พาวเวลล์ขึ้นเวที: คาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ แต่อาจมีการหยุดชั่วคราวในเร็วๆ นี้หรือไม่

(ตลาดเปิดวันพุธ) สำหรับการพบกันนัดที่สอง คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) มาถึงการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ ในขณะที่ตลาดมีความกระวนกระวายใจเกี่ยวกับธนาคารขนาดเล็ก

หุ้นธนาคารในภูมิภาคได้รับความเดือดร้อนเมื่อวานนี้หลังจากความล้มเหลวของ ธนาคารสาธารณรัฐแห่งแรก (NYSE:) (FRC). จุดอ่อนในภาคนี้กระแทก ® (รัท) ดัชนีหุ้นขนาดเล็กซึ่งให้น้ำหนักอย่างมากต่อกลุ่มธนาคาร นอกเหนือจากนั้น เกือบทุกภาคจบในวันอังคารสีแดง

แม้ว่าธนาคารจะกังวล แต่ FOMC คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในวันนี้ แต่อะไรต่อไป? ถ้อยแถลงของเฟดและความเห็นของประธานเฟด เจอโรม เพาเวลล์ มีแนวโน้มที่จะแนะนำว่าเฟดจะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวเพื่อประเมินผลกระทบสะสมต่อเศรษฐกิจ Collin Martin ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ตราสารหนี้ที่ Schwab Center for Financial Research กล่าว คำถามมากมายในงานแถลงข่าวมีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับมาตรฐานสินเชื่อของธนาคารและผลกระทบต่อการตัดสินใจของเฟดอย่างไร

พาวเวลล์อาจถูกถามเกี่ยวกับเพดานหนี้ด้วยเช่นกัน หลังจากรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของเจเน็ต เยลเลนแสดงความคิดเห็นเมื่อวันจันทร์เกี่ยวกับโอกาสที่จะผิดนัดชำระหนี้ในวันที่ 1 มิถุนายน ทำให้ตลาดผิดหวังเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์ได้แต่นั่งดูการโต้วาทีเช่นเดียวกับพวกเราที่เหลือ ล่าสุด ความผันผวน ทั้งในหุ้นและตราสารหนี้ส่วนหนึ่งอาจสะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับประเด็นดังกล่าว

ตอนเช้าเร่งรีบ

• อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี (ทีเอ็นเอ็กซ์) ลดลง 4 จุดพื้นฐานมาอยู่ที่ 3.39%
• เดอะ ($DXY) ลดลงมาที่ 101.56
• เดอะ ดัชนีความผันผวนของ Cboe® () ฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นเป็น 17.9
• ดับเบิลยูทีไอ (/ซีแอล) ซื้อขายที่ 69.59 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงประมาณ 14 ดอลลาร์จากระดับสูงสุดในเดือนเมษายน

VIX พุ่งขึ้นมากกว่า 10% เมื่อวานนี้เนื่องจากหุ้นร่วงลง ขณะที่ /CL ดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ ความกลัวภาวะถดถอยยังคงส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน ในขณะเดียวกัน ดัชนีได้ลดลงเกือบ 20 จุดพื้นฐานตั้งแต่ต้นสัปดาห์นี้ และอัตราผลตอบแทน 2 ปีกลับมาต่ำกว่า 4% ส่งสัญญาณความสั่นคลอนในเศรษฐกิจ

เพิ่งเข้ามา

รายงานการจ้างงานแห่งชาติของ ADP ที่เผยแพร่ในเช้าวันนี้แสดงให้เห็นว่าภาคเอกชนสร้างงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ 296,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน โดยส่วนใหญ่เป็นงานที่เกี่ยวข้องกับบริการ นักวิเคราะห์มีประมาณ 142,000 รายตามเศรษฐศาสตร์การค้า อย่างไรก็ตามการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวลง โดยทั่วไปแล้ว ตลาดจะไม่มีปฏิกิริยาตอบสนองอย่างมากต่อรายงาน ADP และรายงานดังกล่าวก็ไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะมีอะไรรออยู่ข้างหน้าในรายงาน Nonfarm Payrolls ของรัฐบาลที่จะออกในวันศุกร์นี้

ในการแถลงข่าว ADP กล่าวว่า “การเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัวเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดแรงงานในขณะนี้ นายจ้างกำลังจ้างงานอย่างอุกอาจในขณะที่จ่ายค่าจ้างเป็นเช็คเมื่อคนงานออกจากงาน ข้อมูลของเรายังแสดงให้เห็นว่ามีคนเปลี่ยนงานน้อยลง”

จับตามองเฟด

ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 90.7% ตาม เครื่องมือ CME FedWatch. ขณะนี้เครื่องมือ FedWatch ทำงานโดยมีโอกาส 89% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมและหยุดชั่วคราวในการประชุมเดือนมิถุนายน ขณะนี้มีความเป็นไปได้เพียง 1% ที่จะขึ้นอีกครั้งในเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลของเครื่องมือ ลดลงจากเกือบ 14% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดคาดว่าจะหยุดชั่วคราว

พาวเวลล์จะขึ้นโพเดี้ยมในไม่ช้าหลังจากการประกาศของ FOMC เวลา 14.00 น. ET โดยปกติแล้ว นักลงทุนจะมองหาเขาเพื่อขอคำแนะนำว่าเฟดอาจทำอะไรในการประชุมครั้งต่อไป แต่พาวเวลล์อาจไม่สามารถให้ความชัดเจนได้มากนักเนื่องจากเพดานหนี้ในวันที่ 1 มิ.ย. ลิซ แอน ซอนเดอร์ส หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Schwab กล่าว การประชุมเดือนมิถุนายนของเฟดคือวันที่ 13–14 มิถุนายน

เพดานหนี้ไม่ได้เป็นเพียง “เพดาน” ที่มุ่งเน้น การปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในวันนี้จะทำให้อัตราเงินกองทุนของเฟดอยู่ในช่วงระหว่าง 5% ถึง 5.25% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์อัตรา “ปลายทาง” หรือจุดสูงสุดของเฟด นั่นเป็น “เพดาน” แปลก ๆ สำหรับนักลงทุนตั้งแต่เดือนธันวาคม เมื่อ FOMC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายเป็นระดับนั้น นอกจากนี้ยังอยู่เหนือระดับการเติบโตของราคาค่าใช้จ่ายในการบริโภคส่วนบุคคลหลัก (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุด

แม้ว่าอัตราสุดท้ายจะสะท้อนถึงช่วงของการประมาณการจากสมาชิก FOMC ซึ่งบางคนคาดว่าจะถึงจุดสูงสุดที่สูงกว่านี้ และไม่เป็นทางการ แต่ก็น่าจะเป็นอีกหนึ่งปัญหาสำหรับตลาดหาก Powell ระบุว่าอัตราดังกล่าวอาจสูงกว่านั้น ไม่เพียงเพราะผลกระทบที่เป็นไปได้ แต่ยังเป็นเพราะสิ่งที่จะพูดเกี่ยวกับเศรษฐกิจด้วย กล่าวคืออัตราเงินเฟ้อยังคงไม่ถูกควบคุม

สิ่งที่จะดู

1-2-3: เราได้รับ FOMC วันนี้ แอปเปิล (แนสแด็ก:) (เอเอพีแอล) รายได้ในวันพรุ่งนี้และไอซิ่งบนเค้กในวันศุกร์ด้วยรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนเมษายน นี่คือสิ่งที่นักวิเคราะห์คาดหวังจากบัญชีเงินเดือน อ้างอิงจาก Trading Economics:

• การเติบโตของงาน: 180,000 ลดลงจาก 236,000 ในเดือนมีนาคม
• การเติบโตของค่าจ้าง: 0.3% เช่นเดียวกับเดือนมีนาคม
• อัตราการว่างงาน: 3.6% เพิ่มขึ้นจาก 3.5% ในเดือนมีนาคม
• อัตราการมีส่วนร่วม: 62.6% ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนมีนาคม

ปวดแรงงาน: รายงานการสำรวจตำแหน่งงานว่างและอัตราการหมุนเวียนของแรงงาน (JOLTS) ของเดือนมีนาคมวานนี้ แสดงให้เห็นตำแหน่งงานว่างที่ต่ำที่สุดในรอบ 2 ปีใกล้กับ 9.6 ล้านตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 9.775 ล้านตำแหน่ง และลดลงจาก 9.931 ล้านตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ สำนักงานสถิติแรงงานกล่าวว่าการเปิดลดลงในการขนส่งคลังสินค้าและสาธารณูปโภค จากมุมมองของเฟด ข้อมูลอาจเป็นสัญญาณที่น่ายินดีว่าตลาดแรงงานผ่อนคลายลงเล็กน้อย ความพร้อมในการทำงานที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะขัดขวางอัตราเงินเฟ้อของค่าจ้างเนื่องจากคนงานแข่งขันกันหางานแทนที่จะเป็นบริษัทที่แข่งขันกันเพื่อคนงาน

ประเทศจีนและการอัปเดตการอ้างสิทธิ์: คืนนี้นำเสนอ PMI สำหรับบริการ Caixin ของจีน หลังจากตัวเลข PMI ภาคการผลิตออกมาเบาเกินคาดเมื่อต้นสัปดาห์นี้ เช้าวันพฤหัสบดี เราได้รับจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ซึ่งลดลงอย่างไม่คาดคิดในสัปดาห์ก่อน นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการเรียกร้องใหม่ 245,000 ครั้ง ตาม Briefing.com

ตรวจสอบบริการ: รายงานสถาบันการจัดการอุปทานประจำเดือนเมษายน (ISM) จะออกในเดือนเมษายนเวลา 10.00 น. ET ฉันทามติสำหรับตัวเลขพาดหัว 51.9% ตาม Briefing.com เพิ่มขึ้นจาก 51.2% ในเดือนมีนาคม สิ่งใดที่สูงกว่า 50 บ่งชี้ถึงการขยายตัว เฟดจับตาดูอัตราเงินเฟ้อภาคบริการอย่างใกล้ชิด

หุ้นในสปอตไลท์

อัพเดทรายรับ: ตลาดเล่นการป้องกันในวันอังคาร แต่รายรับหลังจากปิดเรียกการมองโลกในแง่ดี โดยทั่วไปแล้วกำไร Q1 ดีกว่าที่คาดไว้มาก อย่างไรก็ตาม ความกังวลเกี่ยวกับคำแนะนำจากบริษัทที่จัดทำการคาดการณ์ เนื่องจากโดยรวมแล้วไม่ได้อยู่ในเชิงบวกอย่างมาก

• อุปกรณ์ไมโครขั้นสูง (NASDAQ:) (เอเอ็มดี): หุ้นร่วงลงในการซื้อขายล่วงหน้าแม้ว่าผู้ผลิตชิปจะเอาชนะรายได้และการคาดการณ์รายรับของวอลล์สตรีท รายได้จากคำแนะนำและศูนย์ข้อมูลดูเหมือนจะทำให้นักลงทุนล้นหลาม หุ้นต้องดิ้นรนในช่วงเดือนที่แล้วเนื่องจากปัญหาด้านอุปสงค์ยังคงอยู่ในจุดสนใจ
• ฟอร์ด (ฉ): ผู้ผลิตรถยนต์รายนี้เอาชนะความคาดหวังของนักวิเคราะห์ทั้งในบรรทัดบนและล่าง รายรับเกินประมาณการของวอลล์สตรีทอย่างง่ายดาย F ยืนยันคำแนะนำสำหรับแต่ละแผนก รวมถึงการสูญเสีย 3 พันล้านดอลลาร์ในแผนกรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ในปีนี้ รายได้มาในวันเดียวกับที่บริษัทรายงานการลดราคาของรถ Mustang Mach-E ตามมา เทสลา’ส (สทศ) EV ปรับลดราคาต้นปีนี้ สิ่งนี้มีนักวิเคราะห์บางคนพูดถึง “สงครามราคา EV” ซึ่งน่าจะยากสำหรับ F เมื่อพิจารณาว่าแผนก EV ยังคงเป็นสีแดงอยู่ลึก
• สตาร์บัคส์ (NASDAQ:) (เอสบีเอ็กซ์): หุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงแรก จากนั้นร่วงลงในการซื้อขายล่วงหน้าหลังจากที่ผู้จำหน่ายกาแฟรายนี้เอาชนะประมาณการรายได้ กำไรต่อหุ้น (EPS) และยอดขายสาขาเดิมของวอลล์สตรีททั้งในอเมริกาเหนือและจีน ปริมาณการเข้าชมร้านค้าในสหรัฐอเมริกาทะลุระดับก่อนเกิดโรคระบาด ยอดขายของจีนดีดกลับเมื่อเปิดประเทศอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม คำแนะนำของบริษัทดูเหมือนจะทำให้นักลงทุนผิดหวัง
• iPhones, Macs และอีกมากมาย: Apple มักถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจโลก และหุ้นของบริษัทคิดเป็นประมาณ 6% ของทั้งหมด เอสแอนด์พี 500® (เอสพีเอ็กซ์) มูลค่าตลาด. AAPL มีไตรมาสวันหยุดที่อ่อนแอ รายได้และรายได้ของนักวิเคราะห์ขาดประมาณการ สิ่งที่น่าประหลาดใจในวันพรุ่งนี้ไม่ว่าจะดีหรือไม่ดีอาจส่งผลกระทบต่อตลาดในวงกว้าง นักวิเคราะห์คาดว่า AAPL จะโพสต์กำไรต่อหุ้นประจำไตรมาสที่ 1.43 ดอลลาร์ จากรายรับ 92.96 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเปรียบเทียบกับ 1.52 ดอลลาร์และ 97.28 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้านี้

แผนภูมิประจำวัน: น้ำมันดิบในบริบท เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ WTI (/CL—แท่งเทียน) ดิ่งลงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์กล่าวโทษปัจจัยหลายประการ รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ข้อมูลการผลิตของจีนที่ลดลง และการผลิตส่วนเกินของรัสเซีย แต่สิ่งสำคัญคือต้องดูประสิทธิภาพของน้ำมันดิบในบริบทของสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ เช่น (/HG—เส้นสีม่วง) ซึ่งกำลังขาดทุนเช่นกัน ข้าวโพดเป็นสินค้าโภคภัณฑ์อีกชนิดหนึ่งที่อยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อเร็วๆ นี้ และทองคำก็ร่วงลงเช่นกัน ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจโลกกำลังชะลอตัว แหล่งข้อมูล: CME Group (NASDAQ:) ที่มาแผนภูมิ: The แพลตฟอร์ม Thinkorswim®. เพื่อจุดประสงค์ในการอธิบายเท่านั้น ประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

หมวกคิด

แนวคิดในการครุ่นคิดเมื่อคุณทำการค้าหรือลงทุน

โทรปลุก IPO: หลังจากแทบไม่มีกิจกรรมในไตรมาสที่ 1 ตลาดการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ดูเหมือนจะยืดเยื้อและขยี้ตาในสัปดาห์นี้ แม้ว่าโดยทั่วไปจะยังคงนอนอยู่บนเตียง ไฮไลท์สำคัญคือปลายสัปดาห์นี้เมื่อ เคนวู (KVUE)—ผลพลอยได้ด้านสุขภาพของผู้บริโภค จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน (JNJ)—เพลิดเพลินกับวันแรกของการเป็นบริษัทมหาชน จะมีมากถึง 174 ล้านหุ้นที่เสนอขายในราคาระหว่าง 20 ถึง 23 ดอลลาร์ต่อหุ้น บาร์รอน รายงานโดย IPO ออกแบบมาเพื่อระดมทุนมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าจำนวน IPO ทั้งหมดรวมกันจนถึงปีนี้ ผลิตภัณฑ์ดูแลผิว ทารก และช่องปากคือหัวใจของธุรกิจของ KVUE

ให้ยืมแขน? นอกจากนี้ ที่ด้านหน้าของ IPO Arm ของ SoftBank Group ได้ยื่นขอ IPO ในสหรัฐอเมริกาอย่างลับๆ แม้ว่าจะยังไม่มีวันที่และรายละเอียดก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวว่าพวกเขาคาดว่าข้อเสนอนี้จะเป็นข้อเสนอที่ค่อนข้างใหญ่ แต่อาจไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงช่วงปลายไตรมาสที่ 3 หรือไตรมาสที่ 4—หากเกิดขึ้นเลย Softbank (OTC:) สามารถตัดสินใจต่อต้านได้หากสภาพอากาศดูไม่เหมาะสม หากคุณจำได้ว่า Arm เป็นผู้ออกแบบชิปตัวนั้น เอ็นวิเดีย (NASDAQ:) พยายามเข้าซื้อก่อนที่ข้อตกลงจะถูกควบคุมโดยหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ และอังกฤษ ไม่ว่า Arm จะออกสู่สาธารณะหรือไม่ก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่า KVUE และ Arm ต่างก็เป็นบริษัทที่มีความมั่นคง ต่างจากบริษัทที่พัฒนาน้อยกว่าหลายแห่งที่ดำเนินการเสนอขายหุ้น IPO ในช่วงครึ่งวันของปี 2021 เมื่อตลาดกำลังเข้าสู่ภาวะปกติ ความสนใจเพียงเล็กน้อยในการเสนอขายหุ้น IPO ในปัจจุบันอาจทำให้บริษัทที่จัดตั้งขึ้นน้อยกว่าอยู่เฉยๆ

การเติมเงิน IPO ยังคงถูกระงับ: แม้ว่าการเสนอขายหุ้น IPO ของ KVUE จะประสบความสำเร็จและการเสนอขายหุ้นแบบ Arm เกิดขึ้น แต่ก็ยังดูเหมือนเป็นปีแสงสำหรับการเสนอขายต่อสาธารณะหลังจากโฮสต์ของพวกเขาในปี 2020 และ 2021 เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง สภาพแวดล้อมในปัจจุบันซึ่งมีเงื่อนไขสินเชื่อที่ตึงตัวและความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้จุดประกายความกระตือรือร้นที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะ กิจกรรม IPO และการควบรวมกิจการ (M&A) ที่กระจัดกระจายอาจอธิบายได้ว่าทำไม มอร์แกน สแตนลีย์ (NYSE:) มีแผนเลิกจ้างพนักงาน 3,000 คน ตามรายงานของสื่อ รายรับจากการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ของบริษัทลดลงเหลือ 202 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 จาก 258 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2565 อย่างไรก็ตาม เจมส์ กอร์แมน ซีอีโอของ MS แสดงความคิดเห็นในแง่ดีเกี่ยวกับการเรียกรายได้ “อย่างที่ฉันได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ รายได้เหล่านี้เป็นรายได้ที่ล่าช้า ไม่ใช่ตาย” Gorman กล่าว “แล้ว เราเห็นไปป์ไลน์ M&A ที่กำลังเติบโตและสัญญาณที่เหมือนฤดูใบไม้ผลิของการออกใหม่ ที่กล่าวว่าส่วนใหญ่ยังคงเป็นครึ่งหลังของปี 2023 และเรื่องราวทั้งปี 2024”

ปฏิทิน

4 พฤษภาคม: ไตรมาสที่ 1 ต้นทุนแรงงานเบื้องต้นและผลผลิตและรายได้ที่คาดหวังจาก Apple (AAPL), Anheuser-Busch (BUD) และ PG&E (PCG)

5 พฤษภาคม: การจ้างงานนอกฟาร์มในเดือนเมษายน และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Cigna (NYSE:), Johnson Controls (NYSE:), Warner Bros. Discovery (NASDAQ:)

8 พฤษภาคม: สินค้าคงคลังขายส่งเดือนมีนาคมและรายได้ที่คาดหวังจาก Tyson Foods (NYSE:)

9 พฤษภาคม: ไม่คาดว่าจะมีรายได้หรือข้อมูลสำคัญ

10 พฤษภาคม: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และ CPI พื้นฐานเดือนเม.ย.

มีความสุขในการซื้อขาย

การเปิดเผยข้อมูล: ความเห็นของ TD Ameritrade® เพื่อจุดประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น สมาชิก SIPC ออปชันมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน กรุณาอ่าน ลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน.