Tech คืนที่นั่งคนขับหลังจากยอมจำนนต่อภาคส่วนอื่น ๆ ถนนข้างหน้าแออัด

(ตลาดเปิดวันอังคาร) ตลาดเริ่มต้นในวันอังคารในโหมดรอดูในขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับข้อมูลและรายได้ที่วุ่นวาย เมื่อวานนี้มีสัญญาณสนับสนุนถึงความกว้างใหม่ใน Wall Street เนื่องจากนักลงทุนยอมรับภาคส่วนอื่นนอกเหนือจากเทคโนโลยีสารสนเทศ แต่คำถามคือนั่นคือจุดเริ่มต้นของเทรนด์หรือเป็นเพียงเหตุการณ์หนึ่งวัน

เดอะ ดัชนี (SPX) ลดลงเกือบ 3% จากจุดสูงสุดในวันที่ 16 มิถุนายน หลังจากร่วงลงอีกครั้งเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตาม มันไม่ใช่ขาวดำทั้งหมด ในขณะที่ดัชนีหลักๆ ปรับตัวลดลงเนื่องจากเทคโนโลยีร่วงลงมากกว่า 1% แต่ภาคส่วนบางส่วนที่พลาดการขึ้นของปีนี้ก็ปรับตัวขึ้นในวันจันทร์ ซึ่งรวมถึงอสังหาริมทรัพย์ วัสดุ และพลังงาน ประมาณ 70% ของ เอสแอนด์พี 500® ฉันดัชนี (SPX) ดีดตัวขึ้นจริงเมื่อวานนี้ แม้ว่าดัชนีจะร่วงลงเนื่องจากความอ่อนแอในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ อาจเป็นวันที่ดีสำหรับตลาด แม้ว่าการดำเนินการก่อนเปิดตลาดในเช้าวันนี้จะชี้ให้เห็นว่าการหมุนเวียนของเทคโนโลยีไปยังภาคส่วนอื่นๆ ไม่ได้ดำเนินไปจนถึงวันอังคาร

โดยทั่วไปแล้ว Wall Street ดูเหมือนจะยังคงอยู่ในโหมดสร้างฐานหลังจากการชุมนุมในฤดูใบไม้ผลิที่ดุเดือดและเมื่อสิ้นสุดไตรมาส ดูเหมือนจะมีเงินสดอยู่ข้างสนาม แต่ด้วยตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่นักลงทุนคุ้นเคยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา หุ้นต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับทวีคูณในระดับปัจจุบัน เมื่อวานนี้เป็นตัวอย่างที่ดีเนื่องจากพันธบัตรเพิ่มขึ้นในขณะที่หุ้นลดลง ดูเหมือนว่าจะมีการหมุนเวียนเป็นพันธบัตรซึ่งอาจสะท้อนถึงจิตวิทยาที่ “ปิดความเสี่ยง” ได้มากขึ้น

เตรียมอ่านความเชื่อมั่นผู้บริโภคและยอดขายบ้านใหม่หลังเปิดตลาดไม่นาน ในข่าวอื่น ๆ หุ้นของ พันธมิตร Walgreens Boots (NASDAQ:) ร่วงลงหลังจากรายงานผลประกอบการที่สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุน (ดูเพิ่มเติมด้านล่าง)

ตอนเช้าเร่งรีบ

• เดอะ ผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี (TNX) ลดลงเหลือ 3.71%
• เดอะ ($DXY) ลดลงเหลือ 102.46
• ซีโบ ความผันผวน ดัชนี® () ฟิวเจอร์สทรงตัวที่ 14.31 น.
• ดับเบิลยูทีไอ (/CL) ลดลงเหลือ 68.13 ดอลลาร์

VIX ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนของตลาดหุ้น อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3.5 ปี แต่ตัวบ่งชี้ความผันผวนสำหรับพันธบัตรและสกุลเงินก็ต่ำเช่นกัน นี่อาจเป็นกรณีของฤดูร้อน “ไม่สบาย?”

อาจเป็นเพราะการดูสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อยู่ไกลออกไปบนเส้นโค้ง ตลาดจึงสร้างความผันผวนมากขึ้นทั่วทั้งกระดาน ตัวอย่างเช่น ตลาด VIX อยู่ในกลุ่มประเทศที่แข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่าราคาตลาดของสินทรัพย์ในอนาคตจะสูงกว่าในปัจจุบัน ค่า VIX เดือนสิงหาคมอยู่เหนือ 17—เทียบกับ 14 ในปัจจุบัน—และ 20 สร้างขึ้นในเดือนธันวาคม การอ่าน 20 ครั้งนั้นใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีตของ VIX

จับตามองเฟด

การซื้อขายล่วงหน้าบ่งชี้ความน่าจะเป็น 77% ที่ คณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) จะเพิ่มอัตรา 25 คะแนนพื้นฐานในการประชุมเดือนกรกฎาคมตาม เครื่องมือ CME FedWatch. ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคมยังคงทรงตัวในสัปดาห์นี้และในสัปดาห์สุดท้าย

พรุ่งนี้เช้าตามเวลาสหรัฐ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐมีกำหนดเข้าร่วมการประชุม ธนาคารกลางยุโรป (ECB) การอภิปรายนโยบายในโปรตุเกส Christine Lagarde ประธาน ECB กล่าวเมื่อต้นวันนี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไปและบอกใบ้ว่าธนาคารกลางอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนหน้า

ฝั่งอเมริกา ขณะนี้ตลาดตราสารหนี้ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐไปแล้ว 2 ครั้งในปีนี้ แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2566 เฟดคาดการณ์ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งแต่จะไม่ปรับลด หารือ.

สิ่งที่จะดู

งานเลี้ยงอาหารเช้า: หลังจากระฆังเปิดของวันนี้ นักลงทุนจะพิจารณา ยอดขายบ้านใหม่เดือนพฤษภาคม และ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนมิ.ย รายงาน ยอดขายบ้านใหม่มีแนวโน้มสูงขึ้นในปีนี้หลังจากที่ลดลงอย่างมากในปีที่แล้ว

ยอดขายบ้านใหม่อยู่ที่ 670,000 หลังเมื่อปรับฤดูกาลในเดือนพฤษภาคม ลดลงจาก 683,000 หลังในเดือนเมษายน อ้างอิงจาก Trading Economics ยอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ระดับต่ำสุดเมื่อฤดูใบไม้ร่วงที่ผ่านมา และผู้สร้างบ้านบางรายบอกเป็นนัยว่าผู้ซื้อเริ่มคุ้นเคยกับอัตราการจำนองที่สูงขึ้น

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก Conference Board คาดว่าจะอยู่ที่ 103.5 ในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นจาก 102.3 ในเดือนพฤษภาคม Trading Economics กล่าว

ไดอารี่รายสัปดาห์: รายงานที่สำคัญก่อนสิ้นไตรมาสคือการอ่านในวันศุกร์นี้ในเดือนพฤษภาคม รายจ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคล ราคา (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดจับตาดูอย่างใกล้ชิดที่สุด การอัปเดต PCE ครั้งล่าสุด—ในเดือนเมษายน—แสดงให้เห็นว่าอัตราโดยรวมเพิ่มขึ้น 4.4% ต่อปี และอัตราหลัก 4.7% ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน

สำหรับเดือนพฤษภาคมราคา PCE พาดหัวรายเดือนเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% จากข้อมูลของ Briefing.com แต่การอ่านหลักที่สำคัญกว่านั้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าคอร์หลักจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีที่ 4.7% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนเมษายน และบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่ “เหนียว” ยังคงเป็นประเด็นอยู่

หุ้นในสปอตไลท์

ผลประกอบการน่าผิดหวัง: มันเป็นเช้าที่ยากลำบากที่เคาน์เตอร์ร้านขายยาในฐานะหุ้นของ พันธมิตร Walgreens Boots (ดับเบิลยูบีเอ) ดิ่งลง 6% ในการซื้อขายล่วงหน้า หลังจากบริษัทประกาศผลประกอบการที่อ่อนแอ บริษัทพลาดความคาดหวังของนักวิเคราะห์ แม้ว่ารายรับจะสูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของวอลล์สตรีท คำแนะนำสำหรับปีงบประมาณยังต่ำกว่าความคิดของนักวิเคราะห์ บริษัทกล่าวว่ากำลังดำเนินการเพื่อปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรรวมถึงการลดต้นทุน

บินสูง: ข่าวดีกว่าที่สนามบินเป็น เดลต้า (DAL) ประกาศคาดการณ์กำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่ 2 และรายได้จากมุมมองที่เป็นเอกฉันท์ ฤดูการท่องเที่ยวในฤดูร้อนนั้นแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ CEO ของบริษัทกล่าวกับ CNBC เมื่อเช้านี้ หุ้นของสายการบินเพิ่มขึ้นเกือบ 2% ในการซื้อขายล่วงหน้า

เซมิคอนดักเตอร์ยักษ์ใหญ่ ไมครอน (NASDAQ:) อยู่ถัดไปในรายการรายได้เมื่อมีการรายงานในบ่ายวันพุธ

องก์ที่สี่ในสัปดาห์นี้คือ ไนกี้ (NYSE:) โดยคาดว่าจะทราบผลบ่ายวันพฤหัสบดี

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ไมครอนตกเป็นข่าวเมื่อจีนสั่งห้ามซื้อชิปหน่วยความจำจากบริษัทอย่างได้ผล ส่งผลให้สหรัฐฯ ประท้วง ไมครอนเป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาที่ใช้ในอุปกรณ์ต่างๆ เช่น แล็ปท็อปและโทรศัพท์มือถือ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ไมครอนได้ประกาศแผนการสร้างโรงงานผลิตในอินเดีย ดังนั้น ภูมิรัฐศาสตร์อาจอยู่ในอันดับต้น ๆ ของรายการสิ่งที่ต้องจับตามองเมื่อไมครอนรายงาน อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่เร่งด่วนกว่านั้นอาจเป็นปัญหาด้านการจัดหาอย่างต่อเนื่องของไมครอน ท่ามกลางความต้องการแล็ปท็อปและสมาร์ทโฟนที่อ่อนแอ นักลงทุนอาจต้องการรับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการลดสินค้าคงคลัง

แผนภูมิประจำวัน: การเปลี่ยนแปลงที่น่าเป็นห่วง: แม้ว่าจะไม่ใช่ความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบ แต่สิ่งสำคัญคือเมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้เห็นการอ่อนตัวของอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง (TNX—แท่งเทียน) พร้อมกับการอ่อนค่าของดัชนี S&P 500 (SPX—เส้นสีม่วง) นี่อาจหมายความว่าความกังวลได้เปลี่ยนจากอัตราเงินเฟ้อไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในเวลานี้ยังแตกต่างจากปีที่แล้วอย่างเห็นได้ชัด แหล่งข้อมูล: Cboe Group, S&P Dow Jones Indices

หมวกคิด

แนวคิดในการครุ่นคิดเมื่อคุณทำการค้าหรือลงทุน

ไม่มีวัว: เมื่อ เอสแอนด์พี 500® ดัชนี (SPX) เข้าสู่ตลาดกระทิงอย่างเป็นทางการเมื่อต้นเดือนนี้ โดยเพิ่มขึ้น 20% จากระดับต่ำสุดของเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ตัวเลขดังกล่าวไม่ได้ติดตามมากนักในแง่ของความแข็งแกร่งของวอลล์สตรีท มีการปะทุของ “วิญญาณสัตว์” ในช่วงสั้น ๆ ที่ทำให้ SPX ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือน แต่ตอนนี้ ดัชนีแทบจะไม่เปลี่ยนแปลงจากตอนที่มันพุ่งเข้าสู่แดนกระทิง ความผิดพลาดด้านความเร็วอาจถูกตำหนิ รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นหลังจากข้อมูลการผลิตทั่วโลกย่ำแย่ในสัปดาห์ที่แล้ว และแนวคิดที่ว่าตลาดอาจประเมินมูลค่าสูงเกินไปเมื่อพิจารณาจากราคาต่อรายได้

การเปลี่ยนแปลงความรู้สึก: ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจอาจสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงทางความคิดที่ไม่จำเป็นต้องเป็นไปตามที่ตลาดต้องการ หากความกลัวเรื่องเงินเฟ้อลดน้อยลง นั่นอาจช่วยได้จากจุดยืนเรื่องอัตราดอกเบี้ย (หากธนาคารกลางให้ความร่วมมือ) แต่ทำร้ายบริษัทต่างๆ จากจุดยืนด้านอัตรากำไร หลายบริษัทประสบปัญหาในช่วงสองปีที่ผ่านมาจากราคาที่สูงขึ้น ซึ่งส่งต่อไปยังผู้บริโภคท่ามกลางอุปสงค์ที่ค่อนข้างยืดหยุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านบริการ หากอัตราเงินเฟ้อลดลง บริษัทต่างๆ อาจสูญเสียอำนาจในการกำหนดราคาและเห็นอัตรากำไรถูกบีบอัด ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจทำให้ผู้บริโภคต้องตกที่นั่งลำบากเช่นกัน ในทางกลับกัน การเติบโตของราคาขายส่งนั้นชะลอตัวเร็วกว่าราคาผู้บริโภค ซึ่งอาจทำให้บริษัทต่างๆ สัญญาณใดๆ ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังคืบคลานเข้ามาไม่ว่าจะที่นี่หรือในต่างประเทศ เห็นได้ชัดว่าสวนทางกับตลาดและของสัปดาห์ที่แล้ว ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจชั้นนำ (LEI) ชี้ลงอีกครั้ง ดูเดือนมิถุนายน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน รายงานในวันศุกร์เพื่อดูว่าผู้บริโภคลังเลใจหรือไม่ และในขณะที่วันจันทร์หน้าเป็นวันซื้อขายที่สั้นลงก่อนวันหยุด จุดข้อมูลสำคัญสองจุด—PMI ชิคาโก และเดือนมิถุนายน ไอเอสเอ็ม แมนูแฟคเจอริ่ง—อาจคุ้มค่ากับการเสียสละเวลาสุดสัปดาห์สี่วันที่เป็นไปได้เพื่อตรวจสอบ วอลล์สตรีทอาจอ่อนไหวต่อการแสดงที่ไม่ดีในรายงานเหล่านี้ โดยพิจารณาจากพฤติกรรมของตลาดล่าสุด

สมการรายได้: ข้อกังวลอีกประการหนึ่งคือดัชนีหลักอาจมาเร็วเกินไป นักวิเคราะห์หลายคนเรียกการดึงกลับล่าสุดว่า “ดี” ด้วยเหตุผลดังกล่าว ตัวอย่างเช่น SPX มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (P/E) เพิ่มขึ้นสูงกว่า 19 เมื่อต้นเดือนนี้ จากประมาณ 17 เมื่อต้นปีนี้ P/E อยู่ที่ 17 ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีต ในขณะที่ 19 นั้นถูกยืดออกไป นักวิเคราะห์บางคนคาดว่าผลประกอบการจะตกต่ำลงอีกในไตรมาสหนึ่ง จึงเป็นเรื่องยากที่จะโต้เถียงเรื่องอัพไซด์ที่มากขึ้นโดยพิจารณาจากรายได้เพียงอย่างเดียว นักวิเคราะห์บางคนกล่าว

ปฏิทิน

28 มิถุนายน: คาดว่ากำไรจาก Micron (MU) และ General Mills (NYSE:)

29 มิถุนายน: ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาสที่ 1 (ประมาณการครั้งที่สาม), ยอดขายบ้านที่รอดำเนินการในเดือนพฤษภาคม และรายได้ที่คาดหวังจาก Nike (NKE), McCormick (NYSE:) และ Rite Aid (NYSE:)

30 มิถุนายน: ราคาค่าใช้จ่ายในการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนพฤษภาคม รายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายส่วนบุคคลเดือนพฤษภาคม และความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนมิถุนายน

3 กรกฎาคม: PMI ชิคาโกเดือนมิถุนายน ดัชนีการผลิต ISM เดือนมิถุนายน และการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างเดือนพฤษภาคม และตลาดปิดก่อนกำหนดก่อนวันหยุด

4 กรกฎาคม: วันหยุดวันประกาศอิสรภาพ ไม่มีการซื้อขายในสหรัฐฯ

5 กรกฎาคม: คำสั่งโรงงานเดือนพฤษภาคม

มีความสุขในการซื้อขาย

การเปิดเผยข้อมูล: ความเห็นของ TD Ameritrade® เพื่อจุดประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น สมาชิก SIPC ออปชันมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน กรุณาอ่าน ลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน.