- ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาประชุม; อาจเลือกใช้การตัดที่ใหญ่กว่า 50-bps
- ตุลาคมแฟลช PMIs เพื่อกำหนดอารมณ์ท่ามกลางความกังวลเรื่องการเติบโต
- สัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบสงบ โดยส่วนใหญ่เป็นเกมระดับสอง
BoC มีแนวโน้มลดลงครึ่งจุด
ความคาดหวังว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดในการประชุมเดือนตุลาคมนั้นแข็งแกร่งขึ้นหลังจากข้อมูล CPI ล่าสุด
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่มั่นใจอย่างเต็มที่ถึงความเคลื่อนไหวที่เกินขนาด ดังนั้นจึงมีความไม่แน่นอนเล็กน้อยในการตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาในวันพุธ 
เมื่อมองเผินๆ เศรษฐกิจของแคนาดายังไม่อยู่ในสภาพที่ดีนัก การเติบโตซบเซาอย่างดีที่สุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดหลังการระบาดที่ 4.8% เป็นประมาณ 6.5% ที่สำคัญกว่านั้น ธนาคารแห่งแคนาดาได้เห็นความก้าวหน้าอย่างมากในการลดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ3½ปีที่ 1.6% ในเดือนกันยายน
ผู้ว่าการทิฟฟ์ แม็กเลมยังส่งสัญญาณในการประชุมครั้งล่าสุดว่าผู้กำหนดนโยบาย “พร้อมที่จะก้าวที่ใหญ่กว่า” นอกจากนี้ การสำรวจของ BoC ระบุว่าธุรกิจต่างๆ ยังคงค่อนข้างมองโลกในแง่ร้ายท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนแอ
ยังมีสัญญาณว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอาจจบลงแล้ว เนื่องจากการเติบโตของ GDP แข็งแกร่งขึ้นในปีนี้ และการจ้างงานก็เพิ่มขึ้นอีกครั้งหลังจากลดลงสองเดือน นักลงทุนบางรายยังรู้สึกผิดหวังที่มาตรการพื้นฐานของอัตราเงินเฟ้อทรงตัวในเดือนกันยายน ทั้งหมดนี้มองว่าเป็นการจำกัดขอบเขตในการลดอัตราข้ามคืนอีก 50-bps แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายจะกลับมาอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคมก็ตาม
สำหรับตลาดนี้ ความประหลาดใจที่เกิดขึ้นอาจช่วยเสริมความจำเป็นได้มาก เนื่องจากราคาอ่อนค่าลงประมาณ 2.6% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในเดือนกันยายน แต่การปรับลด 50-bps ถือเป็นผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุด แม้ว่าจะมีราคาเพียง 75% เท่านั้น คนบ้าก็อาจตกอยู่ภายใต้แรงกดดันได้หากความคาดหวังได้รับการยืนยัน
แต่นักลงทุนก็จะจับตาดูคำแนะนำใดๆ เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตด้วย หาก Macklem เปิดประตูต่อไปเพื่อลดอีก 50-bps สิ่งนี้จะทำให้คนบ้าเสี่ยงต่อแนวโน้มขาลงที่ลึกยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม หากเขาฟังดูมีทัศนคติเชิงบวกมากขึ้น นักลงทุนอาจลดราคาอัตราดอกเบี้ยบางส่วนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจทำให้สถานการณ์ดีขึ้นได้
PMI ของยูโรโซนจะทำให้ความทุกข์ยากของยูโรแย่ลงหรือไม่?
รายงาน PMI ของเดือนที่แล้วสำหรับยูโรโซนย่ำแย่จนทำให้ธนาคารกลางยุโรปมีการพลิกผันเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นสัญญาณที่ตรงกันข้ามในการประชุมเดือนกันยายน ขณะนี้ ECB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วสามครั้ง รวมเป็น 75 bps และการผ่อนคลายเพิ่มเติมกำลังเกิดขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโตมีแนวโน้มลดลง
หากตัวเลข Flash PMI ในเดือนตุลาคมน่าผิดหวังพอๆ กัน นักลงทุนจะมั่นใจในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
อัตราดอกเบี้ยที่สูงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจยูโรโซน แต่เมื่อธุรกิจต่างๆ เริ่มรู้สึกถึงการลดต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลง ประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่มนี้ ได้แก่ ฝรั่งเศสและเยอรมนี ก็กำลังต่อสู้กับปัญหาอื่นๆ ผู้ผลิตชาวเยอรมันกำลังดิ้นรนเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในเวทีโลก ในขณะที่ความต้องการที่อ่อนแอในจีนกำลังสร้างความเจ็บปวดให้พวกเขา ในฝรั่งเศส ความวุ่นวายทางการเมืองได้สร้างความไม่แน่นอนให้กับธุรกิจต่างๆ
ในด้านดี การส่งออกของเยอรมนีไปยังจีนอาจได้รับแรงหนุนจากมาตรการที่ปักกิ่งประกาศเมื่อเร็วๆ นี้เพื่อสนับสนุนการเติบโต ในขณะที่การหยุดชะงักทางการเมืองในฝรั่งเศสดูเหมือนจะสิ้นสุดลงแล้วในตอนนี้
นี่อาจเป็นลางดีสำหรับแนวโน้ม แต่สถานการณ์ปัจจุบันในยุโรปยังคงเป็นกังวลอย่างมากสำหรับผู้กำหนดนโยบาย ดังนั้น เว้นแต่ PMI ของวันพฤหัสบดีจะแสดงความหวังริบหรี่ว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจกำลังกลับมา ค่าเงินยูโรก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไป ผู้ค้าจะจับตาดูบรรยากาศทางธุรกิจ Ifo ในวันศุกร์นอกประเทศเยอรมนี
ปอนด์อาจได้รับการสนับสนุนบางส่วนใน PMI ของสหราชอาณาจักร
ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรค่อนข้างผสมปนเปกันในช่วงนี้ แต่ภาพอัตราเงินเฟ้อมีความชัดเจนมากขึ้น CPI ทั่วไปลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษในเดือนกันยายน และ CPI การบริการก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน แม้ว่าการเติบโตจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แต่ BoE จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปอย่างแน่นอน
อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจจะยังคงเป็นตัวกำหนดอัตราการผ่อนคลาย และนี่คือกุญแจสำคัญสำหรับเงินสเตอร์ลิง เนื่องจากธนาคารแห่งอังกฤษอาจไม่ต้องลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งเหมือนกับธนาคารกลางรายใหญ่อื่นๆ หากการเติบโตยังคงดำเนินต่อไป โดยสนับสนุนการข้าม GBP ใน ระยะกลาง
ทั้ง PMI ภาคบริการและภาคการผลิตลดลงเล็กน้อยในเดือนกันยายน แต่ยังคงสูงกว่า 50 การปรับตัวดีขึ้นในเดือนตุลาคมอาจช่วยให้เงินปอนด์ฟื้นตัวจากการขาดทุนล่าสุดในวันพฤหัสบดีได้ แต่การฟื้นตัวใดๆ ก็ตามจะต้องดิ้นรนเพื่อให้ไปได้ไกลด้วยความคาดหวังที่สูงว่า BoE จะลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 7 พฤศจิกายน นอกจากนี้ BoE จะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับคำพูดของผู้ว่าการ Bailey ในขณะที่เขามีกำหนดจะปรากฏตัวหลายครั้งในสัปดาห์ที่จะถึงนี้
สัปดาห์ปฏิทินแสงสหรัฐฯ อีกอัน
สำหรับในสหรัฐอเมริกา Flash PMI ก็มีความสำคัญเช่นกัน นักลงทุนจะวิเคราะห์รายละเอียดของการสำรวจ S&P Global เพื่อรับข้อมูลอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับสภาพการจ้างงานและความกดดันด้านราคาในภาคบริการและการผลิต
เฟดได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ แต่หลังจากที่มีข้อมูลเชิงบวกเมื่อเร็วๆ นี้ ไม่เพียงแต่มีการลดราคาลง 50-bps เท่านั้น แต่ยังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25-bps ทั้งในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมก็ยังไม่เห็นว่าเสร็จสิ้น จัดการโดยนักลงทุนบางส่วน หาก PMI ขยายแนวของความประหลาดใจที่ขาขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐอาจไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่เมื่อเทียบกับคู่แข่ง ในขณะที่นักลงทุนลดการเดิมพันที่ลดอัตราดอกเบี้ยลง
อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการเปิดตัวครั้งใหญ่จนถึงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนตุลาคม ปฏิกิริยาใดๆ ก็น่าจะพอประมาณ โดยเทรดเดอร์อาจหมกมุ่นอยู่กับรายได้ของบริษัทมากกว่า ข้อมูลอื่นๆ จะรวมถึงยอดขายบ้านที่มีอยู่ในวันพุธ ยอดขายบ้านใหม่ในวันพฤหัสบดี และคำสั่งซื้อสินค้าคงทนในวันศุกร์
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
