นี่คือรายละเอียดอัตราเงินเฟ้อสำหรับเดือนมกราคม 2024 ในแผนภูมิเดียว

อัตราเงินเฟ้อลดลงในเดือนมกราคม และกำลังซื้อของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น เนื่องจากแรงกดดันด้านราคาสินค้าและบริการของสหรัฐฯ ยังคงผ่อนคลายลง

กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันอังคารว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อหลัก เพิ่มขึ้น 3.1% ในเดือนมกราคม 2567 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งลดลงจาก 3.4% ในเดือนธันวาคม

CPI จะวัดว่าราคาของทุกอย่างตั้งแต่ผักและผลไม้ไปจนถึงทรงผม บัตรชมคอนเสิร์ต และเครื่องใช้ในครัวเรือน มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเพียงใดทั่วทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ

แม้ว่าแนวโน้มขาลงโดยรวมนั้นน่าให้กำลังใจ แต่ก็มี “ความผิดหวัง” อยู่บ้างบางประการ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนธันวาคมถึงมกราคม ในหมวดต่างๆ เช่น ที่พักพิง อาหาร ไฟฟ้า และค่าโดยสารสายการบิน มาร์ก แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's Analytics กล่าว

ท้ายที่สุดแล้ว อาจเป็นเพียงการ “อ้อมช่วงสั้น ๆ” จากแนวโน้มเงินเฟ้อในวงกว้าง ซึ่งไม่น่าจะเคลื่อนไหวเป็นเส้นตรงอย่างสมบูรณ์ เขากล่าวเสริม

“คุณได้รับซิกแซกในข้อมูลทั้งหมดนี้ และนี่เป็นเพียงซิกแซ็ก” Zandi กล่าว “ประเด็นสำคัญ: อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลาง แต่ยังคงสูงอย่างน่าอึดอัด แม้ว่า … เคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ถูกต้อง และเส้นแนวโน้มทั้งหมดยังคงดูดี นอกเหนือจากการเบี่ยงเบนข้อมูลในปัจจุบัน”

อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดในยุคการแพร่ระบาดที่ 9.1% ในเดือนมิถุนายน 2022 ในช่วงเวลานั้น เงินเดือนของผู้บริโภคโดยเฉลี่ยตามราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วไม่ได้ สิ่งที่เรียกว่า “รายได้ที่แท้จริง” (รายได้หลังการบัญชีเงินเฟ้อ) ถือเป็นค่าลบมานานกว่าสองปี

พลวัตนั้นกลับตรงกันข้าม: ค่าจ้างรายชั่วโมงของคนงานเกินอัตราเงินเฟ้อตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 กล่าวอีกนัยหนึ่ง ค่าจ้างของพวกเขาสามารถซื้อเพิ่มได้ รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 1.4% ระหว่างเดือนมกราคม 2566 ถึงมกราคม 2567 กระทรวงแรงงานกล่าวเมื่อวันอังคาร

การทำให้อัตราเงินเฟ้อเป็นปกติหมายความว่าผู้บริโภคไม่จำเป็นต้องใช้จ่าย “เงินออมส่วนเกิน” เพื่อรองรับการใช้จ่าย ตามแนวโน้มล่าสุดที่เขียนโดย Global Investment Strategy Group ของ JP Morgan

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 13% ในเดือนมกราคมสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2021 ซึ่งสะท้อนถึง “การปรับปรุงแนวโน้มทั้งอัตราเงินเฟ้อและรายได้ส่วนบุคคล” ตามข้อมูลของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

แม้จะมีการยุบตัวของเงินเฟ้อในวงกว้าง แต่ก็มีบางหมวดหมู่ที่อัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างสูง

หมวดหมู่ “เด่น” ได้แก่ ประกันภัยรถยนต์ (ซึ่งค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 20.6% ในปีที่ผ่านมา) สันทนาการ (2.8%) การดูแลส่วนบุคคล (5.3%) และการรักษาพยาบาล (1.1%) ตามข้อมูลของกระทรวงแรงงาน

ตัวอย่างเช่น ราคาประกันภัยรถยนต์และการซ่อมรถยนต์ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากราคาสำหรับรถยนต์ใหม่และมือสองพุ่งสูงขึ้นในยุคโรคระบาดก่อนหน้านี้ (แม้ว่าจะมีความล่าช้าก็ตาม)

นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อที่พักพิงยังเพิ่มขึ้น 6% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ที่พักพิงเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของงบประมาณครัวเรือนโดยเฉลี่ย และอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างดื้อรั้นในหมวดนี้ทำให้การอ่านค่าเงินเฟ้อโดยรวมสูงขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยจะอยู่ในระดับปานกลางเนื่องจากสัญญาณที่ให้กำลังใจ เช่น การลดราคาของประเทศสำหรับสัญญาเช่าที่ลงนามใหม่ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่มีแนวโน้มว่าจะต้องใช้เวลาหลายเดือนกว่าจะไหลเข้าสู่ข้อมูลเงินเฟ้อในวงกว้าง

“ทุกสิ่งบ่งบอกว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้น” แซนดีกล่าว “ความล่าช้านั้นยาวนานกว่าที่ฉันคาดไว้”

เพิ่มเติมจากการเงินส่วนบุคคล:
เหตุใดการต่อสู้เงินเฟ้อ 'ไมล์สุดท้าย' จึงอาจเป็นเรื่องยาก
เหตุใดการสลายเงินเฟ้อจึง 'เหมาะสมกว่า' มากกว่าภาวะเงินฝืด
คนงานอาจจะไม่พอใจตลาดงานอย่างไม่เป็นธรรม

หมวดหมู่อื่นๆ ลดลงอย่างมาก

ตัวอย่างเช่น อัตราเงินเฟ้อสำหรับร้านขายของชำลดลงเหลือ 1.2% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา จากระดับสูงสุดประมาณ 13.5% ในเดือนสิงหาคม 2022 อย่างไรก็ตาม บางหมวดหมู่ เช่น น้ำผลไม้และเครื่องดื่มไม่อัดลมแช่แข็ง น้ำตาล และสเต็กเนื้อ ยังคงเพิ่มสูงขึ้น (ราคาของพวกเขาเพิ่มขึ้น 29%, 7.2% และ 10.7% ตามลำดับ)

ตัวอย่างเช่น ราคาน้ำตาลได้รับผลกระทบจาก “ปัญหาการขาดแคลนและความพร้อมจำหน่ายอย่างต่อเนื่อง” ในปี 2566 เอมี สมิธ นักเศรษฐศาสตร์จาก Advanced Economic Solutions กล่าว

น้ำตาลเป็นส่วนประกอบสำคัญในน้ำผลไม้และเครื่องดื่ม หลังได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศเลวร้ายในบราซิลและฟลอริดา ซึ่งทำให้การผลิตส้มลดลง และทำให้ตลาดน้ำส้มล่วงหน้า (น้ำส้มเข้มข้นแช่แข็ง) พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนพฤศจิกายน สมิธกล่าว และการผลิตเนื้อวัวลดลงเกือบ 5% ในปีที่แล้ว ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากภัยแล้งรุนแรงบนทุ่งหญ้า เธอกล่าวเสริม

ในขณะเดียวกัน ต้นทุนพลังงานโดยรวมได้ลดลง (หรือลดลง) 4.6% ในปีที่ผ่านมา โดยน้ำมันเบนซินลดลง 6.4% ก๊าซธรรมชาติ 17.8% และน้ำมันเตา 14.2%

อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นครั้งแรกในต้นปี 2564 เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ กลับมาเปิดทำการอีกครั้งจากการปิดตัวที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19

ความต้องการของผู้บริโภคสำหรับสินค้าในครัวเรือนเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้คนใช้เวลาอยู่ที่บ้านมากขึ้นและไม่สามารถใช้จ่ายด้านการเดินทางและประสบการณ์อื่นๆ ได้ การผลิตสินค้าไม่สามารถตอบสนองความต้องการที่สูงได้ท่ามกลางห่วงโซ่อุปทานที่ติดขัด

Jay Bryson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Wells Fargo Economics กล่าวว่า มันเป็น “คำสาปแช่งสองเท่า” ที่ทำให้ราคา “พุ่งสูงขึ้น”

ขณะนี้ห่วงโซ่อุปทานและความต้องการของผู้บริโภคสำหรับสินค้าได้เข้าสู่ภาวะปกติเป็นส่วนใหญ่ Bryson กล่าว

อัตราเงินเฟ้อในด้าน “บริการ” ของเศรษฐกิจ – สิ่งที่เราบริโภคจับต้องไม่ได้ เช่น คอนเสิร์ต การซ่อมรถยนต์ และการพาสัตวแพทย์ – กำลังลดลงเช่นกัน แต่ยังคงสูงขึ้น เขากล่าว เหตุผลใหญ่สำหรับเรื่องนี้ก็คือการเติบโตของค่าจ้าง เนื่องจากแรงงานเป็นต้นทุนการผลิตที่สำคัญสำหรับธุรกิจบริการ นักเศรษฐศาสตร์กล่าว

ความต้องการแรงงานของธุรกิจเพิ่มขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเศรษฐกิจกลับมาเปิดอีกครั้ง และการเติบโตของค่าจ้างพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ เนื่องจากคนงานได้รับประโยชน์จากตลาดงานอย่างเพียงพอ การเติบโตดังกล่าวได้ผ่อนคลายลงเนื่องจากตลาดแรงงานเย็นลงจากระดับที่ร้อนจัด ซึ่งช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อสำหรับภาคบริการ แต่ยังคงเพิ่มสูงขึ้น นักเศรษฐศาสตร์กล่าว