แม้ว่าจะถูกกดดันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่ดอลลาร์ก็ยังคงฟื้นตัวได้ค่อนข้างดี โดยปฏิเสธที่จะร่วงลงแม้ว่าจะมีแรงกดดันในการขายใหม่ก่อนหน้านี้ก็ตาม วาทกรรมภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกากำลังส่งผลกระทบลดลงต่อตลาด เนื่องจากเทรดเดอร์หันเหความสนใจไปที่พลวัตพื้นฐานและระหว่างตลาด ปฏิกิริยาของตลาดที่มีนัยสำคัญประการแรกต่อภาษีน่าจะเกิดขึ้นหลังจากการดำเนินการจริงเท่านั้น โดยคาดว่าจะมีมาตรการเบื้องต้นในแคนาดา เม็กซิโก และจีนในวันที่ 1 กุมภาพันธ์
ปัจจัยระหว่างตลาดหลักที่สนับสนุนเสถียรภาพของดอลลาร์คือการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งให้การสนับสนุนอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์กลับถูกจำกัดไว้อย่างชัดเจนด้วยความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงที่แข็งแกร่งในตลาดตราสารทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง S&P 500 ซึ่งปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 6,099.97 เพียงไม่กี่นิ้ว กำลังแสดงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง การทะลุระดับเด็ดขาดเหนือระดับนี้จะยืนยันการฟื้นตัวของแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวของดัชนี โดยมีแนวต้านช่องบน (ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 6380) เป็นเป้าหมายถัดไป
สำหรับสัปดาห์จนถึงตอนนี้ เงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าที่สุด เนื่องจากตลาดมองข้ามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในวันศุกร์ Dollar ตามมาในฐานะนักแสดงที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสอง ตามหลัง Loonie ในทางตรงกันข้าม Kiwi ยังคงเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าอัตรา RBNZ จะลดลงอีก 50bps หลังจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ ยูโรได้รับการสนับสนุนจากเจ้าหน้าที่ ECB ที่ให้ความมั่นใจว่าจะค่อย ๆ ผ่อนปรน ทำให้ยูโรมีผลงานดีเป็นอันดับสอง ดอลลาร์ออสเตรเลียออสซี่มาเป็นอันดับสามที่แข็งแกร่ง โดยมีสเตอร์ลิงและฟรังก์สวิสอยู่ตรงกลางของกลุ่ม
Lagarde ของ ECB เน้นย้ำถึงการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างสม่ำเสมอและค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากนโยบายแตกต่างจากเฟด
คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางต่อ “เส้นทางปกติและค่อยเป็นค่อยไป” ของการผ่อนคลายการเงิน โดยอ้างถึงความคืบหน้าในการลดอัตราเงินเฟ้อทั่วทั้งยูโรโซน
ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC นั้น Lagarde ย้ำว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา ในขณะเดียวกัน เธออธิบายถึงอัตราที่เป็นกลาง ซึ่งนโยบายการเงินไม่ได้กระตุ้นหรือจำกัดเศรษฐกิจ อยู่ระหว่าง 1.75% ถึง 2.25%
ลาการ์ดยังรับทราบถึงความแตกต่างในเส้นทางนโยบายการเงินระหว่าง ECB และเฟด เธอมองว่าช่องว่างนี้เกิดจากสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน โดยสังเกตว่าธนาคารกลางทั้งสองแห่ง “ไม่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราเดียวกัน” เธอกล่าวว่าตลาดกำลังกำหนดราคา “การเคลื่อนไหวนโยบายการเงินที่แตกต่างกันอย่างมาก” ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งสะท้อนถึงความแตกต่างพื้นฐานเหล่านี้
สำหรับความเสี่ยงภายนอก Lagarde ไม่สนใจความกังวลเกี่ยวกับการส่งออกอัตราเงินเฟ้อจากสหรัฐฯ ไปยังยุโรป โดยแนะนำว่าการกลับมาของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นหลัก เธอกล่าวเสริมว่า “เราไม่ได้กังวลมากเกินไปกับการส่งออกอัตราเงินเฟ้อไปยังยุโรป” อย่างไรก็ตาม เธอรับทราบถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่ง “อาจมีผลกระทบที่ตามมา”
Schlegel จาก SNB: อัตราติดลบยังคงเป็นเครื่องมือ แม้ว่าจะไม่เป็นที่นิยมก็ตาม
Martin Schlegel ประธาน SNB กล่าวในวันนี้ที่ World Economic Forum ในเมืองดาวอสว่า ด้วยอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันที่ 0.50% “เรายังมีช่องว่างสำหรับการปรับเปลี่ยน” แต่เขาปฏิเสธคำมั่นสัญญาใด ๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ในขณะที่อัตราติดลบยังคงเป็นเครื่องมือที่ไม่ได้รับความนิยมในสวิตเซอร์แลนด์ Schlegel ตั้งข้อสังเกตว่า SNB จะแนะนำอัตราดังกล่าวอีกครั้ง หากเห็นว่าจำเป็นเพื่อรักษาเสถียรภาพของภาวะการเงิน
เมื่อมองไปข้างหน้าถึงการประชุมนโยบายครั้งต่อไปของ SNB ในเดือนมีนาคม Schlegel ระบุว่าธนาคารกลางจะประเมินว่ามีการรับประกันการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือไม่
“ขณะนี้ภาวะการเงินมีความเหมาะสม เราตัดสินใจจากไตรมาสต่อไตรมาส แล้วเราจะเห็น” เขากล่าว โดยละเว้นจากการประเมินความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนเป็นลบอีกครั้ง
Schlegel ยังกล่าวถึงความเสี่ยงที่เกิดจากความไม่แน่นอนทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการปรับขึ้นภาษีที่เสนอโดยฝ่ายบริหารของ Trump แม้ว่าเขาจะมองข้ามผลกระทบโดยตรงของมาตรการดังกล่าวต่ออัตราเงินเฟ้อของสวิส แต่เขายอมรับว่าความเสี่ยงทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นอาจช่วยหนุนการอุทธรณ์ที่ปลอดภัยของฟรังก์สวิสได้
“เมื่อใดก็ตามที่เกิดวิกฤติ นักลงทุนมักจะซื้อฟรังก์สวิส” Schlegel กล่าว โดยเน้นย้ำถึงบทบาทของสกุลเงินในภาวะการเงินควบคู่กับอัตราดอกเบี้ย
CPI ของนิวซีแลนด์ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.2% yoy แรงกดดันที่ไม่สามารถซื้อขายได้ยังคงมีอยู่
CPI ของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้น 0.5% qoq ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ซื้อขายได้เพิ่มขึ้น 0.3% qoq และอัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถซื้อขายได้เพิ่มขึ้น 0.7% qoq ดัชนี CPI ต่อปีทรงตัวที่ 2.2% yoy สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 2.1% yoy เล็กน้อย นี่เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ภายในช่วงเป้าหมายของ RBNZ ที่ 1% ถึง 3%
ข้อมูลนี้เน้นถึงแนวโน้มที่แตกต่างกันภายในองค์ประกอบของอัตราเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อที่ไม่สามารถซื้อขายได้ซึ่งสะท้อนถึงอุปสงค์และอุปทานในประเทศและไม่รวมการแข่งขันจากต่างประเทศ อยู่ที่ 4.5% yoy โดยเน้นถึงแรงกดดันด้านราคาภายในที่ยังคงมีอยู่ อัตราเงินเฟ้อที่สามารถซื้อขายได้ซึ่งได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทั่วโลกลดลง -1.1% yoy
ราคาเช่าเป็นปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดในการเพิ่มขึ้นของ CPI ประจำปี โดยเพิ่มขึ้น 4.2% และคิดเป็นเกือบ 20% ของกำไรโดยรวม 2.2% ราคาน้ำมันที่ลดลง -9.2% yoy ชดเชยโมเมนตัมขาขึ้นบางส่วน โดย CPI ไม่รวมน้ำมันที่เพิ่มขึ้น 2.7% yoy
ดัชนี Westpac Leading Index ของออสเตรเลียตกลงมาอยู่ที่ 0.25% ส่งสัญญาณการเติบโตที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ดัชนี Westpac Leading Index ของออสเตรเลียลดลงเล็กน้อยในเดือนธันวาคม ขยับจาก 0.33% เป็น 0.25% Westpac ตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าสัญญาณการเติบโตจะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง แต่ก็สะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ชัดเจนจากการอ่านค่าเชิงลบอย่างต่อเนื่องและต่ำกว่าแนวโน้มที่สังเกตได้ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นนี้บ่งบอกถึงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปจนถึงช่วงครึ่งแรกของปี 2568
Westpac คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP จะดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงปี 2568 โดยคาดการณ์ว่าจะมีการขยายตัวในช่วงปลายปี 2.2% ซึ่งเป็นการฟื้นตัวที่โดดเด่นจากการเติบโตที่อ่อนแอ 0.8% ที่บันทึกไว้ในปีจนถึงเดือนกันยายน 2567 อย่างไรก็ตาม ธนาคารตั้งข้อสังเกตว่าขณะนี้สิ่งนี้แสดงถึงความก้าวหน้า แต่ยังต่ำกว่าศักยภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว
Westpac เน้นย้ำว่าการปรับปรุงล่าสุดของ Leading Index เกิดขึ้นพร้อมกับสัญญาณที่หลากหลายเกี่ยวกับเศรษฐกิจในวงกว้าง ข้อกังวลหลักสำหรับ RBA คือตลาดแรงงาน ซึ่ง “การปรับสมดุล” หยุดชะงักในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
“การชะลอตัวเพิ่มเติมของมาตรการวัดเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงเห็นธนาคารผ่อนคลายในเดือนกุมภาพันธ์หรือเมษายน แต่เราสงสัยว่า RBA จะต้องสบายใจมากขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงเหล่านี้ก่อนที่จะเตรียมพร้อมที่จะเริ่มผ่อนคลาย” Westpac กล่าว
USD/CHF แนวโน้มช่วงกลางวัน
ไพวอทรายวัน: (S1) 0.9032; (ป) 0.9077; (R1) 0.9102; มากกว่า…
ความเอนเอียงระหว่างวันใน USD/CHF ยังคงเป็นกลางในขณะนี้ เนื่องจากทั้งคู่อยู่ในช่วงฟื้นตัวเล็กน้อย การเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่ 0.9200 ถือเป็นรูปแบบการปรับฐานในระยะสั้นเท่านั้น คาดว่าจะมีการปรับขึ้นต่อไปโดยจะมีแนวรับ 0.9007 เหมือนเดิม กลับหัว การทะลุกรอบที่ 0.9223 จะมีผลกระทบเชิงบวกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การทะลุ 0.9007 จะเปลี่ยนกลับไปเป็นขาลงเพื่อดึงกลับลึกลงไปที่ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 0.8950)
ในภาพรวม ตราบใดที่แนวต้านยังคงอยู่ที่ 0.9223 การเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่ 0.8332 (ต่ำในปี 2023) จะถูกมองว่าเป็นรูปแบบการปรับฐานระยะกลาง นั่นคือแนวโน้มขาลงในระยะยาวอยากให้กลับมาดำเนินการต่อที่ 0.8332 ในระยะต่อมา อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวต้านที่ 0.9223 จะเป็นสัญญาณสำคัญของการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้น
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
