- คำปราศรัยที่หยาบคายจากเจ้าหน้าที่ BoJ ควบคู่ไปกับการพิมพ์ CPI หลักของสหรัฐฯ ที่อ่อนลงสำหรับเดือนธันวาคม ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นชั่วคราวเมื่อเทียบกับเงินเยน
- ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน 10 ปีชั้นนำของธนบัตรสหรัฐฯ เทียบกับธนบัตรได้ทำให้เกิดภาวะพังทลายลง
- แนวโน้มขาขึ้นระยะกลางของ USD/JPY ตั้งแต่วันที่ 16 กันยายน 2024 ที่ต่ำนั้นมีความเสี่ยงในการกำหนดลำดับการลดลงเชิงแก้ไขที่อาจเกิดขึ้นหลายสัปดาห์
- ดูแนวต้านสำคัญระยะกลางที่ 158.35/80 สำหรับ USD/JPY
นับตั้งแต่เริ่มต้นปีใหม่ ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับไตรมาสสุดท้าย (ไตรมาสที่ 4) ปี 2567 เริ่มผ่อนคลายลง
รูปที่ 1: ผลการดำเนินงานปีต่อปีของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก ณ วันที่ 16 มกราคม 2025 (ที่มา: TradingView)
จากผลการดำเนินงานย้อนหลัง ณ วันพฤหัสบดีที่ 16 มกราคม ประสิทธิภาพของเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับเงินเยน เมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศที่พัฒนาแล้วหลักอื่นๆ เนื่องจาก USD/JPY ร่วงลง -0.77% (ดูรูปที่ 1) .
ในสัปดาห์นี้ คำปราศรัยจากผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) อุเอดะ และรองผู้อำนวยการฮิมิโนะ ได้กล่าวถึงคำพูดให้กำลังใจเกี่ยวกับแนวโน้มเชิงบวกที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นต่อบริษัทญี่ปุ่นที่ขึ้นเงินเดือนพนักงานเมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม
ข้อสังเกตเชิงบวกเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้างในญี่ปุ่นได้ส่งสัญญาณถึงโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายครั้งต่อไปของ BoJ ซึ่งจะสรุปในวันศุกร์ที่ 24 มกราคม ซึ่งจะทำให้โมเมนตัมขาขึ้นก่อนหน้านี้ของ USD/JPY อ่อนลง ควบคู่ไปกับการพิมพ์หลักในสหรัฐฯ สำหรับเดือนธันวาคมที่ผ่อนคลายลง เป็น 3.2% y/y จากการพิมพ์เดือนพฤศจิกายนที่ 3.3% และต่ำกว่าการคาดการณ์เล็กน้อยที่ 3.3%
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในระยะยาวหดตัวมากกว่า JGB
รูปที่ 2: ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน 10 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ/JGB ด้วย USD/JPY ณ วันที่ 16 มกราคม 2025 (ที่มา: TradingView)
อัตราผลตอบแทนส่วนต่างระหว่าง และ (JGB) มีการเคลื่อนไหวที่สัมพันธ์โดยตรงกับ USD/JPY (ดูรูปที่ 2)
จากการสังเกตที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของส่วนต่างอัตราผลตอบแทน 10 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เทียบกับ JGB มีช่วงเวลานำเหนือ USD/JPY ซึ่งส่วนต่างอัตราผลตอบแทนลดลงเล็กน้อยในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2024 และทะลุต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันหลังจากนั้น 20 พฤศจิกายน 2024.
การเคลื่อนไหวที่ลดลงก่อนหน้านี้ของส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างธนบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เหนือ JGB มีลำดับความสำคัญเหนือกว่า USD/JPY ในระยะกลางที่ลดลง 7% ตั้งแต่วันที่ 14 พฤศจิกายน 2024 ถึง 2 ธันวาคม 2024
ขณะนี้ มีการตรวจพบความเคลื่อนไหวขาลงที่คล้ายกันของส่วนต่างอัตราผลตอบแทน 10 ปีของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เทียบกับ JGB ตั้งแต่วันที่ 13 มกราคม 2025 ถึง 14 มกราคม 2025 โดยที่อัตราผลตอบแทนพรีเมี่ยมของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลงจาก 3.6% เป็น 3.7% และทะลุระดับต่ำกว่า 20- ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของวัน ณ เวลาที่เขียนนี้
ดังนั้น หากอัตราผลตอบแทนส่วนต่างระหว่างธนบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เหนือ JGB ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง USD/JPY อาจเห็นแรงกดดันด้านลบเพิ่มเติม
ตรวจพบโมเมนตัมหยาบคาย
รูปที่ 3: USD/JPY ระยะกลางและช่วงแนวโน้มหลัก ณ วันที่ 16 มกราคม 2025 (ที่มา: TradingView)
ตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI รายวันของ USD/JPY กะพริบบนเงื่อนไขความแตกต่างแบบหมีล่าสุดในภูมิภาคที่มีการซื้อมากเกินไปตั้งแต่วันที่ 8 มกราคม 2025 และเพิ่งทะลุระดับต่ำกว่า 50 ในขณะที่เขียนบทความนี้
ข้อสังเกตเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางจากระดับต่ำสุดในวันที่ 16 กันยายน 2024 ที่ 139.58 ตกอยู่ในอันตรายจากการกำหนดลำดับการลดลงเชิงแก้ไขหลายสัปดาห์ที่อาจเกิดขึ้น
ดูแนวต้านสำคัญระยะกลางที่ 158.35/80 และการทะลุต่ำกว่า 152.90 (รวมถึงเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันด้วย) อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับลดลงเพื่อแสดงแนวรับระยะกลางถัดไปที่ 149.30 และ 144.80 (ดูรูปที่ 3)
ในทางกลับกัน การกวาดล้างที่สูงกว่า 158.80 จะทำให้สถานการณ์หมีเป็นโมฆะเนื่องจากการบีบตัวขึ้นเพื่อทดสอบแนวต้านหลักที่ 160.30/161.70 ใหม่
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
