Wall Street คว้าชัยชนะอีกครั้งในขณะที่ Barr ของ Fed เปิดทางให้ผู้กำกับดูแลการธนาคารที่มีความอ่อนโยนมากขึ้น

การออกจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินชั้นนำของธนาคารกลางสหรัฐก่อนกำหนด ส่งผลให้มีเจ้าหน้าที่ที่เป็นมิตรกับอุตสาหกรรมเข้ามาทำหน้าที่แทน ซึ่งถือเป็นประโยชน์ล่าสุดสำหรับธนาคารในสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มมองโลกในแง่ดีหลังการเลือกตั้ง

ไมเคิล บาร์ รองประธานธนาคารกลางสหรัฐฝ่ายกำกับดูแล กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่าเขาวางแผนที่จะลาออกจากตำแหน่งภายในเดือนหน้า เพื่อหลีกเลี่ยงการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยืดเยื้อกับฝ่ายบริหารของทรัมป์ ซึ่งสร้างภาระหนักในการขอให้ถอดถอนเขาออก

การประกาศดังกล่าวเป็นการพลิกกลับจากความคิดเห็นก่อนหน้านี้ของ Barr เกี่ยวกับเรื่องนี้ ยุติบทบาทกำกับดูแลของเขาเร็วกว่าที่วางแผนไว้ประมาณ 18 เดือน นอกจากนี้ยังขจัดอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นต่อวาระการยกเลิกกฎระเบียบของโดนัลด์ ทรัมป์

ธนาคารและหุ้นทางการเงินอื่นๆ เป็นหนึ่งในผู้ชนะรายใหญ่หลังการเลือกตั้งของทรัมป์ในเดือนพฤศจิกายน จากการคาดเดาว่ากฎระเบียบที่ผ่อนคลายลงและกิจกรรมข้อตกลงที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการควบรวมกิจการ กำลังดำเนินไป สัปดาห์หลังจากชัยชนะของเขา ทรัมป์ได้เลือกสก็อตต์ เบสเซนท์ ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นตัวเลือกของเขาให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง

ทรัมป์ยังไม่ได้เสนอชื่อหน่วยงานกำกับดูแลธนาคารรายใหญ่ 3 แห่ง ได้แก่ Federal Deposit Insurance Corp., สำนักงานควบคุมสกุลเงิน และสำนักงานคุ้มครองทางการเงินของผู้บริโภค

ขณะนี้ ด้วยการลาออกของ Barr ภาพลักษณ์ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับกฎระเบียบของธนาคารที่กำลังเข้ามาก็กำลังก่อตัวขึ้น

ทรัมป์จำกัดให้เลือกหนึ่งในสองผู้ว่าการเฟดของพรรครีพับลิกันเป็นรองประธานกำกับดูแล ได้แก่ มิเชล โบว์แมน หรือคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์

Waller ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น ในขณะที่ Bowman ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอความคิดเห็นในทันที

Bowman ซึ่งมีชื่อปรากฏอยู่ในรายชื่อสั้นๆ สำหรับบทบาทการบริหารของทรัมป์ที่เป็นไปได้ และถือเป็นผู้นำแถวหน้า ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ถึงความพยายามของ Barr ที่จะบังคับให้ธนาคารอเมริกันถือเงินทุนมากขึ้น ซึ่งเป็นข้อเสนอที่เรียกว่า Basel III Endgame

“แนวทางการกำกับดูแลที่เราใช้ล้มเหลวในการพิจารณาหรือส่งมอบข้อเสนอที่สมเหตุสมผล ซึ่งสอดคล้องกับข้อตกลงบาเซิลเดิม แต่ยังเหมาะสมกับลักษณะเฉพาะของระบบธนาคารของสหรัฐฯ” โบว์แมนกล่าวในสุนทรพจน์เมื่อเดือนพฤศจิกายน

Bowman อดีตนายธนาคารชุมชนและกรรมาธิการธนาคารแคนซัสอาจดำเนินการ “ปฏิรูปที่เป็นมิตรต่ออุตสาหกรรม” ในประเด็นที่กระทบกระเทือนต่อธนาคารหลายประการ ตามที่ Alexandra Steinberg Barrage อดีตผู้บริหาร FDIC และหุ้นส่วนของ Troutman Pepper Locke กล่าว

ซึ่งรวมถึงสิ่งที่ผู้บริหารธนาคารเรียกว่ากระบวนการทดสอบความเครียดของเฟดที่ทึบแสง ระยะเวลาดำเนินการนานสำหรับการอนุมัติการควบรวมกิจการ และสิ่งที่นายธนาคารกล่าวว่าบางครั้งเป็นการสอบธนาคารที่เป็นความลับที่ไม่ยุติธรรม Barrage กล่าว

เมื่อพูดถึง Basel Endgame ซึ่งประกาศครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม 2023 ก่อนที่จะมีการเปิดตัวข้อเสนอแบบลดทอนลงเมื่อปีที่แล้ว ตอนนี้มีแนวโน้มมากขึ้นว่ารูปแบบขั้นสุดท้ายจะอ่อนโยนต่ออุตสาหกรรมมากขึ้น เมื่อเทียบกับเวอร์ชันที่จะบังคับให้ธนาคารขนาดใหญ่ต้อง ระงับเงินทุนหลายหมื่นล้านดอลลาร์

Barr เป็นผู้นำความพยายามระหว่างหน่วยงานในการร่าง Basel Endgame ที่ครอบคลุม ซึ่งเวอร์ชันเริ่มต้นจะช่วยเพิ่มความต้องการเงินทุนสำหรับธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ประมาณ 19% ตอนนี้ Barrage และคนอื่นๆ ได้เห็นเวอร์ชันสุดท้ายที่ยุ่งยากน้อยกว่ามาก

“ การแทนที่ของ Barr ยังคงสามารถทำงานร่วมกับหน่วยงานอื่น ๆ เพื่อเสนอกฎ B3 Endgame ใหม่ แต่เราคิดว่าข้อเสนอดังกล่าวจะเป็นทุนที่เป็นกลางทั่วทั้งอุตสาหกรรม” Brian Gardner นักวิเคราะห์ของ Stifel กล่าวเมื่อวันจันทร์ในบันทึกย่อ “โบว์แมนโหวตไม่เห็นด้วยกับข้อเสนอปี 2023 และเราคาดว่าเธอจะนำการเขียนใหม่ของ B3 ไปในทิศทางที่แตกต่างออกไป”

หากในที่สุดผู้ให้กู้เอาชนะความพยายามในการบังคับให้พวกเขาถือทุนมากขึ้น นั่นจะช่วยให้พวกเขาเพิ่มการซื้อหุ้นคืน ท่ามกลางการใช้เงินที่เป็นไปได้อื่น ๆ

หุ้นของธนาคารมีการซื้อขายที่สูงขึ้นในวันจันทร์หลังจากการประกาศของ Barr โดยดัชนี KBW Bank เพิ่มขึ้นมากถึง 2.4% ในระหว่างเซสชั่น ซิตี้กรุ๊ป และ มอร์แกน สแตนลีย์ซึ่งต่างก็พาดหัวข่าวเกี่ยวกับประเด็นด้านกฎระเบียบในปีที่แล้ว เป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีกำไรมากที่สุดในแต่ละวัน โดยแต่ละรายเพิ่มขึ้นมากกว่า 2%

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Barr ไม่ได้ลาออกจากบทบาทของเขาในฐานะหนึ่งในเจ็ดผู้ว่าการเฟด ซึ่งยังคงรักษาความได้เปรียบ 4-3 ในปัจจุบันของผู้ได้รับการแต่งตั้งจากพรรคเดโมแครตในคณะกรรมการเฟด ตามที่ Brian Graham ผู้ร่วมก่อตั้ง Klaros Group กล่าว

“การลาออกจากตำแหน่งรองประธานของ Barr ในขณะที่ยังเป็นผู้ว่าการรัฐอยู่นั้น ถือเป็นเรื่องฉลาดมาก” เกรแฮมกล่าว “มันจะรักษาสมดุลของอำนาจสำหรับการลงคะแนนเสียงของคณะกรรมการเป็นเวลาประมาณหนึ่งปี และจำกัดทางเลือกในการเข้ามาแทนที่ผู้ที่ดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการในปัจจุบัน”