Walgreens Boots Alliance ได้รับผลกำไรหลังจากทำการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจครั้งใหญ่

วันนี้ Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ:) ประกาศการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์หลายชุด โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของหุ้น

ผู้ดำเนินการเครือข่ายร้านขายยาค้าปลีกรายใหญ่ได้ประกาศลดเงินปันผลรายไตรมาสลง 48% เหลือ 25 เซนต์ต่อหุ้น การตัดสินใจดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มกระแสเงินสด และสนับสนุนการลงทุนในโครงการริเริ่มการเติบโตที่ยั่งยืนภายในธุรกิจร้านขายยาและการดูแลสุขภาพ นี่ถือเป็นการตัดเงินปันผลครั้งแรกของบริษัทในรอบเกือบห้าทศวรรษ

นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารของบริษัทกล่าวว่า พวกเขากำลังประเมินทางเลือกเชิงกลยุทธ์ทั้งหมดเพื่อขับเคลื่อนมูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะยาวที่ยั่งยืน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ช่วยชดเชยความอ่อนแอจากการลดเงินปันผล

WBA เป็นหนึ่งในผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในธุรกิจร้านขายยาค้าปลีก โดยมีสาขาประมาณ 12,500 แห่งทั่วสหรัฐอเมริกา ยุโรป และละตินอเมริกา

หุ้นเพิ่มขึ้น 3% ในการซื้อขายช่วงต้นวันพฤหัสบดี

WBA ดำเนินการอย่างไรในไตรมาส 1 ปี 2567

WBA ประกาศการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ครั้งสำคัญร่วมกับการเปิดเผยผลประกอบการประจำไตรมาสแรก โดยรวมแล้ว บริษัทรายงานผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้สำหรับไตรมาสแรก โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 66 เซนต์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์โดยเฉลี่ยที่ 62 เซนต์ ยอดขายรวมของบริษัทในไตรมาสนี้อยู่ที่ 36.71 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของ Street ที่ 35.04 พันล้านดอลลาร์

ยอดขายของ Walgreens Boots ในสหรัฐอเมริกาสูงถึง 28.94 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าตัวเลขประมาณการที่ 27.56 พันล้านดอลลาร์ ในระดับสากล Walgreens Boots มียอดขายที่แข็งแกร่ง โดยรายงานมูลค่า 5.83 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเหนือกว่าที่ประมาณการไว้ที่ 5.53 พันล้านดอลลาร์เช่นกัน

“WBA ส่งมอบผลประกอบการไตรมาสแรกทางการเงินที่สอดคล้องกับความคาดหวังโดยรวม ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการดำเนินการที่มีระเบียบวินัยในสภาพแวดล้อมที่ท้าทายของผู้บริโภค” ทิม เวนท์เวิร์ธ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าว

“เราภูมิใจที่ได้เป็นพันธมิตรที่เชื่อถือได้และเป็นอิสระในการให้บริการด้านสุขภาพแก่ผู้คนนับล้าน และเราจะใช้ประโยชน์จากสถานะในท้องถิ่นที่สะดวกสบายของเราในการมีส่วนร่วมกับผู้ป่วย และช่วยให้ผู้จ่ายเงิน ผู้ให้บริการ และบริษัทยาบรรลุผลลัพธ์ด้านสุขภาพที่ดีขึ้นด้วยต้นทุนที่เอื้อมถึง”

ซีอีโอยังเน้นย้ำถึงค่าใช้จ่ายหลังหักภาษีจำนวน 278 ล้านดอลลาร์สำหรับการปรับมูลค่ายุติธรรมของอนุพันธ์ล่วงหน้าแบบชำระล่วงหน้าแบบผันแปรที่เกี่ยวข้องกับการสร้างรายได้จากหุ้น Cencora รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 687 ล้านดอลลาร์

เงินสดสุทธิที่ใช้สำหรับกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 281 ล้านดอลลาร์ โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเผชิญกับผลกระทบด้านลบ เนื่องจากคาดว่าจะมีการสร้างสินค้าคงคลังในช่วงเทศกาลวันหยุดของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ตลอดจนกำหนดเวลาในการชำระคืนผู้จ่ายเงิน

กระแสเงินสดอิสระสะท้อนมูลค่าติดลบ 788 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 671 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว โดยมีสาเหตุหลักมาจากการค่อยๆ หมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนและกำไรที่ลดลง รายจ่ายฝ่ายทุนก็ลดลง 104 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

แม้ว่า FQ1 จะเอาชนะได้ แต่ Walgreens Boots ก็ยังคงรักษาคำแนะนำ EPS ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปีไว้ที่ 3.20 ถึง 3.50 ดอลลาร์ แม้ว่าจะเผชิญกับความท้าทายต่างๆ เช่น การขายที่ลดลงและส่วนแบ่งการเช่ากลับ อัตราภาษีที่สูงขึ้น และการมีส่วนร่วมของ COVID-19 ที่ลดลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเติบโตของกำไรพื้นฐาน

ฉันทามติสำหรับกำไรต่อหุ้นในปีงบประมาณอยู่ที่ 3.33 ดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทตั้งเป้าที่จะคุ้มทุนจาก EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับภาคส่วนการดูแลสุขภาพในสหรัฐฯ ในปีปัจจุบัน

CEO คนใหม่ผลักดันให้มีการประเมินตัวเลือกเชิงกลยุทธ์

นอกจากนี้ WBA ยังได้ประกาศการประเมินทางเลือกเชิงกลยุทธ์ทั้งหมด โดยมุ่งเน้นไปที่การปรับต้นทุนอย่างรวดเร็วและกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้น การดำเนินการจ่ายเงินปันผลสอดคล้องกับเป้าหมายในการเพิ่มกระแสเงินสดและเปลี่ยนเส้นทางเงินทุนไปสู่ความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์

“เรากำลังประเมินทางเลือกเชิงกลยุทธ์ทั้งหมดเพื่อขับเคลื่อนมูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะยาวอย่างยั่งยืน โดยมุ่งเน้นไปที่การดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อปรับขนาดต้นทุนให้เหมาะสม และเพิ่มกระแสเงินสด ด้วยแนวทางที่สมดุลในลำดับความสำคัญของการจัดสรรเงินทุน” ซีอีโอกล่าวเสริม

การลดเงินปันผลทำให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของ WBA ลดลงอย่างมาก ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 3.9% ตามราคาปิดของวันพุธ ก่อนหน้านี้บริษัทให้ผลตอบแทนมากกว่า 7% ซึ่งทำให้เป็นหุ้นปันผลที่จ่ายสูงที่สุดในจีน ตามข้อมูลของ CNBC

การตัดสินใจลดการจ่ายเงินปันผลและดำเนินการทบทวนเชิงกลยุทธ์เกิดขึ้นพร้อมกับ Wentworth ซึ่งได้รับการแต่งตั้งให้เป็น CEO ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ซึ่งทำงานเพื่อนำทางบริษัทผ่านสถานการณ์ที่ท้าทาย

“ประวัติที่แข็งแกร่งของ (ของ Wentworth) ในการให้บริการด้านการดูแลสุขภาพควรเป็นฐานที่มั่นคงสำหรับการทำความเข้าใจความแตกต่างเล็กน้อยที่ (Walgreens) กำลังดำเนินการอยู่” Lisa Gill นักวิเคราะห์ของ JP Morgan เขียนในบันทึกของลูกค้า

WBA แต่งตั้ง Wentworth เป็นซีอีโอในการดำเนินการเชิงกลยุทธ์โดยมีเป้าหมายเพื่อพลิกกลับผลกำไรที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ Wentworth ซึ่งมีประสบการณ์เป็นผู้นำด้านการดูแลสุขภาพเกือบสามทศวรรษ มาร่วมงานกับบริษัทในช่วงเวลาที่ท้าทาย การกระทำในวันนี้น่าจะเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะยาว

Walgreens พบว่าหุ้นของบริษัทลดลง 30% ในปีที่แล้ว เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความต้องการผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับโควิดที่ลดลง อัตราการชำระเงินคืนร้านขายยาที่ลดลง การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ค้าปลีกออนไลน์ ความไม่สงบด้านแรงงานในหมู่พนักงานร้านขายยาในฤดูใบไม้ร่วง และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทาย

บริษัทระบุว่าความต้องการยาและวัคซีนลดลงเนื่องมาจากฤดูกาลไวรัสทางเดินหายใจที่ลดน้อยลงในฤดูใบไม้ร่วงนี้ นอกจากนี้ บริษัทยังเน้นย้ำถึงการพิจารณากำหนด Medicaid ใหม่ ซึ่งเป็นการประเมินอย่างสม่ำเสมอที่ดำเนินการโดยหน่วยงาน Medicaid ของแต่ละรัฐ เพื่อประเมินคุณสมบัติอย่างต่อเนื่องของผู้รับผลประโยชน์สำหรับความคุ้มครอง

สรุป

หุ้นของ Walgreens เพิ่มขึ้นในการซื้อขายช่วงต้นของ Thursdayrday หลังจากการเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรก ซึ่งสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์โดยเฉลี่ย ในขณะเดียวกัน เครือร้านขายยาได้ดำเนินการลดการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสลงอย่างมาก โดยลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเหลือ 25 เซนต์ต่อหุ้น

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยการประกาศกระบวนการทบทวนเชิงกลยุทธ์ ซึ่งมักจะเป็นผลดีต่อหุ้น เนื่องจากอาจรวมถึงการขายธุรกิจทันที

***

Shane Neagle เป็น EIC ของ The Tokenist ตรวจสอบจดหมายข่าวฟรีของ The Tokenist การเงินห้านาทีสำหรับการวิเคราะห์รายสัปดาห์เกี่ยวกับแนวโน้มทางการเงินและเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด