ดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักเนื่องจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย

• ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังดันให้ดอลลาร์ร่วงลงเหว
• เงินเยนแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง ท่ามกลางความกังวลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ
• หุ้นร่วง ดัชนี VIX พุ่งแตะระดับที่เคยเห็นเมื่อกว่า 1 ปีก่อน

รายงาน NFP ทำให้ผิดหวัง เดิมพันลดอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูง

ดัชนีร่วงลงอย่างหนักในวันศุกร์ หลังรายงานของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมออกมาต่ำกว่าที่คาด ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มเชื่อว่าเฟดอาจจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bps ในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนกันยายน

การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียง 114,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 175,000 ตำแหน่ง ขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 4.1% ค่าจ้างยังต่ำกว่าที่คาดไว้ โดยอัตรา y/y ลดลงจาก 3.8% เหลือ 3.6%

นอกเหนือจากการกำหนดราคาที่เกือบครบถ้วนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในเดือนกันยายนแล้ว ขณะนี้ นักลงทุนกำลังเห็นการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยราว 127bps ในเดือนธันวาคม เนื่องจากข้อมูลที่อ่อนแอได้กระตุ้นให้เกิดสิ่งที่เรียกว่า “กฎ Sahm”

กฎนี้บ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้เกิดขึ้นแล้วเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สามเดือนของอัตราการว่างงานของประเทศเพิ่มขึ้นครึ่งเปอร์เซ็นต์เหนือระดับต่ำสุดจาก 12 เดือนก่อนหน้า ซึ่งระดับดังกล่าวทะลุผ่านข้อมูลเดือนกรกฎาคมในวันศุกร์

วันนี้ ผู้ค้าอาจหันความสนใจไปที่ดัชนี ISM ภาคการผลิตในเดือนกรกฎาคม เพื่อดูสัญญาณเพิ่มเติมว่าเศรษฐกิจเข้าสู่ไตรมาสที่ 2 ได้อย่างไร

คาดการณ์ว่าราคาจะดีดตัวกลับขึ้นไปเหนือโซนสมดุล 50 อีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนรู้สึกสบายใจ และถือเป็นสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 127bps ในปีนี้อาจเป็นสถานการณ์ที่ไม่สมจริง

ดอลลาร์อาจประสบกับภาวะดีดตัวกลับเนื่องจากผู้ซื้อขายถอนการปรับลดค่าบางจุดพื้นฐานออกไป แต่หากข้อมูลนี้ทำให้ผิดหวังเช่นกัน ดอลลาร์ก็มีแนวโน้มที่จะร่วงลงอย่างต่อเนื่อง

เงินเยนพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นลดลง

สกุลเงินหลักที่ทำกำไรได้มากที่สุดคือสกุลเงินที่ทำกำไรได้เกือบ 2% ในวันศุกร์และยังคงเพิ่มขึ้นอีก 2% ในวันนี้ สกุลเงินที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงเป็นสกุลเงินที่ทำกำไรได้น้อยที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเงินเยนได้กลับมามีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง โดยขโมยความแข็งแกร่งบางส่วนมาจากเงินเยน ซึ่งไม่สามารถทำลายสถิติสูงสุดเมื่อวันศุกร์ได้ และกำลังปรับตัวลดลงในวันนี้ แม้ว่าในช่วงแรกจะมีการพุ่งขึ้นทางทิศเหนือเนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงก็ตาม

ภายหลังการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่นเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม นักลงทุนอาจตัดสินใจที่จะยุติการซื้อขายแบบ Carry Trade เพื่อทำกำไร เนื่องจากความต้องการเสี่ยงเริ่มลดลง โดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ มากกว่าที่คาดไว้ถือเป็นการกระตุ้นเพิ่มเติมอีกด้วย

เมื่อรวมเข้ากับการปรับราคาตลาดที่ลดน้อยลงจนเกินไปในวันศุกร์ และผลต่างของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง ทำให้อัตราผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นขยายกว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และยังส่งแรงผลักดันให้ค่าเงินเยนเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นอีกด้วย

วอลล์สตรีทดิ่งลง แนสแด็กยืนยันการแก้ไข

ดัชนีหลักทั้งหมดของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทร่วงลงมากกว่า 1.5% ในวันศุกร์ โดยดัชนีหุ้นเทคโนโลยีร่วงลงมากกว่า 2.5%

ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเรากลับมาอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ข่าวร้ายก็คือข่าวร้ายจริงๆ และตลาดหุ้นไม่ได้ตอบรับข่าวร้ายนั้นอีกต่อไปเนื่องจากคาดหวังว่าต้นทุนการกู้ยืมจะลดลงมากขึ้น

ขณะนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดต่างกังวลว่าเฟดอาจรอช้าเกินไปแล้วที่จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงิน และความกลัวนี้เห็นได้ชัดจากการพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วของระดับที่เคยเห็นครั้งสุดท้ายเมื่อกว่า 1 ปีก่อน

ดัชนี Nasdaq ร่วงลงไปแล้วมากกว่า 10% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไปเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม ยืนยันว่าดัชนีกำลังอยู่ในช่วงปรับฐาน เนื่องจากมีความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่สูงในเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงเพิ่มมากขึ้น

เมื่อกล่าวเช่นนี้แล้ว การเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดอาจเกินจริงไป เพราะเป็นผลลัพธ์จากชุดข้อมูลชุดเดียว

ดังนั้น เมื่อเห็นสัญญาณแรกที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มดีกว่าที่คาดไว้ ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายอาจมองเห็นโอกาสในการซื้อหุ้นในราคาที่ถูกกว่า