สัปดาห์ที่ผ่านมาในตลาดการเงินเป็นการผสมผสานระหว่างสิ่งที่คาดไว้และสิ่งที่คาดไม่ถึง ทำให้เกิดความไม่แน่ใจในหมู่เทรดเดอร์ การตัดสินใจของธนาคารกลางโดย ECB, BoC และ BoJ เปิดเผยอย่างมากตามที่คาดไว้ แต่การสื่อสารแบบประหม่าเล็กน้อยของ BoJ ทำให้เงินเยนเพิ่มขึ้นชั่วคราว แม้ว่าประธาน ECB จะมีท่าทีระมัดระวัง แต่เทรดเดอร์ยังคงเดิมพันอย่างหนักเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ซึ่งกดดันเงินยูโร
ในสหรัฐอเมริกา ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจส่งสัญญาณที่หลากหลาย ทำให้เกิดปริศนาสำหรับนักลงทุนที่ต้องเลือกระหว่างการยกย่องความสามารถในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และความกังวลต่อความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed
การพลิกผันที่คาดไม่ถึงที่สุดจากประเทศจีน ด้วยการแทรกแซงอย่างกะทันหันเพื่อฟื้นฟูตลาดหุ้นที่ตกต่ำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่ได้หนุนค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์อย่างมีนัยสำคัญอย่างที่ใครๆ คาดไว้
ภายในสิ้นสัปดาห์ ฟรังก์สวิสกลายเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุด ส่วนใหญ่มาจากการเดิมพันต่อยูโรอีกครั้งเพื่อรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB เยนตามมาเป็นอันดับสองที่แข็งแกร่งที่สุด โดยที่ดอลลาร์ก็แสดงความแข็งแกร่งเช่นกัน ในทางกลับกัน ดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าตามหลังยูโรและดอลลาร์ออสเตรเลีย ดอลลาร์แคนาดาโน้มตัวไปทางด้านที่อ่อนกว่า ในขณะที่สเตอร์ลิงผสมปนเป
อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือการเน้นย้ำว่าคู่สกุลเงินหลักและคู่สกุลเงินหลักส่วนใหญ่สรุปในสัปดาห์ภายในขอบเขตของช่วงสัปดาห์ก่อน โดยบ่งบอกว่าตลาดส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในระยะการรวมตัวท่ามกลางการพัฒนาต่างๆ เหล่านี้
ECB, BoC, BoJ ยังคงสถานะเดิมด้วยปฏิกิริยาของตลาดที่หลากหลาย
สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางหลัก 3 แห่ง ได้แก่ ECB, BoC และ BoJ ได้ตัดสินใจอย่างเป็นเอกฉันท์ที่จะคงนโยบายการเงินไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ผู้สังเกตการณ์ตลาดคาดหวังไว้เป็นส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาในตลาดฟอเร็กซ์มีความหลากหลาย ซึ่งสะท้อนถึงการตีความการสื่อสารของแต่ละธนาคารและทิศทางนโยบายในอนาคตที่แตกต่างกัน
น้ำเสียงที่ระมัดระวังของ ECB ต่อการเก็งกำไรการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนดนั้นพบกับความกังขาของเทรดเดอร์ที่เดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้ามากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อค่าเงินยูโร ตรงกันข้ามกับ ECB, BoJ สร้างความประหลาดใจเล็กน้อย ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินเยนเพิ่มขึ้นในช่วงสั้นๆ ดอลลาร์แคนาดาแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังของตลาดว่า BoC มีแนวโน้มที่จะเริ่มการลดอัตราดอกเบี้ยช้ากว่า ECB
ถึงอย่างไรก็ตาม อีซีบี ความพยายามของประธานาธิบดีคริสติน ลาการ์ดในการลดความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้น ผู้ค้าในตลาดดูเหมือนจะไม่สะทกสะท้าน ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนเมษายนนั้นขณะนี้อยู่ที่โอกาสประมาณ 80% ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่แข็งแกร่งซึ่งแตกต่างอย่างมากจากท่าทีเตือนของ Lagarde
จุดยืนเชิงรุกของเทรดเดอร์ในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนเกิดขึ้นแม้ว่านักเศรษฐศาสตร์บางคนยังคงสนับสนุนให้มีการคาดการณ์แบบอนุรักษ์นิยมมากขึ้น โดยเสนอว่าเดือนมิถุนายนอาจเป็นไทม์ไลน์ที่น่าจะเป็นไปได้มากกว่าสำหรับการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ ECB อย่างไรก็ตาม ความคาดหมายสำหรับการประชุมในเดือนเมษายนนั้นชัดเจน เนื่องจากถูกมองว่าเป็นการประชุมแบบ “สด” มากขึ้นเรื่อยๆ
การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นนี้ขึ้นอยู่กับความเป็นไปได้ที่ ECB จำเป็นต้องปรับลดประมาณการอัตราเงินเฟ้อลง หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างสม่ำเสมอ
โบซี ได้ทำเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นในแนวทางนโยบายการเงินโดยลดอคติที่เข้มงวดลง ดังที่ระบุโดยคำพูดล่าสุดของผู้ว่าการ Tiff Macklem เขาระบุว่าไม่จำเป็นต้องเข้มงวดอีกต่อไป หากการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจสอดคล้องกับการคาดการณ์
อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือสิ่งนี้ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้จะเกิดขึ้นเสมอไป ความคิดเห็นระหว่างนักวิเคราะห์ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์ยังคงถูกแบ่งแยกเกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ BoC แม้ว่าเดือนมิถุนายนจะถูกมองว่าเป็นเดือนที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดสำหรับการเริ่มต้นการลดอัตราดอกเบี้ย แต่สถานการณ์ก็ยังคงไม่นิ่ง
ปัจจัยสำคัญที่สามารถเร่งการตัดสินใจของ BoC ที่จะลดอัตราลงได้คือประสิทธิภาพของข้อมูลการเติบโต หากข้อมูลนี้อ่อนตัวกว่าที่คาดไว้ อาจบีบให้ธนาคารกลางดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน
โบเจ การประชุมครั้งนี้เต็มไปด้วยความประหลาดใจเล็กน้อยจากผู้ว่าการ Kazuo Ueda แม้ว่าเขาจะงดเว้นจากการให้เบาะแสที่ชัดเจนเกี่ยวกับการออกจากอัตราดอกเบี้ยติดลบภายในปีก็ตาม
ในงานแถลงข่าวหลังการประชุม Ueda รับทราบถึงความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ของญี่ปุ่นที่จะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ยั่งยืนที่ 2% โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสังเกตราคาบริการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มนี้ นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่า BoJ ไม่จำเป็นต้องชะลอการตัดสินใจในการพิจารณาการเจรจาค่าจ้างปีนี้อย่างเต็มรูปแบบ ในเวลาเดียวกัน น้ำเสียงที่ระมัดระวังเกี่ยวกับอันตรายของการออกจากที่พักก่อนเวลาอันควรก็ลดลง
ปฏิกิริยาในตลาดสวอปเกิดขึ้นทันทีและสำคัญ ความน่าจะเป็นที่ BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10 bps ในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 70% เพิ่มขึ้นอย่างมากจากโอกาส 40% ที่ประเมินไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
เมื่อดูจากผลงานลูกครอสของพวกเขา, EUR/CAD ลดลงเล็กน้อยในช่วงสิ้นสุดสัปดาห์ แต่ยังอยู่เหนือแนวรับ 1.4547 ด้วยแนวต้านที่ 1.4763 เหมือนเดิม การลดลงจาก 1.5041 ยังคงเป็นไปในทางที่ดีต่อไป การทะลุ 1.4547 จะกลับมาลดลงอีกครั้ง ซึ่งถือเป็นขาที่สามของรูปแบบการรวมฐานจาก 1.5111 เป้าหมายถัดไปคือการพักตัว 38.2% ที่ 1.2867 ถึง 1.5111 ที่ 1.4254
CAD/JPY ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากลดลงในช่วงสั้นๆ ที่ 108.87 คาดว่าการเพิ่มขึ้นจาก 104.19 ยังคงทดสอบระดับสูงสุดที่ 111.14 ต่อไป อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าโครงสร้างของการเพิ่มขึ้นนี้ในปัจจุบันมีลักษณะเป็นการแก้ไขมากกว่าแบบหุนหันพลันแล่น ดังนั้น มันอาจเป็นขาที่สองของรูปแบบการรวมยอดจาก 111.14 การปฏิเสธโดย 111.14 ตามด้วยการทะลุแนวรับ 108.26 อย่างต่อเนื่อง จะเริ่มขาที่สามกลับไปที่แนวรับ 104.19 (การพักตัว 38.2% จาก 94.04 ถึง 111.14 ที่ 104.60)
ในขณะที่ EUR/JPY ขยายการถอยจาก 161.84 แต่ก็ยังสามารถยืนเหนือแนวต้าน 158.55 ได้จนกลายเป็นแนวรับ การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมเป็นไปตามแนวต้าน 164.29 แต่คล้ายกับแนวโน้มของ CAD/JPY การเพิ่มขึ้นจาก 153.15 อาจเป็นขาที่สองของรูปแบบการรวมบัญชีจาก 164.29 เท่านั้น การปฏิเสธด้วยจุดสูงสุดนี้ ตามด้วยการทะลุแนวรับ 158.55 จะเริ่มเลกที่สามไปที่แนวรับ 153.15
ตลาดหุ้นจีนดีดตัวขึ้นจากการปรับลด RRR ของ PBoC และข่าวลือการแทรกแซงจากรัฐ
มีการพลิกฟื้นที่สำคัญสำหรับตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงในช่วงสัปดาห์นี้ ทั้ง Shanghai SSE และ HSI ซึ่งอยู่ในวิถีขาลงมาเกือบตลอดปีนี้ มีการดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การพลิกฟื้นครั้งนี้เป็นผลมาจากการเคลื่อนไหวที่น่าประหลาดใจหลายชุดซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อสนับสนุนความเชื่อมั่นของตลาด
PBoC ประกาศลดอัตราส่วนสำรองความต้องการลง 50bps ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่คาดว่าจะอัดฉีดเงินทุนระยะยาวเกือบ 140 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ การเคลื่อนไหวนี้ได้รับการตีความว่าเป็นความพยายามโดยตรงของธนาคารกลางในการสนับสนุนสภาพคล่องและความเชื่อมั่นของตลาด
เบื้องหลัง Bloomberg รายงานว่าทางการจีนกำลังพิจารณาสั่งให้รัฐวิสาหกิจลงทุนเงินทุนจากบัญชีในต่างประเทศเพื่อซื้อหุ้น จำนวนเงินที่รายงานมีมูลค่าสูงถึง 282 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการแทรกแซงที่สำคัญที่มุ่งรักษาเสถียรภาพของตลาดหุ้น
Shanghai SSE ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งปิดที่ 2,910.22 หลังจากพุ่งลงไปที่ 2,724.15 ในทางเทคนิค สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มขาลงจาก 3418.95 อาจสรุปด้วยการลดลงห้าคลื่น ตอนนี้โฟกัสเปลี่ยนไปที่ระดับจิตวิทยา 3000 ซึ่งใกล้เคียงกับ 38.2% retracement ที่ 3418.95 ถึง 2724.15 ที่ 2989.56
แนวต้านสำคัญใกล้ 3000 ถือเป็นเรื่องสำคัญที่ต้องจับตามอง การปฏิเสธในระดับนี้จะรักษาภาวะหมีในระยะกลาง และนำไปสู่การร่วงลงอีกครั้งจนถึง 2724.15 ในภายหลัง ในทางกลับกัน การทะลุแนวต้านที่ 3000 อย่างมั่นคงควรทำให้การฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้นที่แนวต้าน 3089.77 หรือขึ้นไปถึง 61.8% retracement ที่ 3151.53 แม้ว่าจะถือเป็นการเคลื่อนไหวที่ถูกต้องก็ตาม
การชักเย่อระหว่างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและเฟดช่วยลดความไม่แน่นอน
สถานะปัจจุบันของตลาดการเงินสหรัฐฯ สะท้อนให้เห็นถึงการชักเย่อหรือสัญญาณที่ส่งเสริมให้เกิดความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ และการระมัดระวังการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ล่าช้า ในด้านหนึ่ง DOW ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น โดยทำสถิติสูงสุดอีกครั้ง ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การขึ้นนี้มาพร้อมกับสัญญาณของโมเมนตัมที่ลดลง บ่งชี้ว่านักลงทุนควรชั่งน้ำหนักทางเลือกของตนอย่างระมัดระวัง ความเชื่อมั่นที่ระมัดระวังนี้ขยายไปถึงอัตราผลตอบแทน 10 ปีและดัชนีดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้มีความผันผวนในช่วงแคบ
ความคลุมเครือในทิศทางของตลาดยังเห็นได้จากการคาดการณ์ที่ผันผวนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนมีนาคม ซึ่งมีแนวโน้มพลิกกลับประมาณ 50% ตามที่ระบุโดย fed fund Futures ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคผู้บริโภค ชี้ให้เห็นถึง “ระยะสุดท้าย” ที่ท้าทายในการลดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานให้เหลือเป้าหมาย 2% ของ Fed ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจนี้อาจกระตุ้นให้เฟดคงท่าทีระมัดระวัง ซึ่งอาจชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้
ความเป็นไปได้ที่จะมีการดึงกลับในตลาดหุ้นและการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงจะปรากฏขึ้น หากผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มสงสัยว่า Fed ใกล้จะลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าจะเลื่อนไปเป็นไตรมาสที่ 2 ก็ตาม สถานการณ์ดังกล่าวอาจหนุนดอลลาร์ได้ เนื่องจากนักลงทุนปรับความคาดหวังใหม่โดยพิจารณาจากภาวะเศรษฐกิจที่เป็นอยู่และแนวโน้มนโยบายของเฟด
ในทางเทคนิค DOW ยังคงสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นดังที่เห็นใน D MACD ในขณะที่ยังคงเห็นการฟื้นตัวต่อไป แต่การคาดการณ์ 100% ที่ 28660.94 ถึง 34712.28 จาก 32327.20 ที่ 38378.54 อาจทำให้เกิดแนวต้านที่แข็งแกร่งเพื่อกระตุ้นให้มีการปรับฐาน การทะลุ 37122.95 จะเริ่มช่วงการปรับฐานสำหรับ 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 36688.75) และต่ำกว่า
อัตราผลตอบแทน 10 ปีดิ้นรนในกรอบแคบประมาณ 55 EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 4.160) แนวต้านที่แข็งแกร่งยังคงคาดว่าจะเกิดขึ้นจาก 38.2% retracement ของ 4.997 เป็น 3.785 ที่ 4.247 เพื่อทำการดีดตัวขึ้นมาจาก 3.785 การทะลุจุดแข็ง 4% จะบ่งชี้ว่าการรีบาวด์สิ้นสุดลงแล้ว และทดสอบซ้ำที่ 3.785 ต่ำ
ดัชนีดอลลาร์ยังดิ้นรนในกรอบแคบบริเวณ 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 103.28) ณ จุดนี้ กรณีที่ต้องการยังคงเป็นการเพิ่มขึ้นจาก 100.61 ซึ่งเป็นขาที่สามของรูปแบบการรวมบัญชีจาก 99.57 การทะลุแนวต้าน 104.26 จะทำให้กรณีตลาดกระทิงแข็งแกร่งขึ้นและเป้าหมาย 107.334 ถัดไป อย่างไรก็ตาม การทะลุ 102.08 จะยืนยันว่าการรีบาวด์สิ้นสุดลงแล้วและทำให้ร่วงลงมาอีกครั้งที่ 100.61 และอาจต่ำกว่านั้นด้วย
รายงานรายสัปดาห์ AUD/USD
AUD/USD ยังคงอยู่ในการรวมฐานเหนือ 0.6524 ในสัปดาห์ที่แล้ว และแนวโน้มไม่เปลี่ยนแปลง อคติเบื้องต้นยังคงเป็นกลางในสัปดาห์นี้ และคาดว่าจะลดลงต่อไป ข้อเสีย การทะลุแนวรับ 0.6524 อย่างมั่นคงจะยืนยันว่าการรีบาวด์ทั้งหมดจาก 0.6269 เสร็จสิ้นแล้ว และทำให้แนวรับนี้ร่วงลงลึกยิ่งขึ้น ในขากลับ การทะลุ 0.6639 จะเปลี่ยนอคติกลับไปเป็นขาขึ้นเพื่อการรีบาวด์ที่แข็งแกร่งขึ้น
ในภาพที่ใหญ่ขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาจาก 0.6169 (ต่ำปี 2022) ถูกมองว่าเป็นรูปแบบการปรับฐานระยะกลางไปจนถึงแนวโน้มขาลงจาก 0.8006 (สูงปี 2021) การซื้อขายไซด์เวย์อาจดำเนินต่อไปในช่วง 0.6169/7156 ต่อไปอีกระยะหนึ่ง แต่ตราบใดที่ 0.7156 ยังคงอยู่ การฝ่าวงล้อมขาลงในที่สุดจะเข้าข้างคุณเล็กน้อย
ในระยะยาว แนวโน้มขาลงจาก 1.1079 (สูงสุดปี 2554) น่าจะจบลงที่ 0.5506 (ต่ำสุดปี 2563) แล้ว ยังไม่แน่ใจว่าการเคลื่อนไหวของราคาจาก 0.5506 กำลังพัฒนาไปสู่รูปแบบการแก้ไขหรือการกลับตัวของแนวโน้มหรือไม่ แต่ไม่ว่าในกรณีใด ราคาที่ตกลงมาจาก 0.8006 จะเห็นขาที่สองของรูปแบบ ดังนั้น ในกรณีที่มีการลดลงลึกกว่านั้น แนวรับที่แข็งแกร่งที่เป็นขาลงควรอยู่เหนือ 0.5506 เพื่อทำให้เกิดการกลับตัว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
