นเช่น McDonald's Corporation (NYSE :), Procter & Gamble Company (NYSE 🙂 และ บริษัท เทคโนโลยีที่มียอดขายระหว่างประเทศจำนวนมากมักจะเห็นผลประกอบการที่ดีขึ้นเมื่อเงินดอลลาร์อ่อนลง

เงินดอลลาร์ที่อ่อนแอกว่ายังสามารถปรับราคาหุ้นด้วยการทำหุ้นที่ได้รับเงินดอลล่าร์ไม่แพงและน่าสนใจสำหรับนักลงทุนต่างชาติ

เมื่อเงินดอลลาร์ลดลงสินค้าและบริการของสหรัฐฯจึงมีราคาไม่แพงมากสำหรับลูกค้าต่างประเทศดังนั้นเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงสามารถเพิ่มความสามารถในการแข่งขันการส่งออก การเปลี่ยนแปลงนี้สามารถเพิ่มรายได้สำหรับ บริษัท ข้ามชาติในที่สุดการเพิ่มผลกำไรของพวกเขา

นอกจากนี้ผู้ถือหุ้นอาจได้รับประโยชน์จากการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้นตามที่เห็นกับ บริษัท เช่น McDonald's และ Procter & Gamble ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเพิ่มเงินปันผลในช่วงระยะเวลาของความอ่อนแอของดอลลาร์ อุตสาหกรรมเช่นการผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคการเกษตรเทคโนโลยีการดูแลสุขภาพและพลังงานจะได้รับประโยชน์จากเงินดอลลาร์ที่อ่อนแอลง

บริบททางประวัติศาสตร์

การลดลงของเงินดอลลาร์มีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์กับการแสดงที่แข็งแกร่งในหุ้นสหรัฐโดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินงานในระดับสากล อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์นี้ไม่สมบูรณ์และเงินดอลลาร์และหุ้นสามารถรวมตัวกันในช่วงเวลาของความทุกข์ทางเศรษฐกิจหรือความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า

โดยทั่วไปแล้วเงินดอลลาร์ที่อ่อนแอกว่าจะได้รับประโยชน์จาก บริษัท ในสหรัฐฯด้วยยอดขายและผู้ส่งออกระหว่างประเทศที่สำคัญ แต่ก็อาจส่งผลเสียต่อธุรกิจที่พึ่งพาการนำเข้า ผลกระทบโดยรวมในตลาดหุ้นขึ้นอยู่กับการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างภาคส่วนเหล่านี้และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น

ความเสี่ยง

การลงทุนในหุ้นสหรัฐเมื่อเงินดอลลาร์อ่อนแอมีความเสี่ยงมากมายแม้ว่าบาง บริษัท อาจได้รับประโยชน์จากค่าเสื่อมราคาของสกุลเงิน

เงินดอลลาร์ที่อ่อนแอสามารถทำให้สินทรัพย์ของสหรัฐฯดึงดูดนักลงทุนต่างชาติได้น้อยลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาคาดหวังค่าเสื่อมราคาหรือความไม่แน่นอนเพิ่มเติมในนโยบาย ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการไหลออกจากหุ้นสหรัฐฯโดยใช้แรงกดดันลดลงต่อราคาหุ้น สำหรับนักลงทุนที่ถือพอร์ตการลงทุนทั่วโลกการสูญเสียสกุลเงินสามารถลบล้างผลกำไรในหุ้นสหรัฐเมื่อมีการตั้งค่าในสกุลเงินต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น

แนวโน้มล่าสุดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างชาติที่ขายหุ้นสหรัฐในระดับบันทึกซึ่งสามารถขยายความผันผวนของตลาดและลดความต้องการหุ้นสหรัฐฯ

เงินดอลลาร์ที่อ่อนแอกว่ามักจะนำไปสู่ราคานำเข้าที่สูงขึ้นการเพิ่มต้นทุนสำหรับ บริษัท ในสหรัฐอเมริกาที่พึ่งพาสินค้าและวัสดุต่างประเทศ บริษัท ต่าง ๆ ขึ้นอยู่กับวัตถุดิบหรือผลิตภัณฑ์ที่นำเข้ามาอย่างหนักซึ่งสามารถลดค่าใช้จ่ายได้ซึ่งสามารถลดอัตรากำไรและส่งผลเสียต่อประสิทธิภาพการทำงานของพวกเขาโดยเฉพาะในภาคที่มีความอ่อนไหวเช่นการผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์

การเพิ่มค่าใช้จ่ายในการนำเข้ายังสามารถนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดกำลังซื้อของผู้บริโภคและอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรของ บริษัท หากเงินดอลลาร์ยังคงอ่อนแอผลตอบแทนที่แท้จริงของหุ้นสหรัฐหลังจากการปรับอัตราเงินเฟ้ออาจลดลง

แม้ว่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนแออาจเป็นประโยชน์ต่อหุ้นสหรัฐเป็นครั้งคราว แต่ก็มีกรณีที่ทั้งดอลล่าร์และตลาดทุนลดลงพร้อมกัน สถานการณ์ที่ผิดปกตินี้อาจแนะนำปัญหาทางเศรษฐกิจหรือนโยบายพื้นฐานเพิ่มความเสี่ยงของนักลงทุน เวลาดังกล่าวสามารถส่งสัญญาณความเชื่อมั่นที่ลดลงในสหรัฐอเมริกาว่าเป็นที่หลบภัยที่นำไปสู่การไหลออกของเงินทุนและความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น

นโยบายเช่นภาษีหรือความคิดริเริ่มเพื่อลดการขาดดุลซึ่งอาจลดค่าเงินดอลลาร์สามารถ จำกัด การเติบโตทางเศรษฐกิจและผลกำไรขององค์กร

นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขากระตุ้นข้อพิพาททางการค้าหรือมาตรการตอบโต้จากประเทศอื่น ๆ ความไม่แน่นอนนี้อาจส่งผลให้เบี้ยประกันความเสี่ยงสูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาทำให้หุ้นมีความผันผวนมากขึ้นและน่าดึงดูดน้อยกว่าทางเลือกทั่วโลก

David Rosenstrock, CFP®, MBA เป็นผู้อำนวยการและผู้ก่อตั้ง Wharton Wealth Planning (https://whartonwealthplanning.com/ – เขาสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาโทจากโรงเรียนธุรกิจ Wharton และ BS สาขาเศรษฐศาสตร์จาก Cornell University เขายังเป็นนักวางแผนทางการเงินที่ผ่านการรับรอง