ข้อตกลงเพดานหนี้ที่ปรากฏขึ้นทำให้ดอลลาร์ถูกล็อคในขาลง

โดย ไมค์ กลีสัน การแลกเปลี่ยนโลหะเงิน

ขณะที่การต่อสู้เรื่องเพดานหนี้ในวอชิงตันดำเนินมาถึงจุดที่มีความเสี่ยงที่จะเกิดการผิดนัดชำระหนี้ทางเทคนิค นักลงทุนต่างรู้สึกวิตกกังวลมากขึ้น

บางคนกำลังหลบหนีไปยังโลหะมีค่าทางกายภาพเพื่อเป็นที่หลบภัยจากสินทรัพย์ทางการเงินที่มีความเสี่ยง แต่ในการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สที่กำหนดราคาสปอต คลื่นของการขายเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้

ตลาดโลหะอ่อนตัวในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการเพิ่มขึ้นของ มันสมเหตุสมผลเล็กน้อยสำหรับสกุลเงินของประเทศที่มีมูลค่าเพิ่มขึ้นซึ่งกำลังเผชิญกับภาวะล้มละลาย แต่เมื่อเทรดเดอร์ต้องการสภาพคล่อง พวกเขาจะกลายเป็นเงินสด และในกรณีที่ตลาดกระทรวงการคลังสหรัฐตื่นตระหนก ความต้องการเงินสดจะเพิ่มขึ้น อย่างน้อยก็ชั่วคราว

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา บริษัทจัดอันดับ Fitch ให้เครดิตรัฐบาลสหรัฐฯ ในเรื่อง “Rating Watch Negative” นั่นหมายถึงมันกำลังจะถูกลดระดับลง

แน่นอนว่าธนบัตรของธนาคารกลางสหรัฐไม่ใช่แหล่งหลบภัยจากภาระหนี้ของสหรัฐ

รัฐบาลเป็นหนี้หลายหมื่นล้านดอลลาร์ซึ่งปัจจุบันไม่สามารถชำระคืนได้ แต่ก็มีความสามารถในการยืมเงินสกุลใหม่มาใช้อย่างสะดวกสบายเพื่อชำระหนี้ที่มีอยู่ทั้งหมด คำถามเดียวคือจะมีข้อตกลงทางการเมืองเกี่ยวกับการอนุญาตการกู้ยืมใหม่หรือไม่

หากไม่มีข้อตกลงเพดานหนี้ เราอาจเห็นการคว้าอำนาจฉุกเฉินโดยกระทรวงการคลัง ซึ่งทำงานร่วมกับธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อให้ทุนแก่รัฐบาล ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง รัฐบาลจะได้รับเงินสดที่จำเป็นต่อการลอยตัว

แม้ว่าการผิดนัดทางเทคนิคบางประเภทจะถูกกระตุ้นโดยเพดานหนี้ที่ไม่เอื้ออำนวย แต่โอกาสของการผิดนัดจริงในหลักทรัพย์ธนารักษ์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ วอลล์สตรีทให้เงินสนับสนุนแก่พรรคการเมืองใหญ่ทั้งสองพรรคและจะไม่ยืนหยัด

ประธานาธิบดีโจ ไบเดนและประธานสภาเควิน แมคคาร์ธีกำลังโต้เถียงกันเกี่ยวกับลำดับความสำคัญการใช้จ่ายสองสามพันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเพนนีเมื่อเทียบกับขนาดของงบประมาณของรัฐบาลกลางทั้งหมด พวกเขาต่างก็ต้องการกอบกู้หน้า

ไม่ว่าท้ายที่สุดจะบรรลุข้อตกลงใดเพื่อเพิ่มวงเงินกู้ยืมของรัฐบาล ปัญหาหนี้ก็จะไม่ได้รับการแก้ไข มันจะใหญ่ขึ้นเท่านั้น

รากฐานของปัญหาหนี้เป็นปรากฏการณ์ทางการเงิน สกุลเงินที่เป็นหนี้เป็นตราสารหนี้

บันทึกของธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้รับการสนับสนุนนอกจากความเชื่อและเครดิต เนื่องจากไม่ได้เป็นตัวแทนของสิ่งที่จับต้องได้ เช่น ทองคำหรือเงินในปริมาณหนึ่งๆ จึงสามารถออกได้ไม่จำกัดจำนวน

แม้ในขณะที่สื่อการเงินและรัฐมนตรีกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เองมองว่าการผิดนัดชำระหนี้อาจเกิดขึ้นและหายนะทางเศรษฐกิจที่จะตามมา ความจริงก็คือรัฐบาลกลางได้ผิดนัดชำระหนี้แล้ว มันผิดนัดเมื่อหลายสิบปีที่แล้ว – ในวันที่ 15 สิงหาคม 1971 – เมื่อประธานาธิบดี Richard Nixon ประกาศว่าสหรัฐอเมริกาจะไม่แลกเงินดอลลาร์ที่รัฐบาลต่างประเทศถือครองเป็นทองคำอีกต่อไป

ตั้งแต่นั้นมาหนี้ของประเทศก็เพิ่มขึ้นจากเพียง 400 พันล้านดอลลาร์เป็น 32 ล้านล้านดอลลาร์ ในกระบวนการนี้ เงินดอลลาร์ได้ผิดนัดชำระหนี้จากกำลังซื้อถึง 87% วันนี้ใช้เงิน 7.50 ดอลลาร์ในการซื้อสิ่งที่ 1.00 ดอลลาร์สามารถซื้อได้ในปี 1971

ค่าเริ่มต้นแทนเป็นและจะยังคงเป็นค่าเริ่มต้นสำหรับมูลค่าที่แท้จริงของสกุลเงิน รูปแบบของการผิดนัดชำระหนี้ที่ไม่ซื่อสัตย์ที่สุดคือการผิดนัดผ่านอัตราเงินเฟ้อ

ในทางตรงกันข้าม หนึ่งออนซ์ยังคงมีกำลังซื้อเท่าเดิมในปัจจุบันเหมือนเมื่อ 50 ปีที่แล้ว ทำได้โดยการเพิ่มขึ้นหลายเท่าในรูปของดอลลาร์สหรัฐ

ทองคำไม่ใช่ IOU ซึ่งแตกต่างจากสกุลเงินตามตราสารหนี้ ไม่มีผู้ออกและไม่สามารถเริ่มต้นได้ มันเป็นเงินที่ซื่อสัตย์

ไม่เหมือนนักการเมือง นายธนาคาร และข้าราชการ ทองคำเป็นสิ่งที่ไม่เน่าเปื่อย

***

Mike Gleason เป็นผู้อำนวยการของ การแลกเปลี่ยนโลหะเงินตัวแทนจำหน่ายโลหะมีค่าระดับประเทศที่มีลูกค้ามากกว่า 50,000 ราย กลีสันเป็นผู้สนับสนุนเงินแข็งและเป็นผู้สนับสนุนเสรีภาพส่วนบุคคล รัฐบาลจำกัด และโรงเรียนเศรษฐศาสตร์แห่งออสเตรีย Gleason สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยฟลอริดา มีประสบการณ์มากมายในด้านการจัดการ การขายและโลจิสติกส์ ตลอดจนการลงทุนด้านโลหะมีค่า เขายังนำประสบการณ์การออกอากาศที่สั่งสมมาอย่างยาวนานมาใช้ประโยชน์ โดยจัดพอดคาสต์โลหะมีค่ารายสัปดาห์ตั้งแต่ปี 2554 รายการที่มีผู้ฟังหลายหมื่นคนในแต่ละสัปดาห์