ดอลลาร์ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากการพิมพ์เงินเฟ้อที่ร้อนแรงได้

• ราคาผู้ผลิตในสหรัฐฯ อยู่ในช่วงที่ร้อนแรง แต่ดอลลาร์ไม่สามารถรักษากำไรไว้ได้
• ตลาดหุ้นก้าวถอยหลัง Nvidia (NASDAQ:) ทำกำไรเพื่อกำหนดทิศทาง
• ทองคำฟื้นตัวจากการขาดทุนล่าสุดด้วยความช่วยเหลือจากภูมิรัฐศาสตร์

ดอลลาร์ไม่ประทับใจ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงร้อนแรง ข้อมูลที่เข้ามาชี้ไปที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ตลาดแรงงานยังคงตึงตัว และอัตราเงินเฟ้อไม่ได้ลดลงอย่างรวดเร็วอย่างที่นักลงทุนคาดหวัง การเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วยืนยันเรื่องราวนี้อีกครั้ง โดยราคาทั้งผู้บริโภคและผู้ผลิตเพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนมกราคม

เมื่อเผชิญกับเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวและการอ่านอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง เทรดเดอร์จึงถูกบังคับให้คลี่คลายการเดิมพันเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ใกล้จะเกิดขึ้น กำหนดเวลาของการปรับลดครั้งแรกถูกเลื่อนออกไปจนถึงเดือนมิถุนายน ในขณะที่ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยรวมน้อยกว่าสี่ครั้งสำหรับปีนี้ ลดลงจากหกครั้งล่าสุด

เนื่องจากตลาดกำลังเปลี่ยนไปสู่เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ 'สูงขึ้นอีกต่อไป' เงินดอลลาร์จึงได้รับแรงหนุนจนกลายเป็นสกุลเงินหลักที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปีนี้ อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ไม่ได้น่าประทับใจมากนัก ซึ่งเป็นสิ่งที่แสดงให้เห็นอย่างเต็มตาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเพียงเล็กน้อย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับหัวอย่างน่าประหลาดใจก็ตาม

องค์ประกอบหนึ่งที่ขัดขวางไม่ให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมากขึ้นในสภาพแวดล้อมนี้คือน้ำเสียงที่ร่าเริงในตลาดหุ้น ซึ่งทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ดังนั้น การปรับฐานของตลาดหุ้นอาจเป็นองค์ประกอบที่ขาดหายไปสำหรับเงินดอลลาร์ที่สดใสยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะนี้ที่เศรษฐกิจต่างประเทศกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิค

ตลาดหุ้นรอผล NVIDIA

เมื่อพูดถึงตลาดหุ้น หุ้นใน Wall Street เผชิญกับความวุ่นวายในสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากที่ตัวเลขเงินเฟ้อที่ร้อนแรงของสหรัฐฯ ส่งผลทำให้เกิดกระแสน้ำเย็นเกี่ยวกับแนวคิดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ใกล้จะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม การถอยกลับนั้นตื้นเขินและดัชนีหลักทั้งหมดยังคงใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ตลาดหุ้นมีความคงทนอย่างไม่น่าเชื่อในปีนี้ แม้ว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงและการประเมินมูลค่าจะขยายออกไปในอดีตก็ตาม อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการขึ้นดังกล่าวขับเคลื่อนโดยบริษัทเทคโนโลยีจำนวนหนึ่งที่มีความเสี่ยงด้านปัญญาประดิษฐ์ และหุ้น “เศรษฐกิจเก่า” จำนวนมากไม่ได้เข้าร่วม

ดังนั้น นี่คือตลาดที่มีความเร็วสองระดับ โดยนักลงทุนชื่นชอบธุรกิจที่ถูกมองว่าสามารถทนต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ เนื่องจากมีรายได้จากปัญญาประดิษฐ์ โดยแลกกับหุ้นแบบดั้งเดิมและหุ้นขนาดเล็กที่อาจได้รับผลกระทบเมื่อวงจรเศรษฐกิจเปลี่ยนไป

Nvidia อยู่ที่ปลายหอก โดยได้รับมากกว่า 46% ในปีนี้ สิ่งนี้ช่วยยกระดับความสำคัญของรายได้รายไตรมาสของ Nvidia ซึ่งจะประกาศในวันพุธ ผู้ผลิตชิปจำเป็นต้องส่งมอบผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยมเพื่อให้การชุมนุมดำเนินต่อไป

ตลาดสหรัฐฯ จะยังคงปิดทำการในวันนี้ เนื่องในโอกาสวันประธานาธิบดี

ทองเลียแผลตาเฟดนาทีที่

ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างมากเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โลหะมีค่าร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากพิมพ์ CPI แต่ก็สามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนได้ในวันต่อๆ มาด้วยความช่วยเหลือจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางอาจเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับทองคำผ่านทางช่องทางที่ปลอดภัย ภายหลังการโจมตีเรือขนส่งสินค้าในทะเลแดงมากขึ้น

เมื่อมองไปข้างหน้า กิจกรรมหลักในสัปดาห์นี้จะเป็นรายงานการประชุมเฟดครั้งล่าสุดในวันพุธ นักลงทุนจะค้นหาเบาะแสเกี่ยวกับช่วงเวลาที่เป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก นับตั้งแต่การประชุมครั้งนั้น เจ้าหน้าที่ Fed หลายคนได้สั่งสอนความอดทน โดยเตือนเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนดเนื่องจากความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

หากนาทีดังกล่าวสะท้อนไปในทิศทางเดียวกัน ดอลลาร์ก็อาจมีโมเมนตัมกลับคืนมา ซึ่งอาจเป็นผลลบต่อทองคำ