น้ำมันดิบ, ราคาก๊าซขึ้นตามความตึงเครียดกับรัสเซียที่ทวีความรุนแรงขึ้น

ความหงุดหงิดเนื่องจากการขาดการฟื้นตัวหลังผลประกอบการที่แข็งแกร่งจาก Nvidia (NASDAQ:) ยังคงมีอยู่เพียงช่วงสั้น ๆ นักลงทุนรีบเลี่ยงคำเตือนของบริษัทที่ว่าอัตรากำไรจะลดลงเหลือ 73% จากความท้าทายในการผลิตชิป Blackwell และคิดว่าพวกเขาสามารถรับมือกับการเสื่อมสภาพเล็กน้อยนั้นได้

หุ้นขาดการพุ่งขึ้น 8-10% ที่ตลาดเตรียมไว้ และมีกำไรหลังกำไรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.53% แต่ถึงกระนั้น หุ้นก็แตะ ATH ใหม่ แม้ว่าการเคลื่อนไหวจะน้อยกว่าที่น่าประทับใจก็ตาม Nvidia ไม่สามารถเสนอสถิติใหม่ให้กับดัชนีหลักของสหรัฐฯ ได้ เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ถูกขายไปเมื่อวานนี้เป็นส่วนใหญ่ Google (NASDAQ:) ขาดทุน 4.5% จากข้อเรียกร้องของกระทรวงยุติธรรมในการขาย Chrome แต่ทั้งและได้กำไรในวันรุ่งขึ้นหลังจากรายได้ของ Nvidia และรวมเข้าด้วยกันใกล้ระดับ ATH

ฤดูกาลผลประกอบการสิ้นสุดลงอย่างสบายๆ ด้วยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเกินคาดสำหรับหุ้น S&P 500 ส่วนใหญ่ 8 กลุ่มจาก 11 กลุ่มในดัชนีมีการเติบโตของรายได้ ซึ่งแสดงให้เห็นความยืดหยุ่นในวงกว้าง แม้จะมีความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคก็ตาม บริษัทพลังงานยังคงเผชิญกับความท้าทายเนื่องจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัว แต่ Big Tech มีความโดดเด่นและรายได้โดยรวมได้รับการพิสูจน์แล้วว่าดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ตัวเลขดังกล่าวไม่ได้ชี้ไปที่ความยากลำบากทางเศรษฐกิจใดๆ ในสหรัฐอเมริกา และยังคงรักษาการบรรยายแบบ soft-landing ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างด้วย

แน่นอนว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งนั้นดีต่อธุรกิจอย่างแน่นอน แต่ธุรกิจที่แข็งแกร่งไม่จำเป็นต้องเป็นผลดีต่อการควบคุมอัตราเงินเฟ้อเสมอไป นอกเหนือจากแผนการของทรัมป์ในการลดภาษีและกำหนดอัตราภาษีกับจีนและพันธมิตรอื่นๆ แล้ว แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อไม่ได้ดูสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ด้วยเหตุนี้ อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ยังคงรู้สึกถึงแรงกดดันจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสิ่งที่ Fed ควรทำในการประชุมเดือนธันวาคม ความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมดีขึ้นเป็น 60% เนื่องจากการเรียกร้องอย่างต่อเนื่องในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี แต่การตัดสินใจครั้งนี้ใกล้จะเรียกร้องมากกว่าที่หลายคนคิด

ใน FX นั้น กำลังขยายการชุมนุม โดยไม่จำเป็นว่าจะเป็นไปตามความคาดหวังของ Fed แต่รวมถึงความต้องการที่ปลอดภัยในปริมาณที่พอเหมาะ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นในยูเครน ข่าวล่าสุดระบุว่า รัสเซียได้เปิดตัว 'ขีปนาวุธชนิดใหม่เข้าสู่ยูเครน' เพื่อตอบโต้กรณียูเครนใช้ขีปนาวุธของสหรัฐฯ กับรัสเซียเมื่อต้นสัปดาห์นี้ การยกระดับล่าสุดส่งผลให้เกิดการคว่ำบาตรครั้งใหม่ต่อ Gazprombank ซึ่งเป็นสถาบันการเงินรายใหญ่แห่งสุดท้ายของรัสเซียที่ไม่เกี่ยวข้องกับมาตรการคว่ำบาตรครั้งก่อน เนื่องจากประเทศในยุโรปบางประเทศยังคงชำระค่าซื้อก๊าซจากรัสเซียผ่านทาง Gazprombank ต่อไป พวกเขาทำไม่ได้อีกต่อไป

แม้ว่ายุโรปจะเข้าถึงรัสเซียได้น้อยลง แต่การตัดปริมาณก๊าซที่เหลือของรัสเซียจะช่วยลดปริมาณอุปทานในทวีปนี้ และคุกคามราคาก๊าซที่สูงขึ้นเมื่อปริมาณสำรองลดลง ราคาก๊าซล่วงหน้าของยุโรปพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ ในขณะที่ราคาก๊าซล่วงหน้าของสหรัฐฯ กำลังพุ่งสูงขึ้นจากข่าว สหรัฐฯ ทะลุจุดสูงสุดในช่วงฤดูร้อน และในครั้งนี้ อาจยกเลิกแนวรับ 3 ดอลลาร์ได้อย่างยั่งยืน แรงกดดันขาขึ้นไม่สามารถเทียบเคียงได้กับสิ่งที่เราเห็นในช่วงแรกๆ ของสงครามยูเครน แต่สภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียดมีศักยภาพที่จะผลักดันราคาให้ไปที่ช่วง 3.50-3.60 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของเดือนมกราคม

ในส่วนอื่นๆ ในด้านพลังงาน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นได้ส่งผลกระทบถึงภาวะกระทิงน้ำมัน ราคาบาร์เรลได้ก้าวเหนือระดับ 70pb แล้ว แต่ต้องเผชิญกับข้อเสนอหนาทึบระหว่างช่วง 70 ถึง 73pb การรวมกันของอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนแอและอุปทานที่เพียงพอทำให้หมีที่เน้นมหภาคมีความอยากอาหารใกล้กับระดับเหล่านี้ แต่สภาพแวดล้อมกลับกลายเป็นเชิงบวกสำหรับกลยุทธ์ระยะยาวและบริษัทพลังงานของสหรัฐฯ ที่จะเห็นโอกาสเพิ่มเติมในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในยุโรป

ใน FX การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ผลักดันให้ร่วงลงสู่หน้าผา 1.05 เมื่อวานนี้ และเพิ่มการสูญเสียให้ต่ำกว่าเครื่องหมาย 1.26 นักลงทุนจะดูตัวเลข Flash PMI ในเช้าวันนี้เพื่อหาวิธีแก้ไขสถานะเงินยูโรและสเตอร์ลิงของพวกเขา แต่ตัวขับเคลื่อนหลักของตลาดในขณะนี้น่าจะยังคงเป็นกระแสน้ำที่เอื้อต่อดอลลาร์เมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลักอื่นๆ ตามที่กล่าวไว้ การแข็งค่าขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐ รวมกับราคาพลังงานที่สูงขึ้น มีแนวโน้มที่จะส่งเสียงสัญญาณเตือนภัยระหว่างธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) และทำให้พวกเขาเชื่องความคาดหวังที่ผ่อนคลายลง . อย่างหลังอาจจะสนับสนุนการฟื้นตัวของทั้งเงินยูโรและเงินสเตอร์ลิงเมื่อฝุ่นทางภูมิรัฐศาสตร์สงบลง