ฟีดสินค้าโภคภัณฑ์: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สร้างขึ้น

ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงเมื่อวานนี้ แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับรัสเซียและยูเครนจะเพิ่มขึ้นก็ตาม หลังจากยิงขีปนาวุธที่สหรัฐฯ ยิงใส่รัสเซียเมื่อต้นสัปดาห์ มีรายงานว่าขณะนี้ยูเครนได้ยิงขีปนาวุธที่อังกฤษยิงใส่รัสเซียแล้ว สำหรับน้ำมัน ความเสี่ยงคือหากยูเครนกำหนดเป้าหมายไปที่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซีย ในขณะที่ความเสี่ยงอื่นๆ คือความไม่แน่นอนว่ารัสเซียจะตอบสนองต่อการโจมตีเหล่านี้อย่างไร อย่างไรก็ตาม ตามที่กล่าวไว้เมื่อต้นสัปดาห์ คำมั่นสัญญาของอิหร่านที่จะหยุดการสะสมยูเรเนียมนั้นสามารถตอบโต้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์บางประการได้ และอาจช่วยลดความเสี่ยงด้านอุปทานบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านก่อนที่ประธานาธิบดีทรัมป์จะเข้ารับตำแหน่ง

ข้อมูลรายสัปดาห์ของ EIA เมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 545,000 บาร์เรลในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีการนำเข้าน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งขึ้น (+1.18mb/d WoW) เกือบจะชดเชยด้วยการส่งออกน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งขึ้น (+938k b/d WoW) สำหรับผลิตภัณฑ์กลั่น สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 2.05 ล้านบาร์เรล ในขณะที่สต็อกกลั่นลดลง 114,000 บาร์เรล การผลิตน้ำมันเบนซินเกิดขึ้นแม้ว่าโรงกลั่นจะลดอัตราการใช้น้ำมันลง 1.2pp ตลอดทั้งสัปดาห์ กิจกรรมโรงกลั่นที่ลดลงได้รับการชดเชยมากกว่าอุปสงค์โดยนัยที่อ่อนแอลง ความต้องการใช้น้ำมันเบนซินลดลง 964k b/d WoW

ก๊าซธรรมชาติของยุโรปไม่สามารถหลีกหนีจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างรัสเซียและยูเครนได้ TTF ตกลงสูงขึ้นเกือบ 2.5% เมื่อวานนี้ เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นนี้ ในขณะที่ตลาดก็จับตาดูท่อส่งก๊าซของรัสเซียไปยังยุโรปอย่างใกล้ชิด หลังจากที่ Gazprom หยุดการจัดหาให้กับ OMV อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ ท่อส่งของรัสเซียที่ไหลผ่านยูเครนยังคงมีเสถียรภาพ ในขณะเดียวกัน การจัดเก็บก๊าซของยุโรปลดลงต่ำกว่า 90% และขณะนี้ก็ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 91% ในช่วงเวลานี้ของปีด้วย การที่เราเห็นราคาที่แคบลงระหว่างสปอต LNG และ TTF ในเอเชียน่าจะหมายความว่ายุโรปเริ่มดึง LNG เข้ามามากขึ้นเมื่อเราก้าวเข้าสู่ฤดูหนาวมากขึ้น

กองทุนรวมที่ลงทุนยังคงมีแนวโน้มที่ดีต่อตลาดก๊าซในยุโรป โดยพวกเขาเพิ่ม net long มากกว่า 47TWh เล็กน้อยในช่วงสัปดาห์ที่รายงานล่าสุดเป็นเกือบ 273TWh ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากพื้นที่จัดเก็บไม่สูงเท่าที่คาดไว้ในตอนแรกในช่วงฤดูหนาวและมีความเสี่ยงด้านอุปทานจำนวนมาก นักเก็งกำไรยังคงนิยมใช้ก๊าซจากด้านยาว