โดย Jesse Colombo
ความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯได้เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาและนี่เป็นคนขับรถรั้นและ
เมื่อวานนี้สหรัฐฯมาร้อนแรงกว่าที่คาดไว้เสริมความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเหล่านั้น
ในขณะที่การพัฒนาเหล่านี้เป็นปัญหาสำหรับเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นพวกเขาสร้างสภาพแวดล้อมที่ดีสำหรับโลหะมีค่าซึ่งฉันจะสำรวจในบทความนี้
รายงานเมื่อวานนี้แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้นในอัตรารายปี 3.0% ในเดือนมกราคมซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ 2.9% ในขณะเดียวกัน CPI หลักซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนเพิ่มขึ้น 3.3% ต่อปี – สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 3.1%
โดยทั่วไปแล้ว Federal Reserve กำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% แต่เนื่องจากแผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของ CPI CPI ประจำปียังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนการตกตะกอน 62%
การเพิ่มความกังวลข้อมูลของเดือนมกราคมถูกบันทึกไว้ก่อนที่ภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์มีผลบังคับใช้แรงกดดันเงินเฟ้ออาจทวีความรุนแรงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นมาตรการที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางที่สุดของอัตราเงินเฟ้อมาตรวัดที่ต้องการของ Federal Reserve คือค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล () ดัชนีราคา
ในเดือนธันวาคม PCE เพิ่มขึ้นในอัตราประจำปี 2.6%เสริมข้อความเดียวกันกับ CPI – inflation ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องและมีแนวโน้มในทิศทางที่ผิดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเกิดขึ้นจากตัวชี้วัดความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อหลายตัวรวมถึงอัตราเงินเฟ้อ 5 ปีดังที่แสดงในแผนภูมิด้านล่าง
อัตรานี้คำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างผลผลิตในธนารักษ์ธนารักษ์ 5 ปีของสหรัฐอเมริกาและการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการปกป้องจากเงินเฟ้อระยะเวลา 5 ปี (TIPS) สะท้อนให้เห็นถึงการคาดการณ์ของตลาดสำหรับอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยต่อปีในอีกห้าปีข้างหน้า
สิ่งที่เกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งคือสไปค์ตั้งแต่ปลายเดือนมกราคมสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับผลกระทบเงินเฟ้อของอัตราภาษีที่กำลังจะมาถึง
ตัวบ่งชี้สำคัญอีกประการหนึ่งที่ฉันตรวจสอบอย่างใกล้ชิดคือความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อของ PROSHARES ETF (NYSE 🙂 ดังที่แสดงให้เห็นว่ามันเพิ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายสี่ครั้งที่ผ่านมาสร้างขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม
อัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่และสูงขึ้นควบคู่ไปกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้นกำลังกำหนดขั้นตอนสำหรับ“ Stagflation” – เงื่อนไขที่เกิดจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่นิ่งและการว่างงานที่สูงขึ้น
ประเทศสหรัฐอเมริกาสหราชอาณาจักรและประเทศอื่น ๆ ประสบกับการสกอตในปี 1970 ขับเคลื่อนด้วยการขยายตัวของปริมาณเงินและวิกฤตพลังงานอย่างรวดเร็ว
หากการส่งคืน stagflation – ซึ่งดูเหมือนว่ามีแนวโน้มมากขึ้น – ธนาคารกลางสหรัฐจะพบว่าตัวเองอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากเนื่องจากความสามารถในการดำเนินการกระตุ้นทางการเงินจะถูก จำกัด ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง
แรงกดดันเงินเฟ้อในปัจจุบันเกิดจากล้านล้านดอลลาร์ที่ฉีดเข้าสู่เศรษฐกิจผ่านโครงการกระตุ้น Covid ทำให้อัตราเงินเฟ้อโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ดื้อรั้น ในท้ายที่สุดเฟดจะจัดลำดับความสำคัญการสนับสนุนทางเศรษฐกิจเกี่ยวกับการควบคุมอัตราเงินเฟ้อซึ่งนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงชวนให้นึกถึงปี 1970
ภาวะถดถอยมักจะตามรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและรอบล่าสุดเป็นรอบที่ก้าวร้าวมากที่สุดตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1980 ในเวลาเพียงหนึ่งปีครึ่งธนาคารกลางสหรัฐได้ระดมทุนอัตราดอกเบี้ยเฟดจากใกล้ศูนย์ถึง 5.33%ซึ่งเกินกว่าการปรับขึ้นอัตราการปรับขึ้นในช่วงกลางทศวรรษ 2000 ซึ่งมีส่วนทำให้เกิดการล่มสลายของฟองสบู่
ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์และนักลงทุนหลายคนยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการลงจอดที่นุ่มนวลประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าผลลัพธ์ดังกล่าวหายาก – โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากรอบการกระชับของขนาดนี้
ตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยหลายตัวกำลังกระพริบสัญญาณเตือนและหนึ่งในสิ่งที่น่าเชื่อถือที่สุดคือรูปแบบความน่าจะเป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยของนิวยอร์กซึ่งประเมินความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยภายใน 12 เดือนข้างหน้า
ในอดีตเมื่อตัวบ่งชี้นี้เพิ่มขึ้นความน่าจะเป็นของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ อย่างไรก็ตามเมื่อมันเริ่มลดลงก็มักจะส่งสัญญาณว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้เริ่มขึ้นแล้ว
ในช่วงปีที่ผ่านมารุ่นนี้เริ่มมีแนวโน้มลดลงแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจอยู่ในภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือใกล้จะเข้ามา
การตอกย้ำแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของการฟื้นตัวของการเติบโตของปริมาณเงิน M2 US M2 ในปีที่ผ่านมาหลังจากช่วงเวลาที่หายากของการลดลงจากต้นปี 2565 เป็นปลายปี 2566
เนื่องจากการขยายปริมาณเงินเป็นสาเหตุของอัตราเงินเฟ้อการเติบโตที่ได้รับการปรับปรุงใหม่นี้ช่วยอธิบายว่าทำไมอัตราเงินเฟ้อจึงยังคงสูงอย่างต่อเนื่องและทำไมทองคำและเงินจึงพุ่งสูงขึ้นในปีที่ผ่านมา
ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับรางวัลโนเบลมิลตันฟรีดแมนกล่าวอย่างมีชื่อเสียงว่า“ อัตราเงินเฟ้ออยู่ทุกหนทุกแห่งและเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินเสมอ”
สิ่งที่เกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งคือความใกล้ชิดของอัตราเงินเฟ้อในวันนี้สะท้อนให้เห็นถึงกระจกในช่วงทศวรรษ 1970 – คู่ขนานที่เน้นโดยสำนักพิมพ์ทางการเงินและผู้เขียน Porter Stansberry ผู้แบ่งปันแผนภูมินี้ใน X เช้านี้:
ในขณะที่สถานการณ์ที่น่ากลัวจะเป็นอันตรายอย่างมากต่อเศรษฐกิจสหรัฐโดยรวมโลหะมีค่าและหุ้นเหมืองแร่จะได้รับประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญเช่นในปี 1970 เมื่อทองคำกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นและพันธบัตร
ในขณะที่ทองคำเป็นนักแสดงที่แข็งแกร่งในช่วงกลางทศวรรษ 1970 เงินในที่สุดเงินก็ขโมยการแสดงเป็นตลาดกระทิงโลหะมีค่าครบกำหนดในช่วงปลายทศวรรษ 1970
รูปแบบที่คล้ายกันดูเหมือนจะตีแผ่ในวันนี้โดยมีทองคำอยู่เหนือกว่าเงิน อย่างไรก็ตามเนื่องจากตลาดวัวนี้ได้รับแรงผลักดันเงินก็น่าจะเป็นผู้นำอีกครั้ง
ในขณะที่ประธานาธิบดีทรัมป์และกระทรวงประสิทธิภาพการปกครอง (DOGE) นำโดย Elon Musk ได้ดำเนินการตามความคืบหน้าในการลดการใช้จ่ายของรัฐบาล – ลดลงประมาณ 88 พันล้านดอลลาร์ – จำนวนเงินที่ลดลงเมื่อเทียบกับหนี้ 36.5 ล้านล้านดอลลาร์ของประเทศ และการขาดดุลงบประมาณ 840 พันล้านดอลลาร์บันทึกไว้ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว
ยิ่งไปกว่านั้นการลดการใช้จ่ายที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้การปลดพนักงานมากขึ้นและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นเนื่องจากเศรษฐกิจพึ่งพาค่าใช้จ่ายของรัฐบาลอย่างหนัก
กระแทกแดกดันในขณะที่ความพยายามของ Doge มีความรับผิดชอบทางการเงินพวกเขาอาจเร่งการถดถอยโดยไม่ได้ตั้งใจซึ่งอยู่ในงานมานานก่อนที่ประธานาธิบดีทรัมป์จะเข้ารับตำแหน่ง นอกจากนี้เนื่องจากประธานาธิบดีทรัมป์ไม่ได้กล่าวถึงสาเหตุของเงินเฟ้อ – การขาดเงินที่ดี – ปัญหาจะไม่ได้รับการแก้ไข
เป็นผลให้ Stagflation ยังคงเป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดสร้างสภาพแวดล้อมที่มีความสำคัญสูงสำหรับหุ้นทองคำเงินและการขุด
เผยแพร่ครั้งแรกบน ThebubbleBubble
ตีพิมพ์ซ้ำกับโลหะเงิน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
