โดย Mike Maharrey, Money Metals Exchange
ทนต่อการขายออกอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว นี่เป็นอีกก้าวหนึ่งในตลาดกระทิงหรือไม่?
สิ่งนี้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่ James Turk ผู้ก่อตั้ง GoldMoney คิดว่ามันเป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับตลาดกระทิง
ราคาสปอตของเงินลดลงจากเพียงกว่า 29.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เหลือเพียงต่ำกว่า 27 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นในช่วงดึกของวันศุกร์
ช่วงเวลาของการร่วงลงมีความสำคัญมากกว่าขอบเขตของการขายออก มันบ่งชี้ว่ากางเกงขาสั้นและผู้ควบคุมราคาในตลาดกระดาษผลักดันการขาย
เงินมีการซื้อมากเกินไปในระยะสั้นจนถึงวันศุกร์ และอยู่เหนือระดับแนวต้านที่สำคัญที่ 28 ดอลลาร์ การแก้ไขไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจเมื่อพิจารณาจากเงื่อนไขต่างๆ แต่ยังเป็นการสร้างเวทีสำหรับกางเกงขาสั้นและผู้ควบคุมราคาอีกด้วย
Silver และดำเนินงานภายในสองตลาดที่แตกต่างกัน ได้แก่ ตลาดทางกายภาพที่เกี่ยวข้องกับโลหะจริง และตลาดกระดาษที่ซื้อและขายสัญญาว่าจะส่งมอบเงินในอนาคต เนื่องจากตลาดเงินมีความผันผวนมากกว่าทองคำ ตลาดกระดาษจึงมีอิทธิพลเหนือราคาอย่างมาก ในทางกลับกัน สต็อกเงินเหนือพื้นดินมีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับตลาดทองคำ นั่นหมายถึงความต้องการโลหะที่จับต้องได้ที่เพิ่มขึ้นสามารถกดดันผู้ถือกระดาษได้อย่างมาก
ดังที่ Turk กล่าวไว้ “การขายสัญญาเป็นเรื่องง่าย แต่คุณต้องเป็นเจ้าของโลหะหากคุณต้องการขายของจริง”
ในนั้นมีถูอยู่ กางเกงในตลาดกระดาษไม่มีเงินเพียงพอที่จะทำตามสัญญาทั้งหมด
ช่วงเวลาขายในวันศุกร์บ่งชี้ว่าตลาดกระดาษผลักดันการขาย
ราคายังคงเพิ่มขึ้นในระหว่างวันซื้อขายในเอเชีย ความต้องการโลหะทางกายภาพยังคงแข็งแกร่ง และตลาดในภาคตะวันออกมุ่งเน้นไปที่โลหะมากขึ้น แต่เมื่อลอนดอนปิดตัวลงและ COMEX เข้ามารับช่วงต่อ การขายก็เริ่มขึ้น ดังที่ Turk อธิบายไว้ว่า “เมื่อลอนดอนปิดตัวลง ผู้ควบคุมราคาก็เริ่มขาย”
–จากนั้นพวกเขาก็สะสมเงินจนหมดวันเมื่อพวกเขาเริ่มซื้อกางเกงขาสั้นคืนที่ 28 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาที่ทรงตัวไม่มากก็น้อย”
แม้จะมีการเทขายครั้งใหญ่ แต่ราคาสปอตของโลหะเงินยังคงปิดเหนือ 28 ดอลลาร์ นับเป็นการปิดราคาที่สูงกว่า 28 ดอลลาร์รายสัปดาห์ครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2013 เติร์กกล่าวว่านี่เป็นสิ่งสำคัญ
“มันเป็นการส่งสัญญาณให้ฉันทราบว่าแม้กางเกงขาสั้นและผู้ควบคุมราคาจะพยายามทาสีเทปเมื่อวันศุกร์ แต่ตลาดกระทิงของเงินก็ก้าวไปข้างหน้าอีกขั้นหนึ่ง”
เติร์กคิดว่ากางเกงขาสั้นและผู้ควบคุมราคาหมดรันเวย์แล้ว แม้ว่าอะไรก็ตามจะเป็นไปได้ แต่เขาบอกว่าเขาไม่คิดว่าพวกเขาจะพยายามบิดเบือนอย่างเปิดเผยอีกครั้งโดยโจมตีตลาดกระดาษ
“คงเป็นเรื่องโง่เขลาสำหรับพวกเขาที่จะทำเช่นนั้น มันจะเพิ่มปัญหาให้กับพวกเขาในการมีคำมั่นสัญญาว่าจะส่งมอบโลหะทางกายภาพมากกว่าที่พวกเขาเป็นเจ้าของ ตลาดทางกายภาพกำลังได้รับความเหนือกว่าตลาดกระดาษ ความน่าเชื่อถือของคำสัญญาที่ไม่มีวันสิ้นสุดในการส่งมอบโลหะในอนาคตกำลังเป็นที่สงสัย ผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ต่างก็เรียกร้องโลหะทางกายภาพ ทั้งทองคำและเงิน”
เติร์กกล่าวถึงอีกประเด็นหนึ่งที่ฉันครุ่นคิดมาหลายเดือนแล้ว เงินมีราคาต่ำกว่าปกติโดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานอุปสงค์และอุปทาน
อุปสงค์แร่เงินสร้างสถิติในปี 2566 และคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งในปีนี้ ในความเป็นจริง สถาบันเงินคาดการณ์ความต้องการเงินในอุตสาหกรรมอีกปีหนึ่ง
ความต้องการเงินในอุตสาหกรรมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 632 ล้านออนซ์ในปีนี้ ส่งผลให้ปริมาณการใช้เงินโดยรวมเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
จากข้อมูลของ Silver Institute การลงทุนในด้านแผงเซลล์แสงอาทิตย์ ระบบส่งไฟฟ้า และเครือข่าย 5G การเติบโตของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค และการผลิตยานพาหนะที่เพิ่มขึ้น ล้วนช่วยขับเคลื่อนความต้องการของอุตสาหกรรมให้สูงขึ้น
และไม่มีสัญญาณว่าอุปสงค์จะล่าช้าในอนาคตอันใกล้
ตามรายงานการวิจัยปี 2022 โดยนักวิทยาศาสตร์จากมหาวิทยาลัยนิวเซาธ์เวลส์ ผู้ผลิตพลังงานแสงอาทิตย์สามารถใช้ปริมาณเงินมากกว่า 20 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณเงินต่อปีในปัจจุบันภายในปี 2027 และภายในปี 2050 การผลิตแผงโซลาร์เซลล์จะใช้ประมาณ 85–98 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณเงินที่มีอยู่ทั่วโลกในปัจจุบัน เงินสำรอง
ในด้านอุปทาน เงินที่ขุดได้ทั่วโลกคาดว่าจะลดลง 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี เหลือ 820 ล้านออนซ์ โดยได้แรงหนุนจากผลผลิตที่ลดลงจากการดำเนินงานในเม็กซิโกและเปรู
ด้วยการผสมผสานระหว่างความต้องการที่สูงเป็นประวัติการณ์และผลผลิตของเหมืองที่ลดลง ทำให้มีการขาดดุลตลาดถึง 140 ล้านออนซ์ในปี 2566 และการขาดดุลนั้นดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นอีกในปี 2567
แม้จะมีการวิ่งกระทิงครั้งใหญ่ แต่อัตราส่วนทองคำต่อเงินยังคงอยู่มากกว่า 83-1 นั่นหมายความว่าต้องใช้เงินมากกว่า 83 ออนซ์ในการซื้อทองคำหนึ่งออนซ์
ในยุคปัจจุบัน อัตราส่วนทองคำต่อเงินมีค่าเฉลี่ยอยู่ระหว่าง 40-1 ถึง 60-1 ในอดีต อัตราส่วนดังกล่าวกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยนั้นเสมอ และเมื่อมันทำ มันก็จะแก้แค้น อัตราส่วนลดลงเหลือ 30-1 ในปี 2554 และต่ำกว่า 20-1 ในปี 2522
เมื่อพิจารณาจากราคาเงินในปัจจุบัน อัตราส่วนเงินต่อทอง และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน เงินยังคงดูเหมือนว่าจะลดราคาอยู่ แม้ว่าจะอยู่ในช่วงขาขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ก็ตาม
และหาก Turk พูดถูก การขายออกในวันศุกร์ก็เป็นอีกข้อบ่งชี้อีกประการหนึ่งว่าภาวะกระทิงเพิ่งเริ่มต้นขึ้น และผู้กดดันกระดาษก็สูญเสียการควบคุม
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
