เมื่อวานเป็นวันที่ยากลำบากสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงทุกด้าน เรากำลังเห็นการคลี่คลายของการซื้อขายแบบ Carry Trade ทั่วโลกใน . การพัฒนานี้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผู้ซื้อขายที่กระจายความผันผวนและผู้ขาย CTA กลับมาใช้งานอีกครั้ง
เมื่อตั้งชื่อสกุลเงินแล้ว เงินเยนของญี่ปุ่นก็แข็งค่าขึ้นตามปริมาณ
ญี่ปุ่นเป็นผู้เล่นรายเดียวในโลกที่พัฒนาแล้วที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 1% เป็นเวลานานที่สุด เกมนั้นจบลงแล้ว และตอนนี้ความกังวลกำลังเพิ่มขึ้นว่า BOJ อาจเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ปัญหาคือตอนนี้ดูเหมือนว่าพันธบัตรต้องการที่จะขึ้นไปสูงกว่าระดับปัจจุบันที่ประมาณ 1.07%
แต่เนื่องจาก JGB อายุ 10 ปีมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและอาจเพิ่มขึ้นได้ สเปรดระหว่าง JGB อายุ 10 ปีและ JGB อายุ 10 ปีจึงลดลง ยกเว้นแต่ว่าจนถึงวันที่ 8 กรกฎาคม USD/JPY ยังคงเพิ่มขึ้นแม้ว่าสเปรดของอัตราจะเคลื่อนตัวลง ซึ่งทำให้เกิดความแตกต่างอย่างมาก ตอนนี้ช่องว่างกำลังปิดลง แต่จาก “ขากรรไกร” ที่เปิดขึ้น USD/JPY อาจลดลงได้อีก
ค่าเงินเยนพุ่งส่งสัญญาณขาลงต่อหุ้น
ดังนั้น เรื่องนี้จึงสร้างปัญหาเล็กน้อย และหากสเปรดของอัตราดอกเบี้ยยังคงหดตัว เกมก็จะจบลง รวมถึงการซื้อขายแบบ short carry trade ของเงินเยนก็เช่นกัน ซึ่งอาจหมายความว่าการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นทั่วโลกก็จบลงเช่นกัน เป็นเรื่องบังเอิญหรือไม่ที่ค่าเงินเยนจะขยับสูงขึ้นและซ้อนทับกันอย่างสวยงามบนแผนภูมิตั้งแต่ต้นปี 2023?
เป็นเรื่องบังเอิญหรือไม่ที่ทั้งในยุโรปและประเทศต่างๆ ได้ทำการค้าขายกันอย่างใกล้ชิดในช่วงเวลาเดียวกัน ฉันไม่มีคำตอบ แต่คำตอบนั้นบอกเราว่าเราควรให้ความสนใจ เพราะเป็นเช่นนั้น และมีโอกาสที่กระบวนการคลี่คลายนี้จะใกล้ถึงจุดเริ่มต้นมากกว่าจุดสิ้นสุด หากเฟดอยู่ในช่วงก่อนรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ย BOJ ไม่เพียงแต่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปเท่านั้น แต่ยังถอนตัวจากโครงการซื้อพันธบัตรอีกด้วย ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้จะต้องหดตัวลงอีกมาก
อย่างไรก็ตาม การขายชอร์ตเงินเยนและซื้อ , , , คุณสามารถตั้งชื่อมันเองเพื่อซื้อหุ้น ดูเหมือนจะเป็นวิธีการกู้ยืมที่ถูกจริงๆ
ปัญหาใหญ่กว่าก็คือ ตลาดมีการเอียงไปทางขาขึ้นอย่างหนักมากจนไม่มีใครพร้อมที่จะเทขายอย่างรวดเร็ว เช่นเดียวกับดัชนีความสัมพันธ์โดยนัยระยะเวลา 1 เดือนที่ปิดตัวต่ำกว่า 3 ในวันที่ 12 กรกฎาคม ขณะที่ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงได้เข้าสู่ระดับที่น่าโง่เขลา
ในขณะนี้ ดัชนีความสัมพันธ์โดยนัย 1 เดือนกลับมาอยู่ที่มากกว่า 15 อีกครั้ง นั่นคือเหตุผลที่พวกเขาบอกว่าบันไดเลื่อนขึ้นและลิฟต์ลง สิ่งต่างๆ เกิดขึ้นเร็วขึ้นมากเมื่อกระบวนการลดหนี้เริ่มต้นขึ้น แต่ถึงแม้จะอยู่ที่ 15 สิ่งนี้ก็ยังต่ำเกินไปและอาจสูงขึ้นจากจุดนี้ เนื่องจากผลกระทบตามฤดูกาลของการซื้อขายแบบกระจายความผันผวนคลี่คลายลง
ในขณะเดียวกัน กำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดของรูปแบบลิ่มขาขึ้น และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันอาจเป็นระดับที่ต้องจับตามอง การทะลุลงอย่างมีนัยสำคัญของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน บ่งชี้ถึงการพังทลายของแนวโน้มขาขึ้นจากจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม และที่สำคัญกว่านั้น ลิ่มขาขึ้นที่ทะลุลงสู่ด้านล่าง พร้อมกับการพลิกกลับจากการชุมนุมในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
