ปี 2024 อยู่ในหน้าหนังสืออย่างเป็นทางการและเป็นอีกปีหนึ่งสำหรับหุ้นสหรัฐ โดย (เส้นสีแดง) เพิ่มขึ้น 24.89% รวมเงินปันผลด้วย สหรัฐฯ (เส้นสีม่วง) เพิ่มขึ้น 11.38% และ (เส้นสีเขียว) เพิ่มขึ้น 5.08% (ในรูปดอลลาร์สหรัฐ)
ในระดับกลุ่มธุรกิจ อาจเป็นเรื่องที่น่าแปลกใจที่เห็นว่าจริงๆ แล้วมีประสิทธิภาพต่ำกว่า S&P 500 ด้วยจำนวนเล็กน้อย โดยเข้ามาอยู่ในกลุ่มที่มีผลงานดีที่สุดอันดับที่ 5 ในปี 2024 (นำโดย Google (NASDAQ:) และ Meta (NASDAQ:)) เป็นผู้นำ ทาง ด้วย , , และ (ใครจะเรียกอันนั้นได้?!) ภาคทั้ง 11 ภาคมีผลบวกแต่กลับเป็นภาคที่ล้าหลังอย่างเห็นได้ชัด โดยแทบจะไม่ปิดปีเป็นบวก
ทะลุออกจากโซนการซื้อขาย 2 ปี มันจะเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การดูในปี 2568 เนื่องจากมีแนวโน้มว่าจะส่งผลเสียต่อรายได้ข้ามชาติและอุปสงค์จากต่างประเทศ
อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเสร็จสิ้นสูงขึ้นในปี 2567 โดยมีความผันผวนระหว่าง 4.7% ถึง 3.6% ในที่สุดอัตราก็สูงขึ้นเกือบร้อยละเต็มในช่วง 10 ปีนับตั้งแต่เฟดเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น นี่เป็นอีกเรื่องที่น่าจับตามองในปี 2568 การผลักดันให้สูงกว่าระดับสูงสุดในปี 2566 ที่ประมาณ 5% อาจทำให้เกิดความยากลำบากสำหรับหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากไม่ได้เป็นผลมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น
ผลตอบแทนในปี 2567 สูงกว่าค่าเฉลี่ย 11.8% นับตั้งแต่ปี 2471 ปัจจุบันหุ้นเป็นบวกใน 71 ปีจาก 97 ปีที่ผ่านมา หรือ 73% ของทั้งหมด แม้ว่าผลลัพธ์จะมีความแตกต่างกันมากก็ตาม
ตั้งแต่ปี 1928 S&P 500 ได้สร้างผลตอบแทนทบต้นต่อปีที่ 9.94% ซึ่งหมายความว่า 100 ดอลลาร์ที่ลงทุนในปี 1928 จะมีมูลค่า 982,920.31 ดอลลาร์ในปัจจุบัน เพื่อผลตอบแทนรวม 982,820% Warren Buffett ไม่ได้ล้อเล่นเมื่อเขาพูดถึงดอกเบี้ยทบต้น (เป็นเวลานาน) ว่าเป็น “สิ่งมหัศจรรย์อันดับแปดของโลก”!
ผลตอบแทนต่อเนื่อง 10 ปีของ S&P 500 ขณะนี้อยู่ที่ 12.82% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 9.6% แต่ยังไม่ได้อยู่ในโซน “ฟองสบู่” ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 17%
ในขณะที่ผลตอบแทนย้อนหลัง 20 ปีตอนนี้เพิ่มขึ้นถึง 10% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 10.3% เล็กน้อย แต่ยังไม่อยู่ในขอบเขตฟองสบู่ซึ่งมีประมาณ 15% ฉันคาดว่าระดับเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นในปีต่อๆ ไป เนื่องจากเหตุการณ์ความผิดพลาดในปี 2551 ค่อยๆ หายไป
เช่นเดียวกับการประเมินมูลค่า ตัวชี้วัดเหล่านี้ไม่ใช่เครื่องมือกำหนดเวลา เรายังคงมีตลาดหมีได้แม้ว่าการประเมินมูลค่าและผลตอบแทนต่อเนื่องจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ย (เช่นในปี 2551) แต่พวกเขาสามารถให้ค่าประมาณว่าผลตอบแทนที่คาดหวังในอนาคตอาจเป็นอย่างไรในกรอบเวลาของนักลงทุน ยิ่งค่าที่อ่านได้สูง ผลตอบแทนที่คาดหวังในอนาคตก็ควรจะลดลง และในทางกลับกัน ฉันพบว่าผลตอบแทนที่หมุนเวียนเหล่านี้มีประโยชน์มากกว่าเครื่องมือประเมินมูลค่าแบบเดิม
เมื่อผลตอบแทนต่อเนื่องในช่วง 10 และ 20 ปีกระทบกับภาวะฟองสบู่ในช่วงปลายทศวรรษ 1950 ถึงต้นทศวรรษ 1960 หุ้นจะสร้างผลตอบแทนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตในช่วง 10 และ 20 ปีต่อจากนี้ ตลาดหมีที่ประสบปัญหา เช่น ในปี 1974 ราคากลับลงมาสู่ระดับที่มีการซื้อขายเมื่อกว่า 15 ปีก่อน
และเรารู้ว่าเกิดอะไรขึ้นในช่วงทศวรรษปี 2000 หลังจากที่ผลตอบแทนกลับเข้าสู่ดินแดนฟองสบู่ในช่วงปลายทศวรรษ 1990
สรุปคือ หุ้นสามารถขึ้นได้โดยไม่เกิดฟองสบู่ และอาจลงได้โดยไม่เกิดความผิดพลาด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
