หุ้นปิดตลาดสูงขึ้นเมื่อวานนี้ โดยเริ่มฟื้นตัวในเวลา 13.00 น. เนื่องจากตลาดดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นจากมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์ของ QLYD ETF
ดูเหมือนว่าปาร์ตี้จะเริ่มต้นขึ้นเล็กน้อยก่อนที่การซื้อคืนของการโทรที่ครอบคลุมจะเริ่มส่งผลกระทบ ข่าวดีก็คือว่ามันไม่ได้นำไปสู่เหตุการณ์การชุมนุมที่ขับเคลื่อนตลาดครั้งใหญ่ที่เราเห็นเมื่อการซื้อคืนเริ่มขึ้นในเดือนมกราคม
อย่างน้อยจากรูปลักษณ์ของสิ่งต่าง ๆ ผู้ค้าเป็นทั้งนักวิ่งแถวหน้าของการซื้อคืนและใช้สภาพคล่องจากการครอบคลุมตัวเลือกเพื่อออกจากตำแหน่งของพวกเขา
หรือตัวเลือกที่ไหลมาจากการโทรที่ขึ้นไปที่ระดับ 5025 มีขนาดใหญ่พอที่จะยึดตลาดทั้งหมดไว้ได้ ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด S&P 500 ก็หยุดลงระหว่างปี 5025 ถึง 5030 ซึ่งเติมเต็มช่องว่างจากการร่วงลงของวันอังคารด้วย
สิ่งนี้นำเราไปสู่วันนี้ด้วยรายงานและวันหมดอายุของตัวเลือก
ณ จุดนี้ใครๆ ก็เดาได้ว่า PPI จะเป็นเช่นไร แต่ฉันคิดว่ารายงานนี้มีความสำคัญ เนื่องจากรายงาน PPI ที่ร้อนแรงควบคู่กับรายงานที่ร้อนแรงอาจหมายความว่ารายงานดังกล่าวไม่เป็นผลดีอย่างที่นักลงทุนคาดหวัง ดังนั้นเราจำเป็นต้อง ดูรายงานนี้อีกสักหน่อย
ความจริงที่ว่ารูปแบบทางเทคนิคของ S&P 500 อยู่รอบๆ แนวต้านและก่อตัวขึ้นซึ่งดูเหมือนจะเป็นสามเหลี่ยมรูปลิ่ม/แนวทแยงที่เพิ่มขึ้นอีกอันและเติมเต็มช่องว่าง หมายความว่ามีโอกาสที่ตลาดหมีจะแย่งบอลกลับและขยับดัชนีให้ต่ำลง แต่หากช่องว่างของดัชนีสูงขึ้นในวันนี้ การเดิมพันทั้งหมดจะถูกยกเลิก โดยเหตุการณ์สำคัญครั้งต่อไปจะไม่เกินวันพุธพร้อมกับผลประกอบการของ Nvidia (NASDAQ:)
สิ่งที่แปลกเมื่อวานนี้ก็คือความผันผวนของการนัดหยุดงานคงที่สำหรับ S&P 500 สำหรับวันที่ 29 กุมภาพันธ์และ 15 มีนาคมนั้นมีการเสนอราคาเพิ่มขึ้น
ไม่ใช่สิ่งที่คุณมักจะเห็นในวันที่ตลาดขึ้น และความเบ้ก็ชัดเจนที่ด้านข้างของสมการ บางทีผู้คนอาจกำลังมองหาการป้องกันความเสี่ยงสำหรับรายงาน PPI ของวันนี้
เมื่อวานนี้ลดลง 2 bps แต่สามารถยืนเหนือแนวรับที่ 4.18% ได้ ซึ่งจำเป็นต้องระงับต่อไปเพื่อสร้างกรณีต่อไปในอีก 10 ปีข้างหน้า
เราไม่ได้ดูปัจจัยพื้นฐานบ่อยนัก แต่ฉันคิดว่าฉันจะชี้ให้เห็นว่าเมื่อวานนี้ว่า S&P 500 ซื้อขายที่ 20.7 เท่าของประมาณการกำไรปี 2024 ตัวคูณของดัชนีมีการขยายตัวเนื่องจากประมาณการรายได้ลดลง
มันมีราคาแพงกว่าเมื่อพิจารณาว่ามันหมายถึงอะไรเมื่อเทียบกับอัตราพันธบัตร และเมื่อพิจารณาว่าอัตราส่วน PE ของ S&P อยู่ที่ 20.7 แปลเป็นอัตราผลตอบแทนของรายได้ที่ 4.8% โดยมีเพียง 57 bps ที่แยกออกจากปลอดความเสี่ยง 10 ปี ประเมิน.
สเปรดอยู่ที่ 4.65% ในปี 2021 เมื่อวานนี้ เพียง 57bps นั่นน่าทึ่งมาก
ฉันเดาว่าสิ่งที่ฉันได้รับที่นี่คือความเสี่ยงด้านตราสารทุนในตลาดต่ำมาก และสิ่งหนึ่งที่ได้รับผลตอบแทนจากตลาดที่คาดหวังในระดับที่ต่ำมาก เมื่อเทียบกับอัตรา 10 ปีในระยะเวลานานมาก
อีกวิธีหนึ่งที่ฉันค้นพบในการวัดสิ่งนี้คือในฟังก์ชันของ Bloomberg โดยพวกเขาจะรับผลตอบแทนในตลาดที่คาดหวังสำหรับสหรัฐอเมริกา ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นของ S&P 500 โดยอิงตามอัตราผลตอบแทนภายในล่วงหน้าสำหรับกำไรของหุ้น ซึ่งฟังดูคล้ายกับโมเดลการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) มาก ลบด้วยอัตราปลอดความเสี่ยง 10 ปี ซึ่งให้สิ่งที่ดูเหมือน ERP
มันแสดงให้คุณเห็นว่าสเปรดเป็นเพียง 5.2% ตอนนี้เพื่อให้ได้ค่าเหล่านี้ ฉันต้องใช้ Apple (NASDAQ:) เพื่อรับผลตอบแทนและค่าความเสี่ยงที่คาดหวังของประเทศ
ซึ่งหมายความว่าจากมุมมองด้านผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงตามความคาดหวังสำหรับผลตอบแทนในอนาคต นี่ถือว่าแย่พอๆ กับการย้อนกลับไปในปี 2014
ตอนนี้ เหตุผลที่มูลค่าต่ำในปี 2022 เป็นเพราะผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวังลดลงและเนื่องจากอัตราเพิ่มขึ้น สาเหตุที่ราคาตกตอนนี้ก็คือผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวังนั้นกำลังดิ่งลง
แล้วตลาดจะไปสูงขึ้นได้ไหม? แน่นอน. แต่เมื่อถึงจุดหนึ่งจะมีการกลับตัวของค่าเฉลี่ย นั่นหมายความว่าผลตอบแทนของตลาดที่คาดหวังจะต้องเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหรืออัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังจะต้องลดลงอย่างรวดเร็ว
แต่เพื่อให้ ERP นั้นขยับขึ้นไปถึง 7% ซึ่งดูเหมือนจะธรรมดา จะต้องให้อะไรบางอย่าง และนั่นหมายความว่าการพลิกกลับจะไม่เป็นประสบการณ์ที่สนุก แต่ตราบใดที่คุณรู้ว่าคุณกำลังเล่นอะไรอยู่ขอให้โชคดี
ยูทูป:
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
