ในโพสต์ของสัปดาห์ที่แล้ว – เราเขียนเกี่ยวกับศักยภาพของการชุมนุมกลับไปที่ 200-DMA อย่างไรก็ตามความล้มเหลวของการทดสอบนั้นเพิ่มความกังวลระยะสั้น ดังที่เราได้กล่าวไว้ในโพสต์นั้นมีข้อบ่งชี้เบื้องต้นของผู้ซื้อที่กลับมาที่ตลาด ถึงปัญญา:
“ แผนภูมิด้านล่างมีสี่กลุ่มย่อยเป็นครั้งแรกคือโมเมนตัมราคาอย่างง่าย Oscillator ในปัจจุบันมาตรการนี้มีการขายเกินจริงหลังจากการขายเมื่อเร็ว ๆ นี้และเช่น MACD เริ่มที่จะเปลี่ยนสัญญาณที่สูงขึ้นสัญญาณนั้นได้รับการยืนยันโดยตัวบ่งชี้สองตัวต่อไปนี้ เบาะแสต้นของตลาดด้านล่างปรากฏขึ้น”
อย่างไรก็ตามในขณะที่การดำเนินการซื้อขายเมื่อต้นสัปดาห์ที่แล้วได้รับการสนับสนุนการประกาศภาษีเพิ่มเติมและต่อเนื่อง “ ความไม่แน่นอนทางการค้า” จากทำเนียบขาวกลับผลกำไรก่อน สิ่งที่น่าสังเกตมากที่สุดคือความล้มเหลวของตลาดที่จะอยู่เหนือ 200-DMA ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการแก้ไขตลาดอย่างต่อเนื่องหรือกระบวนการรวม
ประวัติศาสตร์ก่อนหน้านี้
ในอดีตความล้มเหลวที่ 200-DMA ได้นำข้อกังวลที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุน ในทางเทคนิคการพูด “ ไม่มีอะไรดีเกิดขึ้นต่ำกว่า 200-DMA” นิ่ง, เกิน 30 ปีที่ผ่านมาความล้มเหลวก่อนหน้านี้ที่ 200-DMA มักจะซื้อโอกาส นั่นคือเว้นแต่บางคน “เหตุการณ์” ของขนาดสร้างการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการประมาณการของนักวิเคราะห์
สำหรับแผนภูมินี้ฉันติดฉลาก“ ตลาดหมี” เป็นช่วงเวลาที่ตลาดล้มเหลว 200-DMA และล้มเหลวซ้ำ ๆ ซ้ำ ๆ ในภายหลังของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นั้น หากตลาดล้มเหลวที่ 200-DMA และกู้คืนหลังจากนั้นไม่นานก็จะถือว่าเป็น “ การแก้ไข” ดังที่แสดงในช่วงสองครั้งแรก “ ตลาดหมี” รายได้ลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวและภาวะเศรษฐกิจถดถอยเกิดขึ้น นอกช่วงสั้น ๆ “โควิด” การแพร่ระบาดของรายได้ยังคงยึดติดกับการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง หากความล้มเหลวในปัจจุบันที่ 200-DMA เป็นจุดเริ่มต้นของการแก้ไขตลาดที่ลึกกว่าเราควรเห็นการประมาณการรายได้เริ่มต้นเร็วขึ้น
สิ่งที่น่าสังเกตก็คือก่อนหน้าการแทรกแซงครั้งใหญ่ที่เริ่มต้นในปี 2551 ตลาดวัวและหมีได้รับการกำหนดอย่างดีจาก 200-DMA อย่างไรก็ตามหลังปี 2551 การแทรกแซงซ้ำ ๆ ทำให้ตลาดไม่เข้าสู่รอบการประเมินมูลค่าที่ลึกกว่า บ่อยกว่านั้นตั้งแต่ปี 2008 นักลงทุนได้รับรางวัลจาก “ ซื้อการจุ่ม” ในช่วงเวลาที่ถูกต้อง
เวลานี้แตกต่างกันหรือไม่? เรากำลังเข้าสู่วงจรการแก้ไขที่สำคัญยิ่งขึ้นหรือไม่? แนวโน้มของรายได้จาก Wall Street เป็นกุญแจสำคัญที่เราต้องการดูอย่างใกล้ชิด
แนวโน้มรายได้คือทั้งหมดที่สำคัญ
ตามที่เราได้กล่าวถึงในล่าสุด การดำเนินการแก้ไขล่าสุดในตลาดได้รับแรงผลักดันจากระยะสั้น “ ภาษี” การเล่าเรื่องมากกว่าการตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงลบในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
“ ตัวเร่งปฏิกิริยานั้นกลายเป็นประกาศภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์อีกครั้ง” ซึ่งสร้างความวุ่นวายในการคาดหวังรายได้ การไหลของนโยบายภาษีทำให้ตลาดเป็นเรื่องยากที่จะทำนายผลประกอบการในอนาคตและผลกำไรขององค์กร ด้วย“ E” ในมาตรการการประเมินมูลค่าไปข้างหน้าในฟลักซ์ตลาดต่อสู้เพื่อราคาในผลลัพธ์ที่คาดหวัง”
นี่คือเหตุผลว่าทำไมในขณะที่เราเห็นการปรับแต่งเล็กน้อยสำหรับการประมาณการรายได้ในแง่ดีก่อนหน้านี้ความคาดหวังสำหรับปี 2025 และ 2026 ยังคงรั้นมาก ตามที่ระบุไว้ในช่วงก่อนหน้า “ ตลาดหมี” รายได้ลดลงอย่างมากเนื่องจากเหตุการณ์ทางการเงินหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยลดการใช้จ่ายของผู้บริโภคอย่างมาก ปัจจุบันการประมาณการรายได้ยังคงสูงกว่าแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวและแสดงสัญญาณเล็กน้อยของการเสื่อมสภาพจนถึงขณะนี้
การมุ่งเน้นไปที่รายได้เป็นเพราะทั้งรายได้และการประมาณการไปข้างหน้าสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในการประเมินความเสี่ยงของเหตุการณ์อื่น ๆ ทั้งหมด นักลงทุนมักจะหลงทางในพาดหัวข่าวของสื่อเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอยหนี้การขาดดุลหรือการประเมินมูลค่า ในขณะที่ความเสี่ยงเหล่านั้นมีความสำคัญ แต่ก็น่ากลัวสำหรับการทำนายว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะย้ายไปที่ไหน– นอกจากนี้หากหรือเมื่อความเสี่ยงเหล่านั้นกลายเป็นปัญหาตลาดจะเริ่มต้นเพื่อลดรายได้จากการลดลง
นี่คือเหตุผลที่ตลาดมีแนวโน้มที่จะเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้และการประมาณการไปข้างหน้าสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์ เราพูดถึงประเด็นนี้ใน –
“ แผนภูมิด้านล่างแสดง S&P 500 ที่มีจุดสองจุดจุดสีน้ำเงินคือเมื่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยเริ่มต้นขึ้นสามเหลี่ยมสีเหลืองคือเมื่อ NBER ลงวันที่จุดเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ใน 9 จาก 10 อินสแตนซ์ S&P 500 พุ่งขึ้นและลดลงก่อนที่จะรับรู้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย–
ตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุด
ตามที่ระบุไว้เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวการหดตัวของความต้องการของผู้บริโภคหรือนโยบายทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบโดยตรง (เช่นภาษี) จะถูกนำเสนออย่างรวดเร็วโดย Wall Street ในการประมาณการไปข้างหน้า น่าแปลกใจที่เนื่องจากนักลงทุนให้ความสำคัญกับตลาดกับผลประกอบการในอนาคตจึงไม่น่าแปลกใจเลยที่มีความสัมพันธ์ที่ดีระหว่างตลาดและรายได้
เมื่อมองไปที่การประมาณการล่วงหน้าในขณะที่มีการระบายความร้อนเล็กน้อยในความอุดมสมบูรณ์ก่อนหน้านี้นักวิเคราะห์ยังคงคาดหวังอัตราการเติบโต 16% ต่อปีในปีหน้า หากการประมาณการเหล่านั้นเริ่มย้อนกลับอย่างรวดเร็วก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่การแก้ไขในปัจจุบันจะตกอยู่ในวงจรการแก้ไขที่ลึกกว่า
เราเห็นความสัมพันธ์เดียวกันเมื่อเปรียบเทียบการประมาณการไปข้างหน้ากับตลาด การแก้ไขที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นมีความสัมพันธ์กับการลดลงของรายได้จากการดำเนินงานล่วงหน้าซึ่งปัจจุบันไม่มีอยู่
สามารถเปลี่ยนแปลงได้หรือไม่? ใช่นี่คือเหตุผลที่เราดูการเปลี่ยนแปลงการประมาณการรายได้อย่างใกล้ชิด หากนักวิเคราะห์เริ่มคำนึงถึงความเสี่ยงของการหดตัวทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับภาษีหรือเหตุการณ์ทางการเงินอื่น ๆ ความเสี่ยงของการแก้ไขที่เพิ่มขึ้นอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตามความล้มเหลวของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้ไม่ได้บ่งบอกถึงวงจรการแก้ไขที่ใหญ่ขึ้นเนื่องจากขาดการแก้ไขรายได้เชิงลบที่รุนแรงมากขึ้น – อย่างน้อยก็ยังไม่ได้
อย่างไรก็ตามหากคุณกำลังมองหาสัญญาณเตือนข้อมูลรายสัปดาห์กำลังส่งคำเตือน
ทำซ้ำ 2022?
แผนภูมิด้านล่างเป็นแผนภูมิรายสัปดาห์ระยะยาวของตัวชี้วัด RSI และ MACD ฉันได้แสดงว่าเมื่อตัวชี้วัดมีการซื้อขายในแนวโน้มรั้นและหมี สัญญาณหลักคือครอสโอเวอร์ของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายสัปดาห์ตามที่ระบุไว้ในเส้นแนวตั้ง ในขณะที่ตัวชี้วัด MACD และ RSI ให้สัญญาณเตือนล่วงหน้า แต่ครอสโอเวอร์เฉลี่ยเคลื่อนที่ยืนยันการแก้ไขตลาดหรือการรวมเข้าด้วยกัน ตัวชี้วัดเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องทำให้เกิดความเสี่ยงที่อยู่ด้านบนอย่างแม่นยำ อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปแล้วพวกเขาให้ข้อบ่งชี้ที่เพียงพอเพื่อลดความเสี่ยงก่อนการแก้ไขตลาดและการรวมที่สำคัญยิ่งขึ้น
ในทางกลับกันพวกเขายังเสนอสัญญาณเมื่อนักลงทุนควรเพิ่มความเสี่ยงด้านส่วนของตลาด สัญญาณเหล่านี้มีประโยชน์ในการหลีกเลี่ยงความผิดพลาดของตลาดในปี 2551 และการแก้ไขปี 2022 ปัจจุบัน RSI กำลังข้ามต่ำกว่า 50 ซึ่งอาจแนะนำกระบวนการแก้ไขอย่างต่อเนื่องกับ MACD ที่เริ่มกลับมาอีกครั้ง อย่างไรก็ตามครอสโอเวอร์เฉลี่ยเคลื่อนที่ยังไม่ได้ยืนยันข้อความ RSI และ MACD
ตลาดบอกเราว่าความเสี่ยงของการแก้ไขหรือกระบวนการรวมที่สำคัญยิ่งขึ้นเพิ่มขึ้น ในขณะที่ดังกล่าวไม่ได้ขัดขวางการชุมนุมที่มีความสำคัญในระยะสั้น แต่ความเสี่ยงระยะยาวดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น
หากเราเข้าสู่ช่วงเวลาที่ถูกต้องอีกครั้งเช่น 2022 เนื่องจากมีความคล้ายคลึงกันทางเทคนิคบางอย่าง “ playbook” ที่จะติดตามแม้จะมีความแตกต่างอย่างมาก ในปี 2022 เฟดกำลังปีนเขาอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและนักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่บนขอบฟ้า ดังที่ระบุไว้ข้างต้นการประมาณการรายได้ลดลงลดลงทำให้ตลาดมีการประเมินมูลค่า วันนี้เฟดกำลังลดอัตราเงินเฟ้อลดลงความเสี่ยงของการถดถอยต่ำมากและการประมาณการยังคงมองโลกในแง่ดี อย่างไรก็ตามเราต้องตระหนักว่าการวิเคราะห์สามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อเวลาผ่านไป
ในเดือนมีนาคม 2565 ตลาดเริ่มต้นรายสัปดาห์ “ ขายสัญญาณ” ตามที่มันปฏิเสธ โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างมากหลังจาก “ ขายสัญญาณ” เริ่มแรกถูกกระตุ้นสิ่งนี้ไม่น่าแปลกใจเช่นเมื่อตลาดทริกเกอร์ “ ขายสัญญาณ” พวกเขามักจะขายเกินขนาดในระยะสั้น อย่างไรก็ตามการชุมนุมนั้นเป็นโอกาสที่จะ“ ลดความเสี่ยง” เนื่องจากความล้มเหลวของการชุมนุมนั้นทำให้ผู้ขายกลับเข้าสู่ตลาด กระบวนการ“ ปฏิเสธการชุมนุมลดลง” ซ้ำแล้วซ้ำอีกจนกระทั่งตลาดต่ำที่สุดในเดือนตุลาคม
สมมติว่าความล้มเหลวล่าสุดที่ 200-DMA เริ่มต้นรอบการแก้ไขที่ใหญ่ขึ้นโดยไม่ต้องมีเหตุการณ์ทางการเงินหรือการหดตัวทางเศรษฐกิจอย่างลึกซึ้ง ในกรณีนี้เราควรคาดหวังกระบวนการกลับรายการที่คล้ายกันมากที่สุด ตามที่ระบุไว้ข้างต้นกระบวนการแก้ไขจะชัดเจนมากขึ้นหากเราเรียกสัญญาณขายรายสัปดาห์ การลดลงมีแนวโน้มที่จะถูกคั่นด้วยการชุมนุมระยะสั้นที่อนุญาตให้นักลงทุนสามารถปรับสมดุลการจัดสรรพอร์ตและลดความเสี่ยงตามความจำเป็น เมื่อตลาดใกล้เข้ามาในระดับที่เหมาะสมฉันคาดว่าการชุมนุมจะเริ่มต้นทันทีในสัปดาห์นี้หรือปีหน้า
กลับสู่กระบวนการของคุณ
หากสิ่งนั้นเกิดขึ้นนี่คือกระบวนการที่เราจะติดตาม
ขั้นตอนที่ 1) ทำความสะอาดพอร์ตโฟลิโอของคุณ
- กระชับระดับการสูญเสียการสูญเสียไปยังระดับการสนับสนุนปัจจุบันสำหรับแต่ละตำแหน่ง
- พอร์ตการป้องกันความเสี่ยงต่อการลดลงของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ
- รับผลกำไรในตำแหน่งที่เป็นผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่
- ขาย Laggards และผู้แพ้
- เพิ่มพอร์ตการลงทุนเงินสดและการปรับสมดุลเพื่อกำหนดเป้าหมายน้ำหนัก
ขั้นตอนต่อไปคือการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของคุณให้เป็นการจัดสรรที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด “ สแน็ปเย็น” กล่าวอีกนัยหนึ่งให้พิจารณาว่าภาคส่วนและตลาดจะดีขึ้นในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่คุณเชื่อว่าเราจะได้สัมผัสในปี 2568
ขั้นตอนที่ 2) เปรียบเทียบการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอของคุณกับการจัดสรรแบบจำลอง
- กำหนดพื้นที่ที่ต้องการการเปิดรับใหม่หรือเพิ่มขึ้น
- คำนวณจำนวนหุ้นที่จะซื้อเพื่อเติมเต็มข้อกำหนดการจัดสรร
- กำหนดข้อกำหนดเงินสดเพื่อทำการซื้อ
- ตรวจสอบพอร์ตโฟลิโอเพื่อปรับสมดุลและเพิ่มเงินสดเพียงพอสำหรับข้อกำหนด
- กำหนดระดับราคาเริ่มต้นสำหรับแต่ละตำแหน่งใหม่
- ประเมินระดับ“ การหยุดพัก” สำหรับแต่ละตำแหน่ง
- สร้างระดับ“ ขาย/กำไร” สำหรับแต่ละตำแหน่ง
ขั้นตอนที่ 3) มีตำแหน่งพร้อมที่จะดำเนินการตามนั้นเนื่องจากการตั้งค่าตลาดที่เหมาะสม
ในกรณีนี้เรากำลังมองหาตำแหน่งที่มี “ค่า” เอียงหรือดึงกลับไปสนับสนุนและให้โอกาสการเข้าร่วมที่มีความเสี่ยงต่ำ
ในขณะที่สภาวะตลาดยังคงไม่แน่นอนการเตรียมและปรับกลยุทธ์สามารถช่วยให้นักลงทุนนำทางความผันผวนอย่างมั่นใจ ในฐานะที่เป็นตัวชี้วัดทางเทคนิคสัญญาณเตือนภัยวิธีการจัดการความเสี่ยงที่มีโครงสร้างอย่างดีจะปกป้องเงินทุนและรักษากำไรระยะยาว
ฉันหวังว่าสิ่งนี้จะช่วยได้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
