การอัปเดตระดับทอง: บริษัททองคำ; เฟด สเควร์มส์

อันดับแรก ตามด้วยแม่พิมพ์ทางเศรษฐกิจ (เศษซากของมันทั้งหมดบอก)

ตามที่คาดไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว: ทองคำ MACD รายสัปดาห์ (การลู่เข้าของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่) ได้รับการยืนยันแล้วว่าข้ามไปที่ลบ แม้ว่าราคาจะขึ้น +1.6% ในสัปดาห์นี้ ปักหลักเมื่อวานนี้ (วันศุกร์) เวลา 23.48 น. เราจะไม่ปรับปรุงคณิตศาสตร์ทั้งหมดที่อยู่เบื้องหลังกรณีที่คล้ายกันตามรายละเอียดตามข้อผิดพลาดก่อนหน้า นอกเหนือจากการย้ำราคาอาจทำให้การวิ่งลงจาก 'รอบนี้ไปยังศูนย์กลางของการสนับสนุนโครงสร้าง 2247-2171 โซนดังที่แสดงด้านล่าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่มีที่ว่างเหลือสำหรับจุดสีน้ำเงินเทรนด์ยาวแบบพาราโบลาอีกจุด (ยกเว้นทองคำที่กระโจนจากจุดนี้):

แน่นอนว่าการวิเคราะห์ข้างต้นเป็นเพียงการอ่านทางเทคนิคระยะสั้นเท่านั้น ซึ่งในอดีตได้นำไปสู่ระดับราคาที่ต่ำลง จากมุมมองพื้นฐานในวงกว้าง แน่นอนว่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่งหยุดลงกะทันหัน ธนาคารกลางสหรัฐจะต้องลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างแน่นอนในวันที่ 31 กรกฎาคม ใช่ไหม ทองคำเป็นบวกอย่างแน่นอน และในทางกลับกัน นั่นก็ทำให้เราครุ่นคิดถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ทุกปีใช่ไหม? “อยากรู้อยากเห็นและอยากรู้อยากเห็น!” อลิซร้องไห้

เกี่ยวกับรูปแบบทางเศรษฐกิจ (รวมถึงข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการไม่มีภาวะเงินเฟ้ออย่างกะทันหัน) ในตอนแรก เรามีประโยคสองประโยคนี้จากคำแถลงนโยบายของคณะกรรมการตลาดกลางของรัฐบาลกลาง (Federal Open Market Committee) วันที่ 12 มิถุนายน 2024:

• ย่อหน้าแรก ประโยคเปิด -> “ตัวชี้วัดล่าสุดชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในอัตราที่มั่นคง
• วรรคสอง ประโยคปิด -> “แนวโน้มเศรษฐกิจยังไม่แน่นอน และคณะกรรมการยังคงให้ความใส่ใจต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเป็นอย่างมาก”

Fed รู้สึกถึงจุดเปลี่ยนทางเศรษฐกิจหรือไม่?

แต่เดี๋ยวก่อน ยังมีอะไรมากกว่านั้น: Dow Jones Newswires ที่เป็นแฮตทริกจาก Ayahn Kose ผู้โด่งดังตลอดกาล (ซึ่งเป็นรองหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารโลกอย่างที่ทุกคนรู้) ได้กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 13 มิถุนายนของเขา -> “การเติบโตของสหรัฐฯ นั้นยอดเยี่ยมมาก”

การที่คุณได้ซึมซับภูมิปัญญาที่เลียนแบบมาจากเบื้องบน นี่คือบารอมิเตอร์ทางเศรษฐกิจ ซึ่งเกิดจากคณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องล่างทั้งหมด แท้จริงแล้ว “ไปถามอลิซ…” -[Slick/Jefferson Airplane, ’67]-

และใช่ ไปข้างหน้าและอ้างคำพูดหนึ่งของ John Patrick McEnroe: “You can not be Serious!!” สำหรับวันที่ 29 เมษายนจนถึงปัจจุบัน ถือเป็นการดิ่งลงที่เลวร้ายที่สุดสำหรับกรอบเวลาดังกล่าวในประวัติศาสตร์ 26 ปีของ Econ Baro!

หากต้องการเห็น Econ Baro ดิ่งลงขนาดนี้ เราควรคิดว่า Fed ที่เคยทำภายใต้ประธาน Greenspan ก่อน “911” ทั้งในวันที่ 3 มกราคม พ.ศ. 2544 และ 18 เมษายน พ.ศ. 2544 ได้ลดอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินทันที เพราะท้ายที่สุดแล้ว ประกอบกับการพังทลายของเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อภายในเดือนเดียวของเดือนพฤษภาคมก็หายไปอย่างหมดสิ้น! “อย่ารอช้า ตัดเลยวันนี้!” แต่ด้วยเหตุผลที่ไม่คาดฝันบางประการ Fed จึงไม่เห็น Econ Baro ทั้ง CNBS, Bloomy และ Foxy แต่ในการคงคำประกาศ “ไม่มีเงินเฟ้อ” ไว้:

ในระดับค้าปลีก ดัชนีราคาผู้บริโภคไม่พบอัตราเงินเฟ้อ (0.0%) ในเดือนพฤษภาคม ยอดรวม CPI 12 เดือนในขณะนี้ +3.1% (และ “แกนหลัก” +3.5%) โดยได้รับความอนุเคราะห์จากสำนักงานสถิติแรงงาน

ในระดับการค้าส่ง ดัชนีราคาผู้ผลิตแสดงภาวะเงินฝืด (-0.2%) ในเดือนพฤษภาคม โดยผลรวม PPI 12 เดือนขณะนี้ +1.9% (และ “แกนกลาง” +1.8%) โดยได้รับความอนุเคราะห์จาก The Bureau of Labor Statistics

อย่างไรก็ตาม เมื่อสัปดาห์ที่แล้วยังได้รับความเอื้อเฟื้อจาก The Bureau of Labor Statistics: การเปลี่ยนแปลงกลับหัวอย่างไม่คาดคิดของ May ในการสร้าง Payrolls มาพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นสองเท่าของรายรับรายชั่วโมงที่เพิ่มขึ้นจาก +0.2% เป็น +0.4% โชคดีที่ไม่มีภาวะเงินเฟ้อ (นับประสาอะไรกับภาวะ Stagflation) ใช่ไหม?

“ก็ปีเลือกตั้งนะ อืม และนี่คือกรมแรงงาน”

นายท่านหลีกเลี่ยงแนวคิดเรื่องการทำหนังสือที่นั่น (นี่เป็นบทความทางการเงินมากกว่าเรื่องการเมือง) คุณรู้และเรารู้ และทุกคนจากบังกอร์ เมน ไปจนถึงโฮโนลูลู และทั่วโลกต่างรู้ดีว่าอัตราเงินเฟ้อแทบไม่ลดลงเลย: “เคย ไปที่ร้านเมื่อเร็ว ๆ นี้?” ยิ่งไปกว่านั้น หากทองคำตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อที่หายไปอย่างกะทันหัน ราคาก็จะได้รับผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ย แทนที่จะเป็นตัวบ่งชี้ (อย่างน้อยในทางเทคนิค) ของการเคลื่อนตัวลง

เพื่อให้แน่ใจ 'tis กล่าวว่าโดยทั่วไปแล้ว Fed จะ “อยู่หลังโค้ง” ซึ่งจริงๆ แล้วทุกวันนี้อยู่ในภาวะดิ้นรน เพื่อให้ Fed ให้ความเห็น (อย่างดีที่สุดดูเหมือนว่า) ว่า “กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องในอัตราที่มั่นคง” เราจะกล่าวว่าการวิเคราะห์ของพวกเขา (ในภาษาเฉพาะของ Formula One) “ไปไกลกว่าการยึดเกาะและเข้าสู่ Armco !”

และสำหรับการร่วงลงของ Econ Baro: คงจะน่าสนใจที่จะเห็นว่าผู้นำของ Conference Board ในเดือนพฤษภาคมเป็นลบเพียงใด [i.e. “lagging”] ตัวชี้วัดจะมาในวันศุกร์หน้า (21 มิถุนายน) แม่พิมพ์ทางเศรษฐกิจแน่นอน

นอกจากนี้ยังมีรูปแบบรายได้ อัตราส่วนราคา/รายได้ปัจจุบันของเราสำหรับการตกลงรายสัปดาห์ที่ 41.4 เท่าในอดีตที่ไม่รองรับ แต่จนกระทั่งความกลัวเกิดขึ้น ทุกอย่างก็ออกมาดีใช่ไหม? เช่นเดียวกับที่เรามักพูดกัน: ติดตลาด ทุกคนเป็นเศรษฐี แสดงให้เห็นความเป็นจริง ไม่มีใครสมควรที่จะนั่งยองๆ

จากแม่พิมพ์ดังกล่าวกลับคืนสู่ทองคำที่แน่นแฟ้น แม้ว่าราคาในระยะสั้นอาจถูกท้าทายเล็กน้อย แต่ภาพรวมในวงกว้างยังคงเป็นแง่บวกมากที่สุด — บางทีอาจเป็นแง่บวกเกินไปในทางเทคนิค — แต่โดยพื้นฐานแล้วยังมีปัจจัยลดค่าเงินอยู่มากที่ต้องได้รับ (การประเมินมูลค่าของ Scoreboard เปิดของเราที่ 3690 เทียบกับทองคำในปัจจุบันเพียง 2348)

ดังที่ระบุไว้ เราจะดูราคาปิดรายวันของทองคำและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 300 วันในช่วง 13 ปีที่ผ่านมา (กราฟิกยังคงเตือนให้นึกถึงช่วง 1200-1400 ที่น่าเบื่อในช่วงทศวรรษก่อนหน้า) ในที่นี้ การคาดการณ์เส้นสีเขียวของเราสำหรับปีนี้ (2375) ถือว่าค่อนข้างดี แม้ว่าจะพุ่งขึ้นในช่วงสั้นๆ ที่ 2454 และจากภาพรวมนี้ ช่วงวันที่ต่ำกว่า 2,000 ของทองคำจะปรากฏเป็นประวัติศาสตร์อย่างถาวร โดยมี วิ่งอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ถึง 3,000+ ในยอดคงเหลือ “เมื่อเวลาผ่านไป…” –[Hupfeld ’31 Wilson, Casablanca, ’42]-

เจาะลึกโลหะมีค่า ต่อไปเราจะนำเสนอแท่งรายวันตั้งแต่สามเดือนก่อนจนถึงปัจจุบัน โดยมีทองคำอยู่ทางด้านซ้ายและด้านขวา จุดสีน้ำเงินอ่อนตามลำดับของเทรนด์มีรูปแบบที่เกือบจะเหมือนกัน บ่งบอกว่า Sister Silver อยู่ในแนวเดียวกับสีทอง โดยประดับด้วยแถบหมุดโลหะอันล้ำค่าของเธอ แทนที่จะเป็นแจ็คเก็ตโลหะอุตสาหกรรมของเธอเมื่ออยู่ในแนวเดียวกับ Cousin อย่างไรก็ตาม หากคุณดูหน้าทองแดงและ/หรือแนวโน้มตลาดของเว็บไซต์ คุณจะพบว่า “Baby Blues” ของโลหะสีแดงนั้นไม่แตกต่างจากโลหะสีขาวและสีเหลืองมากนัก ดังนั้นสำหรับ Metals Triumvirate ทั้งสามอยู่ในแนวโน้มขาลงของการถดถอยเชิงเส้น สองอันล้ำค่าของเราในมุมมองนี้:

สำหรับโปรไฟล์ตลาด 10 วัน ทั้งทองคำ (ซ้ายล่าง) และเงิน (ขวาล่าง) ต่างก็อยู่ในตำแหน่งเหนือระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้ว แต่เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มเชิงลบในระยะสั้น เราก็ต้องดูว่ามันจะเป็นอย่างไร:

ปิดท้ายด้วย Econ Baro ดูแย่มาก เป็นอีกครั้งที่ดิ่งลงเหวที่สุดที่เราเคยบันทึกไว้ อย่างไรก็ตาม บางทีอาจมีข่าวที่น่ายินดีกว่านี้อีก: จากตัวชี้วัด 14 ตัวที่มีกำหนดจะโจมตี Baro ในสัปดาห์ใหม่ มี 10 ตัวชี้วัดโดยฉันทามติที่คาดว่าจะมีการปรับปรุงในช่วงเวลาต่อช่วง 'แน่นอนว่าจะต้องคำนึงถึงและจะต้องมีการแก้ไขในช่วงก่อนหน้าเพื่อชั่งน้ำหนักการตัดสินใจของตน

แต่เมื่อเป็นเรื่องของการเพิ่มโปรแกรมการซื้อทองคำ ดังที่โบกี้พูดว่า “เล่นอีกสิ แซม!”

ไชโย!