หลังจากข้อมูลของสหรัฐฯ พุ่งเข้ามากระทบค่าเงินดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ โดยนักลงทุนมีความคิดที่สองว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อีกครั้งหรือไม่ วาระการประชุมของสหรัฐฯ จะเบาบางลงในสัปดาห์หน้าโดยจุดสนใจจะหันไปที่ ISM non-manufacturing PMI ในส่วนอื่นๆ RBA และ BoC กำลังถือการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย โดยเป็นการเริ่มต้นการประชุมครั้งสำคัญโดยธนาคารกลางหลักๆ ซึ่งอาจส่งผลดีต่อทิศทางของคู่สกุลเงินหลักที่กำลังจะมาถึง
วาระการประชุมของสหรัฐฯ ที่ไม่ชัดเจน มุ่งเน้นไปที่ ISM non-mfg PMI
เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากข้อมูลสหรัฐฯ หลายรายการบังคับให้นักลงทุนพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นสุดเครดิตของสงครามครูเสดที่ตึงเครียดนี้ และเพิ่มคะแนนพื้นฐานที่คุ้มค่าสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า
หลังจากที่ประธานเฟดพาวเวลล์ยังคงมีโอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นที่ Jackson Hole นักลงทุนก็ยกแนวทางขึ้นเล็กน้อย แต่เมื่อวันอังคาร ตำแหน่งงานว่างในเดือนกรกฎาคมแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนสิงหาคมลดลง ในขณะที่ในวันพุธ รายงานการจ้างงานของ ADP เผยภาคเอกชนสหรัฐฯ เพิ่มงานน้อยกว่าคาดในช่วงเดือนสิงหาคม
นักลงทุนมีความคิดเห็นที่สองหลังจากข้อมูลดังกล่าว และในปัจจุบัน พวกเขาต่างแบ่งเท่าๆ กันว่าจะมีการขึ้นราคาอีกครั้งภายในเดือนพฤศจิกายนหรือไม่ วาระการประชุมของสหรัฐฯ จะไม่ชัดเจนในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ โดยวันจันทร์จะเป็นวันหยุดเนื่องจากวันแรงงาน แต่มีจุดข้อมูลที่อาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังเกี่ยวกับแผนของ Fed ได้เป็นอย่างดี และนี่คือ PMI ที่ไม่ใช่ภาคการผลิตของ ISM ในวันพุธ
PMI การผลิตและบริการเบื้องต้นจาก S&P Global ทำให้เกิดความสับสนต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับจุดที่ไม่เปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่ และกลับลดลงในเดือนสิงหาคมแทน ด้วยเหตุนี้ ความเสี่ยงที่อยู่รอบดัชนี ISM อาจถูกเอียงไปที่ด้านลบ ที่กล่าวว่าความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นราคาอีกครั้งจะลดลงอีกหรือไม่นั้นอาจขึ้นอยู่กับคำสั่งซื้อใหม่และดัชนีย่อยของราคาด้วย หากมีการลดลงเช่นกัน อัตราผลตอบแทนของเงินดอลลาร์และกระทรวงการคลังอาจอยู่ภายใต้แรงกดดัน และหุ้นอาจยังคงลอยสูงขึ้นต่อไป เนื่องจากความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของบริษัทที่มีการเติบโตสูงสูงขึ้น
ออสซี่รอข้อมูล RBA และจีน
ในวันอังคาร ธนาคารกลางออสเตรเลียเริ่มการประชุมธนาคารกลางหลายครั้ง ซึ่งอาจพิสูจน์ได้ว่ามีความสำคัญมากในการชี้นำความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอนาคตของนโยบายการเงินในประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ในการประชุมครั้งล่าสุด เจ้าหน้าที่ยืนตบเบาๆ ผิดหวังกับการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่เปิดประตูสู่การดำเนินการเพิ่มเติมโดยกล่าวว่าอาจจำเป็นต้องมีการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม แต่ก็ขึ้นอยู่กับข้อมูลและการประเมินที่เปลี่ยนแปลงไป ของความเสี่ยง
ตั้งแต่นั้นมา ข้อมูลการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมเปิดเผยว่าเศรษฐกิจตกงานแทนที่จะได้เพิ่มขึ้น โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% จาก 3.5% ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลข CPI ในเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในออสเตรเลียลดลงเหลือ 4.9% ต่อปีจาก 5.4% ซึ่งขจัดการคาดเดาใด ๆ เกี่ยวกับการปรับขึ้นที่อาจเกิดขึ้นในการชุมนุมครั้งนี้
ปัจจุบัน นักลงทุนเกือบจะแน่ใจว่าผู้กำหนดนโยบายจะละเว้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ ในขณะที่พวกเขากำลังกำหนดความน่าจะเป็นเพียง 35% เท่านั้นที่จะเพิ่มขึ้นอีกไตรมาสหนึ่งภายในสิ้นปีนี้
ต้องบอกว่าแม้ว่าอัตรา CPI รายเดือนพื้นฐานจะลดลงเหลือเพียง 5.8% ต่อปีจาก 6.1% แต่ยังสูงกว่าช่วงเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารที่ 2-3% การปิดประตูสู่การปรับขึ้นอีกอาจเป็นทางเลือกที่ไม่ฉลาด ดังนั้น หากผู้กำหนดนโยบายย้ำคำแนะนำว่าอาจจำเป็นต้องมีการเข้มงวดเพิ่มเติม แม้ว่าพวกเขาจะยืนหยัดในการประชุมครั้งนี้ ความน่าจะเป็นที่จะมีการขึ้นราคาอีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้อาจเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยขยายการฟื้นตัวครั้งล่าสุด
อย่างไรก็ตาม การพัฒนานโยบายการเงินเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอที่จะรักษาสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยง ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการพัฒนาและความคาดหวังโดยรอบจีน ซึ่งเป็นคู่ค้าหลักของออสเตรเลีย
ประเทศจีนเป็นที่จับตามองเมื่อเร็วๆ นี้ โดยข้อมูลที่ชี้ไปที่บาดแผลทางเศรษฐกิจที่ทวีความรุนแรงขึ้น และการตอบสนองของทางการที่ไม่โน้มน้าวให้ผู้เข้าร่วมตลาดทราบว่าตนอาจได้รับผลตามที่ต้องการ ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลการค้าของจีนในวันพฤหัสบดี รวมถึงตัวเลข CPI และ PPI ในวันศุกร์จึงอาจดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษ ความอ่อนแอที่เพิ่มขึ้นในการส่งออกและการนำเข้าของจีน รวมถึงภาวะเงินฝืดอีกเดือนหนึ่งอาจกระตุ้นให้ผู้ค้าขายออสซี่ ซึ่งอาจลบกำไรที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจของ RBA
ข้อมูลการค้าของออสเตรเลียเองก็มีกำหนดจะเปิดเผยในวันพฤหัสบดีเช่นกัน ในขณะที่วันก่อนหน้านั้น ประเทศจะเปิดเผยตัวเลข GDP สำหรับไตรมาสที่ 2
BoC มองว่าข้อมูลการยิง คำแนะนำ และงานอยู่ในโฟกัส
นอกจากออสซี่แล้ว สกุลเงินที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงอีกสกุลหนึ่งจะได้รับความสนใจในสัปดาห์หน้า และนั่นก็คือ โดยธนาคารแห่งแคนาดาจะถือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของตนเองในวันพุธ
ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ธนาคารแห่งนี้ได้ตัดสินใจกดปุ่มขึ้นดอกเบี้ย โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bps แต่งดเว้นจากการส่งโทรเลขการเคลื่อนไหวในอนาคตอย่างชัดเจน เจ้าหน้าที่เพิ่งตั้งข้อสังเกตว่าพวกเขาจะยังคงประเมินพลวัตและแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อต่อไป และพวกเขายังคงมุ่งมั่นที่จะฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา
ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนเผยให้เห็นการชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัดทั้งในหัวข้อข่าวและเงื่อนไขหลัก แต่ตัวเลขในเดือนกรกฎาคมชี้ให้เห็นถึงความเหนียวแน่นบางประการ โดยอัตราหัวข้อข่าวดีดตัวขึ้นเป็น 3.3% ต่อปีจาก 2.8% และอัตราเงินเฟ้อหลักยังคงทรงตัวที่ 3.2%
สิ่งนี้อาจทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดคงทางเลือกในการขึ้นราคาอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้อย่างมั่นคง แม้ว่าพวกเขาจะเห็นโอกาสเพียง 20% ที่จะดำเนินการในสัปดาห์หน้า แต่พวกเขากำลังกำหนดความน่าจะเป็นประมาณ 50% ที่จะเพิ่มขึ้นอีก 25bps ภายในเดือนธันวาคม
ใช่ อัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคาร แต่ด้วยอัตราหลักของแคนาดาใกล้กับตัวเลขนั้นมากกว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ และด้วยการที่ BoC รักษาช่วงความยืดหยุ่นรอบๆ เป้าหมายนั้นระหว่าง 1-3% เจ้าหน้าที่อาจมี ความหรูหราที่จะถูกกีดกันในขณะนี้และรอดูว่าการขึ้นราคาในอดีตยังคงสร้างแรงกดดันด้านลบต่อราคาอยู่หรือไม่
ที่กล่าวในทำนองเดียวกันกับ RBA การปิดประตูสู่การเดินป่าในอนาคตก่อนที่จะบรรลุวัตถุประสงค์อาจเป็นทางเลือกก่อนเวลาอันควร ดังนั้น แม้ว่าพวกเขาจะยืนหยัด แต่ผู้กำหนดนโยบายของแคนาดาก็สามารถรักษาความเป็นไปได้ในการดำเนินการเพิ่มเติมได้หากเห็นว่าจำเป็น สิ่งนี้จะเป็นการยืนยันมุมมองของผู้ที่มอบโอกาสที่เหมาะสมสำหรับการเคลื่อนไหวอีกครั้งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และด้วยเหตุนี้ มันอาจทำให้คนบ้าได้ประโยชน์บ้าง
อย่างไรก็ตาม การที่สกุลเงินจะมีการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนและเหมาะสมหลังการประชุมหรือไม่นั้น ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับรายงานการจ้างงานประจำวันศุกร์ในเดือนสิงหาคม ตัวเลขเดือนกรกฎาคมชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอ โดยเศรษฐกิจตกงานบางส่วนและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นอีก หากข้อมูลในสัปดาห์หน้าเผยให้เห็นบาดแผลลึก ผู้ที่คาดหวังว่าอัตรา BoC จะเพิ่มขึ้นอีกครั้งอาจเริ่มมีความคิดที่สอง เพื่อความน่าจะเป็นที่จะดำเนินการต่อไปเพื่อให้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ และให้คนบ้ามากขึ้น จำเป็นต้องมีการปรับปรุงเงื่อนไขของตลาดแรงงาน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
