ตลาดมุ่งเน้นไปที่ความคาดหวังของธนาคารกลาง การต่อสู้ของสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์

สัปดาห์ที่แล้ว ความเคลื่อนไหวของตลาดมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลาง โดยมีอิทธิพลทางเลือกอื่นที่ชัดเจนจำกัด ความเห็นจากเจ้าหน้าที่ของเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ให้เห็นว่าวงจรการคุมเข้มของเฟดยังไม่สิ้นสุด สิ่งนี้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้น แต่ดัชนีตลาดหุ้นยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ ความเชื่อมั่นของตลาดที่คงที่ทำให้โมเมนตัมการแข็งค่าของ Dollar ลดลงเล็กน้อย ซึ่งนำไปสู่ประสิทธิภาพที่หลากหลาย

ในสหราชอาณาจักร ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ได้เสริมความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ฟรังก์สวิสยังได้รับความแข็งแกร่งจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย SNB ต่อไปในไตรมาสที่สอง ในขณะที่เงินยูโรตามหลังเงินปอนด์และฟรังก์ แต่มันก็ยังคงยืนหยัดอยู่ได้เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าดอลลาร์ ยูโร สเตอร์ลิง และฟรังก์สวิสต่างปิดตลาดกันในช่วงของสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงความคืบหน้าที่จำกัด

ในทางกลับกัน สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และเงินเยนประสบปัญหาในสัปดาห์ที่แล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อที่เย็นตัวลงทำให้กีวีและลูนี่มีน้ำหนักลดลง ในขณะที่ออสซี่มีอาการดีขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม มุมมองโดยทั่วไปยังคงมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA ในเดือนพฤษภาคมน่าจะเป็นครั้งสุดท้ายในรอบนี้ แม้ว่าญี่ปุ่นจะประสบกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นตามมาตรฐานของตนเอง แต่ก็ไม่คาดว่า BoJ จะปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินแบบผ่อนปรนมากในอนาคตอันใกล้นี้

สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ต่อสู้กับแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลาง

สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ปิดตลาดในสัปดาห์นี้โดยทำผลงานได้แย่ที่สุด แม้ว่าหุ้นสหรัฐและยุโรปจะฟื้นตัวได้ก็ตาม การขายออกในสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับแรงหนุนหลักจากเส้นทางการเงินที่คาดการณ์ไว้สำหรับธนาคารกลางที่เกี่ยวข้องมากกว่าการไม่ชอบความเสี่ยง

BoC คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.50% ในการประชุมสองครั้งล่าสุด ด้วยข้อมูล CPI ของเดือนมีนาคมที่แสดงถึงอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเหลือ 4.3% yoy ขณะนี้ยังไม่มีหลักฐานสำคัญที่จะ “พอกพูน” เพื่อกระตุ้นให้ BoC พิจารณาการเข้มงวดอีกครั้ง

CPI ไตรมาสที่ 1 ของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นเพียง 1.2% qoq ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของ RBNZ ที่ 1.8% qoq อย่างมาก การอ่านประจำปียังชะลอตัวจาก 7.2% yoy เป็น 6.7% yoy ซึ่งขาดความคาดหมายและต่ำกว่าการคาดการณ์ของ RBNZ ที่เพิ่มขึ้นเป็น 7.3% yoy ข้อมูลดังกล่าวทำให้เกิดความหวังว่าการปรับขึ้น 25bps ครั้งต่อไปในเดือนพฤษภาคมเป็น 5.50% อาจเป็นครั้งสุดท้ายในรอบการรัดเข็มขัด บางคนคาดการณ์ว่า RBNZ อาจหยุดชั่วคราวในเดือนหน้า

รายงานการประชุมของ RBA เปิดเผยว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้รับการพิจารณาในการประชุมเดือนนี้ การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายในเดือนพฤษภาคมขึ้นอยู่กับข้อมูล CPI ไตรมาส 1 ที่จะเผยแพร่ในวันที่ 26 เมษายน และการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่ในการประชุมเดือนพฤษภาคม แม้ว่าจะมีการส่งมอบการเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แต่ก็น่าจะเป็นครั้งสุดท้ายในรอบการรัดเข็มขัดของ RBA

ในทางกลับกัน CPI ในสหราชอาณาจักรยังคงสูงอย่างต่อเนื่องและเพิ่งลดลงเล็กน้อยจาก 10.4% เป็น 10.1% yoy ในเดือนมีนาคม CPI หลักไม่เปลี่ยนแปลงที่ 6.2% กรณีการปรับขึ้นอีกครั้งของ BoE ในเดือนพฤษภาคมนั้นแข็งแกร่ง และอาจมีมากกว่านี้ในอนาคต เจ้าหน้าที่ของ ECB ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าการคุมเข้มยังไม่เสร็จสิ้น และการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของการเติบโตของยูโรโซน ซึ่งนำโดยภาคบริการ ทำให้ ECB มีที่ว่างมากขึ้นในการมุ่งเน้นไปที่การต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกัน ตลาดมีโอกาส 89% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐอีก 25bps ในเดือนพฤษภาคม โดยมีความเป็นไปได้ที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะลดลงต่ำกว่า 50%

GBP/CAD และ EUR/AUD พร้อมที่จะกลับสู่แนวโน้มขาขึ้น NZD/USD ลดลง

รูปแบบการรวมบัญชีของ GBP/CAD จาก 1.6863 ควรเสร็จสิ้นที่ 1.6536 หลังจากวาดแบบฟอร์มสนับสนุน 55 D EMA โฟกัสทันทีอยู่ที่ 1.6863 หลังจากการชุมนุมที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว การแตกหักอย่างเด็ดขาดจะยืนยันการเริ่มต้นใหม่ของแนวโน้มขาขึ้นจาก 1.4069 (ต่ำสุดในปี 2022) เป้าหมายต่อไปคือการคาดการณ์ 61.8% ของ 1.4069 ถึง 1.6846 จาก 1.6075 ที่ 1.7791

ที่สำคัญกว่านั้น ควรสังเกตว่าทั้ง 55 W EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 1.6780) และ 38.2% retracement ของ 2.0971 (สูงในปี 2015) ถึง 1.4069 ที่ 1.6706 ควรได้รับการพิจารณาอย่างเด็ดขาดในการเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนอีกครั้ง นั่นจะเพิ่มในกรณีของการกลับตัวของแนวโน้มในระยะยาว และทำให้เพิ่มขึ้นอีกเป็น 61.8% retracement ที่ 1.8334 และสูงกว่าในระยะกลาง

การดึงกลับของ EUR/AUD จาก 1.6444 อาจเสร็จสิ้นที่ 1.6219 ด้วยการรีบาวด์ช่วงท้าย ตอนนี้โฟกัสไปที่โซนแนวต้าน 1.6434/44 การแตกหักอย่างเด็ดขาดจะกลับมามีแนวโน้มสูงขึ้นจาก 1.4281 เป็น 100% ประมาณการ 1.4281 ถึง 1.5976 จาก 1.5254 ที่ 1.6949

ที่สำคัญกว่านั้น การทะลุแนวต้านคลัสเตอร์ 1.6434 อย่างต่อเนื่อง (การย้อนกลับ 38.2% ที่ 1.9799 ถึง 1.4281 ที่ 1.6389) จะเพิ่มในกรณีที่ EUR/AUD กำลังกลับตัวจากแนวโน้มขาลงทั้งหมดจาก 1.9799 (สูงสุดในปี 2020) การชุมนุมที่แข็งแกร่งจะเห็นการย้อนกลับ 61.8% ที่ 1.7691 ในระยะกลาง

NZD/USD ก็แกว่งตัวลดลงเช่นกันในสัปดาห์ที่แล้ว การพัฒนาในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าการลดลงจาก 0.6537 ยังอยู่ในระหว่างดำเนินการ คาดว่าจะร่วงลงลึกขึ้นตราบเท่าที่แนวต้าน 0.6224 อยู่แนวรับ 0.6083 และต่ำกว่า สำหรับตอนนี้ การลดลงดังกล่าวถูกมองว่าเป็นการแก้ไข หากไม่มีการเร่งความเร็วลง แนวรับที่แข็งแกร่งควรเห็นการกลับตัวประมาณ 50% ที่ 0.5511 ถึง 0.6537 ที่ 0.6024 เพื่อนำมาซึ่งการดีดตัว

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าแนวโน้มระยะกลางของ NZD/USD นั้นเอนเอียงไปทางฝั่งหมีมากขึ้น หลังจากที่ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 55 W EMA (ตอนนี้ที่ 0.6307) ในความพยายามหลายครั้ง การเร่งความเร็วลงใด ๆ สามารถกระตุ้นการขายที่ยั่งยืนมากขึ้นผ่านการย้อนกลับ 61.8% ที่ 0.5511 ถึง 0.6537 ที่ 0.5903 ไปที่ 0.5511 ต่ำในระยะกลาง

หุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวในกรอบแคบ อัตราผลตอบแทนพยายาม Rally

เป็นสัปดาห์ที่ค่อนข้างเบาในสหรัฐอเมริกาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนีหุ้นหลักซบเซาแต่ยังคงฟื้นตัวได้แม้มีการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อไปอีก NASDAQ สูญเสียโมเมนตัมกลับด้านก่อนหน้าแนวต้าน 12269.55 และการซื้อขายไซด์เวย์ที่ขยายออกไป สำหรับตอนนี้ แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงเป็นขาขึ้นตราบเท่าที่ 55 D EMA ถือ (ตอนนี้ที่ 11768.89) อุปสรรคสำคัญอยู่ที่การย้อนกลับ 38.2% ของ 16212.22 ถึง 10088.82 ที่ 12427.95 การปฏิเสธโดยแนวต้าน fibonacci นี้จะทำให้กรณีของการเริ่มต้นใหม่ของแนวโน้มขาลงยังคงอยู่และสนับสนุนการลดลงอีกครั้งผ่าน 10088.82 ในระยะต่อมา อย่างไรก็ตาม การซื้อขายอย่างต่อเนื่องเหนือ 12427.95 จะเป็นสัญญาณที่ดีที่อย่างน้อยควรตั้งเวทีสำหรับการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นเป็น 61.8% retracement ที่ 13873.08

อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐแตะระดับสูงสุดที่ 3.639 ในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ไม่สามารถปิดเหนือแนวต้าน 3.610 หรือ 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 3.582) สำหรับตอนนี้ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อไปตราบเท่าที่มีการสนับสนุนเล็กน้อย 3.460 กรณีที่เป็นที่ชื่นชอบคือการแก้ไขทั้งหมดจาก 4.333 ได้เสร็จสิ้นลงแล้วโดยมีการลดลง 3 คลื่นเป็น 3.351 ซึ่งก่อนหน้า 55 W EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 3.258) การทะลุแนวต้านอย่างต่อเนื่องที่ 3.610 จะเพิ่มให้กับกรณีรั้นนี้และกำหนดเป้าหมายแนวต้านที่ 4.091 ต่อไป อย่างไรก็ตาม การแตกของ 3.460 จะบ่งบอกถึงการปฏิเสธโดย 3.610 และ 55 D EMA และเปิดการร่วงลึกลงไปถึง 3.351 เพื่อขยายการแก้ไขจาก 4.333

ดัชนีดอลลาร์ต่อสู้เพื่อขยายกำไร Outlook ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทน

ดัชนีดอลลาร์ขยับสูงขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว แต่พยายามดิ้นรนเพื่อเพิ่มกำไร สำหรับตอนนี้ กรณีที่เป็นที่ชื่นชอบคือการตกจาก 105.88 เป็นขาที่สองของรูปแบบการแก้ไขจาก 100.82 และเสร็จสิ้นที่ 100.78 การทะลุแนวต้าน 102.80 จะสนับสนุนมุมมองนี้และอาจกระตุ้นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นกลับไปที่แนวต้าน 105.88 ในฐานะขาที่สามของรูปแบบ

อย่างไรก็ตาม การแตกหักอย่างเด็ดขาดที่ต่ำกว่า 100.82 จะทำให้มุมมองนี้ลดลง และกลับสู่แนวโน้มขาลงทั้งหมดจาก 114.77 แทน ในกรณีนี้ DXY อาจพบแนวรับเพียงพอสำหรับการรีบาวด์ที่ 55 M EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 97.76) ซึ่งใกล้เคียงกับ 38.2% retracement ที่ 70.69 ถึง 114.77 ที่ 97.93

ท้ายที่สุดแล้ว การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Dollar Index จะขึ้นอยู่กับทั้งวิถีของความเสี่ยงและผลตอบแทนของคลังเป็นอย่างมาก

แนวโน้มรายสัปดาห์ USD/CAD

การดีดตัวของ USD/CAD จาก 1.3299 สูงขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว โฟกัสทันทีอยู่ที่แนวต้าน 1.3352 ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ การเคลื่อนไหวของราคาจาก 1.3976 ถูกมองว่าเป็นรูปแบบการแก้ไขโดยลดลงจาก 1.3860 เป็นขาที่สาม การแตกหักอย่างเด็ดขาดของ 1.3552 จะยืนยันว่ารูปแบบการแก้ไขดังกล่าวเสร็จสิ้นแล้ว การปรับขึ้นต่อไปควรกลับไปที่โซนแนวต้าน 1.3860/3976

ในภาพรวม แนวโน้มขาขึ้นจาก 1.2005 (ต่ำสุดในปี 2021) ยังคงดำเนินอยู่ การทะลุ 1.3976 จะยืนยันการเริ่มต้นใหม่และกำหนดเป้าหมายการคาดการณ์ 61.8% ที่ 1.2401 ถึง 1.3976 จาก 1.3261 ที่ 1.4234 การพักตัวของบริษัทจะปูทางไปสู่โซนแนวต้านระยะยาวที่ 1.4667/89 (สูงสุดปี 2559, 2563) ในข้อเสีย จำเป็นต้องทำลาย 55 W EMA อย่างต่อเนื่อง (ตอนนี้ที่ 1.3302) เพื่อยืนยันการเพิ่มระยะกลาง มิฉะนั้น แนวโน้มจะยังคงเป็นขาขึ้นแม้ในกรณีที่มีการดึงกลับลึก

ในภาพระยะยาว การเคลื่อนไหวของราคาจาก 1.4689 (สูงสุดในปี 2016) ถูกมองว่าเป็นรูปแบบการรวมฐานเท่านั้น ซึ่งอาจเสร็จสิ้นที่ 1.2005 นั่นคือ แนวโน้มขาขึ้นจาก 0.9506 (ต่ำสุดในปี 2550) คาดว่าจะกลับมาทำงานอีกครั้งในภายหลัง สิ่งนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ได้รับการสนับสนุนเนื่องจาก 55 M EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 1.3012)