ตลาดโลกมีแนวโน้มที่จะรู้สึกถึงความกลัวภาษีของทรัมป์

โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่เข้ามารับตำแหน่งได้ให้คำมั่นว่าจะเก็บภาษีสินค้านำเข้าทั่วโลกสูงถึง 10% และสินค้าจีน 60% บวกกับการนำเข้าสินค้าแคนาดาและเม็กซิโกที่เพิ่มขึ้น 25% ที่จะส่งผลต่อกระแสการค้า เพิ่มต้นทุน และดึงการตอบโต้

อย่างไรก็ตาม โดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีคนใหม่ กล่าวว่า “ระบุอย่างไม่ถูกต้องว่านโยบายภาษีของฉันจะถูกตัดทอน” ไม่ต้องสงสัยเลยว่าขนาดและขอบเขตยังคงต้องรอดูต่อไป แต่เส้นทางข้างหน้าจะเป็นหลุมเป็นบ่อสำหรับตลาดโลก

ในทางกลับกัน ข้อกังวลหลักเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นนั้นส่วนใหญ่มีสาเหตุมาจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งรวมถึงลัทธิกีดกันการค้าของสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงนโยบายคนเข้าเมือง และการขาดดุลงบประมาณในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจรักษาระดับการลอยตัวได้ในปี 2025

โดยหลักๆ แล้ว แถลงการณ์ที่เปลี่ยนแปลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ สิ่งที่เขากระทำก่อนการเลือกตั้งดูชัดเจนเพียงพอที่จะเพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 เนื่องจากสมาชิกส่วนใหญ่กล่าวว่ายังมีงานอีกมากที่ต้องทำเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อในปี 2568

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อมูลในเดือนธันวาคมแสดงสัญญาณของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และการเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายนเกี่ยวกับความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ทำให้เกิดข้อสงสัยในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน ส่งผลให้ทองคำต้องจบลงอย่างปั่นป่วนในปีก่อนหน้า ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปกติและพันธบัตรจริงปรับตัวสูงขึ้น

นี่คือเหตุผลที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในปี 2025 แต่ประธานาธิบดีคนใหม่ไม่เห็นด้วยกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เพื่อรักษาค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นในปีต่อ ๆ ไป

ราคาลดลงในวันอังคารนี้ โดยยังคงคืนกำไรที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากการมองในแง่ดีของการสนับสนุนนโยบายเพิ่มเติมเพื่อฟื้นฟูการเติบโตทางเศรษฐกิจในจีน ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของโลก

สัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติล่วงหน้ามีการซื้อขายในแดนกระทิงเนื่องจากมีการประกาศสภาพอากาศที่หนาวเย็นกว่าปกติในพื้นที่ส่วนใหญ่ของสหรัฐอเมริกา

วันนี้ กำลังพยายามที่จะรักษาอยู่ในแดนกระทิงโดยเพิ่มขึ้น 4% แต่ฉันพบว่าในไม่ช้า การขายอย่างสนุกสนานมีแนวโน้มที่จะเริ่มต้นขึ้น ซึ่งอาจผลักดันสัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติกลับเข้าสู่แดนหมี หากพวกเขาไม่สามารถรักษาไว้เหนือระดับปัจจุบันได้ แนวรับที่ 50 DMA ซึ่งอยู่ที่ $3.425

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการประกาศสินค้าคงคลังที่กำลังจะมีขึ้นในวันพฤหัสบดีนี้อาจนำไปสู่การพลิกกลับอย่างฉับพลันของสัญญาซื้อขายก๊าซธรรมชาติเนื่องจากการถอนออกอาจน้อยกว่าระดับที่คาดไว้

สุดท้ายนี้ ผมสรุปได้ว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีอาจทำการเปลี่ยนแปลงนโยบายซ้ำกับนโยบายก่อนหน้าของเขาไม่มากก็น้อยในระหว่างดำรงตำแหน่งครั้งสุดท้ายระหว่างปี 2560 ถึง 2564 และอาจทำให้สินค้าโภคภัณฑ์และตลาดหุ้นอยู่ภายใต้ความไม่แน่นอนอย่างมากในปีนี้

ข้อสงวนสิทธิ์: ขอให้ผู้อ่านเข้ารับตำแหน่งใดๆ ในสินค้าโภคภัณฑ์ที่กล่าวถึงในบทความนี้ด้วยความเสี่ยงของตนเอง เนื่องจากการวิเคราะห์นี้อิงจากการสังเกตเพียงอย่างเดียว