ดอลลาร์ถอยกลับ ผ่อนคลายหุ้นบางส่วนหลังไตรมาสย่ำแย่

• เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ฟื้นตัวหยุดชะงัก
• หุ้นมุ่งหน้าสู่ไตรมาสที่เลวร้ายที่สุดในรอบปี แต่กลุ่มเทคโนโลยีกลับนำการฟื้นตัว
• ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซนและสหรัฐฯ อยู่ในประเด็นสำคัญ

วิทยากรของเฟดช่วยคลายกระแสผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงในวันศุกร์ เนื่องจากการเดิมพัน ‘สูงขึ้นนานกว่า’ ได้ย้อนกลับไปในวันซื้อขายสุดท้ายของไตรมาส ก่อนข้อมูลอัตราเงินเฟ้อและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่สำคัญบางส่วนออกจากสหรัฐอเมริกา การพูดคุยของ Fed แบบ Hawkish โพสต์การประชุม FOMC ที่ได้รับการสนับสนุนจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ได้เพิ่มแรงผลักดันใหม่ให้กับการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง โดยพันธบัตรอายุยืนจะถูกขายมากที่สุดด้วยความคาดหวังว่าจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในเร็วๆ นี้

อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีที่ต่ำกว่า 4.69% ในวันพฤหัสบดี ก่อนที่จะกลับตัวต่ำลงเพื่อตกลงที่ประมาณ 4.55% นักลงทุนรู้สึกสบายใจจากคำพูดเมื่อคืนนี้ของโธมัส บาร์กิน ประธานเฟดริชมอนด์ ซึ่งฟังดูไม่ค่อยมั่นใจกว่าเพื่อนร่วมงานบางคนในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาเกี่ยวกับความจำเป็นในการเข้มงวดยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน นาย Austan Goolsbee ประธานเฟดแห่งชิคาโก กล่าวเสริมด้วยความหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะสามารถบรรลุการลงจอดที่นุ่มนวลได้ ความคิดเห็นของเขาเกิดขึ้นไม่นานหลังจากตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ล่าสุด ซึ่งยังคงชี้ให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่ตึงตัวมาก

เนื่องจาก Fed เปิดกว้างมากขึ้นต่อแนวคิดที่ว่าอาจเป็นไปได้ที่จะทำให้เศรษฐกิจเย็นลงโดยไม่ต้องกดดันการว่างงาน ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่อ่อนตัวลงในวันนี้อาจกระตุ้นให้อัตราผลตอบแทนลดลงอีก คาดว่าดัชนีราคา PCE หลักจะลดลงเหลือ 3.9% ในเดือนสิงหาคม และการบริโภคส่วนบุคคลก็คาดว่าจะลดลงเช่นกัน

ยูโรและปอนด์ขยับขึ้นเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

เงินดอลลาร์สหรัฐตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อวานนี้ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังลดลง และการขาดทุนเพิ่มขึ้นในวันนี้ ซึ่งช่วยบรรเทาความจำเป็นอย่างมากให้กับคู่แข่ง ดอลลาร์นิวซีแลนด์เป็นสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นมากที่สุด ตามมาด้วยสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย เงินยูโรก็ขึ้นเช่นกัน แม้ว่าจะดิ้นรนเพื่อเรียกคืนระดับ 1.06 ดอลลาร์ ในขณะที่ค่าเงินปอนด์ที่เคลื่อนตัวเหนือ 1.22 ดอลลาร์ก็ดูปลอดภัยมากขึ้น

เงินยูโรอาจได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนที่พุ่งสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี หลังจากที่อัตราผลตอบแทนของอิตาลีพุ่งสูงขึ้น โดยมีข่าวว่ารัฐบาลของนายกรัฐมนตรีจอร์จิอา เมโลนี กำลังเพิ่มเป้าหมายการขาดดุลในปีนี้และปีหน้า ฟื้นความกังวลเกี่ยวกับค่าเงินยูโรที่สูงถึง ปัญหาหนี้

นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรลดลงเกินคาดในเดือนกันยายน ตามการคาดการณ์แบบแฟลชในวันนี้ มาตรการพื้นฐานของ CPI ทั้งสองยังต่ำกว่าการคาดการณ์ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจซบเซาสำหรับเศรษฐกิจยูโรโซน

ในสหราชอาณาจักร การปรับเพิ่มการเติบโตของ GDP อย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาการฟื้นตัวหลังการระบาดใหญ่ รวมถึงการยืนยันว่าเศรษฐกิจขยายตัว 0.2% q/q ในไตรมาสที่สอง ช่วยให้เงินปอนด์ฟื้นตัวเทียบกับดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง

เงินเยนโล่งใจเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม ในวันศุกร์ ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเล็กน้อย เนื่องจากการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ถูกปรับลดลงหลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก้าวเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้เพื่อจำกัดอัตราผลตอบแทน JGB ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ BoJ ซื้อ JGB สูงถึง 300 พันล้านเยนระหว่างระยะเวลาครบกำหนด 5 ถึง 10 ปี หลังจากที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบทศวรรษก่อนหน้านี้ในเซสชั่น

เงินดอลลาร์ซื้อขายล่าสุดที่ประมาณ 148.90 เยน ซึ่งยังคงอยู่ในโซนแทรกแซง รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ชุนอิจิ ซูซูกิ กล่าวย้ำเมื่อวันศุกร์ว่าเจ้าหน้าที่กำลังจับตาดูความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างใกล้ชิด แต่หากไม่มีการดึงกลับครั้งใหญ่ของเงินดอลลาร์ การทดสอบซ้ำที่ 150 เยนดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ในระยะนี้ สิ่งที่เพิ่มเข้ามาให้กับปัญหาของเงินเยนคืออัตรา CPI หลักของโตเกียวที่อ่อนตัวกว่าที่คาด ซึ่งลดลงเหลือ 2.5% ในเดือนกันยายน

หุ้นฟื้นตัวเล็กน้อยแต่ยังคงขาดทุนรายไตรมาส

หุ้นก็ปรับตัวขึ้นในวันศุกร์เช่นกัน โดยดัชนียุโรปและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น เอเชียมีเซสชั่นที่หลากหลายเนื่องจากหุ้นญี่ปุ่นไม่สามารถเข้าร่วมในการดีดตัวได้ ในขณะที่เครื่องหมายของจีนปิดทำการในช่วงวันหยุดยาวของสัปดาห์ทอง แต่ฮ่องกงพุ่งขึ้น 2.50% ด้วยความหวังว่าสัปดาห์วันหยุดจะกระตุ้นให้ผู้บริโภคชาวจีนใช้จ่ายมากขึ้น และตามรายงานที่ปักกิ่งและวอชิงตันกำลังเตรียมพื้นที่สำหรับการประชุมที่เป็นไปได้ระหว่างผู้นำของทั้งสองประเทศ

แม้จะอยู่ในการเมือง ดูเหมือนว่าสหรัฐฯ กำลังมุ่งหน้าไปสู่การปิดตัวของรัฐบาลบางส่วน เนื่องจากสภาผู้แทนราษฎรที่นำโดยพรรครีพับลิกันและวุฒิสภาที่ควบคุมโดยพรรคเดโมแครต ต่างก็วางแผนการใช้จ่ายที่แตกต่างกัน แต่ทั้งสองสภาไม่น่าจะผ่านร่างกฎหมายใดเลย และข้อตกลงของทั้งสองฝ่ายดูเหมือนจะมีทางออกไม่ทางใดทางหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนที่ลดลงก็เพียงพอที่จะหนุน Wall Street และ S&P 500 และ Nasdaq ทั้งคู่ปิดตัวขึ้นอย่างมั่นคงในวันพฤหัสบดี หุ้นเพิ่มขึ้นจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในชื่อ Big Tech เช่น Meta (NASDAQ:) และ Nvidia (NASDAQ:)

แม้ว่าผู้ซื้อจะมักอยู่ในสถานะเตรียมพร้อมเสมอเมื่อพูดถึงหุ้นเทคโนโลยี แต่ Wall Street ก็ยังอยู่ในไตรมาสที่เลวร้ายที่สุดในรอบปี ตลาดหุ้นสามารถฟื้นตัวได้ในไตรมาสที่สี่หรือไม่นั้นอาจขึ้นอยู่กับสิ่งที่เกิดขึ้นกับอัตราผลตอบแทนต่อจากนี้

ทองคำยังได้รับความเสียหายจากการขึ้นราคาอย่างไม่หยุดยั้งในสหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนทั่วโลก โดยร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนที่ 1,857.52 ดอลลาร์/ออนซ์เมื่อวานนี้