สภาคองเกรสจำกัดการส่งออกน้ำมันของสหรัฐฯ ไปยังจีน: สิ่งที่ผู้ค้าจำเป็นต้องรู้

• สภาคองเกรสสหรัฐพิจารณาร่างกฎหมาย 2 ฉบับเพื่อจำกัดการส่งออกน้ำมันไปยังจีน
• ร่างกฎหมายฉบับแรกจะห้ามน้ำมันที่ปล่อยออกมาจาก Strategic Petroleum Reserve (SPR) ไม่ให้ขายให้กับจีน
• ใบที่สอง จะห้ามส่งออกน้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปไปยังประเทศในเอเชีย

ขณะนี้ รัฐสภาสหรัฐฯ กำลังพิจารณาร่างกฎหมาย 2 ฉบับเพื่อจำกัดการส่งออกน้ำมันของสหรัฐฯ ไปยังจีน

ร่างกฎหมายฉบับแรกซึ่งผ่านโดยสภาผู้แทนราษฎรในปี พ.ศ มกราคมมีเป้าหมายที่จะห้ามน้ำมันที่ปล่อยออกมาจาก Strategic Petroleum Reserve (SPR) ไม่ให้ขายให้กับจีน

ร่างพระราชบัญญัติฉบับที่สองเรียกว่า “กฎหมายห้ามส่งออกน้ำมันของจีนปี 2023,” ได้รับการ แนะนำ ต่อวุฒิสภาและจะห้ามการส่งออกน้ำมันดิบ น้ำมันสำเร็จรูป และผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมบางชนิดไปยังประเทศจีน ร่างกฎหมายนี้ยังไม่ได้เข้าสู่การลงคะแนนเสียงในวุฒิสภา

ผู้ค้าควรตระหนักถึงผลกระทบทางการตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากกฎหมายฉบับนี้ เนื่องจากแรงกดดันกำลังเพิ่มพูนให้ฝ่ายนิติบัญญัติของสหรัฐฯ ดำเนินการบางอย่างกับจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการตอบสนองต่อ บอลลูนสายลับจีน ยิงถล่มสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์

การเรียกเก็บเงินครั้งแรกซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดขาย SPR จะไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดมากนัก เนื่องจากไม่น่าจะมีการขาย SPR ต่อไป ณ จุดนี้ ยูนิเปกซึ่งเป็นบริษัทค้าน้ำมันยักษ์ใหญ่ของจีน Sinopec Shanghai Petrochemical (OTC:) ได้ซื้อน้ำมันจำนวน 950,000 บาร์เรลจาก SPR ในเดือนกรกฎาคม 2565

ซึ่งคิดเป็นประมาณ 1/5 ของการซื้อน้ำมัน SPR ของสหรัฐฯ จากต่างประเทศทั้งหมดที่วางจำหน่ายเมื่อปีที่แล้ว ตาม พลังงาน Rapidanร่างกฎหมายที่ห้ามจีนไม่ให้ซื้อน้ำมันจาก SPR ของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะผ่านความเห็นชอบของวุฒิสภาอย่างเป็นเอกฉันท์

ผู้ค้าควรตระหนักว่าหากสิ่งนี้เกิดขึ้น สื่อจะพยายามพรรณนาว่ากฎหมายมีผลกระทบมากกว่าที่จะเกิดขึ้นจริง ดังนั้นอาจมีปฏิกิริยาเริ่มต้นจากตลาด แต่ในความเป็นจริงแล้ว ไม่ควรมีผลกระทบที่แท้จริง

ร่างกฎหมายฉบับที่ 2 ซึ่งออกแบบมาเพื่อจำกัดการส่งออกน้ำมันของสหรัฐฯ ไปยังจีนอย่างเข้มงวด แต่ไม่ได้ห้ามทั้งหมด ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อตลาดมากขึ้น ในปี 2564 จีนมีสัดส่วนประมาณ 7% ของสหรัฐอเมริกา ตลาดส่งออกน้ำมัน (น้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์รวมกัน).

เป็นลูกค้ารายใหญ่อันดับสามรองจากเม็กซิโกและแคนาดา ในปี 2564 จีนนำเข้าน้ำมันดิบ 9% ของการส่งออกทั้งหมดของสหรัฐฯ ทำให้เป็นลูกค้ารายใหญ่อันดับ 5 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ร่างกฎหมายจำกัดการขายน้ำมันของสหรัฐฯ ให้กับจีนได้ยกเว้นสำหรับ NGLs ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามถึงครึ่งหนึ่งของการนำเข้าของจีน

ร่างกฎหมายนี้ไม่น่าจะผ่านวุฒิสภาหรือสภา เพราะจะส่งผลเสียต่อผู้ผลิตและผู้กลั่นน้ำมันของสหรัฐฯ จีนไม่ใช่ตลาดที่สำคัญที่สุดสำหรับน้ำมันดิบหรือผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของสหรัฐฯ แต่เป็นตลาดที่สำคัญ

การปิดตลาดน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปของสหรัฐน่าจะทำให้ราคาลดลงเล็กน้อย แม้ว่าสิ่งนี้อาจดีสำหรับผู้บริโภคในสหรัฐฯ แต่ก็อาจสร้างปัญหาให้กับโรงกลั่น ซึ่งอาจพบว่าตัวเองมีผลิตภัณฑ์จำนวนมากเกินไปสำหรับจีน ซึ่งตลาดสหรัฐฯ ไม่สามารถรับได้

ในที่สุด น้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของสหรัฐที่มีไว้สำหรับจีนจะพบแหล่งจำหน่ายอื่น ๆ ทั่วโลก แต่ระยะเวลาปรับตัวจะส่งผลเสียต่อผู้ผลิตน้ำมันและผู้กลั่นน้ำมัน

จากมุมมองของจีน การห้ามนำเข้าน้ำมันโดยตรงจากสหรัฐฯ จะไม่มีความสำคัญเป็นพิเศษ ในปี 2564 น้ำมันของสหรัฐฯ บัญชี เพียง 2.3% ของการนำเข้าน้ำมันของจีน (แหล่งใหญ่อันดับที่ 11)

จีนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการนำเข้าจากสหรัฐฯ เมื่อส่วนต่างระหว่าง WTI และ WTI กว้างขึ้น ทำให้น้ำมันของสหรัฐฯ มีราคาถูกลง แต่จีนไม่เคยนำเข้าน้ำมันจากสหรัฐฯ มากพอที่คำสั่งห้ามจะสร้างความยากลำบากให้กับจีน

นอกจากนี้ เทรดเดอร์ควรตระหนักว่าการห้ามขายน้ำมันไปยังจีนที่อาจเกิดขึ้นจะส่งผลกระทบต่อการขายโดยตรงจากสหรัฐฯ ไปยังจีนเท่านั้น น้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของสหรัฐยังคงสามารถเข้าถึงจีนได้ผ่านการขนส่งทางเรือแบบแอบแฝงผ่านบริษัทการค้าบุคคลที่สาม หากจีนต้องการน้ำมันจากสหรัฐฯ จริง ก็จะหาทางให้ได้มา

การเปิดเผยข้อมูล: ผู้เขียนไม่ได้เป็นเจ้าของหลักทรัพย์ใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้