กองทุนดัชนี S&P 500 มีการไหลออกรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์

โดยแจ็ค ฟิชเชอร์

ในช่วงสัปดาห์กระแสเงินทุนของ LSEG Lipper ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 12 มิถุนายน 2567 นักลงทุนเป็นผู้ซื้อสุทธิของสินทรัพย์กองทุน (รวมทั้งกองทุนทั่วไปและ ETFs) สำหรับสัปดาห์ที่ 7 ในรอบ 8 สัปดาห์ โดยมีมูลค่าสุทธิ 6.3 พันล้านดอลลาร์

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา กองทุนตลาดเงิน (+20.3 พันล้านดอลลาร์) กองทุนพันธบัตรที่ต้องเสียภาษี (+5.8 พันล้านดอลลาร์) การลงทุนทางเลือก (+264 ล้านดอลลาร์) และกองทุนพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษี (+154 ล้านดอลลาร์) ต่างมีการไหลเข้า

กองทุนหุ้น (-19.8 พันล้านดอลลาร์) กองทุนรวมสินทรัพย์ผสม (-352 ล้านดอลลาร์) และกองทุนสินค้าโภคภัณฑ์ (-60 ล้านดอลลาร์) รายงานการไหลออก

กองทุนหุ้นทั้งที่ใช้งานอยู่ (-190 ล้านดอลลาร์) และกองทุนเชิงรับ (-19.6 พันล้านดอลลาร์) ประสบปัญหาการไหลออก กองทุนหุ้นที่มีการจัดการเชิงรุกมีการไหลออกติดต่อกันเป็นเวลา 12 สัปดาห์ ในขณะที่กองทุนหุ้นเชิงรับมีการไหลออกรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสามในรอบ 500 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการไหลออกที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 7 กุมภาพันธ์ 2018

กองทุนตราสารหนี้ที่มีการดำเนินงาน (+$678 ล้าน) มีการไหลเข้ารายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นครั้งที่เจ็ด กองทุนตราสารหนี้เชิงรับ (+5.3 พันล้านดอลลาร์) รายงานการไหลเข้าครั้งที่ห้าในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา

โดยรวมแล้ว ETF มีการไหลเข้า (+$502 ล้าน) ในช่วงสัปดาห์ นำโดย iShares Trust (NASDAQ:) (ไอบิต–

ประสิทธิภาพของดัชนี

ในช่วงท้ายสัปดาห์การไหลของเงินทุนของ LSEG Lipper ดัชนีหุ้นในวงกว้างของสหรัฐฯ รายงานผลตอบแทนแบบผสม ได้แก่ S&P 500 (+1.25%) (+2.45%) (-0.33%) และ DJIA (-0.25%) Nasdaq ตระหนักถึงผลตอบแทนเชิงบวกหกสัปดาห์ติดต่อกัน

ดัชนีตราสารหนี้ในวงกว้างยังได้รับผลตอบแทนที่หลากหลาย เช่น FTSE US Broad Investment Grade Bond Total Return Index (-0.14%), FTSE High Yield Market Total Return Index (+0.39%) และ FTSE Municipal Tax-Exempt Investment Grade Bond Index ( +0.57%)

ในต่างประเทศ ผลตอบแทนรวม (+0.12%) (+0.26%) และ (+1.34%) แข็งค่าขึ้น ในขณะที่ดัชนี S&P/TSX Composite (-0.64%) และ (-1.01%) มีการขาดทุน

อัตรา/ผลตอบแทน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั้ง (+1.04%) และ (+1.14%) เพิ่มขึ้นตลอดทั้งสัปดาห์ ตั้งแต่ต้นปี Yield ทั้งคู่เพิ่มขึ้น (+12.31% และ +12.00% ตามลำดับ)

จากข้อมูลของ Freddie Mac อัตราเฉลี่ยคงที่ (FRM) ในรอบ 30 ปีลดลงเป็นสัปดาห์ที่ห้าในรอบหกสัปดาห์ โดยปัจจุบันค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์อยู่ที่ 6.95% (DXY, +0.36%) เพิ่มขึ้นในขณะที่ (-4.90%) ลดลงตลอดทั้งสัปดาห์

สำหรับการประชุม CME FedWatch Tool มีความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมที่ 87.6% เครื่องมือนี้คาดการณ์ความเป็นไปได้ 24.6% ของการปรับลด 25-bps เมื่อเดือนที่แล้ว การประชุมครั้งต่อไปมีกำหนดในวันที่ 31 กรกฎาคม 2567

กองทุนรวมตราสารทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน

กองทุนหุ้นที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนบันทึกการไหลออกรายสัปดาห์ที่ 14.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลออกรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 12 ธันวาคม 2021 แต่เป็นเพียงการไหลออกครั้งที่สามในรอบ 16 สัปดาห์ กลุ่มมาโครโพสต์เพิ่มขึ้น 0.72% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันในแถบสีดำ

ETF ตราสารทุนขนาดใหญ่ (-12.8 พันล้านดอลลาร์) ETF ตราสารทุนในตลาดเกิดใหม่ (-1.2 พันล้านดอลลาร์) และ ETF ตราสารทุนภาคโลก (-1.1 พันล้านดอลลาร์) มีการไหลออกที่ใหญ่ที่สุด ภายใต้กองทุน ETF ขนาดใหญ่ การจัดประเภท Funds Lipper (-17.4 พันล้านดอลลาร์) ถือเป็นปัจจัยลบหลัก โดยเห็นการไหลออกที่ใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ นี่เป็นการไหลออกครั้งแรกในรอบแปดสัปดาห์สำหรับ ETFs ขนาดใหญ่

ETF ส่วนของภาคส่วน (+$2.0 พันล้าน) ETF ในส่วนของรายได้จากตราสารทุน (+520 ล้านดอลลาร์) และ ETF ของตลาดโลกที่พัฒนาแล้ว (+$74 ล้าน) มีการไหลเข้ารายสัปดาห์เพียงครั้งเดียวภายใต้ ETF ของตราสารทุน การจัดประเภท ETF ของ Lipper's Science and Technology (+1.8 พันล้านดอลลาร์) เป็นผลมาจากการไหลเข้าของหุ้นส่วนใหญ่ในภาคส่วน

ในช่วงสัปดาห์กระแสเงินทุนที่ผ่านมา มีผู้ดึงดูดกระแส ETF ไหลเข้าหุ้นมากที่สุด 2 ราย iShares S&P 500 การเติบโต ETF (NYSE 🙂 –IVW+3.5 พันล้านดอลลาร์) และ iShares MSCI EAFE การเติบโตของอีทีเอฟ –ไอวีวี+1.5 พันล้านดอลลาร์)

ในขณะเดียวกัน ETF ของหุ้นสองตัวล่างในแง่ของการไหลออกรายสัปดาห์คือ iShares Core S&P 500 อีทีเอฟ (NYSE:) –ไอวีวี-17.0 พันล้านดอลลาร์) และ iShares MSCI EAFE มูลค่า ETF (NYSE:) –อีเอฟวี-2.1 พันล้านดอลลาร์)

กองทุนรวมตราสารหนี้ที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยน

กองทุนตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีจากการซื้อขายแลกเปลี่ยนมีการไหลเข้ารายสัปดาห์ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการไหลเข้ารายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 6 ของกลุ่มมาโคร ETF ตราสารหนี้รายงานขาดทุนโดยเฉลี่ย 0.35% ถือเป็นการขาดทุนครั้งที่สองในรอบสามสัปดาห์

ETF ตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีในประเทศทั่วไป (+$2.6 พันล้าน), ETF ระดับการลงทุนระยะสั้น/ขั้นกลาง (+1.8 พันล้านดอลลาร์) และ ETF ของรัฐบาลและกระทรวงการคลัง (+1.7 พันล้านดอลลาร์) เป็นกลุ่มย่อยอันดับต้นๆ ภายใต้ ETF พันธบัตรที่ต้องเสียภาษีที่ต้องสังเกตการไหลเข้า ETF ตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีในประเทศทั่วไปนำโดยการจัดประเภท Corporate Debt BBB-Rated ETF (+$1.5 พันล้านดอลลาร์)

ETF ที่ให้ผลตอบแทนสูง (-$22 ล้าน) และ ETF ของตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ (-$17 ล้าน) เป็นกลุ่มย่อยตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีเพียงกลุ่มเดียวที่บันทึกการไหลออกในสัปดาห์นี้ ETF ที่ให้ผลตอบแทนสูงบันทึกการไหลออกสองครั้งในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าจะได้รับผลตอบแทนที่เป็นบวกติดต่อกันก็ตาม

ETF ของพันธบัตรเทศบาลรายงานการไหลเข้าของพันธบัตรรัฐบาลที่ 259 ล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ นับเป็นการไหลเข้ารายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นครั้งที่สองและเป็นอันดับที่ 7 ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ETF ของพันธบัตรเทศบาลยังรับรู้ถึงการเพิ่มขึ้นครั้งที่สอง (+0.47%) ในรอบหลายสัปดาห์อีกด้วย

พันธบัตรรัฐบาล iShares อายุ 20+ ปี (NASDAQ:) ETF –ทลท+1.5 พันล้านดอลลาร์) และ iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE 🙂 –แอลคิวดี+987 ล้านดอลลาร์) ดึงดูดเงินใหม่สุทธิรายสัปดาห์จำนวนมากที่สุดภายใต้ ETFs ตราสารหนี้

ในทางกลับกัน, iShares iBoxx $ พันธบัตรองค์กรที่ให้ผลตอบแทนสูง ETF (NYSE 🙂 –ฮฮก-352 ล้านดอลลาร์) และ พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นของ iShares ETF (BMV 🙂 –เอสเอชวี-$305 ล้าน) เผชิญกับการไหลออกรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุด

กองทุนหุ้นธรรมดา

กองทุนหุ้นทั่วไป (อดีต ETF) มีการไหลออกรายสัปดาห์ (-5.1 พันล้านดอลลาร์) เป็นเวลาหนึ่งร้อยยี่สิบวินาทีติดต่อกันเป็นสัปดาห์ กองทุนหุ้นทั่วไปให้ผลตอบแทนรายสัปดาห์เป็นบวก 0.57% ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่สองของการเพิ่มขึ้นในรอบสามสัปดาห์

กองทุนขนาดใหญ่ (-1.3 พันล้านดอลลาร์) กองทุนหลายกองทุน (-1.1 พันล้านดอลลาร์) และกองทุนขนาดกลาง (-779 ล้านดอลลาร์) เป็นกลุ่มย่อยของกองทุนหุ้นทั่วไปชั้นนำที่รับรู้การไหลออกรายสัปดาห์ กองทุนรวมแบบธรรมดาที่มีหุ้นขนาดใหญ่บันทึกการไหลออกครั้งที่ 25 ในช่วง 26 สัปดาห์ที่ผ่านมา นำโดยการจัดประเภทการเติบโตของกองทุนขนาดใหญ่ (-825 ล้านดอลลาร์)

กองทุนหุ้นในตลาดเกิดใหม่ (+105 ล้านดอลลาร์) เป็นกลุ่มย่อยเพียงกลุ่มเดียวภายใต้กองทุนรวมหุ้นทั่วไปที่มีการไหลเข้าในช่วงสัปดาห์ต่อจากนี้ การไหลเข้าสุทธิก่อนหน้าไปยังกองทุนหุ้นตลาดเกิดใหม่คือเมื่อ 22 สัปดาห์ก่อน

กองทุนรวมตราสารหนี้ทั่วไป

กองทุนเงินได้คงที่ที่ต้องเสียภาษีแบบธรรมดามีการไหลออก 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการไหลออกครั้งที่ 8 ในช่วง 10 สัปดาห์ที่ผ่านมา กลุ่มมาโครตระหนักถึงการสูญเสียโดยเฉลี่ย 0.74% ซึ่งเป็นการกลับมาต่ำกว่าศูนย์ครั้งที่สามในรอบสี่สัปดาห์

กองทุนระดับการลงทุนระยะสั้น/กลาง (-$864 ล้าน) กองทุนรัฐบาลและธนารักษ์ระยะสั้น/กลาง (-206 ล้านดอลลาร์) และกองทุนตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ (-73 ล้านดอลลาร์) นำ กลุ่มย่อยของรายได้คงที่ที่ต้องเสียภาษีในการไหลออกสุทธิ กองทุนระดับการลงทุนระยะสั้น/กลางประสบปัญหาการไหลออกครั้งที่ 5 ในรอบหกสัปดาห์

กองทุนตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีในประเทศทั่วไป (+$119 ล้าน) กองทุนพันธบัตรทางเลือก (+62 ล้านดอลลาร์) และกองทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง (+30 ล้านดอลลาร์) เป็นกลุ่มย่อยตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษีเพียงกลุ่มเดียวที่สังเกตการไหลเข้าตลอดทั้งสัปดาห์

กองทุนทั่วไปพันธบัตรเทศบาล (อดีต ETF) ให้ผลตอบแทนเป็นบวก 0.63% ในช่วงสัปดาห์การไหลของเงินทุน ทำให้กลุ่มย่อยได้รับกำไรรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นครั้งที่สอง กองทุนรวมตราสารหนี้ที่ได้รับการยกเว้นภาษีมีเงินไหลออก 105 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นการไหลออกครั้งที่ 4 ในรอบ 5 สัปดาห์