ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามันเป็นเวลาสองสามสัปดาห์สำหรับหุ้น: ทั้งและผู้เน้นด้านเทคโนโลยีได้กำจัดผลกำไรส่วนใหญ่ในปีนี้เช่นเดียวกับงานเขียนนี้
หุ้นย้อนกลับไปทั่วกระดาน
การลดลงที่ใหญ่กว่าในหมู่ Nasdaq เมื่อเทียบกับ S&P 500 นั้นโดดเด่นที่นี่เนื่องจาก Nasdaq เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นและรางวัลที่สูงขึ้น: ด้วยการมุ่งเน้นที่หนักกว่าในหุ้นเทคโนโลยีมันมีความผันผวนมากกว่า S&P 500 ที่หลากหลายมากขึ้น
แต่มันก็สะท้อนให้เห็นว่าอัตรากำไรที่สูงขึ้นจำนวนมากอยู่ในหมู่ บริษัท ของสหรัฐอเมริกา ดังนั้นจึงมี S&P 500 มาเป็นเวลานาน
แม้จะมีฟองสบู่ แต่ Nasdaq ก็ชนะในระยะยาว
ด้วยการวิ่งครั้งใหญ่ที่เราเห็นในหุ้นการประเมินมูลค่าสูงสำหรับดัชนีทั้งสอง และ ความผันผวนที่สูงขึ้นมันยุติธรรมที่จะสงสัยว่าตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะเพิ่มการถือครองหุ้นของคุณหรือกองทุนปิดที่เน้นหุ้น (CEFS)
แน่นอนว่าการกระจายความเสี่ยงเป็นกุญแจสำคัญในการจัดการความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงการกระจายเงินของเราทั่วโลกข้ามหุ้นในภาคต่าง ๆ และข้ามสินทรัพย์รวมถึงพันธบัตรการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs) และหุ้นบุริมสิทธิ
นอกจากนี้ยังรวมถึงสิ่งสำคัญ การปรับการจัดสรรของเราอย่างต่อเนื่องกับหุ้นพันธบัตรและสินทรัพย์อื่น ๆ เป็นเป้าหมายอายุและการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงของเรา
ตรงกันข้ามกับกลยุทธ์“ การกระจายความเสี่ยง” ที่เรียกว่าเราต้องการหลีกเลี่ยงเช่นโรคระบาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเวลาเช่นนี้: การยึดติดกับ“ 60/40 พอร์ตโฟลิโอ” ที่เข้มงวด “กฎของหัวแม่มือที่เหนื่อยล้าซึ่งเป็นชื่อที่แนะนำ
สิ่งนี้อาจฟังดูคุ้นเคยหากคุณมีนักวางแผนทางการเงินรวมถึงการแบ่งสินทรัพย์ 60/40 แม้ว่าคุณจะไม่ทำคุณอาจได้รับคำแนะนำในการซื้อกองทุนเช่น (vwelx)– กองทุนนี้มีมาเกือบศตวรรษ (การเสนอขายหุ้น IPO ในปี 1929) และมีการจัดสรรเกือบ 60/40 (ใกล้เคียงกับ 67% และ 33% แต่ไม่ว่าจะ)
น่าเสียดายที่การเป็นเจ้าของ VWELX (ในสีส้มด้านล่าง) ส่งผลให้ประสิทธิภาพมีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับ S&P 500 ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา
กองทุนที่ได้รับแรงบันดาลใจจาก 60/40
ในประวัติศาสตร์ล่าสุดเราได้เห็น VWELX ทำได้ไม่ดีเมื่อเทียบกับตลาดพร้อมกับเงินทุนใหม่ที่มีการจัดสรร 60/40 ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเช่น แบล็คร็อค (NYSE 🙂 60/40 กองทุนจัดสรรเป้าหมาย (BIGPX)– ผลการดำเนินงานตั้งแต่ปี 2550 (สีม่วงด้านล่าง) แย่กว่ากองทุนเวลลิงตัน (เป็นสีน้ำเงิน)
วิธีการ 60/40 ที่เข้มงวดขึ้นมาสั้น ๆ อีกครั้ง
แล้วเวลาของความเครียดที่รุนแรงเช่นความผิดพลาดในปี 2022 ล่ะ? ช่วงเวลาเหล่านี้คือสิ่งที่ควรจะเป็นสิ่งที่จัดสรร 60/40
มันไม่ได้ทำอย่างนั้นอย่างแน่นอน: ในกรณีนี้ S&P 500 (ในสีส้มด้านล่าง) กู้คืนได้เร็วกว่า 60/40 – วัดโดย BigPX (สีน้ำเงิน) และ VWELX (สีม่วง) กล่าวอีกนัยหนึ่งกฎ“ อนุรักษ์นิยม” นี้ไม่ได้ปกป้องนักลงทุนมากนัก
กองทุน“ 60/40” ฟื้นตัวอย่างช้าๆจากความยุ่งเหยิงในปี 2565
ตอนนี้นี่คือที่ที่เรื่องราวเปลี่ยนไปอย่างน่าสนใจ เพราะมีบางครั้งที่ผลงาน 60/40 มี ทำงาน. ใช้เวลาในช่วงเวลาหลังจากฟองดอทคอมเมื่อกองทุนเวลลิงตัน (ในสีส้มด้านล่างเปลี่ยนกำไรในขณะที่ S&P 500 (เป็นสีม่วง) ลดลง
60/40 ส่งมอบผลกำไรที่แข็งแกร่งจากหุ้น … 25 ปีที่แล้ว
แต่สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นอีกต่อไป หุ้นไม่เพียง แต่จะฟื้นตัวได้เร็วกว่า 60/40 ในปี 2565 แต่หลังจากวิกฤตการจำนองซับไพรม์หุ้นฟื้นตัวในระดับเดียวกันกับที่ 60/40 ทำ นี่แสดงให้เห็นว่า “กฎ” นี้ทำงานในอดีต แต่ในช่วงต้นถึงกลางปี 2000 ไม่ใช่วิธีที่สมจริงอีกต่อไปในการลดความเสี่ยงของคุณ
เหตุใดการจัดสรร 60/40 จึงมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดหุ้นในตอนนั้นและหยุดประสบความสำเร็จในช่วงกลางทศวรรษ 2000?
ส่วนหนึ่งของคำตอบลงมาตามกฎระเบียบ
ในปี 2000 ก.ล.ต. ได้ทำการฝึกฝนการปฏิบัติของนักวิเคราะห์ในการแสดงตัวอย่างการวิจัยให้กับลูกค้าชั้นนำซึ่งอนุญาตให้กองทุนขนาดใหญ่สำหรับนักลงทุนรายย่อย พวกเขาทำสิ่งนี้กับกฎหมายที่เรียกว่าการเปิดเผยข้อมูลการควบคุม (REG FD) ในปี 2000
จากนั้นการตั้งถิ่นฐานกับนายธนาคารนักวิเคราะห์และหน่วยงานกำกับดูแลที่เรียกว่าการตั้งถิ่นฐานของนักวิเคราะห์การวิจัยระดับโลกในปี 2546 จำกัด ว่ากองทุนสามารถใช้งานวิจัยได้ดีเพียงใดเพื่อก้าวไปข้างหน้านักลงทุนรายอื่น การกระชับกฎระเบียบเพิ่มเติมนอกเหนือจากกฎใหม่เหล่านี้ยังช่วยให้มั่นใจได้ว่าข้อดีของนักลงทุนรายใหญ่ลดลงหากไม่ได้ทิ้งไว้โดยสิ้นเชิง
สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์ 60/40 ในวิธีเดียวที่สำคัญ: ทำให้ตลาดหุ้นมีประสิทธิภาพมากขึ้น ด้วยการสร้างความมั่นใจว่าข้อมูลไม่ได้ถูกส่งไปยังนักลงทุนรายใหญ่ตลาดหุ้นจึงเริ่มขึ้นเรื่อย ๆ ขึ้นเรื่อย ๆ ขึ้นอยู่กับพื้นฐาน ในทางกลับกันสร้างผลตอบแทนที่เชื่อถือได้มากขึ้นช่วยดึงดูดนักลงทุนมากขึ้นตลอดช่วงปี 2000 และ 2010 และลดความต้องการพันธบัตรในกระบวนการ
อีกครั้งการเปลี่ยนแปลงกฎเหล่านี้เป็นเพียง ส่วนหนึ่ง ของเรื่องราวที่ใหญ่กว่า แต่พวกเขาช่วยอธิบายว่าทำไม 60/40 ยังคงเป็นประจำในโลกการวางแผนทางการเงินแม้ว่ามันจะเริ่มหมัดเมื่อ 20 ปีก่อน
พอร์ตการลงทุนที่หลากหลายนี้บดขยี้ 60/40 ให้ผลผลิต 8.3%
นี่เป็นจุดที่ยอดเยี่ยมในการสร้างรายได้ที่ฉันโปรดปรานกองทุนปิด (CEFs) ซึ่งให้ผลตอบแทนประมาณ 8%โดยเฉลี่ยเมื่อฉันเขียนสิ่งนี้
ไม่เพียง แต่พวกเขาจะเตะริชให้ผลตอบแทนของเรา (มักจ่ายเป็นรายเดือน) แต่พวกเขาไป ดี นอกเหนือจากหุ้นดังนั้นคุณสามารถตั้งค่าพอร์ตการลงทุนส่วนบุคคลที่แพร่กระจายไปทั่วทุกประเภทสินทรัพย์ที่คุณสามารถนึกถึง: หุ้น, พันธบัตร, การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs) และอื่น ๆ
และคุณสามารถบีบกระแสรายได้ขนาดใหญ่ออกจากการลงทุนเหล่านี้ทั้งหมดในขณะที่ทำ
ยิ่งไปกว่านั้นเพราะ CEFS ซื้อขายในตลาดเปิดเช่นเดียวกับหุ้นคุณสามารถซื้อและขายได้อย่างง่ายดายปรับสมดุลผลงานของคุณตามความต้องการและการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงของคุณ นั่นเป็นสิ่งที่เป็นกฎที่เข้มงวดเช่น 60/40 ไม่สามารถเสนอได้
เพื่อให้คุณเริ่มต้นได้ฉันได้สร้างพอร์ตโฟลิโอ 5-CEF ทันทีที่ถือหุ้นชิปสีน้ำเงินหุ้นที่ต้องการพันธบัตร บริษัท และ REITS. หนึ่งใน 5 เหล่านี้ยังใช้กลยุทธ์ตัวเลือกอัจฉริยะในการจ่ายเงินปันผล – และลดความผันผวนของมันเช่นกัน
โดยเฉลี่ย5 CEFs เหล่านี้ให้ผลสูง 8.3% และพวกเขา ราคาถูก วันนี้ซึ่งเป็นเหตุผลที่ฉันกำลังพยากรณ์ ราคาสองหลักกลับหัว ในอีก 12 เดือนข้างหน้า
การเปิดเผย– Brett Owens และ Michael Foster เป็นนักลงทุนรายได้ที่ตรงกันข้ามซึ่งมองหาหุ้น/เงินที่ไม่ได้รับการประเมินราคาทั่วตลาดสหรัฐ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
