จีนเตรียมพร้อมสำหรับเดือนสำคัญของการประกาศข้อมูลและนโยบาย

ข้อมูลที่จำกัดที่เผยแพร่ในเดือนกุมภาพันธ์แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อต่ำ การเติบโตของสินเชื่อในระดับปานกลาง และยังมีปัจจัยสนับสนุนบางประการสำหรับการบริโภคในจีน

ข้อมูลเงินเฟ้อของ CPI ในเดือนมกราคมได้จุดชนวนให้เกิดการอภิปรายเรื่องภาวะเงินฝืดอีกครั้ง โดย CPI ทั่วไปลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2552 ที่ -0.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยถูกลากลงมาด้วยอัตราเงินเฟ้อด้านอาหารที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบพื้นฐานที่เป็นประโยชน์มากขึ้นสำหรับข้อมูลของเดือนกุมภาพันธ์ตลอดจนข้อมูลความถี่สูงที่มีอยู่แล้ว เราพบว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ข้อมูลของเดือนมกราคมอาจเป็นจุดต่ำสุดของอัตราเงินเฟ้อแบบปีต่อปีในรอบปัจจุบัน

ข้อมูลเครดิตของเดือนมกราคมสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อย โดยทั้งการจัดหาเงินทุนรวม (6.5 ล้านล้านหยวน) และสินเชื่อใหม่ด้วยเงินหยวน (4.84 ล้านล้านหยวน) ประสบปัญหาการเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลโดยทั่วไปในช่วงเริ่มต้นปี อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ M2 ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 26 เดือนที่ 8.7% YoY เป็นที่น่าสังเกตว่าข้อมูลของเดือนมกราคมไม่ได้สะท้อนถึงการปรับลด RRR ที่ 50bp ซึ่งมีผลบังคับใช้ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ความพยายามในการเพิ่มปริมาณสินเชื่อค่อนข้างถูกขัดขวางโดยผู้กู้ยืมคุณภาพสูงที่มีจำกัด

รายงานกิจกรรมการท่องเที่ยวช่วงตรุษจีนมีสัญญาณส่งเสริมในหมวดการเดินทางและการท่องเที่ยว การท่องเที่ยวฟื้นตัวแซงระดับก่อนการแพร่ระบาด โดยการเดินทางในประเทศและการใช้จ่ายในช่วงวันหยุดเพิ่มขึ้น 19% และ 8% ตามลำดับจากปี 2019 การเดินทางด้วยรถไฟก็เพิ่มขึ้น 36% จากปี 2019 ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าปริมาณจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วต่อ ค่าใช้จ่ายในการเดินทางลดลงเนื่องจากนักเดินทางรัดกระเป๋าเงินให้แน่นขึ้น

ข้อมูลกิจกรรมรวมเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ที่กำลังจะเกิดขึ้นจะมีประโยชน์มากขึ้นในการวัดโมเมนตัมทางเศรษฐกิจโดยรวมในช่วงต้นปี