การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพื่อทดสอบแนวรับของเงินดอลลาร์

• การจ้างงานนอกภาคเกษตรกำลังจะมา การคาดการณ์ชี้ไปที่รายงานที่แข็งแกร่ง
• สตรีคที่ชนะดอลลาร์จะขยายออกไปเป็น 12 สัปดาห์หากข้อมูลมีความมั่นคง
• ทองคำทรงตัวเมื่ออัตราผลตอบแทนสงบลง แต่ราคาน้ำมันกลับดิ่งลง

ตลาดประสาทรั้งการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม

ความรู้สึกสงบที่เปราะบางได้กลับคืนสู่ตลาดโลก ก่อนข้อมูลการจ้างงานรอบล่าสุดของสหรัฐฯ หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินในสัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ค่อนข้างทรงตัว โดยรอให้การจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่จะฟื้นฟูการฟื้นตัวครั้งนี้หรือขยายการลดลงครั้งล่าสุด

การคาดการณ์ชี้ไปที่รายงานการจ้างงานที่มั่นคงอีกฉบับหนึ่ง การจ้างงานนอกภาคเกษตรคาดว่าจะอยู่ที่ 1.7 แสนคนในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าเดือนที่แล้วเล็กน้อย แต่ยังคงเป็นตัวเลขโดยรวมที่ดี ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานถูกกำหนดให้ลดลงเหลือ 3.7% ในขณะที่การเติบโตของค่าจ้างคาดว่าจะเพิ่มขึ้นบ้างเป็นรายเดือน

สำหรับเรื่องน่าประหลาดใจอื่นๆ ตัวชี้วัดตลาดแรงงานในช่วงต้นได้รับการสนับสนุนเป็นส่วนใหญ่ คำขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงในระหว่างเดือนดังกล่าว ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีสัญญาณของการเลิกจ้างพนักงานจำนวนมาก ในทำนองเดียวกัน ดัชนีย่อยการจ้างงานในการสำรวจ ISM สอดคล้องกับการเติบโตของการจ้างงานอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงด้านลบหลักมาจากรายงานของ ADP ที่น่าผิดหวัง แม้ว่าประวัติของรายงานในฐานะที่เป็นตัวทำนายการจ้างงานนอกภาคเกษตรนั้นไม่ดีก็ตาม

ดังนั้น ดูเหมือนว่าตลาดแรงงานสหรัฐยังคงพุ่งแรงต่อส่วนใหญ่ และหากได้รับการยืนยันจากการอ่านค่าการจ้างงานอย่างเป็นทางการในวันนี้ ก็อาจจุดไฟอีกครั้งภายใต้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ และการขยายเวลาออกไปจะช่วยให้เงินดอลลาร์กลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

ดอลลาร์ยืนสูง

ในภาพที่ใหญ่ขึ้น ค่าเงินดอลลาร์กำลังมุ่งหน้าไปสู่การเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่ 12 ติดต่อกัน เบื้องหลังการฟื้นตัวที่น่าประทับใจนี้คือการผสมผสานระหว่างปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการออกตราสารหนี้ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบรุ่น ส่งผลให้เงินดอลลาร์สามารถฟื้นคืนสถานะอีกครั้งในฐานะราชาแห่งตลาด FX

แนวโน้มที่ซบเซาของสกุลเงินอื่น ๆ ก็มีบทบาทอย่างมากเช่นกัน เงินยูโรได้รับผลกระทบจากความกังวลต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ เงินปอนด์อังกฤษกำลังต่อสู้กับตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงและความต้องการความเสี่ยงที่ลดลง เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับความเสียหายจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่สกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ถูกครอบงำโดยความเสี่ยงจากจีน

ปัจจัยเหล่านี้ไม่น่าจะพลิกกลับได้ในอนาคตอันใกล้ ตัวชี้วัดสำคัญบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่นพอสมควร โดยได้รับการคุ้มครองจากการใช้จ่ายภาครัฐจำนวนมหาศาลและการส่งผ่านอัตราดอกเบี้ยสูงที่ช้าลงเนื่องจากการจำนองที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ ในขณะเดียวกัน การออกตราสารหนี้จะยังคงเพียงพอในไตรมาสนี้ ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนให้สูงขึ้น

ในทางตรงกันข้าม ไม่มีอะไรบ่งชี้มากนักว่าการชะลอตัวในยุโรปและจีนกำลังใกล้จะถึงข้อสรุปแล้ว ดังนั้นดูเหมือนว่าการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ยังมีขอบเขตที่จะยืดเยื้อต่อไป

ทองเลียบาดแผล น้ำมันถอยออกไปอีก

สัปดาห์อันน่าสยดสยองอีกประการหนึ่งสำหรับราคาทองคำกำลังจะสิ้นสุดลง แม้ว่าทองคำแท่งจะทรงตัวได้บ้างเมื่อวานนี้หลังจากร่วงลงมาแตะค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ แต่ก็ยังคงมุ่งหน้าไปสู่การขาดทุนหนักรายสัปดาห์ โดยร่วงลงภายใต้น้ำหนักของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่พุ่งสูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า การอ่านการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งในวันนี้น่าจะเสริมแรงกดดันด้านขาลงของทองคำ แม้ว่ารายงานที่น่าผิดหวังอาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวขึ้นก็ตาม

ราคาน้ำมันร่วงลงเป็นครั้งที่สองติดต่อกันเมื่อวานนี้ และ WTI มีแนวโน้มขาดทุนประมาณ 9% รายสัปดาห์ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ แม้แต่ตลาดพลังงานที่มีความผันผวนก็ตาม รายงานว่ารัสเซียจะยกเลิกการห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลแบบท่อส่งน้ำมันด้วยตนเองอาจส่งผลต่อการขาย แม้ว่าปัจจัยขับเคลื่อนหลักดูเหมือนจะเป็นการประเมินแนวโน้มอุปสงค์ใหม่ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทั่วโลก

ขณะนี้มีการซื้อขายในระดับเดียวกับในช่วงปลายเดือนสิงหาคม ดังนั้นจึงเป็นเช่นนั้น ‘มาไวไปไว’ สำหรับราคา ด้วยเงื่อนไขอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงและการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันจึงไม่ใช่เรื่องง่ายที่ราคาน้ำมันจะดีดตัวกลับอย่างรวดเร็ว เว้นแต่ว่า OPEC+ จะดำเนินการลดอุปทานให้มากขึ้น