Waller ของ Fed เห็นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ‘มีนัยสำคัญ’ ในเดือนนี้ สนับสนุนแนวทางที่ขึ้นกับข้อมูล

คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้สะท้อนความรู้สึกล่าสุดจากเพื่อนร่วมงานของเขา โดยกล่าวว่าเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในปลายเดือนนี้

นอกจากนี้ เขายังกล่าวอีกว่าผู้กำหนดนโยบายควรหยุดพยายามคาดเดาอนาคตและยึดติดอยู่กับสิ่งที่ข้อมูลพูดแทน

“มองไปข้างหน้าถึงการประชุมครั้งต่อไปของเรา ฉันสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกอย่างมีนัยสำคัญ” วอลเลอร์กล่าวในการกล่าวสุนทรพจน์ที่เตรียมไว้สำหรับการกล่าวสุนทรพจน์ในกรุงเวียนนา “แต่เมื่อมองออกไปไกล ฉันไม่สามารถบอกคุณได้เกี่ยวกับแนวทางนโยบายที่เหมาะสม ช่วงสูงสุดและความเร็วที่เราจะย้ายไปที่นั่นจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เราจะได้รับเกี่ยวกับเศรษฐกิจ”

ความคิดเห็นเหล่านี้คล้ายกับคำกล่าวล่าสุดจากประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ รองประธานลาเอล เบรนาร์ด และคนอื่นๆ ที่กล่าวว่าพวกเขามีความแน่วแน่ในความพยายามที่จะลดอัตราเงินเฟ้อ

ตลาดคาดหวังอย่างยิ่งว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้มาตรฐานขึ้น 0.75% จุด ซึ่งจะเป็นการเคลื่อนไหวติดต่อกันเป็นครั้งที่สามของขนาดนี้และเป็นอัตราเร่งที่รวดเร็วที่สุดในการทำให้การเงินตึงตัว นับตั้งแต่เฟดเริ่มใช้อัตราเงินกองทุนเป็นเครื่องมือหลักใน ในช่วงต้นทศวรรษ 1990

แม้ว่า Waller จะไม่ให้คำมั่นว่าจะเพิ่มคะแนนเป็นพิเศษ แต่ความคิดเห็นของเขากลับมีน้ำเสียงที่ไม่ค่อยดีนัก ซึ่งบ่งชี้ว่าเขาจะสนับสนุนการเคลื่อนไหว 0.75 แต้ม เมื่อเทียบกับการเพิ่มครึ่งคะแนน

“จากข้อมูลทั้งหมดที่เราได้รับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุดของ FOMC ผมเชื่อว่าการตัดสินใจด้านนโยบายในการประชุมครั้งต่อไปของเราจะตรงไปตรงมา” เขากล่าว “เนื่องจากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ขณะนี้ไม่มีการแลกเปลี่ยนระหว่างวัตถุประสงค์การจ้างงานของเฟดกับวัตถุประสงค์ด้านอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นเราจะยังคงต่อสู้กับเงินเฟ้ออย่างจริงจังต่อไป

หากเฟดใช้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามในสี่ ก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงถึงช่วง 3%-3.25% Waller กล่าวว่าหากอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลงตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี Fed อาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ย “สูงกว่า 4%”

เขายังแนะนำให้เฟดหลีกหนีจากการให้ “แนวทางล่วงหน้า” เกี่ยวกับเส้นทางในอนาคตและปัจจัยที่จะเข้ามามีบทบาทในการกำหนดการเคลื่อนไหวเหล่านั้น

“ฉันเชื่อว่าคำแนะนำไปข้างหน้าเริ่มมีประโยชน์น้อยลงในขั้นตอนนี้ของวงจรกระชับ” เขากล่าว “การตัดสินใจในอนาคตเกี่ยวกับขนาดของการเพิ่มอัตราเพิ่มเติมและปลายทางสำหรับอัตรานโยบายในรอบนี้ควรกำหนดโดยข้อมูลที่เข้ามาและนัยต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และอัตราเงินเฟ้อเท่านั้น”

Waller ชี้ให้เห็นสัญญาณที่น่ายินดีว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงจากระดับสูงสุดในรอบกว่า 40 ปี

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ เพิ่มขึ้น 6.3% จากปีที่แล้วในเดือนกรกฎาคม – 4.6% ไม่รวมอาหารและพลังงาน นั่นยังดีกว่าเป้าหมายระยะยาว 2% ของธนาคารกลาง และวอลเลอร์กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อยังคง “แพร่หลาย” แม้ว่าจะมีการอ่อนตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้

นอกจากนี้ เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่าอัตราเงินเฟ้อดูอ่อนตัวลงเมื่อถึงจุดหนึ่งของปีที่แล้ว จากนั้นกลับสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจนถึงจุดที่ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี ณ จุดหนึ่ง

“ผลที่ตามมาของการถูกหลอกโดยอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงชั่วคราวอาจยิ่งใหญ่กว่านี้หากการพิจารณาผิดอีกครั้งสร้างความเสียหายต่อความน่าเชื่อถือของเฟด ดังนั้น จนกว่าฉันจะเห็นการปรับขึ้นราคาหลักที่มีความหมายและต่อเนื่องกัน ฉันจะสนับสนุนการดำเนินการขั้นสำคัญต่อไปเพื่อ กระชับนโยบายการเงิน” เขากล่าว

เอสเธอร์ จอร์จ ประธานเฟดแคนซัสซิตี้ กล่าวเมื่อวันศุกร์ สะท้อนถึงความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่ยังสนับสนุนแนวทางที่รอบคอบมากขึ้นในการกระชับนโยบาย

“แม้จะไม่น่าพอใจ แต่การชั่งน้ำหนักในอัตราดอกเบี้ยนโยบายสูงสุดน่าจะเป็นเพียงการเก็งกำไร ณ จุดนี้” เธอกล่าว

“เราจะต้องกำหนดแนวทางนโยบายของเราผ่านการสังเกตมากกว่าการอ้างอิงถึงแบบจำลองทางทฤษฎีหรือแนวโน้มก่อนเกิดโรคระบาด” จอร์จกล่าวเสริม “เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มที่ล่าช้าในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นต่อสภาพเศรษฐกิจที่แท้จริง สิ่งนี้โต้แย้งถึงความมั่นคงและความมุ่งมั่นเหนือความเร็ว”

จอร์จเป็นสมาชิกคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐเพียงคนเดียวที่ลงคะแนนคัดค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามในสี่ของเดือนมิถุนายน โดยสนับสนุนให้เลื่อนครึ่งคะแนนแทน แม้ว่าเธอจะลงคะแนนให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมก็ตาม