ประวัติศาสตร์สามารถทำซ้ำได้ด้วยการเพิ่มขึ้นของสไตล์ 2017

ในวิดีโอที่มีชื่อว่า“ The Macro Outlook สำหรับปี 2025: Big Moves ไปข้างหน้า” Julien Bittel หัวหน้าฝ่ายวิจัยมาโครที่ Global Macro Investor (GMI) ได้วางมุมมองที่กว้างขวางว่าแนวโน้มการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อปรากฏขึ้น ดูคล้ายกับ 2017 มากกว่าปี 2021 และวิธีการที่ Bitcoin สามารถรองรับได้หากความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์กับดัชนีสถาบันการจัดการซัพพลาย (ISM) และสภาพคล่องทั่วโลกถือเป็นจริง

Forcast: Bitcoin Macro Summer กำลังจะมาถึง

Bittel อธิบายว่า “ฤดูร้อน” มาโครเป็นระบอบการปกครองที่โดดเด่นที่เขาเห็นการตีแผ่ตลอดปี 2568 ซึ่งหมายความว่าโมเมนตัมการเจริญเติบโตกำลังเพิ่มขึ้นในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงเรียบง่ายพอสำหรับธนาคารกลางเพื่อหลีกเลี่ยงการมากเกินไป เขาย้ำว่า“ วงจรธุรกิจยังคงอยู่” ชี้ให้เห็นการปรับปรุงข้อมูลการผลิตทั่วโลกและความจริงที่ว่าประเทศจำนวนมากเปลี่ยนไปสู่ดินแดนขยายตัว แม้ว่าความผันผวนเล็กน้อยยังคงมีอยู่ในตัวชี้วัดบางตัวรวมถึงกระเป๋าที่คล้ายกับการชะลอตัวสั้น ๆ แต่ Bittel ยังคงมั่นใจว่าสิ่งเหล่านี้ไม่ได้เกิดจากการเริ่มต้นของแมโครใหม่“ ตก” ด้วยการชะลอตัวของการเจริญเติบโตอย่างยั่งยืนและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น เขาแสดงให้เห็นว่าลมพัดเหล่านี้จะพิสูจน์อายุสั้น ๆ เนื่องจากสภาพแวดล้อมโดยรวมที่สภาพการเงินทั่วโลกคลายลง

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

เขาเน้นถึงการลดลงของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและการลดลงของเงินดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นปัจจัยที่จะอนุญาตให้“ วัวมากขึ้น” จากธนาคารกลาง ผลตอบแทนพันธบัตรของจีนก็ยุบตัวซึ่ง Bittel มองว่าเป็นสัญญาณสำคัญที่ว่าปักกิ่งสามารถให้การฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติมโดยไม่ต้องกลัวความร้อนสูงเกินไป เขาอธิบายว่าการรวมกันนี้เป็นเสียงสะท้อนของปี 2560 หนึ่งปีที่เงินดอลลาร์อ่อนลงและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่ามีส่วนทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นทั้งในตลาดดั้งเดิมและ cryptocurrencies

เมื่อหันไปหาอัตราเงินเฟ้อ Bittel ผ่าว่าทำไมที่พักพิงและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับบริการอื่น ๆ จึงเป็นเรื่องที่สำคัญมาก เขาสังเกตเห็นว่า CPI พาดหัวมากกว่าหนึ่งในสามนั้นเชื่อมโยงกับที่อยู่อาศัยซึ่ง“ โดยทั่วไปจะล่าช้าราคาบ้านประมาณ 17 เดือน” และชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อที่พักอาศัยยังคงรักษาจำนวน CPI อย่างเป็นทางการ เขาคาดหวังว่าไดนามิกนี้จะให้ธนาคารกลางในการลดนโยบายการเงินเพิ่มเติมเมื่อพวกเขาเห็นข้อมูลที่ลดลง ในขณะที่กองกำลังวัฏจักรบางอย่างเช่นราคาสินค้าโภคภัณฑ์อาจผลักดันเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในปีต่อมา Bittel เน้นว่าจุดสูงสุดไม่ได้ใกล้เข้ามาและ Federal Reserve จะมีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

ในการพูดคุย Bitcoin, bittel เป็นศูนย์ในบทบาทของวงจรธุรกิจในการผลักดันการเคลื่อนไหวของราคาที่เกินขนาด เขาจำได้ว่าเมื่อดัชนี ISM แทบจะไม่พุ่งสูงกว่า 50 ในปี 2013 และ 2017 cryptocurrency ชั้นนำจะดำเนินการชุมนุมโดยหลายสิบทวีคูณ ในปี 2021 ภาพแมโครจะถูกเติมทันทีทันทีที่ ISM และสภาพคล่องสูงสุดตัดวัฏจักรและการวิ่งของ Bitcoin สั้น ๆ ที่การเคลื่อนที่ 8x จากการหมุนเริ่มต้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ฉากหลังของวันนี้ดูแตกต่างอย่างมาก Bittel ตั้งข้อสังเกตว่า“ ตอนนี้ ISM กำลังเคลื่อนที่สูงกว่า 50” ซึ่งตรงกันข้ามกับช่วงปลายปี 2020-ต้นปี 2021 ที่วิ่งจาก 40s ต่ำถึงกลางทศวรรษที่ 60 เกือบหนึ่งในลมหายใจเดียว

เขาเสริมว่า“ ถ้าเราถูกต้องเกี่ยวกับเงินดอลลาร์ที่อ่อนแอกว่าและรถกระบะในสภาพคล่องทั่วโลก” เส้นทางของ Bitcoin อาจมีลักษณะคล้ายกับการเพิ่มขึ้นของปี 2017 ที่ยาวนานกว่าโมเมนตัมบีบอัดของปี 2021 แม้ว่า Bittel จะไม่ได้เสนอเป้าหมายราคาที่แม่นยำสำหรับ Bitcoin เขาอ้างถึงแบบอย่างทางประวัติศาสตร์ของการกระโดด 23x ในปี 2560 เมื่อรอบได้รับแรงฉุด ข้อควรระวังของเขาชัดเจน – เขากล่าวซ้ำ ๆ ว่าการเคลื่อนไหวเหล่านี้ไม่เคยรับประกันและ“ ฉันไม่ได้บอกคุณว่า Bitcoin กำลัง 23 เท่า” แต่เขาก็เน้นว่าในการเข้ารหัสลับก่อนหน้านี้ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในวงจรธุรกิจพิสูจน์แล้วว่า“ ของขวัญเวทมนตร์ที่ยังคงให้” เขาเชื่อว่ามูลนิธิได้รับการตั้งค่าสำหรับการขยายตัวที่ขยายออกไป แต่เตือนทุกคนว่าการเบิกถอน 20-30% นั้นหลีกเลี่ยงไม่ได้แม้ในระหว่างการชุมนุมที่ทรงพลัง

เขายังตั้งข้อสังเกตเพิ่มเติมว่า“ เมื่อคุณเข้าใจว่าเศรษฐกิจกำลังจะไปที่ไหนคุณเข้าใจว่าสินทรัพย์กำลังจะไปไหน” และย้ำว่าสภาพคล่องโดยเฉพาะจากประเทศจีนอาจกลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่กว่าสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อปีพ. ศ. 2568 ดำเนินไป Bittel เสริมจุดโดยกล่าวว่า“ ในอดีตที่สำคัญที่สุดใน Bitcoin เกิดขึ้นเมื่อ ISM กำลังเพิ่มขึ้นและเราอยู่ในช่วงฤดูร้อนมหภาค”

นอกจากนี้เขายังเน้นว่าการดึงกลับระยะสั้นใด ๆ ใน bitcoin ไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นกะทันหัน เงื่อนไขวัฏจักรซึ่งเกิดจากสภาพการเงินที่ง่ายขึ้นยังคงอยู่ในสถานที่แม้ว่าเขาจะเตือนผู้ชมให้คาดหวังการแก้ไขและยังคงอดทน ในคำพูดของเขา“ มันไม่เคยเป็นเส้นตรง” และมันสามารถรู้สึกเหมือน“ จุดจบของโลก” ในบางสัปดาห์ กระนั้นเมื่อเทียบกับปี 2560 และสไลด์อย่างต่อเนื่องในดอลลาร์เขาเชื่อว่ารันเวย์ของ Bitcoin – และสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงอื่น ๆ – ยังคงค่อนข้างยาว

ในขณะที่งานนำเสนอของ Bittel ยังกล่าวถึงกลุ่มตลาดที่กว้างขึ้นเช่นสินค้าโภคภัณฑ์และทุนวัฏจักร Bitcoin ได้รับการมุ่งเน้นเป็นพิเศษ ในการอธิบายว่าทำไมกรอบมาโครของ GMI ยังคงส่งสัญญาณในแง่ดี Bittel เน้นว่า“ การซื้อเพื่อซื้อ” หากนักลงทุนจับตาดูสัญญาณของการชะลอตัวของโครงสร้างที่ลึกกว่า เขาเน้นว่า“ ไม่มีใครควรลืมว่าถ้าคุณสมัครใช้ Bitcoin คุณจะลงทะเบียนเพื่อความผันผวน” แต่ด้วยวัฏจักรธุรกิจเพียงแค่เริ่มต้นขึ้นและสภาพคล่องของมัน นอกเหนือจากยอดเขาก่อนหน้านี้หากข้อมูลยังคงสนับสนุนการขยายตัวของวัฏจักร

ในเวลากด BTC ซื้อขายที่ $ 97,710

ภาพเด่นที่สร้างขึ้นด้วย dall.e, แผนภูมิจาก tradingview.com