สัปดาห์หน้าจะเริ่มต้นด้วยความเงียบเนื่องจากวันจันทร์เป็นวันจันทร์อีสเตอร์สำหรับเศรษฐกิจส่วนใหญ่ในเรดาร์ของเรา ที่กล่าวว่า ปฏิทินจะหนักขึ้นเมื่อวันเวลาผ่านไป โดยจุดสนใจอาจตกอยู่ที่ตัวเลข CPI ของสหรัฐในเดือนมีนาคม รายงานการประชุมจากการประชุม FOMC ครั้งล่าสุด และการตัดสินใจของ BoC ข้อมูลของสหรัฐอาจเป็นข้อมูลอีกชิ้นหนึ่งในการไขปริศนาว่าเฟดควรจะกดปุ่มปรับขึ้นเป็นครั้งสุดท้ายในเดือนพฤษภาคมหรือไม่ ในขณะที่การตัดสินใจของ BoC อาจเปิดเผยว่านี่จะเป็นธนาคารกลางรายใหญ่ที่จะกดปุ่มตัดก่อนหรือไม่
CPI ของสหรัฐและรายงานการประชุมของเฟดจะสนับสนุนมุมมอง Pivot หรือไม่
ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ นักลงทุนเริ่มกระวนกระวายที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดยเฟดในการประชุมที่จะมีขึ้นในเดือนพฤษภาคม แต่ข้อมูลที่น่าผิดหวังของสหรัฐฯ
ทั้งการสำรวจ PMI ในภาคการผลิตและนอกภาคการผลิตของ ISM สร้างความผิดหวังในทุกด้าน ตั้งแต่การจ้างงานไปจนถึงราคา โดยภาพรวมของตลาดแรงงานเริ่มมืดมนลงหลังจากการเปิดรับสมัครงานในเดือนกุมภาพันธ์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี และหลังจากรายงาน ADP เปิดเผยว่า ภาคเอกชนได้งานน้อยกว่าคาดในเดือนมีนาคมและน้อยกว่าในเดือนกุมภาพันธ์มาก
ด้วยเหตุนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดจึงแบ่งเท่าๆ กันว่าเฟดควรปรับขึ้น 25bps ครั้งสุดท้ายในเดือนพฤษภาคมหรืออยู่นอกลู่นอกทาง โดยคาดการณ์ว่าการปรับลดจะเริ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อน โดยอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดในปี 2566 ที่ประมาณ 4.2%
ในวันพุธ ข้อมูล CPI ของเดือนมีนาคมมีกำหนดการเผยแพร่ ขณะที่ในวันเดียวกันนั้น เฟดจะเผยแพร่รายงานการประชุมครั้งล่าสุด ซึ่งเจ้าหน้าที่ได้ปรับขึ้น 25bps แต่เปลี่ยนคำแนะนำล่วงหน้าเพื่อระบุว่าอาจเพิ่มขึ้นในอนาคต ‘ ได้รับการรับประกัน ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของระบบธนาคารพาณิชย์ คำว่า ‘อาจ’ เป็นกุญแจสำคัญในการเปิดประตูสู่การหยุดที่อาจเกิดขึ้นทันทีในการประชุมครั้งต่อไป แม้ว่า “ดอทพล็อต” ใหม่และผู้กำหนดนโยบายหลายคนใน ผลพวงจากการประชุมยังคงบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ที่การปรับขึ้นอีกครั้ง
นักลงทุนดูเหมือนจะเพิกเฉยต่อสิ่งที่ขัดต่อมุมมองของพวกเขาและให้ความสำคัญกับการยืนยันอีกครั้ง ดังนั้น พวกเขาอาจตรวจสอบรายงานการประชุมเพื่อดูว่าเจ้าหน้าที่ได้หารือเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการหยุดชั่วคราวหรือไม่ การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อและแม้แต่เพียงเสี้ยวนาทีที่บ่งบอกถึงความเป็นไปได้ของการหยุดชั่วคราว อาจเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับมุมมองของตลาด ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและดอลลาร์สหรัฐลดลง
คำถามใหญ่คือผู้ค้า Wall Street จะตีความข้อมูลอย่างไร จนถึงสัปดาห์นี้ ข้อมูลที่ไม่ดีส่งผลดีต่อหุ้นที่คิดว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะส่งผลให้การประเมินมูลค่าสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ธีมดังกล่าวได้เปลี่ยนไปในสัปดาห์นี้ โดยดัชนีหุ้นได้รับแรงกดดันจากความกลัวที่ว่าสหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะถดถอยที่ลึกกว่าที่เคยกลัวมาก่อน
สำหรับข้อมูลส่วนที่เหลือของสหรัฐฯ วันพฤหัสบดีจะนำเสนอ PPI ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนนี้ ในขณะที่การทดสอบครั้งสุดท้ายสำหรับผู้ค้าดอลลาร์ในสัปดาห์หน้าจะมาในรูปแบบของยอดค้าปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคม เช่นเดียวกับ UoM เบื้องต้น ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนเมษายน ทั้งหมดจะเปิดเผยในวันศุกร์
BoC จะเป็นธนาคารกลางรายใหญ่แห่งแรกที่เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่?
วันพุธจะไม่เป็นวันที่วุ่นวายสำหรับผู้ค้าดอลลาร์เท่านั้น ผู้ที่มีพอร์ตการลงทุนจะต้องอยู่หน้าจอเมื่อ BoC ตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในการประชุมครั้งล่าสุด ผู้กำหนดนโยบายของแคนาดาตัดสินใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม และกลายเป็นธนาคารกลางรายใหญ่แห่งแรกที่กดปุ่มหยุดชั่วคราวในสงครามครูเสดที่ตึงเครียดนี้ แม้ว่าในถ้อยแถลง BoC จะย้ำว่ายังคงเตรียมพร้อมที่จะขึ้นอัตราต่อไปหากจำเป็น แต่ยังกล่าวด้วยว่าข้อมูลล่าสุดยังคงสอดคล้องกับการคาดการณ์ของธนาคารว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI จะลดลงเหลือประมาณ 3% ในช่วงกลางปี
ข้อมูลหลังการประชุมแสดงให้เห็นว่ามาตรวัดอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ในแคนาดาชะลอตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ ตอกย้ำมุมมองของธนาคารและกระตุ้นให้นักลงทุนกำหนดโอกาส 15% ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันทีที่การประชุมในสัปดาห์หน้า โดย 85% ที่เหลือชี้ว่า ไม่ดำเนินการใดๆ ซึ่งหมายความว่าหากเจ้าหน้าที่ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ปฏิกิริยาของตลาดอาจมาจากคำใบ้และเงื่อนงำเกี่ยวกับการดำเนินการในอนาคตของธนาคาร ดังนั้น อะไรก็ตามที่บ่งชี้ว่าพวกเขาสามารถเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วๆ นี้ อาจเพิ่มแรงกดดันให้กับดอลลาร์แคนาดา
ออสซี่รอรายงานการจ้างงานของออสเตรเลียและตัวเลขเงินเฟ้อของจีน
ด้วย RBA ยืนตบเบา ๆ ในวันอังคาร แต่สังเกตว่าอาจจำเป็นต้องเพิ่มความเข้มงวดมากขึ้น ผู้ค้าอาจให้ความสนใจเป็นพิเศษกับรายงานการจ้างงานของออสเตรเลียในเดือนมีนาคมที่จะออกในวันพฤหัสบดี แต่ยังรวมถึงข้อมูล CPI และ PPI ของจีนซึ่งจะมาในวันอังคารด้วย เนื่องจากเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเป็นคู่ค้าหลักของออสเตรเลีย
ดัชนี CPI ของจีนคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แต่คาดว่า PPI จะยังคงอยู่ในแดนลบได้ดี สาเหตุเดิมอาจเกิดจากอุปสงค์ในประเทศที่เพิ่มขึ้นหลังจากเศรษฐกิจกลับมาเปิดทำการอีกครั้งจากข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับโควิด แต่เมื่อพิจารณาถึงสมการนี้แล้ว อาจเป็นการยากที่จะระบุได้ว่าการส่งออกของจีนไปยังออสเตรเลียจะกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียหรือไม่ ข้อมูลดุลการค้าโดยรวมของจีนจะออกมาในวันพฤหัสบดีนี้
ปัจจุบันนักลงทุนเกือบจะเชื่อมั่นอย่างเต็มที่ว่า RBA จะไม่เพิ่มอัตราอื่นใดอีก ในทางตรงกันข้าม พวกเขาเกือบจะกำหนดราคาเต็มที่โดยลดอัตราหนึ่งส่วนสี่จุดภายในสิ้นปีนี้ และรายงานการจ้างงานที่อ่อนแอสามารถพิสูจน์มุมมองดังกล่าวได้ ซึ่งส่งผลให้ชาวออสซี่ที่บาดเจ็บอยู่แล้วยิ่งเจ็บปวด โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับชาวนิวซีแลนด์ ซึ่งได้ประโยชน์ในสัปดาห์นี้จากการตัดสินใจของ RBNZ ที่จะปรับขึ้น 50bps และส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นมีมากขึ้นในการ์ด
รุ่นอื่น ๆ ที่แตะ
จากยูโรโซน ยอดค้าปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนกุมภาพันธ์จะมาในวันอังคารและพฤหัสบดี ขณะที่ในวันพฤหัสบดี เทรดเดอร์จะได้รับตัวเลขการผลิตในภาคอุตสาหกรรมและภาคการผลิต จีดีพีรายเดือน และดุลการค้า ทั้งหมดในเดือนกุมภาพันธ์ ด้วยการคาดการณ์ของ BoE ที่จะส่งมอบอัตราเพิ่มเติมมูลค่ามากกว่า 25bps ก่อนที่มันจะถูกพักงาน ผู้ค้าเงินปอนด์อาจขอการยืนยันอีกครั้งในการเผยแพร่เหล่านี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
