Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:) ทำได้อีกครั้งในรุ่นล่าสุด บริษัทสร้างความประทับใจให้กับตลาดด้วยผลประกอบการไตรมาส 4 โดยส่งหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันนั้น รายงานดังกล่าวถือเป็นไตรมาสที่ 14 ติดต่อกันของบริษัท ซึ่งสูงกว่าประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ปรับปรุงแล้ว
ราชาแห่งการผลิตชิปของโลกยังคงแสดงความแข็งแกร่ง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความต้องการเทคโนโลยีโหนดขั้นสูง ด้านล่างนี้ ฉันจะเจาะลึกรายละเอียดที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นของรายงาน และนำไปไว้ในบริบทของแนวโน้มโดยรวมของฉันเกี่ยวกับบริษัทผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวัน หรือที่รู้จักในชื่อ TSMC
หุ้น TSMC เพิ่มขึ้นจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง
โดยรวมแล้ว รายงานของ TSMC เต็มไปด้วยพัฒนาการเชิงบวก ซึ่งรวมถึงรายได้ที่เพิ่มขึ้น 37% จากไตรมาส 4 ปี 2566 และเพิ่มขึ้นกว่า 14% จากไตรมาส 3 ปี 2567 นอกจากนี้ บริษัทยังขยายอัตรากำไรอย่างมีนัยสำคัญทั้งจากปีก่อนและจากไตรมาสก่อน สิ่งที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษคืออัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 740 จุดในปี 2566 การขายโหนดขั้นสูงซึ่งอธิบายถึงเวเฟอร์ที่ผลิตโดยใช้เจ็ดนาโนเมตร (นาโนเมตร) หรือเทคโนโลยีที่เล็กกว่านั้นมีความสำคัญ
ชิปนาโนเมตรที่ต่ำกว่าสามารถทำงานขั้นสูงได้มากขึ้น เนื่องจากทรานซิสเตอร์จำนวนมากสามารถวางบนพื้นผิวเดียวกันได้ สิ่งนี้จะเพิ่มพลังการคำนวณในขณะเดียวกันก็ขับเคลื่อนการใช้พลังงานอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น เทคโนโลยีเจ็ดนาโนเมตรและเล็กกว่าเหล่านี้ส่วนใหญ่ทับซ้อนกับกรณีการใช้งานปลายทางของการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ตลอดทั้งปี ยอดขาย HPC คิดเป็น 51% ของรายได้ทั้งหมด และมีอัตราการเติบโตสูงสุดที่ 58%
เช่นเดียวกับหลายๆ บริษัทที่มีความคาดหวังสูงอยู่เบื้องหลัง การเอาชนะประมาณการเพียงอย่างเดียวมักไม่เพียงพอที่จะทำให้หุ้นพุ่งขึ้น การให้คำแนะนำในอนาคตที่แข็งแกร่งก็มีความสำคัญเช่นกัน สำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2025 TSMC ก็ทำเครื่องหมายในช่องนั้นด้วย แม้ว่าจะเห็นรายได้และอัตรากำไรหดตัวอย่างเห็นได้ชัดจากไตรมาสที่ 4 แต่ตัวเลขยังคงเกินความคาดหมาย การชะลอตัวส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการสมาร์ทโฟนที่ต่ำตามฤดูกาลหลังช่วงวันหยุด
แม้ว่าผลประกอบการทางการเงินของบริษัทไม่น่าจะพุ่งสูงเหมือนในปี 2567 แต่ TSMC ก็ยังคงคาดหวังว่าจะมีปีที่ดีมากในปี 2568
บริษัทเห็นการเติบโตของรายได้ในช่วงกลางทศวรรษที่ 20 นอกจากนี้ยังเห็นรายได้จากตัวเร่ง AI เพิ่มขึ้นสองเท่าในปีหลังจากที่พวกเขาเพิ่มขึ้นสามเท่าในปี 2567
การทำลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ: สหรัฐอเมริกากับจีน
ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดประการหนึ่งที่หลายคนชี้ให้เห็นเกี่ยวกับ TSMC คือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน สหรัฐฯ ได้ใช้ความพยายามอย่างแข็งขันในการจำกัดการเข้าถึงเทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงของจีน โดยกำหนดให้มีการสั่งห้ามผลิตภัณฑ์บางอย่างในประเทศ เมื่อวันที่ 15 มกราคม ประธานาธิบดีไบเดนออกมาตรการควบคุมเพิ่มเติมเพื่อป้องกันไม่ให้ชิปขั้นสูงหลุดมือของจีน ดูเหมือนว่าจะเป็นความเสี่ยงที่สำคัญในระยะสั้นแม้ว่าฝ่ายบริหารของ TSMC จะมองข้ามผลกระทบเพียงเล็กน้อยก็ตาม
โจนาห์ เฉิง ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้ก่อตั้ง J และ J Investment มองว่ากฎใหม่นี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อธุรกิจของ TSMC เขาประมาณการว่าพวกเขาจะมีผลกระทบอย่างน้อย 7% ต่อรายได้ของ TSMC เนื่องจากมีข้อจำกัดเกี่ยวกับชิปยานยนต์ด้วย หากการควบคุมขยายไปยังชิปการขุด bitcoin ผลกระทบนั้นอาจสูงถึง 15% ในทางกลับกัน TSMC ระบุว่ารายได้ของบริษัทเพียง 12% มาจากประเทศจีนในปี 2023 อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างทางบัญชีส่งผลกระทบต่อสิ่งที่บริษัทนับเป็นรายได้จากบางประเทศ อาจแตกต่างจากวิธีที่นักวิเคราะห์คำนวณตัวเลข
เป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะเห็นว่า TSMC มีรายได้จากจีนกี่เปอร์เซ็นต์ในรายงานประจำปีฉบับถัดไป ซึ่งก็คือการยื่นแบบ 20-F รายงานนี้น่าจะออกมาในช่วงกลางเดือนเมษายน ในการเรียกผลประกอบการ ฝ่ายบริหารของ TSMC น่าจะบรรเทาความกลัวบางประการเกี่ยวกับความเสี่ยงนี้ได้ พวกเขากล่าวว่าพวกเขากำลังยื่นขอใบอนุญาตพิเศษเพื่อป้องกันไม่ให้ลูกค้าที่ไม่ใช่ AI ได้รับผลกระทบจากผลกระทบ หากสามารถรักษาสิ่งเหล่านั้นได้ ผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทอาจมีเพียง 4% ตามการวิเคราะห์ของ Cheng
TSMC: ผู้ชนะระยะยาวเผชิญกับปัญหาในระยะสั้น
โดยรวมแล้ว TSMC ยังคงรักษาคูน้ำที่กว้างอย่างไม่น่าเชื่อในการผลิตชิปขั้นสูง โดยรักษาตำแหน่งในฐานะบริษัทชั้นนำสำหรับอนาคตอันใกล้ บริษัทกำลังพยายามอย่างมากเพื่อทำให้รัฐบาลสหรัฐฯ พอใจ การผลิตกระบวนการขนาด 4 นาโนเมตรมีกำหนดจะเริ่มที่โรงงานผลิตในรัฐแอริโซนาในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 นอกจากนี้ ยังมีแผนที่จะมีโรงงานผลิตอีกแห่งในรัฐที่มีกระบวนการขั้นสูงยิ่งขึ้นภายในปี 2571
อย่างไรก็ตาม การควบคุมของรัฐบาลอาจส่งผลให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสิ่งที่ฝ่ายบริหารของทรัมป์อาจทำ การยกเลิกรายละเอียดการดำเนินงานโรงงานผลิตชิปตัวใหม่ในสหรัฐอเมริกาอาจส่งผลให้เกิดปัญหาในการดำเนินงาน โดยรวมแล้ว ฉันยังคงมั่นใจในหุ้น TSMC ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้ถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญในระยะสั้นที่ต้องพิจารณา
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
