หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวัน: ผู้ผลิตชิปเตือนถึงการเติบโตของอุตสาหกรรมที่เงียบงัน

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:) ซึ่งเป็นผู้นำอย่างแท้จริงในหมู่ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ที่รองรับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพิ่งยื่นรายงานประจำปีแบบฟอร์ม 20-F ประจำปี 2023 นี่เป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมผู้ผลิตชิปทั่วโลก ไม่เพียงแต่ขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อความของ Taiwan Semiconductor เกี่ยวกับตลาดโดยรวมด้วย

เนื่องจาก Taiwan Semiconductor เป็นผู้ผลิตชิปตามสัญญารายใหญ่ที่สุดในโลก โรงหล่อของบริษัทจึงจัดหาชิปที่เข้ากันได้กับ AI ที่จำเป็นให้กับธุรกิจเทคโนโลยีในหลายทวีป ดังนั้น แม้ว่าคุณจะไม่ได้ลงทุนโดยตรงในหุ้น TSM แต่รายงานที่ยื่นล่าสุดของ Taiwan Semiconductor ก็เกือบจะส่งผลกระทบกระเพื่อมต่อพอร์ตโฟลิโอของคุณอย่างแน่นอน

ดังนั้น ในขณะที่ Taiwan Semiconductor ตกอยู่ในภาวะสีแดงในวันนี้ ให้พิจารณาผลกระทบในภาพรวมตลอดจนผลลัพธ์เฉพาะของบริษัท และโปรดจำไว้ว่าตลาดหุ้นที่ก้าวขึ้นมาจากกระแสความนิยมด้านฮาร์ดแวร์ AI ก็อาจทำให้ผิดหวังกับฮาร์ดแวร์ AI ได้อย่างรวดเร็วเช่นเดียวกัน

Taiwan Semiconductor ยังคงคว้าแชมป์อย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าหุ้น TSM จะลดลงในวันนี้ แต่ก็ไม่สามารถตำหนิผลประกอบการทางการเงินของบริษัทในเรื่องนี้ได้ Taiwan Semiconductor มีประวัติที่โดดเด่นในเรื่องกำไรต่อหุ้น (EPS) รายไตรมาสที่เพิ่มขึ้น และบริษัทยังคงรักษาสถิติการชนะต่อเนื่องนี้ด้วยผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2024 ที่เกินความคาดหมาย

โปรดทราบว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ท้าทายสำหรับธุรกิจในไต้หวันโดยทั่วไป เนื่องจากภูมิภาคนี้ต้องเผชิญกับแผ่นดินไหวขนาด 7.2 ริกเตอร์เมื่อเร็วๆ นี้ สิ่งนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการไตรมาสแรกของ Taiwan Semiconductor แต่นักลงทุนบางรายอาจกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของไตรมาสปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ในการฟื้นตัวที่เกือบจะน่าอัศจรรย์นั้น Taiwan Semiconductor สามารถบรรลุการกู้คืนเครื่องมือการผลิตได้มากกว่า 70% ภายใน 10 ชั่วโมง ตามมาด้วยการฟื้นตัวทั้งหมดในวันที่สามหลังแผ่นดินไหว หวังว่าสิ่งนี้จะช่วยให้มั่นใจได้ว่าผลกระทบจากการดำเนินงานน้อยที่สุดต่อรายรับในไตรมาสที่สองของ Taiwan Semiconductor

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่ข่าวร้ายสำหรับ Taiwan Semiconductor ในช่วงไตรมาสปัจจุบัน ในช่วงต้นเดือนเมษายน กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ได้ประกาศให้เงินอุดหนุน 6.6 พันล้านดอลลาร์แก่บริษัท Taiwan Semiconductor ซึ่งมีฐานอยู่ในสหรัฐฯ เพื่ออำนวยความสะดวกในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงในเมืองฟีนิกซ์ รัฐแอริโซนา สิ่งนี้สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็น win-win สำหรับ Taiwan Semiconductor และสำหรับสหรัฐอเมริกา เนื่องจากรัฐบาลของประเทศมุ่งมั่นที่จะสร้างแรงจูงใจในการผลิตชิป AI ในประเทศ

แล้วผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2567 ของ Taiwan Semiconductor ล่ะ? ปรากฎว่ามีข้อดีมากมายให้ทำ Taiwan Semiconductor สร้างรายได้เทียบเท่ากับ 18.87 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี สำหรับไตรมาสปัจจุบัน Taiwan Semiconductor คาดว่าจะรายงานรายรับจาก 19.6 พันล้านดอลลาร์ถึง 20.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวทางที่ค่อนข้างดี เมื่อพิจารณาจากขนาดของแผ่นดินไหวที่เพิ่งเกิดขึ้นเมื่อต้นเดือนนี้

แผ่นดินไหวไม่ได้เป็นเพียงลมปะทะเท่านั้น ผลประกอบการไตรมาสแรกของ Taiwan Semiconductor ยัง “ได้รับผลกระทบจากฤดูกาลของสมาร์ทโฟน ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจาก HPC ที่ยังคงดำเนินต่อไป [high-performance computing]- ความต้องการที่เกี่ยวข้อง” Wendell Huang ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของบริษัท อธิบายในแถลงการณ์

เมื่อพิจารณาถึงผลลัพธ์ที่สำคัญที่สุดแล้ว Taiwan Semiconductor รายงานกำไรสุทธิไตรมาสแรกของปี 2024 ที่ 225.49 พันล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (NT) หรือเทียบเท่ากับ 6.97 พันล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มขึ้น 8.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี และยังก้าวไปข้างหน้าอีกด้วย ของประมาณการฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่ 215.40 พันล้าน NT หากมองอีกนัยหนึ่ง Taiwan Semiconductor ประกาศผลกำไร 1.34 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับการคาดการณ์ของ Wall Street ที่ 1.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น

คำเตือนทั่วทั้งตลาดของไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์

โดยรวมแล้ว ในขณะที่ยอมรับถึงความท้าทายของบริษัท Huang ก็ดูค่อนข้างมั่นใจเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของ Taiwan Semiconductor ในไตรมาสปัจจุบัน

“เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่สองของปี 2024 เราคาดว่าธุรกิจของเราจะได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยี 3 นาโนเมตรและ 5 นาโนเมตรชั้นนำของอุตสาหกรรม ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจากฤดูกาลของสมาร์ทโฟนที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง” Huang ชี้แจง

ขอย้ำอีกครั้งว่าเราสามารถอ้างอิงถึงคำแนะนำด้านรายได้ของบริษัทในไตรมาสปัจจุบัน และรู้สึกมั่นใจว่า Taiwan Semiconductor สามารถแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของบริษัทได้ นี่ไม่ได้หมายความว่าอุตสาหกรรมฮาร์ดแวร์ AI ทั่วโลกโดยรวมจะเติบโตอย่างรวดเร็วอย่างที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ท้ายที่สุดแล้ว อุตสาหกรรมการผลิตชิปของโลกยังคงพยายามที่จะฟื้นตัวจากอุปทานชิปส่วนเกินในปีที่แล้ว

หากคุณสงสัยว่าเหตุใดหุ้น TSM จึงตกเป็นสีแดงในวันนี้ อาจเป็นเพราะคำเตือนทางอ้อมของ Taiwan Semiconductor เกี่ยวกับตลาดชิป AI ทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Taiwan Semiconductor ได้ปรับเปลี่ยนการคาดการณ์สำหรับการเติบโตของตลาดชิปโดยรวมในปี 2024 (ไม่รวมชิปหน่วยความจำ) จาก “มากกว่า 10%” ก่อนหน้านี้เป็น 10% ในปัจจุบัน

นั่นไม่ใช่มุมมองในแง่ร้ายมากนัก แต่ตลาดเพียงตัดสินใจว่าวันนี้แก้วจะว่างเปล่าครึ่งหนึ่ง เห็นได้ชัดว่าการเติบโต 10% เมื่อเทียบเป็นรายปีนั้นไม่ดีพออีกต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับกระแสความนิยมชิป AI อย่างเต็มกำลังในปีที่ผ่านมา

บางทีอาจเป็นสัญญาณว่าตลาดคาดหวังมากเกินไปและส่งผลให้สต็อกฮาร์ดแวร์ AI สูงเกินไปและเร็วเกินไป ถึงกระนั้น เมื่อพิจารณาถึงผลประกอบการรายไตรมาสที่น่าประทับใจของ Taiwan Semiconductor อาจเป็นการเดิมพันที่ค่อนข้างปลอดภัยที่จะถือหุ้น TSM สองสามหุ้น หากคุณเต็มใจที่จะเผชิญกับกระแสลมในไตรมาสปัจจุบัน ไม่ว่าจะคาดการณ์ไว้หรืออย่างอื่น