การมองโลกในแง่ดีครอบงำตลาด แต่ความเสี่ยงจากความผันผวนยังคงอยู่บนขอบฟ้า

• Nasdaq ทะลุแนวต้าน Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

• Bitcoin/สินทรัพย์เสี่ยงมีกำหนดเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล

• (แต่) ฤดูความผันผวนยังไม่จบ

• การเลือกตั้งถูกกำหนดให้ส่งมอบผลลัพธ์ภาษีนิติบุคคลแบบไบนารี (ขึ้นและลง)

• มีโอกาสเกิดขึ้นมากมายในการถ่วงน้ำหนักที่เท่ากันและสูงสุด

โดยรวมแน่นอนว่าตลาดมีบรรยากาศในแง่ดีและการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในอารมณ์การเก็งกำไรที่แสดงอยู่ในแผนภูมิ และยุติธรรมพอสมควร จนถึงตอนนี้ยังไม่มีข่าวร้ายสำคัญใดๆ เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย และฤดูกาลจะเปลี่ยนเป็นเชิงบวก แต่เราไม่สามารถละทิ้งการป้องกันโดยสิ้นเชิงได้ เนื่องจากยังมีธุรกิจที่ยังไม่เสร็จในหลายด้าน ดังนั้นโปรดดูแผนภูมิที่เราพูดถึงด้านล่างนี้ต่อไป

1. Nasdaq แตกตัว

ในที่สุดมันก็เกิดขึ้น ช่วงเวลาแห่งความกังวลและความมั่นคงได้หลุดพ้นไปแล้ว — ค่อนข้างจะตอกย้ำความคิดที่ว่ามันยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น สิ่งเดียวที่ต้องทำจากตรงนี้คือทำจุดสูงสุดใหม่ (และอาจจะเป็นเช่นนั้น)

ที่มา: Callum Thomas โดยใช้เครื่องมือสร้างแผนภูมิของ MarketCharts.com

2. Bitcoin, Nasdaq – อารมณ์ดีขึ้น

เมื่อมองไปที่ผู้ร่วมเดินทางของ Nasdaq ดูเหมือนว่าอารมณ์จะเปลี่ยนไปในวงกว้างมากขึ้นด้วย ไม่ว่าจะเป็นการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับผลการเลือกตั้งที่เป็นไปได้ การไม่มีข่าวร้ายใดๆ จริงๆ หรือเพียงแค่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ดูเหมือนว่าอารมณ์จะเปลี่ยนไปเป็นขาขึ้นหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่งที่เราอาจเรียกว่าตลาดหมีแบบ Stealth

ที่มา: แผนภูมิจากบนลงล่าง

3. แรลลี่ส่งท้ายปี?

และท้ายที่สุด มีแนวโน้มตามฤดูกาลที่ชัดเจนสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงที่จะปรับตัวขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายของปี และ Bitcoin ก็เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนในเรื่องนี้ แม้ว่าเราจะดูข้อมูลเพียง 12 ปีที่นี่ แต่ก็ยังมีอะไรบางอย่าง และรูปแบบตามฤดูกาล (การเคลื่อนไหวรายวันโดยเฉลี่ยตามวันทำการของปี) บ่งชี้ว่า Bitcoin พุ่งสูงขึ้นในช่วงปลายปี นี้ *ถ้ามันเกิดขึ้น* มีแนวโน้มที่จะสะท้อนและกระเพื่อมการเคลื่อนไหวของราคาในหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงโดยทั่วไป กราฟรั้นมาก

ที่มา: บริการวิจัยแผนภูมิ Topdown

4. แต่เดี๋ยวก่อน ยังมีอีกมาก!

ต้องบอกว่ายังมีกลุ่มคนร้ายในตลาดมหภาคจำนวนมากที่ซุ่มซ่อนอยู่ในเงามืด (การเลือกตั้ง ภูมิศาสตร์การเมือง ความรู้สึก/การประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ ความเสี่ยงจากภาวะถดถอย) และเรายังไม่ค่อยออกจากป่าตามฤดูกาล อาจจะพุ่งขึ้นอีกครั้งก่อนที่จะถึงสิ้นปีและการเดินทางแบบเสี่ยง

(แต่ยังเป็นประเด็นที่ทันท่วงทีเพื่อเตือนชาวบ้านว่าฤดูกาลเป็นเพียงค่าเฉลี่ย และมีข้อยกเว้นมากมายสำหรับกฎนี้ หรือในคำพูดของรอนที่ว่า “60% ของเวลาที่ได้ผลทุกครั้ง”)

ที่มา: แผนภูมิประจำสัปดาห์ – ฤดูกาลผันผวน

5. ภาษีไบนารี่

สำหรับความผันผวนธรรมดา นี่เป็นเหตุผลที่เพียงพอสำหรับความไม่แน่นอนที่จะคงอยู่สำหรับหุ้นอย่างน้อยสองสามสัปดาห์ข้างหน้า เท่าที่เราสามารถบอกได้ Harris และ Trump ต้องการสิ่งที่ตรงกันข้ามเมื่อพูดถึงเรื่องความผันผวน อัตราภาษีนิติบุคคล– หากเพิกเฉยต่อสิ่งอื่นใด อัตราภาษีนิติบุคคลที่สูงขึ้นจะส่งผลเสียต่อหุ้น (และผลดีที่ต่ำกว่า) ตารางด้านล่างแสดงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นโดยละเอียดทั่วทั้งภาคส่วนต่างๆ (หรือที่รู้จักในชื่อ: “มันคือรายได้ โง่เขลา”)

ที่มา: @dailychartbook สมุดรายวันรายวัน

6. รายได้รอร์แชค

ดังนั้นส่วนที่แย่ของแผนภูมินี้คือ 50% ล่างสุดที่เห็นว่ากำไรหดตัว แต่ส่วนที่ดีที่น่าสงสัยก็คือเส้นสีเขียว (นกเป็ดน้ำ?) กำลังกลับขึ้นมา – อาจจะเล่นตามทัน (และกระตุ้นราคาหุ้นให้ตามทัน?)

อีกประเด็นก็คือถ้า Harris เข้ามาและเพิ่มภาษีอย่างรวดเร็ว (ไม่ได้กำหนดไว้) นั่นอาจจะช่วยบรรเทาความยุ่งยากของภาษีที่ใหญ่กว่า และทำให้การถอนเงินลงเพิ่มเติมที่ภาวะถดถอยของกำไร 50% ด้านล่าง

ที่มา: @albertedwards99 ผ่าน @jessefelder

7. รวยเร็วเหรอ?

แผนภูมิแก้วครึ่งเต็มเทียบกับครึ่งว่างเปล่า ในทางกลับกัน ดูเหมือนว่าจะร่ำรวยขึ้น (หรืออย่างน้อยก็มีผู้ที่มีพอร์ตการลงทุนหุ้น) ซึ่งเป็นสิ่งที่ดีและดี และยังมีแนวโน้มที่จะเห็นการกระตุ้นเศรษฐกิจที่แท้จริงผ่านผลกระทบด้านความมั่งคั่งอีกด้วย ข้อเสียก็คือมันเป็นเพียงภาพสะท้อนอีกประการหนึ่งของความเชื่อมั่นและการประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ และสัญญาณรอบปลายที่ไม่ยั่งยืน

ที่มา: @SoberLook

8. การบัญชีสำหรับนักบัญชี

สิ่งที่น่าสนใจ — และคล้ายกับแนวโน้มของนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ที่ฉันสังเกตเห็นเมื่อสองสามสัปดาห์ก่อน — นักบัญชีและผู้ตรวจสอบบัญชีกำลังลดลง อาจเป็นเพียงการหยุดชะงักทางเทคโนโลยี (และ/หรือการจ้างบุคคลภายนอก) อาจมีโอกาสที่ดีกว่าสำหรับนักบัญชีในที่อื่น (+คนเก่าที่เกษียณอายุ) หรือบางทีจริงๆ แล้วอาจมีนักบัญชีไม่เพียงพอและรายงาน/การตรวจสอบมีความเสี่ยงต่อการสูญเสียคุณภาพ (การเก็งกำไรล้วนๆ ).

ที่มา: @MikeZaccardi

9. อย่ามีสมาธิ

เมื่อพูดถึงผลการดำเนินงานของตลาดหุ้น ยิ่งดัชนีมีความเข้มข้นมากขึ้นเท่าไร ดัชนีก็จะยิ่งน่าดึงดูดมากขึ้นเท่านั้นในการแล่นไปในทิศทางตรงกันข้ามกับกลยุทธ์แบบถ่วงน้ำหนักสูงสุดและมุ่งไปที่ สาเหตุส่วนใหญ่อาจเป็นผลมาจากฟองสบู่ดอทคอมและการเติบโตของน้ำมันในช่วงต้นทศวรรษ 1980 แต่ไม่ใช่เพียงการวิเคราะห์เพียงอย่างเดียวในประเด็นนี้

ที่มา: Schroders (LON:) ผ่าน Snippet Finance

10. ไม่มีฝา (น้ำหนัก)

วิธีดูอีกวิธีหนึ่ง — แผนภูมิอนุกรมเวลาที่แสดงตัวบ่งชี้ความเข้มข้นของตลาดเป็นสีน้ำเงินอ่อนเทียบกับประสิทธิภาพสัมพัทธ์น้ำหนักหมวกเท่ากันในสีน้ำเงินเข้ม ข้อตกลงเดียวกัน ความเข้มข้นที่สูงกว่าชี้ไปที่ประสิทธิภาพสัมพัทธ์ในอนาคตที่สูงขึ้นของมูลค่าที่เท่ากันเทียบกับน้ำหนักสูงสุด

ที่มา: GS ผ่าน @MikeZaccardi

เท่ากันกับน้ำหนักสูงสุดในมุมมอง: ก้าวไปอีกขั้น ในระยะยาว เป็นเรื่องปกติที่ดัชนีถ่วงน้ำหนักเท่ากันจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนีถ่วงน้ำหนักสูงสุด และ ณ ขณะนี้ เส้นประสิทธิภาพสัมพัทธ์ที่เท่ากัน/น้ำหนักสูงสุดนั้นขยายออกไปอย่างมากจนถึงด้านลบเทียบกับแนวโน้ม และได้เด้งออกจากจุดต่ำสุด 09

และมันก็สมเหตุสมผลดีที่กลยุทธ์ cap-weighted ถ่วงน้ำหนักผู้ชนะเมื่อวานมากเกินไป และทำให้น้ำหนักหุ้นที่ล้าหลัง (มักจะเน้นที่มูลค่าเนื่องจากการเปลี่ยนแปลง) หุ้นใหม่เข้ามา (หุ้นเติบโตในวันพรุ่งนี้) ดังนั้นจึงเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ต้องคิดใหม่เพียงแค่ซื้อดัชนีแฝงที่ถ่วงน้ำหนักสูงสุดเหมือนที่คนอื่นๆ ทำ และแน่นอนว่าเป็นอาหารสำหรับความคิดสำหรับผู้เลือกหุ้น อาจมีข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับช่วงเวลาของตลาดโดยรวมด้วย!

โพสต์ต้นฉบับ