Dollar เผชิญกับความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากการเปลี่ยนสัญญาณนโยบายการค้าจากทำเนียบขาวทำให้นักลงทุนต้องดิ้นรนเพื่อความชัดเจน ในขั้นต้นมีการกำหนดภาษีศุลกากรนำเข้าของแคนาดาและเม็กซิกันเท่านั้นที่จะถูกระงับอย่างรวดเร็วเป็นเวลา 30 วันหลังจากข้อตกลงใหม่เกี่ยวกับความปลอดภัยชายแดนและการควบคุม fentanyl ตอนนี้การมุ่งเน้นเปลี่ยนเป็น“ ภาษีซึ่งกันและกัน” การเคลื่อนไหวที่สามารถมองเห็นสหรัฐฯกำหนดหน้าที่เทียบเท่ากับที่ต้องเผชิญกับการส่งออกของอเมริกาในตลาดสำคัญ
ในขณะที่ผู้ค้าหวังว่าจะมีความชัดเจนเมื่อมีการประกาศภาษีซึ่งกันและกันอย่างเป็นทางการ แต่ความเสี่ยงของการกลับรายการอย่างฉับพลันก็ยังคงสูง ความคาดเดาไม่ได้ของท่าทางการค้าของฝ่ายบริหารโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับวิธีการที่มีต่อพันธมิตรที่สำคัญเช่นสหภาพยุโรปแสดงให้เห็นถึงความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตลาดสกุลเงิน จนกว่าจะมีการเปิดเผยขอบเขตการค้าของทรัมป์อย่างเต็มที่ความเชื่อมั่นของตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงเปราะบางโดยนักลงทุนลังเลที่จะมุ่งมั่นในทิศทางที่มั่นคง
ท่ามกลางความสับสนเหล่านี้เยนโดดเด่นในฐานะนักแสดงที่แข็งแกร่งที่สุดได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลทางเศรษฐกิจเชิงบวกที่เสริมความคาดหวังของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BOJ เพิ่มเติม เงินดอลลาร์แคนาดาตามมาได้รับประโยชน์จากการรับโทษชั่วคราวและรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะเดียวกันดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ก็สามารถกู้คืนพื้นที่ได้ แต่ผลกำไรของพวกเขาถูก จำกัด โดยภาษีของสหรัฐอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับสินค้าจีนและการขาดความคืบหน้าในการเจรจาการค้าสหรัฐ-จีน
ในด้านที่อ่อนแอกว่ายูโรเป็นสกุลเงินที่มีประสิทธิภาพที่เลวร้ายที่สุดดิ้นรนภายใต้น้ำหนักของการคุกคามภาษี แม้จะมีการตีกลับในช่วงปลายสัปดาห์ แต่เงินดอลลาร์ก็สิ้นสุดลงในสัปดาห์ใกล้ด้านล่างของการจัดอันดับการแสดง ปอนด์อังกฤษก็อ่อนตัวลงหลังจากที่ BOE ส่งมอบอัตราการลดลงอย่างน่าประหลาดใจในขณะที่ฟรังก์สวิสก็อ่อนเช่นกัน
การต่อสู้ความไม่แน่นอนของสงครามการค้าและแนวโน้มการเลี้ยงดูที่น่าเกรงขามในสหรัฐอเมริกา
นักลงทุนในตลาดการเงินของสหรัฐอเมริกากำลังต่อสู้กับความไม่แน่นอนที่สำคัญสองประการคือผู้นำกลยุทธ์การพัฒนาอัตราภาษีของโดนัลด์ทรัมป์และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของเฟด ความไม่แน่นอนสองเท่านี้นำไปสู่การซื้อขายที่ผันผวน แต่ไม่แน่นอนในดัชนีหุ้นหลักและการแกว่งราคาขนาดใหญ่เป็นดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงความสับสนที่กว้างขึ้นในตลาด
การเล่นภาษีของทรัมป์: นโยบายเศรษฐกิจหรือการใช้ประโยชน์ทางการเมือง?
ความตั้งใจหลักที่อยู่เบื้องหลังนโยบายภาษีของทรัมป์ยังไม่ชัดเจน การบริหารของเขาในขั้นต้นกำหนดอัตราภาษี 25% สำหรับการนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกเพียงเพื่อระงับพวกเขาเป็นเวลา 30 วันหลังจากข้อตกลงกับทั้งสองประเทศเกี่ยวกับความปลอดภัยชายแดนและมาตรการควบคุม fentanyl การเคลื่อนไหวครั้งนี้ชี้ให้เห็นว่าทรัมป์อาจใช้ภาษีเป็นเครื่องมือในการรักษาความปลอดภัยของสัมปทานที่ไม่เกี่ยวข้องกับการค้ามากกว่ากลยุทธ์ทางเศรษฐกิจอย่างหมดจด ความล่าช้าในทันทีในการบังคับใช้เน้นว่าอัตราภาษีเหล่านี้อาจเป็นกลยุทธ์การเจรจาต่อรองมากกว่ามาตรการกีดกันการปกป้องทันที
อย่างไรก็ตามความกังวลที่เกิดขึ้นใหม่เกิดขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเมื่อทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯจะประกาศในไม่กี่วันข้างหน้า“ ภาษีซึ่งกันและกัน” ในพันธมิตรการค้าที่หลากหลายเพื่อให้แน่ใจว่าการส่งออกของอเมริกาได้รับการปฏิบัติ“ เท่าเทียมกัน” การย้ายครั้งนี้หากดำเนินการในวงกว้างอาจมีผลทางเศรษฐกิจที่กว้างขวางโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสหรัฐฯตั้งเป้าหมายที่คู่ค้าที่สำคัญเช่นสหภาพยุโรป ซึ่งแตกต่างจากรอบก่อนหน้าของอัตราภาษีในช่วงแรกของทรัมป์ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ประเทศจีนเป็นหลักคราวนี้ขอบเขตปรากฏกว้างขึ้นมากขึ้นทำให้เกิดการหยุดชะงักของการค้าที่กว้างขวางมากขึ้น
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือภาษีอาจกลายเป็นคุณลักษณะอย่างต่อเนื่องของนโยบายการค้าของสหรัฐฯมากกว่าเครื่องมือเจรจาต่อรองชั่วคราว เมื่อทรัมป์มองว่าสหภาพยุโรปเป็นเป้าหมายแนวโน้มการค้าโลกก็ไม่แน่นอน สำหรับตอนนี้นักลงทุนจะอยู่ในโหมดรอและดูอย่างชัดเจนตรวจสอบขั้นตอนต่อไปของทรัมป์อย่างใกล้ชิด
ตลาดงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯที่จะทำให้เฟดถูกระงับความเสี่ยงเงินเฟ้อเกิดขึ้นอีกครั้งหรือไม่?
ในขณะที่ความกังวลทางการค้ามีอิทธิพลเหนือพาดหัวข่าวความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานสหรัฐได้เสริมความคาดหวังว่าเฟดจะยังคงอยู่ในการหยุดชั่วคราวเป็นเวลานานในการลดอัตรา
ดัลลัสเฟดประธานาธิบดี Lorie Logan พูดชัดแจ้งจุดสำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เธอแย้งว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงกับตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งหมายถึงอัตราดอกเบี้ยใกล้เคียงกับเป็นกลางแล้ว นั่นจะออกจากห้องเล็ก ๆ เพื่อผ่อนคลายในระยะเวลาอันใกล้นี้ เฟดจะหยุดพักจนกว่าจะมีหลักฐานที่ชัดเจนของการชะลอตัวของตลาดแรงงานไม่ใช่แค่การลดอัตราเงินเฟ้อ
รายงานการจ่ายเงินเดือนที่ไม่ใช่ฟาร์มของวันศุกร์เพิ่มน้ำหนักให้กับการเล่าเรื่องนี้ ในขณะที่การเติบโตของงานช้าลงถึง 143K การลดลงของความคาดหวังการแก้ไขในเดือนก่อนหน้านั้นมีความสำคัญโดยตัวเลขของเดือนธันวาคมที่ปรับขึ้นเป็น 307K นอกจากนี้อัตราการว่างงานลดลงอย่างไม่คาดคิดจาก 4.1% เป็น 4.0% โดยไม่คาดคิดว่าตลาดแรงงานยังคงยืดหยุ่น การเติบโตของค่าจ้างยังเร่งตัวขึ้นโดยมีรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.5% MOM – ความคาดหวัง – เพิ่มการเพิ่มขึ้นประจำปีเป็น 4.1%
อีกประการหนึ่งเกี่ยวกับการพัฒนาข้อมูลล่าสุดคือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความคาดหวังของผู้บริโภค การสำรวจผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเปิดเผยว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะสั้นเพิ่มขึ้นจาก 3.3%เป็น 4.3%ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566 ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อระยะยาวที่สูงขึ้นถึง 3.3%
หากความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องควบคู่ไปกับการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งเฟดอาจเผชิญกับแรงกดดันต่ออายุเพื่อพิจารณาท่าทางนโยบายการเงิน สถานการณ์ที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมายอย่างดื้อรั้นในขณะที่การจ้างงานยังคงแข็งแกร่งสามารถบังคับให้เฟดรักษาอัตราที่สูงกว่าตลาดที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน ในกรณีที่รุนแรงผู้กำหนดนโยบายอาจต้องพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใหม่ – ผลลัพธ์ที่ไม่ได้ราคาอยู่ในตลาด แต่ยังคงมีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
S&P 500 ติดอยู่ในช่วงกลับหัวปรากฏ จำกัด
ในทางเทคนิคแล้วการดำเนินการด้านราคาของ S&P 500 จาก 6128.18 (ม.ค. สูง) ยังคงถูกแก้ไขโดยแนะนำว่าแนวโน้มที่มากขึ้นยังคงไม่บุบสลาย อย่างไรก็ตามแม้ในกรณีที่มีแนวโน้มเริ่มต้นใหม่การสูญเสียโมเมนตัมที่เห็นใน D MACD สามารถ จำกัด upside ที่ 61.8% การฉาย 5119.26 ถึง 6099.97 จาก 5773.31 ที่ 6379.38
ในทางกลับกันการหยุดพักที่แข็งแกร่งของ 55 D EMA (ตอนนี้ที่ 5970.70) จะให้การสนับสนุนโครงสร้าง 5773.31 เข้ามาในโฟกัส การหยุดพักของ บริษัท 5773.31 จะยืนยันว่ามีระยะกลางอยู่ในสถานที่แล้วและกำลังแก้ไขขนาดใหญ่ขึ้น
การซื้อขาย Sideway เพื่อดำเนินการต่อในดัชนีดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน 10 ปี
สไปค์เริ่มต้นของดัชนีดอลล่าร์ถูกปกคลุมต่ำกว่า 110.17 ความต้านทานและตามด้วยดึงกลับสูงชัน แนวโน้มโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลงรูปแบบการรวมจาก 110.17 ยังคงขยายออกไป ในกรณีของการขายอีกครั้งข้อเสียควรได้รับการย้อนกลับ 38.2% ที่ 100.15 เป็น 110.17 ที่ 106.34 เพื่อนำการฟื้นตัว อย่างไรก็ตามการหยุดพักของ บริษัท ที่ 110.17 เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันการเริ่มต้นเทรนด์ใหม่ซึ่งไม่น่าเป็นไปได้ในระยะเวลาอันใกล้ ดังนั้นการซื้อขาย Sideway จะดำเนินต่อไปในขณะที่
ผลผลิต 10 ปีลดลงจาก 4.809 ขยายตัวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตราบใดที่การย้อนกลับ 38.2% ที่ 3.603 ถึง 4.809 ที่ 4.348 ยังคงอยู่เหมือนเดิมการดำเนินการด้านราคาจาก 4.809 จะถูกมองว่าเป็นรูปแบบการแก้ไข การหยุดพัก 4.590 จะทำให้การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น แต่กลับหางควรถูก จำกัด ด้วย 4.809 อย่างน้อยก็ในความพยายามครั้งแรก นั่นคือคล้ายกับดัชนีดอลลาร์การซื้อขายช่วงจะดำเนินต่อไปในขณะที่
EUR/JPY และ GBP/JPY TUNBLE เนื่องจาก Yen ขี่อัตราความคาดหวังและความไม่แน่นอนทางการค้า
เยนกลายเป็นพลังที่โดดเด่นในตลาด Forex เมื่อสัปดาห์ที่แล้วด้วย EUR/JPY และ GBP/JPY ในกลุ่มผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดลดลง -2.7% และ -2.3% ตามลำดับ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการรวมกันของผลผลิตเกณฑ์มาตรฐานสหรัฐและยุโรปที่ลดลงพร้อมกับความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BOJ เพิ่มเติม ปัจจัยเหล่านี้เสริมแรงผลักดันของเยนและรักษาทั้ง EUR/JPY และ GBP/JPY ภายใต้แรงกดดันการขายหนัก
Boj สมาชิกคณะกรรมการ Naoki Tamura เสียงที่น่าเกรงขามที่สุดในธนาคารกลางยังคงสนับสนุนมุมมองของเขาอย่างต่อเนื่องว่าอัตราดอกเบี้ยควรเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 1% ในตอนท้ายของปีงบประมาณ 2568 ท่าทางของเขาได้รับความน่าเชื่อถือเพิ่มเติมหลังจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ แนะนำว่าอัตรานโยบายถึงจุดกึ่งกลาง 1.5% ภายในช่วงกลาง 1-2% ภายในสิ้นปี 2570
กรณีสำหรับการกระชับ BOJ ได้รับการเสริมด้วยการเติบโตของค่าจ้างเล็กน้อยโดยมีค่าแรงที่เพิ่มขึ้นจริงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ที่สำคัญกว่านั้นการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างกำลังป้อนเข้าสู่การบริโภคที่แข็งแกร่งซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาอัตราเงินเฟ้อที่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป BOJ จะมีเหตุผลมากขึ้นในการดำเนินการเดินป่าต่อไป
ในขณะเดียวกัน ยูโร มาภายใต้แรงกดดันเพิ่มเติมจากการคุกคามภาษีของทรัมป์ ด้วยการประกาศภาษีซึ่งกันและกันอย่างเป็นทางการคาดว่าในไม่ช้าสหภาพยุโรปก็เกือบจะแน่นอนที่จะรวมอยู่ด้วยเพิ่มความกลัวต่อความขัดแย้งทางการค้าที่ยืดเยื้ออีกครั้ง เมื่อพิจารณาถึงการพึ่งพาการส่งออกของภูมิภาคการพัฒนาดังกล่าวอาจส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญต่อยูโรโซนที่มีแนวโน้มการเติบโตที่ซบเซาทำให้ ECB ต้องใช้ท่าทางที่น่าสนใจมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน
Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ได้เรียกร้องให้“ เส้นทางกลาง” ในการผ่อนคลายนโยบายสร้างความสมดุลให้กับความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อกับลมทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามควรมีอัตราภาษีเป็นรูปเป็นร่าง ECB อาจถูกบังคับให้เร่งลดอัตราการลดลงเพื่อรองรับเศรษฐกิจจากแรงกระแทกภายนอก
ที่ สหราชอาณาจักร มีอาการค่อนข้างดีขึ้นเนื่องจากไม่ใช่เป้าหมายหลักของมาตรการทางการค้าของทรัมป์ อย่างไรก็ตามอัตราการลดลงอย่างไม่คาดคิดของ Boe เมื่อสัปดาห์ที่แล้วก็ทำให้ปอนด์มีความเสี่ยงเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้สร้างนโยบาย Hawkish Catherine Mann ทำให้การกลับบ้านที่น่าประหลาดใจโดยการลงคะแนนให้ลดอัตรา 50bps ซึ่งเป็นการออกเดินทางที่คมชัดจากท่าทางก่อนหน้าของเธอ กรณีฐานยังคงลดลง 25bps รายไตรมาสตลอดปี 2568 สำหรับ BOE แต่ตอนนี้ความเสี่ยงจะเอียงไปสู่รอบการผ่อนคลายที่ก้าวร้าวมากขึ้น
ในทางเทคนิคแล้ว EUR/JPY ทวีความรุนแรงมากขึ้นการพัฒนาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะมีความสำคัญ ความสนใจจะอยู่ในการคาดการณ์ 100% ของการฉาย 100% ที่ 166.7 ถึง 156.16 จาก 164.89 ที่ 154.38 ซึ่งใกล้เคียงกับการสนับสนุนคีย์ 154.40
การหยุดพักของ บริษัท จะกลับมามีรูปแบบทั้งหมดจาก 175.41 ระยะกลางเทอม ที่สำคัญกว่านั้นจะทำให้การย้อนกลับ 38.2% ของ 114.42 ถึง 175.41 ที่ 152.11 ระดับฟีโบนักชีระยะยาวที่มีความเสี่ยงระยะยาว
สำหรับ GBP/JPYโฟกัสจะอยู่ที่การคาดการณ์ 100% ของ 198.94 ถึง 189.31 จาก 194.73 ที่ 185.10 การแตกหักอย่างเด็ดขาดสามารถกระตุ้นการเร่งความเร็วได้ถึง 180.00 ต่ำเพื่อกลับมาลดลงทั้งหมดจาก 208.09 ระยะกลางระยะกลาง อย่างน้อยก็จะทำการย้อนกลับ 38.2% ที่ 123.94 ถึง 208.09 ที่ 175.94 เป็นเป้าหมายถัดไป
USD/CAD Outlook รายสัปดาห์
USD/CAD ถูกแทงสูงขึ้นเป็น 1.4791 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่กลับด้านอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตามข้อเสียนั้นมีการรองรับคลัสเตอร์ 1.4260 (38.2% ย้อนกลับของ 1.3418 ถึง 1.4791 ที่ 1.4267) ซึ่งใกล้เคียงกับ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.4264) ยังไม่มีวี่แววของการกลับรายการ อคติเริ่มต้นยังคงเป็นกลางในสัปดาห์นี้ก่อน เหนือสิ่งอื่นใดความต้านทานเล็กน้อยที่สูงกว่า 1.4501 จะเปลี่ยนอคติกลับไปสู่การกลับหัวกลับหางเพื่อการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น แนวโน้มที่ใหญ่ขึ้นคาดว่าจะกลับมาทำงานผ่าน 1.4791 ในระยะต่อมา อย่างไรก็ตามการหยุดพักของ บริษัท 1.4260 จะบ่งบอกว่าการแก้ไขที่ลึกกว่านั้นกำลังดำเนินการอยู่
ในภาพที่ใหญ่กว่าแนวโน้มระยะยาวจะถูกมองว่าเป็นการเริ่มต้นใหม่ด้วยการฝ่าฝืนโซนความต้านทานคีย์ 1.4667/89 (2020/2015 สูง) เป้าหมายถัดไปคือการฉาย 100% ที่ 1.2401 ถึง 1.3976 จาก 1.3418 ที่ 1.4993 สิ่งนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ได้รับความนิยมตราบใดที่ความต้านทาน 1.3976 เปิด (สูง 2022) แม้ในกรณีที่มีการดึงกลับลึก
ในภาพระยะยาวแนวโน้มเพิ่มขึ้นจาก 0.9506 (ต่ำ 2007) กำลังดำเนินการและอาจกลับมาทำงานต่อ เป้าหมายถัดไปคือการคาดการณ์ 61.8% ที่ 0.9406 ถึง 1.4689 จาก 1.2005 ที่ 1.5270 ในขณะที่การปฏิเสธโดย 1.4689 จะชะลอกรณีที่รั้นการชุมนุมเพิ่มเติมจะยังคงอยู่ในความโปรดปรานตราบใดที่ 55 M EMA (1.3392) ถือ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
