ตลาด FX อยู่ในรูปแบบการถือครองก่อนภาษีซึ่งกันและกันในสัปดาห์หน้าจากสหรัฐอเมริกา Europhoria ล่าสุดบางส่วนกำลังจางหายไปและวันนี้อาจเห็นความเสี่ยงข้อเสียจากแถลงการณ์ฤดูใบไม้ผลิ ที่อื่นธนาคารแห่งชาติเช็กคาดว่าจะมีอัตราที่ 3.75%และตลาดตุรกีเริ่มตั้งถิ่นฐานหลังจากความผันผวนของสัปดาห์ที่แล้วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
USD: รูปแบบการถือครอง
ได้รับการสนับสนุนบางอย่างภายใต้ 104.00 ได้รับความช่วยเหลือจากความมั่นคงมากขึ้นในตลาดสินทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ได้ย้อนกลับไปประมาณ 40% ของการสูญเสียในปีนี้ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากมุมมองที่ว่าอัตราภาษีรอบต่อไปของวอชิงตันเนื่องจากวันที่ 2 เมษายนอาจจะผ่อนปรนหรือเลือกได้อีกเล็กน้อย
แน่นอนว่านี่เป็นเป้าหมายที่เคลื่อนไหว แต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการบริหารจะจดบันทึกความกระตือรือร้นในการจุ่มและสิ่งที่อาจหมายถึงแนวโน้มการเติบโตที่กว้างขึ้นหากผู้บริโภคสหรัฐตัดสินใจที่จะประหยัดมากขึ้นในที่สุด
การประกาศภาษีในสัปดาห์หน้าจะต้องมีการเห็นในบริบทของแผนประเภท Mar-A-Lago ใด ๆ สำหรับการปรับโครงสร้างระบบการซื้อขายทั่วโลก ความเข้าใจที่สำคัญในแผนนี้คือการชุมนุมในขั้นต้นที่ด้านหลังของภาษีเพื่อให้ความคุ้มครองแก่ผู้บริโภคสหรัฐ นี่อาจเป็นกรณีนี้หากอัตราภาษีมีความก้าวร้าวมากพอกับสหภาพยุโรปและจีน – กลุ่มการค้าที่ใหญ่ที่สุดสองกลุ่มที่มีส่วนเกินขนาดใหญ่กับสหรัฐอเมริกา
อย่างไรก็ตามในระหว่างนั้นคาดว่าเงินดอลลาร์จะทำการค้าในช่วงที่ค่อนข้างแน่นขณะที่ยังได้รับการสนับสนุนเล็กน้อยจากการพูดของเฟดชี้ให้เห็นว่าไม่เร่งรีบสำหรับการลดอัตราต่อไป นอกจากนี้เรายังบอกด้วยว่าหากสหรัฐฯเข้าสู่สถานการณ์ที่เหมือน Stagflation ใด ๆ เงินดอลลาร์จะรั้นกับสกุลเงินกิจกรรม
DXY ควรซื้อขายช่วงการซื้อขาย 104.00-104.50 อย่างแน่นหนาโดยมีความเสี่ยงสูงหากสเตอร์ลิงที่อ่อนแอกว่าจะลดสกุลเงินในยุโรปในวันนี้
EUR: ความเสี่ยงด้านภาษีดูต่ำกว่าราคา
หลังจากครึ่งแรกของเดือนที่รุนแรงตลาดก็สงบลง ความผันผวนของการซื้อขายหนึ่งเดือนลดลงเหลือ 7% จาก 9% และหนึ่งสัปดาห์ลดลงต่ำกว่า 8% จากที่สูงกว่า 11%
ความมั่นคงในตลาดสินทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้รับการช่วยเหลืออย่างแน่นอนเช่นเดียวกับการคิดใหม่เกี่ยวกับการกระตุ้นทางการเงินใหม่หรือการใช้จ่ายด้านการป้องกันอย่างรวดเร็วเพื่อเพิ่มการเติบโตของยูโรโซน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงความผันผวนของเดือนนี้ตลาดยังคงราคาอัตราการลงจอดสำหรับรอบการผ่อนคลาย ECB ในเขต 1.75-2.00%-เช่นไม่มีการแก้ไขที่เพิ่มขึ้นอย่างมากที่นี่
อย่างไรก็ตามเราคิดว่าตลาดการเงินมีความเสี่ยงต่ำกว่าเงินยูโรจากข่าวภาษีในสัปดาห์หน้า สหภาพยุโรป (นำโดยประเทศเยอรมนี) ดำเนินการส่วนเกินทางการค้ากับสหรัฐฯและมีแนวโน้มว่าจะอยู่ใกล้กับประเทศจีนอยู่ในระดับแนวหน้าของการรีเซ็ตการค้าทั่วโลกของวอชิงตัน เรามีการคาดการณ์ 1.05 สำหรับ EUR/USD ภายในสิ้นไตรมาสที่สองที่ด้านหลังของเรื่องภาษี
EUR/USD ได้รับการสนับสนุนที่ 1.0765/70 และสามารถลากไปที่ 1.0730 หากปอนด์อ่อนตัวลงตามคำสั่งฤดูใบไม้ผลิของวันนี้
ที่อื่นในยุโรปทีมงานของเราคาดว่าธนาคารแห่งชาติเช็กจะออกจากอัตราที่ 3.75% ในวันนี้ก่อนที่จะส่งมอบการตัดครั้งสุดท้ายในเดือนพฤษภาคม Koruna ทำงานได้ดีและดูเหมือนว่าจะได้รับผลกำไรในวันนี้
GBP: นโยบายการคลังที่เข้มงวดมากขึ้นนโยบายการเงินที่หลวม
นายกรัฐมนตรีสหราชอาณาจักรราเชลรีฟส์มอบแถลงการณ์ฤดูใบไม้ผลิ 30 นาทีของเธอที่ 13CET ปมของเรื่องราวคือวิธีที่เธอจะลดการใช้จ่ายให้กับสหราชอาณาจักรเพื่อให้ได้กฎทางการคลัง การติดตามอย่างกว้างขวางในสื่อนั้นจำเป็นต้องใช้เวลาประมาณ 15 พันล้านปอนด์ในการใช้จ่ายผ่านสวัสดิการและการลดการใช้จ่ายของแผนกอื่น ๆ
นอกจากนี้ที่คาดไว้อย่างกว้างขวางจะเป็นการแก้ไขที่ลดลงของ OBR เพื่อประมาณการการเติบโต
ที่ซึ่งอันตรายต่อนายกรัฐมนตรีอยู่กับตลาดตราสารหนี้ หากการใช้จ่ายการใช้จ่ายนั้นมีความน่าเชื่อถือมากเกินไปที่จะน่าเชื่อถือหรือหากรัฐบาลแล่นเรือเข้าใกล้สายลมด้วยแผนการออกทองของมันมากเกินไปเราจะเห็นการขายซ้ำของมกราคมและสเตอร์ลิง
สำหรับการอ้างอิงฉันทามติในตลาดตราสารหนี้คืออุปทานทองสำหรับปีงบประมาณ 2565/26 จะอยู่ที่ประมาณ 302/304 พันล้านปอนด์โดยมีการประเมินว่าอาจกว้างถึง 320 พันล้านปอนด์ ด้วยอัตราผลตอบแทนที่อยู่ที่ 3.75% และคลังของสหรัฐที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าจำนวน 320 พันล้านปอนด์ใด ๆ (น่าจะประกาศประมาณ 1330Cet) จะกระทบสเตอร์ลิง
ในเวลาเดียวกันดูเหมือนว่าตลาดจะอยู่ในราคาที่ต่ำกว่านี้ในปีนี้ ราคาในตลาดเพียง 40bp ของการผ่อนคลายในขณะที่เราเห็นความเสี่ยงของการลด 25bp อีกสามครั้ง การบรรยายของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นและนโยบายการเงินควรเป็นลบ GBP/USD ดูมีความเสี่ยงที่ 1.2860 และอาจเป็น 1.2800 วันนี้
ลอง: กลับมาอย่างสงบ
ครั้งนี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเราเห็นการขายออกอย่างไม่เป็นระเบียบในการค้าพกพาที่ชื่นชอบในโลก-Lira ตุรกี ประมาณการแนะนำว่าเงินจากต่างประเทศสูงถึง $ 20 พันล้านที่ลงทุนในการค้าพกพาออกจาก Lira ขณะที่ถูกแทงสั้น ๆ 10-12% ก่อนที่เจ้าหน้าที่ตุรกีจะได้รับตลาดภายใต้การควบคุม
การแทรกแซงของ FX หนักและลองใช้การดำเนินการระบายสภาพคล่องโดยธนาคารกลางเพื่อสนับสนุน LIRA เช่นเดียวกับการกำกับผู้กู้ไปยังสถานที่ให้ยืมข้ามคืนซึ่งได้รับการยกระดับ 200bp เป็น 46% เมื่อถูกแทงมาถึง 75% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Try's One Month โดยนัยย่อมผ่านการส่งต่อตอนนี้ได้ลดลงถึง 48%-แต่ยังคงปิดระดับ 35% เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว
การขายออกใน Lira ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นเรื่องที่น่าตกใจสำหรับตลาดและแม้ว่าธนาคารกลางดูเหมือนว่าจะมี USD/ลองควบคุมอีกครั้งผลประโยชน์ทางการค้าที่ได้รับการต่ออายุนั้นไม่น่าจะรุนแรงเท่าที่เห็นในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สิ่งพิมพ์นี้จัดทำขึ้นโดยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการเฉพาะของผู้ใช้สถานการณ์ทางการเงินหรือวัตถุประสงค์การลงทุน ข้อมูลไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุนและการลงทุนคำแนะนำทางกฎหมายหรือภาษีหรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ อ่านเพิ่มเติม
โพสต์ต้นฉบับ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
