เยนเตรียมรับความปั่นป่วน
การตัดสินใจที่ยากลำบากรออยู่ข้างหน้าสำหรับเจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น พวกเขาจะต้องตัดสินใจในวันศุกร์นี้ว่าจะดำเนินการขั้นต่อไปในการรณรงค์ที่รัดกุมหรือไม่ ท่ามกลางสัญญาณที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับเศรษฐกิจญี่ปุ่นและแนวโน้มเงินเฟ้อ
ในด้านที่สดใส อัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้างพุ่งสูงขึ้น ทั้งคู่วิ่งสูงกว่า 4% ในความเป็นจริง ค่าจ้างเพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคม ซึ่งหมายความว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงกลายเป็นบวกในที่สุด นับเป็นข่าวดีสำหรับผู้บริโภคชาวญี่ปุ่น และเป็นสิ่งที่ธนาคารกลางรอคอยมานาน
อย่างไรก็ตาม สมาชิก BoJ หลายคน รวมถึงผู้ว่าการ Ueda ในอนาคต เชื่อว่าภาวะเงินเฟ้อนี้ได้รับแรงหนุนจากอุปทานและราคาพลังงานเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้นจึงไม่คงอยู่ต่อไป ในที่สุดการอุดหนุนด้านพลังงานจากรัฐบาลก็มีผลบังคับใช้เมื่อเดือนที่แล้ว ทำให้ราคาไฟฟ้าต่ำลงมาก
ดังนั้น ตรรกะคืออัตราเงินเฟ้ออาจสูงในวันนี้ แต่คาดว่าจะลดลงในไม่ช้า ข้อมูลที่เข้ามาสนับสนุนแนวคิดนี้ เนื่องจาก CPI ของโตเกียวที่คาดการณ์ล่วงหน้าลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนกุมภาพันธ์ มีคำถามที่คล้ายกันเกี่ยวกับค่าจ้าง เนื่องจากการเจรจาค่าจ้างฤดูใบไม้ผลิระหว่างสหภาพแรงงานและธุรกิจเพิ่งเริ่มต้นขึ้น
อีกประเด็นที่ต้องพิจารณาคือนี่คือการประชุมครั้งสุดท้ายของผู้ว่าการ BoJ คุโรดะและเขาอาจต้องการปล่อยให้การตัดสินใจสำคัญๆ ตกเป็นของผู้สืบทอดตำแหน่งที่จะรับช่วงต่อในเดือนหน้า
เป็นเรื่องที่ใกล้เข้ามาแล้ว แต่เมื่อชั่งน้ำหนักทุกอย่างแล้ว ดูเหมือนว่า BoJ จะรอบคอบกว่าที่จะอดทน แม้ว่าข้อมูลทางเศรษฐกิจในปัจจุบันจะรับประกันว่าจะต้องมีการดำเนินการเพิ่มเติม แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนมากขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการเจรจาค่าจ้างที่กำลังดำเนินอยู่ มีโอกาสเสมอที่ BoJ จะตัดสินใจเหนี่ยวไกในตอนนี้ แต่การรอจนถึงเดือนเมษายนจะทำให้เจ้าหน้าที่มีความชัดเจนมากขึ้น
การตัดสินใจไม่ทำอะไรเลยถือเป็นข่าวร้ายสำหรับเงินเยน ที่กล่าวว่า อาจเป็นเพียงเรื่องของเวลาจนกว่า BoJ จะขึ้นเพดานอัตราผลตอบแทนอีกครั้งหรือละทิ้งเพดานทั้งหมด ดังนั้นจึงอาจไม่ใช่ตัวเปลี่ยนเกมสำหรับแนวโน้มของเงินเยน
ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ อีกหนึ่งงานพิมพ์ที่มั่นคง?
ในสหรัฐอเมริกา ประเด็นสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้คือความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจ อุปสงค์ของผู้บริโภค แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และตลาดแรงงานยังไม่แสดงสัญญาณของความเสียหายที่แท้จริง แม้ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่หยุดยั้ง ทำให้เกิดการเดิมพันว่าอัตราดอกเบี้ยจะต้องสูงขึ้นและคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง
ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ การแสดงจะเริ่มโดยประธานเฟดพาวเวลล์ ซึ่งจะขึ้นให้การต่อสภาคองเกรสในวันอังคารและวันพุธ ตลาดมักจะตอบสนองต่อเซสชันถามตอบของคำให้การครั้งแรกของเขา และความเสี่ยงก็คือเขาใช้น้ำเสียงที่ดุดันมากขึ้นหลังจากการโจมตีด้วยข้อมูลที่แข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้
นอกจากนั้น สปอตไลต์จะตกอยู่ที่ข้อมูลการจ้างงานในวันศุกร์ การคาดการณ์ชี้ไปที่รายงานที่มั่นคงอีกฉบับ โดยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรอยู่ที่ 200,000 ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากพิมพ์ 517,000 ที่น่าอัศจรรย์เมื่อเดือนที่แล้ว อัตราการว่างงานคาดว่าจะสูงถึง 3.5% ในขณะที่การเติบโตของค่าจ้างคาดว่าจะเร่งตัวขึ้น
แท้จริงแล้ว ตัวบ่งชี้ส่วนใหญ่บ่งชี้ว่าเป็นเดือนที่แข็งแกร่งสำหรับตลาดงาน การสำรวจธุรกิจจาก S&P Global ชี้ให้เห็นถึงการจ้างงานที่เร่งตัวขึ้น ในขณะที่การขอรับสวัสดิการการว่างงานยังคงต่ำเป็นประวัติการณ์
ถึงกระนั้นก็มีความเสี่ยงที่การจ้างงานนอกภาคเกษตรจะผิดหวัง เมื่อรายงาน NFP แข็งแกร่งพอๆ กับเดือนที่แล้ว ก็มักจะตามมาด้วยตัวเลขที่อ่อนแอลง ซึ่งเป็นการปรับฐานกลับไปเป็นแนวโน้มปัจจุบัน เนื่องจากสภาพอากาศที่อบอุ่นมีบทบาทอย่างมากในการส่งเสริมตัวเลขล่าสุด จึงไม่น่าแปลกใจที่จะเห็น ‘คืนทุน’ บางส่วนในครั้งนี้
สำหรับค่าเงินดอลลาร์นั้น แนวโน้มยังคงเป็นบวกแม้ว่าจะมีความพ่ายแพ้ในสัปดาห์หน้าก็ตาม ด้วยการคาดการณ์ว่าเฟดจะยังคงเข้มงวดต่อไปอีกนานขึ้น ผลตอบแทนของสหรัฐจึงเริ่มแข่งขันกันสูงขึ้น ตอกย้ำความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงนี้ยังส่งผลเสียต่อตลาดหุ้นอีกด้วย ซึ่งการขาดทุนต่อไปอาจสร้างความเสียหายต่อสกุลเงิน เช่น ยูโรหรือสเตอร์ลิง ซึ่งส่งผลดีทางอ้อมต่อเงินดอลลาร์
การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราของ BoC และ RBA
เมื่อข้ามไปยังแคนาดา คาดว่าธนาคารกลางจะงดการประชุมเมื่อวันพุธ หลังจากการเปิดเผยข้อมูลที่น่าผิดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายงานการเติบโตของจีดีพีล่าสุด
ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงที่ฉุดรั้งผู้บริโภคและกดดันตลาดที่อยู่อาศัยของประเทศ เศรษฐกิจของแคนาดาจึงชะงักงันและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังสงบลง นักลงทุนได้รับข้อความแล้ว เนื่องจากการกำหนดราคาในตลาดแทบไม่มีโอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า
ขณะนี้นโยบายการเงินได้เข้ามาหนุนหลังแล้ว ตัวขับเคลื่อนหลักของเงินดอลลาร์แคนาดาที่ก้าวไปข้างหน้าอาจเป็นประสิทธิภาพของราคาน้ำมันและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ดูเหมือนจะไม่เอื้ออำนวยในขั้นตอนนี้ นอกเหนือจากการตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศแคนาดาแล้ว สถิติการจ้างงานของประเทศก็จะถูกจับตามองในวันศุกร์เช่นกัน
ในออสเตรเลีย เหตุการณ์สำคัญคือการตัดสินใจของธนาคารกลางในวันอังคาร ตลาดกำหนดความน่าจะเป็น 75% สำหรับการขึ้นอัตราหนึ่งในสี่จุด หลังจากรายงานการประชุมครั้งก่อนแสดงให้เห็นว่าคณะกรรมการคาดการณ์ว่า “จะเพิ่มขึ้นอีก”
เนื่องจากยังไม่ได้กำหนดราคาเต็ม การตัดสินใจขึ้นอัตราอาจช่วยเพิ่มเงินดอลลาร์ออสเตรเลียได้ในช่วงสั้น ๆ แม้ว่าเส้นทางโดยรวมของสกุลเงินจะขึ้นอยู่กับสัญญาณใด ๆ รอบ ๆ อัตราสิ้นสุดเป็นส่วนใหญ่
การพัฒนาในจีนจะมีความสำคัญต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเช่นกัน เนื่องจากมีความเชื่อมโยงทางการค้าที่ใกล้ชิดระหว่างสองประเทศ จีนจะเปิดเผยข้อมูลการค้าล่าสุดในวันอังคารและสถิติเงินเฟ้อในวันพฤหัสบดี ซึ่งน่าจะสะท้อนถึงการกลับมาเปิดอีกครั้งที่เห็นได้จากตัวชี้วัดอื่นๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
