การเสนอราคาช่วงเช้า: คำเตือนในการเข้ารับตำแหน่งช่วยลดการฟื้นฟูความเสี่ยง

โดย เจมี แมคกีเวอร์

(รอยเตอร์) – มองวันข้างหน้าในตลาดเอเชีย

สัญญาณของชีวิตที่ฟื้นคืนสู่เศรษฐกิจของจีน และการเคลื่อนไหวอย่างแข็งแกร่งในวอลล์สตรีทเมื่อวันศุกร์ เป็นลางดีสำหรับตลาดเอเชียในวันจันทร์ แม้ว่าความกังวลใจเกี่ยวกับการเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจช่วยลดการมองโลกในแง่ดีได้

ตลาดสหรัฐฯ จะปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์ ดังนั้น สภาพคล่องทั่วโลกจึงเบาลงกว่าปกติ และความกระวนกระวายใจของเพดานหนี้ของสหรัฐฯ กลับมาอยู่ในประเด็นที่เห็นได้ชัดอีกครั้ง อาจมีเหตุผลเพิ่มเติมที่ทำให้นักลงทุนในเอเชียต้องระมัดระวังตัว

นักลงทุนต่างยินดีอย่างกว้างๆ ว่าส่วนที่ “เป็นมิตรกับตลาด” ของวาระที่ทรัมป์คาดหวัง เช่น การลดภาษีและการยกเลิกกฎระเบียบ แต่ส่วนอื่นๆ เช่น ภาษีศุลกากรและการเนรเทศออกนอกประเทศจำนวนมาก อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อฟื้นขึ้นมาอีกครั้ง และชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

นอกจากนี้ อัตราที่สูงขึ้นเป็นเวลานานอาจสร้างความเสียหายต่อการเติบโตและทำให้เกิดความกังวลเรื่อง 'stagflation' ซึ่งทำให้งานของ Fed ยากยิ่งขึ้น สุนทรพจน์เข้ารับตำแหน่งของเขาอาจเต็มไปด้วยคำมั่นสัญญา คำสั่ง และคำสั่งของผู้บริหารที่ขับเคลื่อนตลาด

ในบริบทดังกล่าว ตำนานเกี่ยวกับ TikTok กำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการกำหนดนโยบายและแนวทางของทรัมป์ต่อจีน ตำแหน่งล่าสุดของเขาคือ เขาจะรื้อฟื้นการเข้าถึงแอปโซเชียลมีเดียที่จีนเป็นเจ้าของในสหรัฐอเมริกาตามคำสั่งผู้บริหาร หลังจากที่เขาสาบานตนเข้ารับตำแหน่ง แต่ต้องการให้นักลงทุนสหรัฐเป็นเจ้าของอย่างน้อยครึ่งหนึ่ง

เมื่อกลับเข้าสู่ตลาด อัตราผลตอบแทนของเงินดอลลาร์และกระทรวงการคลังได้ผ่อนคลายลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของวันจันทร์ และสิ้นสุดในสัปดาห์ที่แล้วที่ลดลง ส่งผลให้เงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนคลายลงสำหรับตลาดเอเชียและตลาดเกิดใหม่

อัตราผลตอบแทน 10 ปีทำสถิติสูงสุดในรอบ 16 เดือนที่ 4.80% แต่ลดลง 17 จุดในสัปดาห์ และแตะระดับสูงสุดในรอบ 27 เดือนเพื่อบันทึกการขาดทุนรายสัปดาห์ครั้งที่สองในรอบ 16 สัปดาห์

ตัวเร่งปฏิกิริยาดูเหมือนจะทำให้ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ค่อนข้างเชื่อง และข้อคิดเห็นเชิงบวกจากผู้ว่าการเฟด คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ซึ่งเสนอแนวคิดที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสามหรือสี่จุดในปีนี้

สัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้น 3% ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบ 10 ดัชนี Nasdaq พุ่งขึ้น 2.4% และเพิ่มขึ้น 1.7% หุ้นเอเชียยังทำได้ไม่ดีนัก โดยดัชนีเพิ่มขึ้น 0.8% หุ้นจีนขยับขึ้นเพียง 0.3% ขณะที่ 225 หุ้นร่วงลง

'การถ่ายโอนข้อมูล' ของจีนในสัปดาห์ที่แล้วมีกำลังใจมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ การเติบโตโดยรวมในไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 5.4% ซึ่งหมายความว่าปักกิ่งบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP ประจำปีที่ประมาณ 5%

ธนาคารประชาชนจีนกำหนดอัตราดอกเบี้ยในวันจันทร์ คาดว่าจะผ่อนคลายนโยบายอย่างช้าๆ และระมัดระวังในไตรมาสแรกของปีนี้ แต่ไม่จำเป็นต้องเริ่มในวันจันทร์

นักลงทุนในญี่ปุ่นกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในวันศุกร์นี้ สัญญาณล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ BOJ ชี้ไปในทิศทางนั้นอย่างมั่นคง และตลาดก็มีปฏิกิริยาตอบสนองตามนั้น เงินเยนแข็งค่าขึ้น และหุ้นญี่ปุ่นร่วงลง

ต่อไปนี้คือการพัฒนาที่สำคัญที่อาจช่วยกำหนดทิศทางให้กับตลาดในวันจันทร์ได้มากขึ้น:

– การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของจีน

– คำสั่งซื้อเครื่องจักรของญี่ปุ่น (พ.ย.)

– การค้ามาเลเซีย (ธ.ค.)