รายงานพลังงาน: ก๊าซใหม่

บางทีแคลิฟอร์เนียอาจไม่ต้องการให้ผู้ว่าการนิวซัมจ่ายน้ำมันเบนซิน 7 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ความต้องการน้ำมันเบนซินลดลงอย่างน่าทึ่งถึง 6,006,000 บาร์เรลต่อวันต่อสัปดาห์ ซึ่งอาจเกินความจริง แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อน้ำมันเบนซินทางกายภาพอย่างน้อยที่สุดก็มีราคาที่สูงขึ้นเพียงพอแล้ว

นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าตลาดน้ำมันซึ่งส่วนใหญ่เพิกเฉยต่อภัยคุกคามจากอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะนี้กำลังเผชิญกับความกลัวว่าเศรษฐกิจจะไม่สามารถรับมือได้อีกต่อไป แม้ว่าภาคการผลิตจะเติบโตช้าและกลุ่มพันธมิตร OPEC ที่ร่วมกับรัสเซียยังคงดำเนินต่อไป ส่วนใหญ่ควบคุมความผันผวนของอุปทานน้ำมันทั่วโลก แม้ว่าการผลิตที่ไม่ใช่กลุ่มโอเปกจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ราคาร่วงลง 5.6% เหลือ 84.22 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกและความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐอเมริกา สิ่งนี้เกิดขึ้นแม้ในขณะที่ OPEC และรัสเซียตัดสินใจขยายการลดการผลิตโดยสมัครใจอีก 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงปลายปี และความจริงที่ว่าปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับพลังงาน การรักษาความปลอดภัยในสหรัฐอเมริกา

เราเห็นตัวอย่างรายงานในสัปดาห์นี้ที่แสดงให้เห็นว่า US Strategic Petroleum Reserve มีอุปทานเพียง 17 วัน ซึ่งคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของปริมาณเฉลี่ยในอดีตที่ 33 วัน

สิ่งนี้มีความสำคัญมากยิ่งขึ้นเนื่องจาก OPEC และรัสเซียยังคงบีบตลาดโลกโดยการระงับอุปทาน ทีนี้ ถ้าคุณดูข้อเท็จจริงที่ว่าเราได้เห็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและความต้องการน้ำมันเบนซินที่ลดลงที่สอดคล้องกัน ก็ทำให้เกิดความกังวลว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ จะต้องเจอกับกำแพงอิฐเมื่อพูดถึงอำนาจการใช้จ่ายของพวกเขา

ในส่วนของอุปทานน้ำมันดิบโดยรวม หากอุปสงค์ยังคงเพิ่มขึ้น ก็ยังคงอึดอัดและตึงตัว สินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์ สินค้าคงคลังน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐ (ไม่รวมที่อยู่ใน Strategic Petroleum Reserve) ลดลง 2.2 ล้านบาร์เรลจากสัปดาห์ก่อนหน้า สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐอยู่ที่ 414.1 ล้านบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีในช่วงเวลานี้ของปีประมาณ 5% ตอนนี้ให้เปรียบเทียบความคิดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับ SPR และเป็นที่ชัดเจนว่าถึงแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาด แต่เราก็ยังเข้มงวดเกินกว่าจะพึงพอใจ

อย่างที่เราเคยเขียนไว้ก่อนหน้านี้ เราคิดว่าราคา 95.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจะเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง ตอนนี้เราได้ถอยกลับอย่างมากจากบริเวณนั้นโดยพื้นฐานจากความกลัวการค้าและความจริงที่ว่าเราอยู่ในช่วงไหล่ทาง ผู้ที่พลาดการชุมนุมครั้งล่าสุดควรใช้การพักตัวนี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านราคาขาขึ้น

เราเชื่อว่าการขายออกเป็นการปรับฐานและไม่ใช่จุดสูงสุด และแม้ว่าช่วงการซื้อขายถัดไปจะค่อนข้างจะบ้าระห่ำ แต่น้ำมันก็ยังมีมูลค่าอยู่ที่ระดับเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ส่วนท้ายของกราฟน้ำมัน

ในด้านผลิตภัณฑ์ ความต้องการน้ำมันเบนซินที่ลดลงทำให้เกิดการสร้างน้ำมันเบนซินจำนวนมาก ซึ่งทำให้อุปทานจากการขาดดุลเทียบกับค่าเฉลี่ยห้าปีกลายเป็นส่วนเกิน EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันเบนซินเครื่องยนต์ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 6.5 ล้านบาร์เรลจากสัปดาห์ที่แล้ว และสูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีประมาณ 1% ในช่วงเวลานี้ของปี สต็อกน้ำมันสำเร็จรูปและส่วนประกอบผสมเพิ่มขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สต็อกน้ำมันกลั่นลดลง 1.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีประมาณ 13% ในช่วงเวลานี้ของปี

ในด้านอุปสงค์ ยังคงดูดีเมื่อพิจารณาจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ แม้ว่าความต้องการน้ำมันเบนซินมีแนวโน้มลดลงเกินจริงก็ตาม ความต้องการผลิตภัณฑ์รวมในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเฉลี่ยอยู่ที่ 20.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 1.7% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ในช่วง 4 สัปดาห์ที่ผ่านมา ปริมาณการผลิตน้ำมันเบนซินเฉลี่ยอยู่ที่ 8.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลง 5.0% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ผลิตภัณฑ์เชื้อเพลิงกลั่นมีปริมาณเฉลี่ย 3.9 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 4.8% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ผลิตภัณฑ์เชื้อเพลิงเครื่องบินที่จัดหาเพิ่มขึ้น 10.6% เมื่อเทียบกับช่วงสี่สัปดาห์เดียวกันของปีที่แล้ว

สวนทางกระแสเพราะสภาพอากาศเปลี่ยนจากร้อนเป็นหนาว EIA รายงานว่าการส่งออกก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดในช่วงครึ่งแรกของปี 2023