ป้อนเพื่อหยุดอัตราชั่วคราวเมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอนของอัตราภาษี

• ตลาดการค้าด้วยความเมตตาของวาทศาสตร์ภาษีของทรัมป์
• ป้อนให้หยุดชั่วคราวเนื่องจากความไม่แน่นอนของทรัมป์และเศรษฐกิจสหรัฐฯที่แข็งแกร่ง
• นักลงทุนอาจจ้องมองคำแนะนำไปข้างหน้า
• GDP ของวันพฤหัสบดีและข้อมูล PCE ของวันศุกร์ที่โฟกัสเช่นกัน

ทรัมป์ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดหลัก

ด้วยการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ที่อยู่เบื้องหลังพวกเขานักลงทุนจึงค่อยๆเตรียมพร้อมสำหรับ FOMC ของวันพุธ แต่การประชุมจะจัดขึ้นในเงาของนโยบายของทรัมป์เนื่องจากประธานาธิบดีคนใหม่กล่าวเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากเข้ารับตำแหน่งว่าเขาวางแผนที่จะกำหนดภาษี 25% สำหรับการนำเข้าแคนาดาและเม็กซิกันในวันที่ 1 กุมภาพันธ์เขาไม่ลังเลที่จะคุกคามจีนจีน และยุโรปเช่นกัน

การแก้ไขที่ลดลงอย่างรวดเร็วก่อนที่ที่อยู่เบื้องต้นของทรัมป์เกี่ยวกับหัวข้อข่าวว่าเขาจะไม่ลงนามในคำสั่งผู้บริหารใด ๆ เกี่ยวกับอัตราภาษีในวันแรก อย่างไรก็ตามผู้ค้าลดตำแหน่งเงินดอลลาร์สั้น ๆ หลังจากความขัดแย้งใหม่กับโคลัมเบียในช่วงสุดสัปดาห์ ทรัมป์ขู่ว่าจะกำหนดภาษีศุลกากรในประเทศอเมริกาใต้เพื่อลงโทษเพื่อปฏิเสธที่จะยอมรับเที่ยวบินทางทหารที่มีผู้ถูกเนรเทศโดยรัฐบาลโคลอมเบียตอบโต้ว่าพวกเขาจะตอบโต้ อย่างไรก็ตามหลังจากนั้นไม่นานทำเนียบขาวกล่าวว่าในที่สุดทั้งสองประเทศก็เห็นด้วย

สำหรับผู้เข้าร่วมในตลาดบางคนไม่ว่าทรัมป์จะดำเนินการภาษีในวันที่ 1 หรือวันที่ 5 (หรือวันที่ 20) ไม่ได้มีบทบาทสำคัญ ความกลัวของการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อยังไม่ได้หายไปและสิ่งนี้เห็นได้ชัดจาก Fed Fund Futures ซึ่งชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังทำเงินได้ประมาณ 45bps มูลค่าการลดอัตราในปีนี้น้อยกว่าพล็อต DOT ที่ได้รับการปรับปรุงใหม่ของเฟดซึ่งระบุ 50bps และนี่คือหลังจากที่หมายเลข CPI ของสหรัฐฯในเดือนธันวาคมนั้นค่อนข้างนุ่มกว่าที่คาดไว้

นอกจากแผนภาษีของทรัมป์สิ่งที่อนุญาตให้นักลงทุนรักษาท่าทางที่ค่อนข้างน่าเกรงขามคือผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯและโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดแรงงานซึ่งมีการเติบโตของงานที่แข็งแกร่งในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม

เฟดเพื่อยืนแพทท่ามกลางความกำกวม

สำหรับการประชุมครั้งนี้โลกการเงินคือเฟดจะยังคงถูกกีดกัน และแน่นอนภูมิทัศน์พื้นฐานในปัจจุบันระบุว่านี่อาจเป็นทางเลือกที่ฉลาดกว่า อาจเป็นการดีที่สุดสำหรับผู้กำหนดนโยบายที่จะรอและดูว่าทรัมป์จะประกาศอะไรในวันที่ 1 กุมภาพันธ์และข้อมูลที่คลี่คลายหลังจากนั้น พวกเขาจะมีเวลาเหลือเฟือที่จะประเมินเส้นทางของพวกเขาอีกครั้งในฐานะการรวมตัวครั้งต่อไปซึ่งพวกเขาจะปล่อยการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดตและ 'จุดดอทใหม่' มีกำหนดในวันที่ 19 มีนาคม

ดังนั้นความสนใจในวันพุธนี้มีแนวโน้มที่จะตกอยู่ในแถลงการณ์ที่มาพร้อมกับการตัดสินใจและการแถลงข่าวของพาวเวลล์หลังจากนั้น พาวเวลล์อาจพบว่าตัวเองอยู่ระหว่างหินและสถานที่ที่ยากลำบากเนื่องจากทรัมป์เรียกร้องให้ธนาคารกลางทั่วโลกลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่อยู่ในฟอรัมเศรษฐกิจโลกในเวลาที่เงินเฟ้อพิสูจน์ได้ค่อนข้างร้อนกว่าที่คาดไว้และภาษีอาจเป็นเชื้อเพลิงต่อไป

Powell จะรักษาท่าทางที่ระมัดระวังหรือไม่?

หากพาวเวลล์ต้องการเน้นความเป็นอิสระของเฟดให้ย้ำถึงความคิดที่ว่าคณะกรรมการไม่รีบเร่งที่จะลดอัตราดอกเบี้ยและแสดงความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อเนื่องจากนโยบายของรัฐบาลสหรัฐใหม่ ลดอัตราการเดิมพันลดอัตราของพวกเขา พวกเขาอาจพิจารณาการลดลงเพียงหนึ่งในสี่ของจุดที่เหมาะสมในปีนี้มุมมองที่สะท้อนให้เห็นถึงอนาคตกองทุนของเฟดก่อนข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเดือนธันวาคม

เพื่อให้เงินดอลลาร์ไปแก้ไขที่ใหญ่ขึ้นพาวเวลล์อาจต้องมีความมั่นใจเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่กลับไปยังเป้าหมาย 2% ในไม่ช้าและยืนยันความคิดที่ว่าการลดอัตราอาจอยู่ในช่วงครึ่งแรกของปี ท่าทางดังกล่าวสามารถกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตลาดเพิ่มคะแนนพื้นฐานที่คุ้มค่ามากขึ้นสำหรับการลดอัตราสำหรับปีนี้

ที่กล่าวว่าผลลัพธ์ของวันพุธคืออะไรข้อมูลของสหรัฐอเมริกาในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ก็มีบทบาทสำคัญในการปรับเปลี่ยนความคิดของนักลงทุน ในวันพฤหัสบดีข้อมูลคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาชะลอตัวลงบ้างในไตรมาสที่ 4 ซึ่งยังคงชี้ไปที่จังหวะที่มั่นคง เมื่อวันศุกร์ที่ดัชนี PCE หลักซึ่งถือว่าเป็นตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ชื่นชอบของเฟดจะได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด

สายยูโร/ดอลลาร์แบ่งสายแนวโน้มขาลง

จากมุมมองทางเทคนิคที่เกิดขึ้นเหนือเส้นแนวโน้มระยะสั้นในระยะสั้นในวันศุกร์และเข้าสู่การต่อต้านที่ 1.0525 การย้ายครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าความก้าวหน้าเพิ่มเติมบางอย่างอาจอยู่ในการ์ดบางทีจนกว่าวัวจะทดสอบโซน 1.0630 หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) ในข้อเสียการลดลงต่ำกว่า 1.0340 อาจเปลี่ยนมุมมองกลับไปเป็นหมีและส่งเสริมการลดลงสู่พื้นที่สนับสนุนคีย์ 1.0215