น้ำมันมากขึ้น แท่นขุดเจาะของสหรัฐฯ น้อยลง: สวัสดีชาวซาอุดิอาระเบีย มีบางอย่างให้ดูที่นี่

• ผู้ขุดเจาะในสหรัฐฯ มีศักยภาพในการเพิ่มผลผลิตน้ำมันจากหลุมที่มีอยู่เป็นสองเท่า ด้วยประสิทธิภาพการขุดเจาะและนวัตกรรมใหม่ๆ เช่น การหักเหของชั้นหินจากชั้นหิน
• ประสิทธิภาพการขุดเจาะที่สูงขึ้นกำลังผลักดันการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ไปสู่จุดสูงสุดใหม่ ในขณะที่จำนวนแท่นขุดเจาะลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความสามารถของอุตสาหกรรมในการทำได้มากขึ้นโดยใช้แท่นขุดเจาะน้อยลง
• อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ทางการเมืองในปัจจุบันเป็นความท้าทายต่อการนำการหักเหของแสงมาใช้อย่างแพร่หลายในอุตสาหกรรมน้ำมันของสหรัฐฯ

ท่ามกลางความคาดหมายว่าซาอุดิอาระเบียจะลดกำลังการผลิตลงกี่บาร์เรลในเดือนหน้าและต่อๆ ไป การเปิดเผยเกี่ยวกับประสิทธิภาพการขุดเจาะแบบใหม่ในหินดินดานของสหรัฐฯ ปรากฏขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และหายไปแทบจะในทันที

สำหรับผู้ที่ได้ยินหรืออ่านความคิดเห็นของ Darren Woods CEO ของ ExxonMobil ในการประชุม Bernstein Strategic Decisions เมื่อวันพฤหัสบดี การเดิมพันเกี่ยวกับเครื่องเจาะของสหรัฐที่มีศักยภาพในการเพิ่มผลผลิตเป็นสองเท่าจากหลุมที่มีอยู่เดิมนั้นฟังดูเป็นเรื่องเหลือเชื่อหรือเหลือเชื่อ

เนื่องจากความเฟื่องฟูของ fracking ทำให้ชาวซาอุดีอาระเบียไม่รู้ตัวเมื่อเกือบ 10 ปีที่แล้วด้วยปริมาณน้ำมันที่มากเกินไปที่พวกเขาไม่เคยเห็นมาก่อน วิวัฒนาการของหินดินดานได้สร้างความประหลาดใจครั้งแล้วครั้งเล่าปีแล้วปีเล่า จนกระทั่งเกิดโรคระบาด

มหากาพย์การทำลายอุปสงค์และการยื่นฟ้องล้มละลายในอุตสาหกรรมที่ตามมาจะชะลอตัวลงตามธรรมชาติ หากไม่ถูกฆ่า นวัตกรรมเนื่องจากการผลิตของสหรัฐฯ ได้รับอนุญาตให้ลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 13 ล้านบาร์เรลต่อวัน สู่ระดับต่ำกว่า 10 ล้านบาร์เรล ณ จุดหนึ่ง บริษัทน้ำมันอเมริกันเปลี่ยนจาก “Drill Baby, Drill!” สู่ “เด็กปันผล เงินปันผล!” เนื่องจากค่าใช้จ่ายส่วนเกินทำให้เกิดวินัยทางการเงินที่ไม่ธรรมดาในความมุ่งมั่นที่จะคืนเงินสดให้กับผู้ถือหุ้น (และแน่นอนว่าจะซื้อหุ้นคืน)

กว่าสามปีหลังจากการระบาดทำให้ค่ามาตรฐานติดลบ $40 สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐหรือ EIA การผลิตโครงการจะสร้างสถิติใหม่ประจำปีเฉลี่ย 12.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2566 และ 12.8 ล้านในปี 2567 แต่นั่นก็ยังสั้น จากจำนวนสูงสุด 13.1 ล้านคนต่อวันในสัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม 2020 เมื่อ COVID-19 ระบาด

การจำกัดการมองในแง่ดีของการเข้าถึงหินดินดานมากเกินไปคือจำนวนที่ลดลงสำหรับทั้งสอง ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ถึงการผลิตในอนาคต และหลุมเจาะแต่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ หรือ DUCs ซึ่งการสร้างเสร็จสามารถนำน้ำมันออกสู่ตลาดได้เร็วขึ้น สิ่งยับยั้งอื่นๆ ได้แก่ การขาดแคลนอุปกรณ์และคนงาน ซึ่งเป็นมรดกสองประการของการระบาดใหญ่ และความกลัวการตอบโต้ของซาอุดีอาระเบีย ในปี 2020 ราชอาณาจักรซาอุดิอาระเบียเพิ่มการผลิตสูงสุดและกดราคาให้เหลือศูนย์หลังจากที่รัสเซียปฏิเสธที่จะลดการผลิตภายใต้ข้อตกลง OPEC+ ระหว่างกัน ทำให้เร่ง การตายของนักเจาะส่วนใหญ่ในสหรัฐฯ ที่อาจมีโอกาสรอดชีวิตจากโรคระบาด

แต่ถ้า Woods ของ ExxonMobil ถูกต้อง น้ำมันของสหรัฐฯ อาจอยู่บนจุดสูงสุดของการปฏิวัติการผลิตอีกครั้ง และเกี่ยวข้องกับนวัตกรรมการขุดเจาะ ซึ่งรวมถึงนวัตกรรมที่เรียกว่าการหักเหของหลุมจากชั้นหิน

จากที่ได้ยินวิศวกรพลังงานและนักวิจัย Alex Kimani กล่าว การหักเหของแสงไม่ได้กลายเป็นกระแสหลัก แต่ให้ผลลัพธ์ที่สำคัญอย่างเงียบๆ

“เทคนิคนี้ได้รับการยอมรับมากขึ้นเนื่องจากเทคโนโลยีการขุดเจาะดีขึ้น บ่อน้ำมันที่เสื่อมสภาพทำให้ผลผลิตลดลง และบริษัทต่าง ๆ พยายามทำมากขึ้นโดยใช้น้อยลง” Kimani กล่าวในโพสต์บน oilprice.com เมื่อวันเสาร์ หนึ่งวันก่อนการประชุม OPEC+ ครั้งล่าสุดที่ซาอุดิอาระเบีย อาระเบียให้คำมั่นว่าจะลดการผลิตลงอีกล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนกรกฎาคม ทำให้การผลิตลดลงเหลือ 9 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ประสิทธิภาพการขุดเจาะที่สูงขึ้นคือสาเหตุที่การผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดประจำปีอีกครั้ง ในขณะที่จำนวนแท่นขุดเจาะลดลงเหลือ 555 แท่นจากระดับสูงสุดหลังการแพร่ระบาดที่ 627 ในเดือนพฤศจิกายน 2565 และ DUC ลดลงเหลือ 4,863 ในเดือนเมษายนจาก 4,905 ในเดือนมีนาคม

ExxonMobil (NYSE:) เองกำลังทำงานในพื้นที่เฉพาะ 2 แห่งเพื่อปรับปรุง fracking CEO Woods กล่าว ประการแรกคือการ “เจาะให้แม่นยำยิ่งขึ้น” ตามบ่อน้ำ เพื่อให้หินที่ชุ่มน้ำมันไหลออกมากขึ้น ประการที่สองคือการมองหาวิธีที่จะทำให้รอยแตกร้าวเปิดนานขึ้นเพื่อเพิ่มการไหลของน้ำมัน

เพิ่ม Woods:

“มีน้ำมันเหลืออยู่บนพื้นมาก Fracking มีมานานแล้ว แต่วิทยาศาสตร์ของการ Fracking ไม่เป็นที่เข้าใจ”

Nick Dole ซึ่งเคยเป็นผู้วิจารณ์ในฟอรัมสนทนาเกี่ยวกับน้ำมันของ Investing.com กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า บ่อน้ำมันของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแนวราบ กำลังถูกขุดเจาะลึกขึ้นถึง 3 เท่า ต้องขอบคุณวิวัฒนาการ เขาเสริม:

“ตอนที่ผมเป็นวิศวกรขุดเจาะ โดยปกติแล้ว ฟุตเทจด้านข้างสูงสุดของบ่อน้ำจะอยู่ที่ประมาณ 5,000 ฟุต จะให้หรือจะรับ ขณะนี้ หลุมเจาะเกือบทั้งหมดมีหลุมเจาะด้านข้าง 10,000 หลุม และหลายหลุมเจาะเพิ่มเป็น 15,000 หลุม ดังนั้น คุณจึงเจาะ 2 หลุมได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยใช้เวลาน้อยลงมาก เนื่องจากเวลาในส่วนแนวตั้ง/แท่นขุดเจาะ ฯลฯ จะไม่สูญเปล่า ดังนั้นฟุตเทจที่ ‘มีประสิทธิผล’ จะเหมือนกันโดยมีแท่นขุดเจาะน้อยลง

นั่นคือเหตุผลที่บริษัทในสหรัฐอเมริกาทำเงินได้มากและสามารถทำได้ดีในราคาที่ต่ำกว่ามาก [environment] กว่าการขุดเจาะหินดินดาน/แนวราบที่มี fracking ขนาดใหญ่ [was] ตามปกติในการทำธุรกิจ มันคือ … การเพิ่มประสิทธิภาพต่ออุปกรณ์และ … ต้องการน้อยลง”

Kimani ตั้งข้อสังเกตว่า shale boom เป็นหนึ่งในเรื่องราวการเติบโตที่น่าประทับใจที่สุดเท่าที่เคยมีมา ตั้งแต่การเริ่มต้นขึ้นในปี 2008 ไปจนถึง Permian ที่ขโมยเสื้อคลุมจาก Ghawar ของซาอุดิอาระเบียในฐานะแหล่งน้ำมันที่ผลิตสูงที่สุดในโลกในเวลาเพียงกว่าทศวรรษ เขาพาดพิงถึงการประเมินของรอยเตอร์ว่า “การผลิตปิโตรเลียมของสหรัฐฯ สูงกว่าที่ควรจะเป็นอย่างน้อย 10-11 ล้านบาร์เรลต่อวันหากไม่มีการขุดเจาะในแนวราบและการแตกร้าวด้วยระบบไฮดรอลิก”

โดยเฉพาะอย่างยิ่งการหักเหช่วยให้ผู้ปฏิบัติงานจากหินดินดานกลับสู่หลุมที่มีอยู่และใช้การระเบิดแรงดันสูงครั้งที่สองเพื่อเพิ่มผลผลิตในราคาเพียงเศษเสี้ยวของค่าใช้จ่ายในการตกแต่งหลุมใหม่

เป็นการดำเนินการที่ออกแบบมาเพื่อกระตุ้นหลุมหลังจากช่วงเริ่มต้นของการผลิต และสามารถฟื้นฟูผลผลิตของหลุมให้ใกล้เคียงกับอัตราการผลิตเดิมหรือสูงกว่าเดิม รวมทั้งยืดอายุการผลิตของหลุม

Kimani พูดว่า:

“การ Refracking อาจเป็นตัวช่วยเสริมสำหรับผู้ผลิต — ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสำหรับเศษเสี้ยวของต้นทุนในการพัฒนาหลุมใหม่”

จากรายงานของ Journal of Petroleum Technology การวิจัยใหม่จากแผ่นหินดินดาน Eagle Ford ทางตอนใต้ของเท็กซัสแสดงให้เห็นว่าหลุมที่มีการแตกหักโดยใช้วัสดุบุผิวนั้นมีประสิทธิภาพดีกว่าหลุมใหม่ แม้ว่าหลุมดังกล่าวจะได้รับประโยชน์จากการออกแบบที่ทันสมัยกว่าก็ตาม

วารสารยังประเมินด้วยว่า Bakken Shale ของรัฐนอร์ทดาโคตาคร่อมหลุมเปิด 400 หลุมที่สามารถสร้างรายได้เกิน 2 พันล้านดอลลาร์หากหักล้างโดยอิงจากการประมาณการเพียง 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

Garrett Fowler ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ ResFrac กล่าวว่า หลุมที่หักแล้วอาจมีราคาถูกกว่าหลุมใหม่ถึง 40% และมีน้ำมันไหลจากหลุมเก่าเพิ่มขึ้นสองเท่าหรือสามเท่า

วิธีการหักเหที่พบมากที่สุดคือการวางซับเหล็กภายในหลุมเจาะเดิม จากนั้นจึงเจาะรูผ่านปลอกเหล็กเพื่อเข้าถึงอ่างเก็บน้ำ โดยทั่วไปกระบวนการนี้จะใช้เหล็กและทรายน้อยกว่าหลุมใหม่ถึงครึ่งหนึ่ง

โดยเฉพาะอย่างยิ่งการหักเหของแสงจะสมเหตุสมผลในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อในปัจจุบันสำหรับน้ำมัน ย้อนกลับไปในเดือนเมษายน บริษัท Callon Petroleum ผู้ผลิตหินดินดานของรัฐเท็กซัส (NYSE:) เปิดเผยว่าค่าทราย ค่าท่อเจาะ และค่าแรงงานได้เพิ่มต้นทุนการขุดเจาะและค่าบำรุงรักษาหลุมบ่อเพิ่มขึ้นประมาณ 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี

Callon Petroleum และ Hess Corp (NYSE:) ซึ่งทั้งคู่เจาะหิน Bakken ของ North Dakota ถูกบังคับให้เพิ่มงบประมาณการใช้จ่ายด้านทุนมากกว่าต้นทุน โดย Callon เพิ่มงบประมาณเดิม 75 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Hess เพิ่ม 200 ล้านดอลลาร์ให้กับการใช้จ่าย

Stephen Ingram รองประธานระดับภูมิภาคของ Halliburton Company (NYSE:):

“เทคนิคเช่นการหักเหของแสงจะช่วยให้อุตสาหกรรมสามารถเก็บเกี่ยวน้ำมันและก๊าซจากอ่างเก็บน้ำเหล่านี้ต่อไปได้”

ประโยชน์ที่สำคัญอีกประการของการหักเหของแสงคือไม่จำเป็นต้องมีการอนุญาตเพิ่มเติมจากรัฐหรือการเจรจาใหม่กับเจ้าของที่ดิน นอกจากนี้ยังทำลายสิ่งแวดล้อมน้อยกว่าเนื่องจากบ่อน้ำมีทางเข้าออกทางถนนอยู่แล้ว

Matt Johnson ซีอีโอของ Primary Vision Network ที่ปรึกษาด้านพลังงานกล่าวในบทความล่าสุดโดย Reuters:

“เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อ ปัญหาห่วงโซ่อุปทาน และค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีสำหรับผู้ประกอบการที่จะเริ่มมองหาหลุมเพื่อหาโอกาสในการ refrac”

แต่สำหรับโอกาสทั้งหมด Kimani ตั้งข้อสังเกตว่าการหักเหของแสงยังคงเป็นเทคโนโลยีใหม่ในการขุดเจาะของสหรัฐฯ Rystad Energy บริษัทที่ปรึกษาด้านพลังงานของนอร์เวย์ประเมินว่า จากการกระตุ้นบ่อน้ำในแนวราบของสหรัฐฯ ที่ดำเนินการตลอดเดือนกันยายน จากการกระตุ้นทั้งหมด 8,900 ครั้งตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายน มีเพียง 200 ครั้งหรือมากกว่า 2% เท่านั้นที่ถูกหักเหของหลุม ส่วนใหญ่อยู่ใน Permian Basin ซึ่งครอบคลุมเท็กซัสและนิวเม็กซิโก และเกี่ยวข้องกับหลุมที่เจาะก่อนปี 2018 นอกจากนี้ Rystad ยังคาดการณ์ว่าจำนวนการหักเหของกระดูกหักจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 400 ครั้งภายในสิ้นปีนี้ หรือน้อยกว่า 3% ของความสำเร็จทั้งหมดเล็กน้อย และเทียบได้กับปีที่แล้ว จำนวนสุดท้ายของการแตกหัก 409 ครั้ง

Justin Mayorga นักวิเคราะห์อาวุโสด้านการวิจัยหินดินดานของ Rystad กล่าวกับ Journal of Petroleum Technology ว่า:

“มันเป็นตลาดเฉพาะกลุ่มมาก บริษัท ที่กำลังทำอยู่อาจจะทำต่อไป แต่ฉันไม่คิดว่า refracs จะระเบิดในปีหน้า ฉันเห็นกิจกรรมที่มั่นคงซึ่งใกล้เคียงกับปีนี้ 2–3% ของความสำเร็จทั้งหมด”

ผู้ผลิตหินดินดานในสหรัฐฯ หลายรายใช้การหักเหเพื่อป้องกันผลลัพธ์ในหลุมลูกใหม่ที่ใช้แผ่นเดียวกันแทนที่จะเพิ่มการผลิตจากหลุมเก่า อัลเฟรโด ซานเชซ ซีอีโอของ MorphPackers ผู้จัดหาอุปกรณ์แหล่งน้ำมันประเมินว่า เฉพาะในแอ่งเปอร์เมียนเพียงแห่งเดียว หลุมหลายหมื่นแห่งก็เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับการหักเหของแสง

ฉันสามารถอ้างถึงเหตุผลอื่นอีกสองประการที่ทำให้หอยทากมีการเติบโตแบบหักเห

อย่างแรกเกี่ยวข้องกับเงิน นี่เป็นเพียงเทคโนโลยีประเภทหนึ่งที่หากไม่จัดการอย่างระมัดระวังอาจทำให้อุตสาหกรรมกลับไปสู่ ​​”Drill Baby, Drill!” วิธีเดิมและจมราคาน้ำมันดิบอีกครั้ง เมื่อบริษัทหินดินดานมีผลกำไรเป็นประวัติการณ์ในขณะนี้ นั่นคือสิ่งสุดท้ายที่พวกเขาต้องการ นอกจากนี้ ซาอุดีอาระเบียกำลังเฝ้าดูอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ เหมือนเหยี่ยว และการคุกคามที่จะตอบโต้จากพวกเขานั้นยิ่งใหญ่กว่าที่เคย

ประการที่สองคือการเมือง อุตสาหกรรมน้ำมันของสหรัฐฯ แทบจะเป็นศัตรูตัวฉกาจของประธานาธิบดีโจ ไบเดน เนื่องจากนโยบายที่ไม่เป็นมิตรกับฟอสซิลในช่วงแรกๆ ของการบริหารประเทศของเขา สำหรับหลาย ๆ คนในอุตสาหกรรมนี้ การสร้างแก๊งค์บัสเตอร์ด้วยการผลิตหมายถึงการให้รางวัลเขาในทางการเมืองในสภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบัน นั่นจะมากเกินไป

***

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาของบทความนี้มีไว้เพื่อให้ความรู้และแจ้งให้ทราบเท่านั้น และไม่ได้แสดงถึงการชักจูงหรือแนะนำให้ซื้อหรือขายสินค้าหรือหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในทางใดทางหนึ่ง ผู้เขียน Barani Krishnan ไม่ได้ดำรงตำแหน่งในสินค้าโภคภัณฑ์และหลักทรัพย์ที่เขาเขียนถึง เขามักจะใช้มุมมองที่หลากหลายนอกเหนือไปจากตัวเขาเองเพื่อนำความหลากหลายมาสู่การวิเคราะห์ตลาดใดๆ ของเขา เพื่อความเป็นกลาง บางครั้งเขานำเสนอมุมมองที่แตกต่างและตัวแปรของตลาด