การซื้อขาย Bitcoin กลายเป็น ‘น่าเบื่อ’ — แต่ก็ไม่ได้เลวร้ายเสมอไป

Bitcoin ของ นักวิเคราะห์และนักลงทุนบอกกับ CNBC ว่าการขาดความผันผวนไม่ได้เป็นสิ่งที่ไม่ดีและอาจชี้ให้เห็นสัญญาณของราคาที่ “ลดลง”

สกุลเงินดิจิทัลร่วงลงอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่เกิดการเผาไหม้ในปี 2564 ซึ่งเห็น bitcoin ปีนขึ้นไปสูงถึง 68,990 ดอลลาร์ แต่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ราคาของ bitcoin ได้เด้งขึ้นมาอย่างดื้อรั้นประมาณ 20,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความผันผวนในตลาดได้คลี่คลายแล้ว

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความผันผวน 20 วันของสกุลเงินดิจิทัลลดลงต่ำกว่าดัชนี Nasdaq และ S&P 500 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 ตามข้อมูลจากบริษัทวิจัยคริปโต Kaiko

หุ้นและคริปโตเคอเรนซีร่วงลงอย่างรวดเร็วในปีนี้ จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นส่งผลกระทบต่อภาคส่วน

ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับหุ้นเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากนักลงทุนสถาบันได้ลงทุนใน crypto มากขึ้น

แต่ราคาของ bitcoin ได้ทรงตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ และสำหรับนักลงทุนบางคน การผ่อนคลายความผันผวนนั้นเป็นสัญญาณที่ดี

“Bitcoin อยู่ในช่วงระหว่าง 18-25K เป็นเวลา 4 เดือนแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการควบรวมกิจการและรูปแบบจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากเราเห็นดัชนี Dollar อยู่ในอันดับต้น ๆ เช่นกัน” Vijay Ayyar หัวหน้าฝ่ายแลกเปลี่ยน crypto Luno บอก CNBC ในความคิดเห็นทางอีเมล”

“ในกรณีก่อนหน้านี้ เช่นในปี 2015 เราเคยเห็น BTC ที่จุดต่ำสุดเมื่อ DXY ขึ้นไปถึงจุดสูงสุด ดังนั้นเราจึงอาจเห็นรูปแบบที่คล้ายกันมากที่นี่”

Antoni Trenchev ผู้ร่วมก่อตั้ง Nexo ผู้ให้กู้คริปโตกล่าวว่าความเสถียรของราคาของ bitcoin เป็น “สัญญาณที่แข็งแกร่งว่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลได้เติบโตเต็มที่และมีการแยกส่วนน้อยลง”

คริปโตเคอเรนซีประสบปัญหาการร่วงลงอย่างรุนแรงในปีนี้ โดยสูญเสียมูลค่าไป 2 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่จุดสูงสุดของการชุมนุมในปี 2564 Bitcoin ซึ่งเป็นเหรียญดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก ลดลงประมาณ 70% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน

ปัจจุบันที่เรียกว่า “ฤดูหนาวของ crypto” ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเข้มงวดของเฟดซึ่งมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อพยายามควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น นักลงทุน crypto รายใหญ่ที่มีเดิมพันสูงเช่น Three Arrows Capital ได้รับผลกระทบจากแรงกดดันด้านราคา ส่งผลให้ตลาดตกต่ำเร็วขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางคนคิดว่าน้ำแข็งอาจเริ่มละลายแล้ว

มีสัญญาณของ “ระยะการสะสม” ตาม Ayyar เมื่อนักลงทุนสถาบันเต็มใจที่จะวางเดิมพันใน bitcoin มากขึ้นเนื่องจากราคาตกต่ำ

“Bitcoin ติดอยู่ในช่วงดังกล่าวทำให้น่าเบื่อ แต่นี่ก็เป็นกรณีที่ผู้ค้าปลีกสูญเสียดอกเบี้ยและเงินที่ฉลาดเริ่มสะสม” Ayyar กล่าว

Matteo Dante Perruccio ประธานระดับนานาชาติของบริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล Wave Financial กล่าวว่าเขาได้เห็น “ความต้องการที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบันแบบดั้งเดิมใน crypto ในช่วงเวลาที่คุณมักจะเห็นว่าความสนใจในตลาดดั้งเดิมลดลง”

สถาบันการเงินยังคงเดินหน้าเข้าสู่ crypto แม้ว่าราคาจะลดลงและความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยลดลง

Mastercard ประกาศบริการที่อนุญาตให้ธนาคารเสนอการซื้อขาย crypto โดยก่อนหน้านี้ได้เปิดตัวเครื่องมือรักษาความปลอดภัย blockchain ใหม่สำหรับผู้ออกบัตร ในขณะเดียวกัน Visa ได้ร่วมมือกับ FTX การแลกเปลี่ยน crypto เพื่อเสนอบัตรเดบิตที่เชื่อมโยงกับบัญชีซื้อขายของผู้ใช้

Goldman Sachs แนะนำว่าเราอาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของช่วง “ขาลงโดยเฉพาะอย่างยิ่ง” ในรอบล่าสุดของการเคลื่อนไหวของ crypto ในบันทึกย่อที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี นักวิเคราะห์ของธนาคารกล่าวว่ามีความคล้ายคลึงกับการซื้อขายของ bitcoin ในเดือนพฤศจิกายน 2018 เมื่อราคาทรงตัวชั่วขณะหนึ่งก่อนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

“ความผันผวนต่ำ [in Nov. 2018] กำลังติดตามตลาดหมีขนาดใหญ่” นักวิเคราะห์ของ Goldman เขียนและเสริมว่า “crypto QT” (การกระชับเชิงปริมาณ) เกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนเทออกจาก Stablecoin เช่น Tether ซึ่งทำให้สภาพคล่องลดลง ดอลลาร์ — ร่วงลง 12 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ขณะที่อุปทานหมุนเวียนของ tether ลดลงกว่า 14 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

แรงกดดันในการขายก็ลดลงเช่นกัน เนื่องจากนักขุด bitcoin ลดการขายคริปโตเคอเรนซี ซึ่งบ่งชี้ว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอาจจะจบลงสำหรับพื้นที่การขุด นักขุด bitcoin ที่ซื้อขายในสาธารณะขายได้ 12,000 bitcoin ในเดือนมิถุนายน และเพียงประมาณ 3,000 ในเดือนกันยายน ตามรายงานของ Goldman Sachs

Perruccio แห่ง Wave Financial คาดว่าไตรมาสที่สองของปีหน้าจะเป็นช่วงที่ฤดูหนาวของ crypto สิ้นสุดลงในที่สุด

“เราจะเห็นความล้มเหลวอีกมากมายใน DeFi [decentralized finance] พื้นที่ ผู้เล่นขนาดเล็กจำนวนมาก ซึ่งจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับอุตสาหกรรมในการพัฒนา” เขากล่าวเสริม

James Butterfill หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัทจัดการสินทรัพย์ crypto CoinShares กล่าวว่าเป็นการยากที่จะสรุปผลมากเกินไปในขั้นตอนนี้ อย่างไรก็ตาม เขากล่าวเสริมว่า “เราผิดพลาดในด้านของแนวโน้มขาขึ้นที่มากกว่า มากกว่าที่ราคาจะตกลงไปอีก”

“เงินทุนไหลออกที่ใหญ่ที่สุดเมื่อเร็ว ๆ นี้อยู่ในสถานะ short-Bitcoin (15 ล้านเหรียญสหรัฐในเดือนนี้ 10% ของ AuM) ในขณะที่เราได้เห็นการไหลเข้าเล็กน้อยของ Bitcoin แบบยาวในช่วง 6 สัปดาห์ที่ผ่านมา” Butterfill บอกกับ CNBC ทางอีเมล

สิ่งสำคัญที่จะนำไปสู่การซื้อ bitcoin มากขึ้นจะเป็นสัญญาณจาก Federal Reserve ว่ามีแผนที่จะผ่อนคลายความเข้มงวดในเชิงรุก Butterfill กล่าว

เฟดคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนในการประชุมสัปดาห์หน้า แต่มีรายงานว่าเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางกำลังพิจารณาที่จะชะลอการเพิ่มขึ้นในอนาคต

“ลูกค้ากำลังบอกเราว่าเมื่อ Fed pivot หรือใกล้ถึงจุดนั้น พวกเขาจะเริ่มเพิ่มตำแหน่งให้กับ Bitcoin” Butterfill กล่าว “การชำระบัญชี net shorts เมื่อเร็ว ๆ นี้สอดคล้องกับสิ่งที่เราเห็นจากมุมมองของกระแสเงินทุนและบอกเป็นนัยว่าผู้ขายชอร์ตกำลังเริ่มยอมจำนน”