ดอลลาร์ขยายการชุมนุมในขณะที่อัตราผลตอบแทนกระโดด; ยูโรอ่อนค่าจากข้อมูลที่น่าผิดหวัง

การแข็งค่าของดอลลาร์ยังคงดำเนินต่อไปในวงกว้างในวันนี้ แม้ว่าจุดแข็งส่วนใหญ่ยังคงมุ่งเน้นไปที่สกุลเงินเอกของยุโรปก็ตาม แม้ว่าดอลลาร์จะทรงตัว แต่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในสัปดาห์ที่แล้วเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์และเยน การขยับขึ้นอย่างชัดเจนจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทะลุเกณฑ์ 4.4% แม้ว่าทิศทางที่แท้จริงอาจขึ้นอยู่กับการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดการคาดการณ์นโยบายในระยะสั้น

ในบรรดาสกุลเงินยุโรป ยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นพิเศษ รายงานความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของ ZEW ของเยอรมนีที่น่าผิดหวังได้เพิ่มความกังวลว่าการฟื้นตัวที่เปราะบางของเยอรมนีอาจเผชิญกับความท้าทายเพิ่มเติมท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้ สเตอร์ลิงยังรู้สึกถึงน้ำหนักของอัตราการว่างงานในสหราชอาณาจักรที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงตลาดแรงงานบางส่วนที่ผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตาม ด้วยการเติบโตของค่าจ้างที่ยังคงเพิ่มขึ้น BoE ดูเหมือนจะยังห่างไกลจากการดำเนินนโยบายผ่อนคลายเชิงรุก แม้ว่าตลาดงานที่อ่อนตัวลงจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อได้เล็กน้อย

จนถึงตอนนี้ในสัปดาห์นี้ เยนเป็นผู้นำการขาดทุน ตามมาด้วยยูโรและสเตอร์ลิง ในขณะที่ดอลลาร์เป็นผู้นำการแข็งค่า ตามหลังด้วยดอลลาร์แคนาดาและออสเตรเลีย กีวีและฟรังก์สวิสอยู่ในตำแหน่งตรงกลาง

ในทางเทคนิค จากการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในวันนี้ อัตราผลตอบแทน 10 ปีดูเหมือนว่าจะเข้าสู่ระดับแนวต้านสำคัญที่ 61.8% retracement ที่ 4.997 ถึง 3.603 ที่ 4.464 ภายในสัปดาห์นี้ การทะลุจุดนั้นจะทำให้กรณีที่การปรับฐานทั้งหมดจาก 4.997 เสร็จสิ้นแล้ว โดยมีคลื่น 3 คลื่นลงมาที่ 3.603 การเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นควรมองเห็นแนวต้าน 4.737 ต่อไป และสิ่งนี้ควรทำให้ดอลลาร์สูงขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม การปฏิเสธอีกครั้งที่ 4.465 ตามมาด้วยแนวรับ 4.223 ทำให้เกิดการดึงกลับลึกลงไปที่ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 4.102) และอาจต่ำกว่านี้

ในยุโรป ในขณะนี้ FTSE ลดลง -0.80% DAX ลง -0.93%. CAC ลดลง -1.26% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.046 ที่ 4.473 อัตราผลตอบแทนเยอรมนี 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.020 ที่ 2.348 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei ร่วงลง -0.40% HSI ฮ่องกงลดลง -2.84% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ ลดลง -1.39% Singapore Strait Times ร่วงลง -0.75% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่น 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.0078 ที่ 1.009

ZEW ของเยอรมนีร่วงลงเหลือ 7.4 ความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศ และผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ

ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของ ZEW ของเยอรมนีได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในเดือนพฤศจิกายน โดยลดลงจาก 13.1 เหลือเพียง 7.4 ซึ่งพลาดการคาดการณ์อย่างมากที่ 13.2 ดัชนีสถานการณ์ปัจจุบันก็ลดลงเช่นกัน โดยลดลงจาก -86.9 เป็น -91.4 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ -86.0

ยูโรโซนที่กว้างขึ้นก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน โดยดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของ ZEW ลดลงจาก 20.1 เป็น 12.5 และดัชนีสถานการณ์ปัจจุบันลดลง 3.0 จุดมาอยู่ที่ 43.8

อาคิม วัมบาค ประธานาธิบดี ZEW เน้นย้ำว่าการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของเยอรมนีที่ลดลงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากพัฒนาการล่าสุด 2 ประการ ได้แก่ ชัยชนะในการเลือกตั้งของโดนัลด์ ทรัมป์ และการล่มสลายของแนวร่วมรัฐบาลของเยอรมนี

ตามคำกล่าวของ Wambach “ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจลดลง และผลของการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ น่าจะเป็นเหตุผลหลักสำหรับเรื่องนี้” ข้อมูลการสำรวจสะท้อนให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นต่อสหรัฐฯ ในขณะที่ความเชื่อมั่นต่อจีนและยูโรโซนยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ตอกย้ำความกังวลเรื่องความไม่มีเสถียรภาพในวงกว้าง

Rehn จาก ECB: อาจออกจากนโยบายที่เข้มงวดทันทีในช่วงปลายฤดูหนาว

Olli Rehn สมาชิกสภาปกครอง ECB ของฟินแลนด์กล่าวในการประชุมวันนี้ โดยย้ำว่าทิศทางการผ่อนคลายทางการเงินนั้น “ชัดเจน” อย่างไรก็ตาม เขาเน้นย้ำว่า “ความเร็วและขอบเขต” ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้จะถูกกำหนดโดยปัจจัย 3 ประการที่ได้รับการประเมินในการประชุม ECB แต่ละครั้ง ได้แก่ แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และประสิทธิภาพของการส่งผ่านนโยบายการเงิน

Rehn ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 3.25% สู่ระดับที่เป็นกลาง การปรับเปลี่ยนดังกล่าวอาจเกิดขึ้นในช่วงปลายฤดูหนาวหรือต้นฤดูใบไม้ผลิหากข้อมูลรองรับ

“ข้อมูลตลาดปัจจุบันและคณิตศาสตร์ง่ายๆ ดูเหมือนจะบอกเป็นนัยว่าเราจะออกจากอาณาเขตที่ถูกจำกัดในช่วงฤดูใบไม้ผลิ/ฤดูหนาวปีหน้า ปี 2025” Rehn กล่าว “แต่นั่นเป็นเพียงข้อสังเกตจากด้านข้างของฉัน ไม่ใช่คำมั่นสัญญา”

BoE's Pill อ้างถึงการเติบโตของค่าจ้างอย่างต่อเนื่องและความกดดันด้านเงินเฟ้อ

ในการประชุมวันนี้ Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE อ้างถึงข้อมูลตลาดแรงงานในสหราชอาณาจักรในปัจจุบัน โดยตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของค่าจ้างยังคง “ค่อนข้างเหนียวแน่นในระดับที่สูงขึ้น” ซึ่งเขามีลักษณะที่ “ยากที่จะตกลง” กับเป้าหมายเงินเฟ้อ เมื่อพิจารณาจากการคาดการณ์การเติบโตของผลิตภาพในปัจจุบัน .

แม้จะรับทราบถึงภาวะเงินเฟ้อที่สำคัญที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ข้อจำกัดด้านนโยบายการเงินลดลง แต่ Pill เตือนว่า “ไม่ได้หมายความว่างานจะเสร็จสิ้นแล้ว”

เขาเน้นย้ำว่าแม้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะผ่อนคลายลงบ้าง แต่ “แรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานบางประการ” ยังคงมีอยู่ในเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร

ข้อมูลแรงงานในสหราชอาณาจักรแบบผสมเนื่องจากอัตราการว่างงานและการเติบโตของรายได้เพิ่มขึ้น

ในเดือนตุลาคม ข้อมูลการจ้างงานในสหราชอาณาจักรระบุว่าตลาดแรงงานอ่อนตัวลงเล็กน้อย โดยพนักงานที่ได้รับเงินเดือนลดลง -5,000 หรือ -0.0% mom เป็นทั้งหมด 30.4 ล้านคน เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนเดียวกันของปีที่แล้ว การจ้างงานแบบเงินเดือนเพิ่มขึ้น 95,000 หรือ 0.3% yoy อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้เรียกร้องผลประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับงานเพิ่มขึ้น 26.7k เป็น 1.806 ล้านคน ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ซึ่งจะเพิ่มขึ้น 30.5k

ในช่วงสามเดือนถึงเดือนกันยายน อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.0% เป็น 4.3% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.1% ในด้านรายได้ รายได้เฉลี่ยรวมรวมถึงโบนัส เพิ่มขึ้น 4.8% yoy แซงหน้าการเติบโต 3.9% ก่อนหน้าและการคาดการณ์ของตลาด หากไม่รวมโบนัส กำไรเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 4.8% yoy ลดลงเล็กน้อยจาก 4.9% yoy ในช่วงก่อนหน้า แต่ยังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.7% yoy

ความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 5.3% แต่การเลือกตั้งสหรัฐทำให้เกิดเงาต่อแนวโน้ม

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของออสเตรเลียฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในเดือนพฤศจิกายน โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Westpac เพิ่มขึ้น 5.3% mom สู่ระดับ 94.6 ซึ่งเพิ่มขึ้น 14.4% จากระดับต่ำสุดในช่วงกลางปี ​​เหลือเพียง 5.4 จุดซึ่งอยู่ต่ำกว่าระดับกลาง 100

การปรับปรุงดังกล่าวนำโดยการมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจระยะสั้น ดัชนีย่อย “แนวโน้มเศรษฐกิจ 12 เดือนข้างหน้า” เพิ่มขึ้น 8.7% เป็น 100.9 ซึ่งเป็นการอ่านในแง่ดีครั้งแรก (สูงกว่า 100) นับตั้งแต่การฟื้นตัวหลังโควิด ความเชื่อมั่นด้านการเงินส่วนบุคคลก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน โดยดัชนีย่อย “การเงินครอบครัว 12 เดือนข้างหน้า” เพิ่มขึ้น 4.4% เป็น 104.1 ขณะเดียวกันดัชนีความคาดหวังการว่างงานลดลง -7.2% มาอยู่ที่ 120.5 บ่งชี้ระดับความเชื่อมั่นของตลาดแรงงานสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2566

Westpac ตั้งข้อสังเกตที่สำคัญสามประการเกี่ยวกับแนวโน้มความเชื่อมั่นในเดือนพฤศจิกายน ประการแรก ความเชื่อมั่นสูงถึง 99.7 ในช่วงการสำรวจช่วงแรก ก่อนที่ RBA จะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสะท้อนถึงการมองโลกในแง่ดีอย่างชัดเจน ประการที่สอง ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงไม่ได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจของ RBA ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ สุดท้ายความเชื่อมั่นลดลงอย่างรวดเร็วหลังผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ โดยเฉลี่ย 91.1 ในช่วงครึ่งหลังของการสำรวจ ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วง ±5% ที่ผิดปกติสำหรับการอ่านครั้งสุดท้ายของเดือนพฤศจิกายน ซึ่งบ่งบอกถึงระดับของความไม่แน่นอนที่มักไม่ค่อยพบเห็น

ความเชื่อมั่นธุรกิจ NAB ของออสเตรเลียพุ่งขึ้นเป็น 5 ส่งผลให้แรงกดดันด้านต้นทุนผ่อนคลายลง แต่อัตราเงินเฟ้อค้าปลีกยังคงมีอยู่

ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ NABs ของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นจาก -2 เป็น 5 ซึ่งถือเป็นการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดหลังจากความเชื่อมั่นที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยมาเป็นเวลานาน เงื่อนไขทางธุรกิจยังคงมีเสถียรภาพที่ 7 ในขณะที่เงื่อนไขการค้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 12 เป็น 13 ความสามารถในการทำกำไรทรงตัวที่ 5 และเงื่อนไขการจ้างงานลดลงจาก 5 เป็น 3

Gareth Spence หัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์ออสเตรเลียของ NAB เน้นย้ำถึงการเพิ่มขึ้นในความเชื่อมั่นว่าเป็นการพัฒนาที่ให้กำลังใจ โดยสังเกตว่ามันเป็น “เพียงเดือนเดียว” แต่แสดงให้เห็นถึง “การปรับปรุงอย่างไม่แน่นอน” ในคำสั่งซื้อล่วงหน้า ซึ่งบ่งบอกถึงโมเมนตัมที่เป็นไปได้

แรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบยังคงผ่อนคลายลง โดยการเติบโตของต้นทุนแรงงานลดลงจาก 1.9% เป็น 1.4% ในแต่ละไตรมาสจาก 1.9% และการเติบโตของต้นทุนการซื้อชะลอตัวจาก 1.3% เป็น 0.9% อย่างไรก็ตาม การเติบโตของราคาขายปลีกกลับฟื้นตัวขึ้นจาก 0.6% เป็น 1.1%

สเปนซ์ตั้งข้อสังเกตว่า “การสำรวจ เช่นเดียวกับตัวชี้วัดราคาอื่นๆ ยังคงเสนอแนะให้แรงกดดันเงินเฟ้อค่อยๆ ผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง แต่ยังมีวิธีบางอย่างที่จะเข้าไปควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้ เมื่อเราพิจารณาองค์ประกอบที่ผู้บริโภคเผชิญอยู่”

แนวโน้มช่วงกลางวันของ EUR/USD

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.0614; (ป) 1.0671; (R1) 1.0713; มากกว่า…

EUR/USD กำลังร่วงลงจาก 1.1213 และอคติระหว่างวันยังคงเป็นขาลง เป้าหมายถัดไปคือการประมาณการ 100% ที่ 1.1213 ถึง 1.0760 จาก 1.0936 ที่ 1.0483 ในทางกลับกัน แนวต้านเล็กน้อยที่สูงกว่า 1.0686 จะทำให้อคติระหว่างวันเป็นกลางก่อน แต่แนวโน้มจะยังคงเป็นขาลงตราบใดที่แนวรับ 1.0760 กลับกลายเป็นแนวต้าน

ในภาพที่ใหญ่ขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาจาก 1.1274 (สูงสุดในปี 2023) จะถูกมองว่าเป็นรูปแบบการรวมบัญชีและแนวโน้มขาขึ้นจาก 0.9534 (ต่ำในปี 2022) โดยลดลงจาก 1.1213 เป็นขาที่สาม ข้อเสียควรอยู่ที่ 50% retracement ของ 0.9534 (ต่ำปี 2022) ถึง 1.1274 ที่ 1.0404 เพื่อนำแนวโน้มกลับมาเริ่มต้นใหม่ในภายหลัง