สวัสดีตอนเช้า และยินดีต้อนรับเข้าสู่การประชุมครั้งแรกเรื่องบทบาทระหว่างประเทศของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ขอขอบคุณทุกท่านที่เข้าร่วมและให้ยืมความเชี่ยวชาญของคุณในหัวข้อสำคัญนี้ การประชุมครั้งนี้ถือเป็นการใช้งานครั้งแรกของ Martin Conference Center ใหม่ของเรา ซึ่งหวังว่าคุณจะเพลิดเพลิน
ระบบการเงินและการเงินระหว่างประเทศที่เกิดขึ้นหลังสงครามโลกครั้งที่สองถูกกำหนดโดยศูนย์กลางของเงินดอลลาร์ เป็นสกุลเงินสำรองของโลกและใช้กันอย่างแพร่หลายในการชำระเงินและการลงทุน ตามที่ระบุไว้ในงานล่าสุดโดยเจ้าหน้าที่ของคณะกรรมการ ความโดดเด่นระดับโลกนี้ได้รับการสนับสนุนจากความลึกและสภาพคล่องของตลาดการเงินสหรัฐ ขนาดและความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐ ความมั่นคงและการเปิดกว้างต่อการค้าและกระแสเงินทุน และความไว้วางใจระหว่างประเทศในสถาบันของสหรัฐ และหลักนิติธรรม1 ศาสตราจารย์ Barry Eichengreen จะขยายความในหัวข้อเหล่านี้บางส่วนในเช้าวันนี้
บทบาทระหว่างประเทศของเงินดอลลาร์มีประโยชน์หลายประการ สำหรับสหรัฐอเมริกา จะลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและต้นทุนการกู้ยืมสำหรับครัวเรือน ธุรกิจ และรัฐบาลของสหรัฐอเมริกา ความแพร่หลายช่วยลดความไม่แน่นอนและค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงสำหรับครัวเรือนและธุรกิจในประเทศ สำหรับเศรษฐกิจต่างประเทศ การใช้เงินดอลลาร์อย่างกว้างขวางทำให้ผู้กู้สามารถเข้าถึงแหล่งเงินกู้และนักลงทุนในวงกว้าง ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนด้านเงินทุนและการทำธุรกรรม ประโยชน์ของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองที่สำคัญได้สร้างวรรณกรรมทางวิชาการที่กว้างขวาง บทความเกี่ยวกับตลาดธนารักษ์ของเมื่อวานโดย Alexandra Tabova และ Frank Warnock ขยายขอบเขตการทำงานในลักษณะที่มีความหมาย
ความมุ่งมั่นอย่างแรงกล้าของธนาคารกลางสหรัฐต่ออาณัติด้านราคาของเรามีส่วนทำให้เกิดความเชื่อมั่นอย่างกว้างขวางในเงินดอลลาร์ในฐานะตัวเก็บมูลค่า ด้วยเหตุนี้ ฉันและเพื่อนร่วมงานจึงมุ่งความสนใจไปที่การคืนอัตราเงินเฟ้อให้เป็นไปตามเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ของเรา การปฏิบัติตามอาณัติคู่ของเรายังขึ้นอยู่กับการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ความมุ่งมั่นของเฟดต่อทั้งอาณัติสองประการและความมั่นคงทางการเงินของเราสนับสนุนให้ประชาคมระหว่างประเทศถือและใช้ดอลลาร์
การใช้เงินดอลลาร์อย่างกว้างขวางทั่วโลกอาจก่อให้เกิดความท้าทายด้านความมั่นคงทางการเงินที่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อครัวเรือน ธุรกิจ และตลาด ด้วยเหตุนี้ Federal Reserve จึงมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมเสถียรภาพทางการเงินและสนับสนุนการใช้เงินดอลลาร์ในระดับสากลผ่านสิ่งอำนวยความสะดวกด้านสภาพคล่องของเรา สายการแลกเปลี่ยนสภาพคล่องของธนาคารกลางช่วยให้ธนาคารกลางต่างประเทศสามารถส่งเงินทุนสกุลดอลลาร์สหรัฐไปยังสถาบันในเขตอำนาจศาลของตนได้ และหน่วยงานการเงินต่างประเทศและการเงินระหว่างประเทศ (FIMA) Repo Facility อนุญาตให้ผู้ถือบัญชี FIMA ที่ได้รับอนุมัติมีทางเลือกในการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ของ US Treasury ที่ Federal Reserve เป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วคราว สิ่งอำนวยความสะดวกเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นตัวหนุนสภาพคล่องเพื่อให้ผู้ถือสินทรัพย์ดอลลาร์และผู้เข้าร่วมในตลาดเงินทุนดอลลาร์สามารถมั่นใจได้ว่าความเครียดจะคลี่คลายเมื่อตลาดเหล่านี้อยู่ภายใต้ความเครียด ในทางกลับกัน การรับรองดังกล่าวช่วยลดผลกระทบจากความตึงเครียดดังกล่าวต่อกระแสสินเชื่อต่อครัวเรือนและธุรกิจในสหรัฐฯ สิ่งอำนวยความสะดวกทั้งสองช่วยเสริมฐานะของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินหลักของโลก
มีการใช้สวอปไลน์อย่างกว้างขวางในช่วงวิกฤตการเงินโลก วิกฤตหนี้เขตยูโร 2554 และความวุ่นวายทางการเงินในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ในปี 2563 เอกสารเกี่ยวกับบรรทัดสวอปของธนาคารกลางที่นำเสนอเมื่อวานนี้โดยเจอราร์โด เฟอร์รารา ฟิลิปป์ Mueller, Ganesh Viswanath-Natraj และ Junxuan Wang ให้หลักฐานระดับจุลภาคที่แปลกใหม่เกี่ยวกับประโยชน์ของ Swap Line ในการจัดให้มีสภาพคล่องข้ามพรมแดนเพื่อรองรับเศรษฐกิจที่แท้จริง
มองไปข้างหน้า การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วกำลังเกิดขึ้นในระบบการเงินโลก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อบทบาทระหว่างประเทศของเงินดอลลาร์ในอนาคต ประเทศเศรษฐกิจหลักส่วนใหญ่มีหรืออยู่ในขั้นตอนของการพัฒนาการชำระเงินทันทีตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันไม่เว้นวันหยุด บริการ FedNow ของเราจะเปิดให้บริการออนไลน์ในปี 2566 และด้วยการเติบโตอย่างมากในสินทรัพย์ดิจิทัลและเหรียญที่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางสหรัฐกำลังตรวจสอบว่าสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสหรัฐ (CBDC) จะปรับปรุงการชำระเงินภายในประเทศที่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ ระบบ. ตามที่รายงานของเฟดเกี่ยวกับหัวข้อนี้ CBDC ของสหรัฐฯ อาจช่วยรักษาสถานะระหว่างประเทศของเงินดอลลาร์ได้2 ขณะที่เราพิจารณาผลตอบรับจากรายงานฉบับนี้ เราจะไม่เพียงแต่คิดถึงสถานะปัจจุบันของโลก แต่ยังรวมถึงวิธีที่ระบบการเงินทั่วโลกจะพัฒนาขึ้นในอีก 5 ถึง 10 ปีข้างหน้าด้วย บทความโดย Jiakai Chen และ Asani Sarkar ซึ่งอยู่ในโปรแกรมของวันนี้ และผู้ร่วมอภิปรายที่โดดเด่นของเราในหัวข้อนี้ในช่วงบ่ายนี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับปัญหานี้
โดยสรุป ฉันต้องการเน้นย้ำถึงความสำคัญของเงินดอลลาร์ที่มีต่อสหรัฐอเมริกาและเศรษฐกิจโลกและตลาดการเงิน จำเป็นอย่างยิ่งที่เราจะต้องเข้าใจช่องทาง การเชื่อมต่อ และผลกระทบของบทบาทของเงินดอลลาร์
สุดท้ายนี้ ผมอยากขอบคุณทุกท่านที่สละเวลาเข้าร่วมการสนทนาของเราเกี่ยวกับบทบาทระดับนานาชาติของเงินดอลลาร์ การประชุมครั้งนี้เป็นการรวบรวมนักวิจัย ผู้ปฏิบัติงาน และผู้กำหนดนโยบายระดับโลกที่อุทิศตนเพื่อความเข้าใจและแก้ไขปัญหาที่สำคัญเหล่านี้ ฉันหวังว่าจะได้ข้อมูลเชิงลึกของพวกเขาและหวังว่าคุณจะสนุกกับการประชุม
1. ดู Carol Bertaut, Bastian von Beschwitz และ Stephanie Curcuru (2021), “บทบาทระหว่างประเทศของดอลลาร์สหรัฐ,” FEDS Note (วอชิงตัน: Board of Governors of Federal Reserve System, 6 ตุลาคม) กลับไปที่ข้อความ
2. คณะกรรมการผู้ว่าการระบบธนาคารกลางสหรัฐ (พ.ศ. 2564) เงินและการชำระเงิน: ดอลลาร์สหรัฐในยุคของการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล (ไฟล์ PDF) (วอชิงตัน: คณะกรรมการผู้ว่าการ มกราคม). กลับไปที่ข้อความ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
