อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอตัวลงเหลือ 3.2% ในเดือนธันวาคม ซึ่งน้อยกว่าที่คาดไว้

ราคาที่ผู้บริโภคจ่ายสำหรับสินค้าและบริการที่หลากหลาย เพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม แต่ปิดตัวลงในปี 2024 โดยมีข่าวอัตราเงินเฟ้อที่ดีขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะด้านที่อยู่อาศัย

ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.4% ปรับตามฤดูกาลในเดือนนี้ ทำให้อัตราเงินเฟ้อ 12 เดือนอยู่ที่ 2.9% สำนักงานสถิติแรงงานรายงานเมื่อวันพุธ นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Dow Jones กำลังมองหาการอ่านตามลำดับที่ 0.3% และ 2.9%

อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมอาหารและพลังงาน อัตรา CPI หลักต่อปีอยู่ที่ 3.2% ซึ่งลดลงจากเดือนก่อนเล็กน้อย และดีกว่าการคาดการณ์ที่ 3.3% เล็กน้อย มาตรการหลักเพิ่มขึ้น 0.2% ต่อเดือน และยังน้อยกว่าที่คาดไว้ 0.1 เปอร์เซ็นต์อีกด้วย

ดัชนี CPI ที่เคลื่อนไหวสูงขึ้นส่วนใหญ่มาจากราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น 2.6% ในเดือนนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันเบนซินที่เพิ่มขึ้น 4.4% นั่นเป็นส่วนรับผิดชอบต่อการเพิ่มขึ้นของดัชนีประมาณ 40% ตามข้อมูลของ BLS ราคาอาหารก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนนี้

เมื่อเทียบเป็นรายปี อาหารเพิ่มขึ้น 2.5% ในปี 2024 ในขณะที่พลังงานลดลง 0.5%

ราคาที่พักพิงซึ่งประกอบด้วยประมาณหนึ่งในสามของการถ่วงน้ำหนักของ CPI เพิ่มขึ้น 0.3% แต่เพิ่มขึ้น 4.6% จากปีที่แล้ว ซึ่งเป็นกำไรที่น้อยที่สุดในรอบหนึ่งปีนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 ราคาบริการไม่รวมค่าเช่าเพิ่มขึ้น 4% จากปีที่แล้ว ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024

ฟิวเจอร์สของตลาดหุ้นพุ่งขึ้นหลังจากการเปิดเผยในขณะที่อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังร่วงลง

แม้ว่าตัวเลขจะเปรียบเทียบได้กับการคาดการณ์ แต่ก็ยังแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐยังมีงานที่ต้องทำเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% อัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงจากอัตรา 3.3% ในปี 2566 ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.9% ในปีที่แล้ว

“ดัชนี CPI ในวันนี้อาจช่วยให้เฟดรู้สึกผ่อนคลายมากขึ้นเล็กน้อย มันจะไม่เปลี่ยนความคาดหวังสำหรับการหยุดชั่วคราวในปลายเดือนนี้ แต่น่าจะระงับการพูดคุยบางส่วนเกี่ยวกับเฟดที่อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้” เอลเลน เซนต์เนอร์ หัวหน้านักยุทธศาสตร์เศรษฐกิจของ Fed กล่าว การบริหารความมั่งคั่งของมอร์แกน สแตนลีย์ “และการตัดสินจากการตอบสนองเบื้องต้นของตลาด นักลงทุนดูเหมือนจะรู้สึกโล่งใจหลังจากการอ่านค่าเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นขึ้นในช่วงสองสามเดือน”

การอ่านค่าเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้ – BLS เปิดตัวดัชนีราคาผลิตผลเมื่อวันอังคาร – คาดว่าจะทำให้เฟดระงับไว้เมื่อมีการประชุมนโยบายในปลายเดือนนี้

ในขณะที่ตลาดสนับสนุนการประกาศ CPI แต่ข่าวดังกล่าวกลับไม่ค่อยเป็นผลดีต่อคนงาน: รายได้รายชั่วโมงที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อสำหรับเดือนนั้นลดลง 0.2% ทำให้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีเพียง 1% BLS กล่าวในข่าวประชาสัมพันธ์แยกต่างหาก

รายละเอียดในรายงานเงินเฟ้อมีการผสมกัน

ราคารถยนต์มือสองและรถบรรทุกเพิ่มขึ้น 1.2% ในขณะที่ราคารถยนต์ใหม่ขยับสูงขึ้น 0.5% เช่นกัน บริการขนส่งเพิ่มขึ้น 0.5% และเพิ่มขึ้น 7.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ราคาไข่เพิ่มขึ้น 3.2% ทำให้เพิ่มขึ้นทุกปีเป็น 36.8% ประกันภัยรถยนต์เพิ่มขึ้น 0.4% และเพิ่มขึ้น 11.3% ต่อปี

“ขณะนี้อัตราเงินเฟ้อกำลังต่อสู้กับปัญหา 'ไมล์สุดท้าย' ซึ่งความคืบหน้าในการลดแรงกดดันด้านราคาได้ชะลอตัวลง” ซอง วอน โซห์น ศาสตราจารย์จากมหาวิทยาลัยโลโยลา แมรีเมาท์ และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ SS Economics กล่าว “ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของอัตราเงินเฟ้อ รวมถึงก๊าซ อาหาร ยานพาหนะ และที่พักพิง ยังคงเป็นความท้าทายที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณแห่งความหวังว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะยาวอาจยังคงผ่อนคลายลงต่อไป โดยได้รับความช่วยเหลือจากการกลั่นกรองแนวโน้มในภาคส่วนที่สำคัญ เช่น ที่พักพิงและแรงงาน ต้นทุน”

รายงานดังกล่าวมาพร้อมกับตลาดที่วิตกเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและการตอบสนองที่อาจเกิดขึ้นของเฟด การเก็บภาษีศุลกากรและการเนรเทศออกนอกประเทศจำนวนมากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้สัญญาไว้ ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ

การเติบโตของตำแหน่งงานในเดือนธันวาคมแข็งแกร่งกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้มาก โดยการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งงาน 256,000 ตำแหน่ง ทำให้เกิดความกังวลว่าเฟดอาจถูกระงับไว้เป็นระยะเวลานาน และถึงขั้นพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากอัตราเงินเฟ้อเหนียวกว่าที่คาดไว้

รายงาน CPI ประจำเดือนธันวาคม ประกอบกับการอ่านราคาขายส่งที่ค่อนข้างอ่อนเมื่อวันอังคาร แสดงให้เห็นว่าแม้อัตราเงินเฟ้อจะไม่ลดลงอย่างมาก แต่ก็ไม่ได้บ่งชี้สัญญาณของการฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง

รายงานแยกต่างหากเมื่อวันพุธจากเฟดนิวยอร์กแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการผลิตลดลง แต่ราคาที่จ่ายและรับเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การกำหนดราคาล่วงหน้ายังคงบอกเป็นนัยถึงความมั่นใจว่าเฟดจะยังคงถูกระงับในการประชุมวันที่ 28-29 มกราคม แต่มีแนวโน้มเกือบ 50-50 ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งตลอดทั้งปี โดยสมมติว่าเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์ในไตรมาส ตามตัวเลขของกลุ่ม CME . ตลาดคาดว่าการปรับลดครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคมหรือมิถุนายน

Fed ใช้ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลของกระทรวงพาณิชย์เป็นมาตรการหลักในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม CPI และ PPI จะวัดตัวเลขในการคำนวณนั้น

การอ่านทั้งสองครั้งน่าจะหมายความว่า PCE หลักจะเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ในเดือนธันวาคม โดยคงอัตรารายปีไว้ที่ 2.8% ตามข้อมูลของ Samuel Tombs หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ จาก Pantheon Macroeconomics